Belgická finanční krize 2008–2009 - 2008–2009 Belgian financial crisis
2008-2009 Belgická finanční krize je hlavní finanční krize, která zasáhla v Belgii od poloviny roku 2008. Dvě z největších bank v zemi - Fortis a Dexia - začaly čelit vážným problémům, které ještě zhoršily finanční problémy postihující ostatní banky po celém světě. Hodnota jejich akcií se propadla. Vláda zvládla situaci výpomocí, prodejem nebo znárodněním bank, poskytnutím bankovních záruk a rozšířením pojištění vkladů . Nakonec byla Fortis rozdělena na dvě části. Nizozemská část byla znárodněna, zatímco belgická část byla prodána francouzské bance BNP Paribas . Skupina Dexia byla demontována, Dexia Bank Belgium byla znárodněna.
Kontext
Globální finanční krize a úvěrová krize šokovaly všeobecnou důvěru. V době bankrotu Lehman Brothers se Belgie nacházela v dlouhé vroucí politické krizi . Vlámské a Francouzské komunity byly v rozporu s sebou, a to zejména poté, co volební zisky vlámské separatistické strany N-VA . Strach z rozdělení Belgie na dvě situace důvěry zhoršilo. Většina událostí se konala za vlády Leterme I , Van Rompuy I a Leterme II . Didier Reynders byl ministrem financí ve všech z nich. Vládě pomáhali CBFA a Účetní dvůr .
Historicky má Belgie vysoký veřejný dluh, který v roce 1993 dosáhl vrcholu 137,8% HDP. Aby bylo možné vstoupit do eurozóny, bylo to na přelomu století výrazně sníženo na přibližně 100% HDP. Tato rozpočtová kázeň pokračovala i po zavedení eura, částečně proto, aby byla dodržena Maastrichtská smlouva . Do roku 2007 veřejný dluh Belgie klesl na 84% HDP. Snížený dluh zvýšil schopnost Belgie vyrovnat se se situací. Vládní intervence ve finančním sektoru a schodkové výdaje v době hospodářského zpomalení ovlivnily vládní dluh, který v roce 2012 opět vzrostl na 99,6% HDP.
V Belgii existuje určitý stupeň pilířství . Dexia patřila ke katolickému pilíři, Ethias patří k socialistickému pilíři.
Bankovní krize
Fortis
Fortis byla počátkem roku 2008 největší belgickou bankou, která byla umístěna hlavně v Beneluxu . Od poloviny roku 2008 začala banka čelit vážným problémům s likviditou a její hodnota akcií začala rychle klesat. Problém se prohloubil dřívější akvizicí nizozemské banky ABN Amro , která vyčerpala kapitál Fortisu. Od začátku roku 2008 byla vybrána asi 3% vkladů zastavených v bance. Dne 27. září se setkali belgičtí a nizozemští ministři a finanční regulační orgány, aby se vypořádali s krizí.
Následujícího dne byla společnost Fortis částečně znárodněna 28. září 2008, přičemž Belgie , Nizozemsko a Lucembursko investovaly do banky celkem 11,2 miliardy EUR (16,3 miliardy USD). Belgie koupí 49% belgické bankovní divize společnosti Fortis, přičemž Nizozemsko udělá totéž pro nizozemskou bankovní divizi. Lucembursko souhlasilo s převodem půjčky na 49% podíl lucemburské bankovní divize Fortis.
Dne 3. října koupila nizozemská vláda nizozemskou bankovní a pojišťovací divizi společnosti Fortis za 16,8 miliardy EUR (23,3 miliardy USD) a stala se držitelem Fortis Bank Nederland, Fortis Verzekeringen Nederland a Fortis Corporate Insurance, včetně části ABN Amro v držení Fortis. BNP Paribas , francouzská banka, převzala většinový podíl ve Fortisu, zatímco belgická a lucemburská vláda se staly menšinovými akcionáři s blokující mocí výměnou za akcie v BNP Paribas. Dohoda nezahrnuje hlavní holdingovou společnost, ale zahrnuje pojišťovací a bankovní dceřiné společnosti, s výjimkou Fortis Insurance International. Nizozemská a belgická sdružení akcionářů požádala o kontrolu převzetí.
Toxická aktiva byla umístěna ve špatné bance zvané Royal Park Investments . Částečně díky dobrému řízení a zárukám ve výši několika miliard EUR ze strany vlády si holding vedl lépe, než se očekávalo. V dubnu 2013 byla prodána za 2,3 miliardy EUR americké investiční společnosti Lone Star . To byla dobrá zpráva pro veřejné finance (1 miliarda EUR) a holding Fortis od té doby, co byl přejmenován na Ageas .
Dexia
Dne 30. září 2008 belgická, francouzská a lucemburská vláda uvedly, že vloží 6,4 miliardy EUR, aby udrželi Dexii nad vodou.
Problémy v Dexii pramení zčásti z mnohomiliardového úvěru na problémovou německou banku Depfa a potenciálních ztrát u její dceřiné společnosti FSA v USA. Představenstvo společnosti Dexia dne 5. října 2008 uvedlo, že navýšení kapitálu ze strany vlád by ji postavilo do situace, v níž by dokázalo čelit zhoršujícím se tržním podmínkám, a že úvěrová rizika spojená s Hypo Real Estate a Depfa jsou pouze omezená.
Podmínka trhu se v následujících letech zhoršovala a způsobovala ztráty. K prodeji FSA kvůli pádu bratra Lehmana a islandských bank a nakonec kvůli velké expozici vůči řecké dluhové krizi .
Nakonec byla skupina v říjnu 2011 demontována. Banku Dexia Belgium koupila belgická federální vláda za 4 miliardy EUR a změnila svůj název na Belfius . Byly rovněž prodány další zdravé komponenty a toxická aktiva zůstala v holdingu Dexia. Dexia holding je největší zlou bankou v Evropě . Úkolem holdingu Dexia holding s pomocí bankovních záruk belgické a francouzské vlády je minimalizovat ztráty svých toxických aktiv . Holding stále generuje velké ztráty, což vedlo Belgii a Francii k tomu, aby v roce 2012 vložily dalších 5,5 miliardy EUR.
- Ethias (dříve OMOB / SMAP) je pojišťovací skupina a je také známá tím, že je partnerem v Ethias Arena a různých sportovních sponzorstvích. Ethias držel v Dexii 5% podíl. Výměnou za spolupráci během krize Dexia federální vláda souhlasila s rozšířením pojištění vkladů tak, aby zahrnovalo i takzvané produkty TAK 21 . Patří sem individuální spořicí účty pojišťovací společnosti, nikoli banky. Přestože byly pokryty všechny produkty TAK 21, mělo to být hlavně na ochranu populárních PRVNÍCH účtů Ethiase .
- Když se podíl Dexie zhroutil, nastaly problémy s likviditou. Skupina byla nucena zvýšit svůj kapitál a požádala federální a regionální vlády, které již byly mezi jejími největšími akcionáři. Každá federální, vlámská a valonská vláda investovala 500 milionů EUR v celkové výši 1,5 miliardy. Evropská komise schválila výpomoc, ale požadovala, aby se zbavila několika aktivit, včetně PRVNÍCH účtů . Celkově má skupina snížit 38%.
- V roce 2011 byl malý zájem o dluhopisy vydané Ethiasem, o které vlády znovu požádaly. Dohodli se na nákupu dluhopisů v celkové hodnotě 180 milionů EUR.
- Počátkem roku 2013 holdingová společnost Vitrufin (dříve Ethias Finance nv) oznámila, že prodala všechny své akcie Dexia. Tím se eliminuje vystavení skupin Dexii.
- Arco byla zrušena finanční část Konfederace křesťanských odborových svazů . Vláda má však v úmyslu kompenzovat téměř 800 000 účastníků v souvisejícím družstvu Arcopar . Motivuje své rozhodnutí konstatováním, že mnoho akcií Arcoparu bylo prodáno spíše pod záminkou nástroje bezpečného spoření než spekulativní akcie. To vedlo k právním krokům investorů, kteří zjistili, že to porušuje zásadu rovnosti . V březnu 2013 Státní rada rozhodla převážně proti investorům, otázka rovnosti a diskriminace byla předána belgickému ústavnímu soudu . Což ještě není rozhodnuto.
- Gemeentelijke Holding byla holdingová společnost, jejíž akcionáři byly všechny belgické obce a provincie . Většina jejích fondů byla investována do společnosti Dexia. Po znárodnění byla zlikvidována.
KBC
Od začátku října 2008 klesla cena akcií KBC o více než polovinu. Turbulence na mezinárodních finančních trzích a zkreslená domácí situace poté, co vláda zachránila své dva největší konkurenty, zvýšila tlak. V sobotu 25. října údajně KBC jednala s belgickou vládou v naději, že získá hotovostní injekci ve výši 3,5 miliardy EUR. Společnost, která působí také ve střední Evropě, se obává újmy způsobené finančním potížím v tomto regionu. Dohoda byla schválena. Extra hotovost byla použita ke zvýšení její rizikové rezervy.
Protože KBC je Valony vnímána jako převážně vlámská banka, nebyla federální vláda ochotna účastnit se druhého zásahu. V lednu 2009 vlámská vláda vstoupila do KBC za 2 miliardy EUR. Kromě toho bylo společnosti KBC povoleno vydávat dluhopisy vlámské vládě až do výše 1,5 miliardy EUR.
Když došlo ke snížení ratingu amerického pojistitele MBIA , který se specializuje na pojištění dluhopisů, na junk, snížila se hodnota rizikových aktiv KBC. Byla uzavřena třetí dohoda. V polovině května 2009 federální vláda oznámila, že nabídne bankovní záruky až do výše 2 miliard EUR.
V roce 2012 dosáhla společnost KBC zisku 612 milionů EUR. Do konce téhož roku a před plánovaným termínem KBC splatila veškerou podporu ve výši 3,5 miliardy EUR od federální vlády. Rovněž plánuje splatit podporu vlámské vlády zrychleným tempem, počínaje 1,17 miliardami v roce 2013.
Reakce vlády
Kromě záchrany společností Fortis a Dexia vláda zaručila také veškeré bankovní úspory až do výše 20 000 EUR. Tento limit byl později zvýšen na 100 000 EUR. V sobotu 11. října vláda oznámila, že všechny banky, včetně těch menších, mohou získat podobnou záruku za podmínky, že jsou solventní a zaplatí poplatek.
Vláda také vyjednávala o dohodách na ochranu úspor 16 000 belgických zákazníků islandské banky Kaupthing Bank, jejichž peníze byly zamčené několik měsíců po krizi na Islandu . Patřili k dceřiné společnosti Kaupthing Bank Luxembourg. Což nakonec převzal Blackfish Capital, belgické účty převzal Crelan . Což později převzalo také společnost Centea, část aktivit, které musela KBC zbavit Evropské komise jako kompenzaci za vládní podporu.
Když na konci roku 2011 úrokové sazby belgických vládních dluhopisů stouply do iracionálních výšek, vláda požádala o podporu obyvatelstva a prosadila staatsbon . Staatsbon je vládní dluhopis, který lze snadno zakoupit v bankách bez znalosti burze. Dlouhodobé sazby na mezinárodních trzích krátce stouply nad 5,5%. Spotřebitelsky nakupovatelné dluhopisy nabídly hrubé úrokové sazby 3,5%, 4%, 4,2% v závislosti na době běhu 3, 5 nebo 8 let. To bylo dvojnásobek oproti standardnímu spořicímu účtu. Atraktivní sazba a propagace vyústily v úspěch. Tímto způsobem se vládě podařilo půjčit si 5,68 miliardy EUR pod tržními sazbami. Hovorově se tato iterace staatsbonu označuje jako Leterme-staatsbon po tehdejším premiérovi Yves Leterme . Krátce po opatření as konečnou formací nové vlády úrokové sazby začaly klesat. Počátkem roku 2013 dokonce na nejnižší úroveň, kterou měli od zavedení eura (pod 2%). Umožnění jejich dalšího prodeje se ziskem.
Reakce na akciovém trhu
BEL-20 akciový index ztratil více než 20% své hodnoty v týdnu od 6-10 říjen což je největší týdenní pokles akciového indexu‘historii. V době, kdy akcie Fortis, Dexia a KBC tvořily 29,78% váženého indexu.