Nástroj na doručitele - Bearer instrument
Nástrojem na doručitele je dokument, který opravňuje držitele dokumentu, který má vlastnické právo nebo právo titulu do podkladového majetku , jako jsou akcie či dluhopisy . Na rozdíl od běžných registrovaných nástrojů se nevede žádný záznam o tom, kdo vlastní nástroje na doručitele, ani o transakcích zahrnujících převod vlastnictví, což umožňuje majiteli i kupujícímu nakládat s nemovitostmi anonymně . Kdokoli fyzicky drží dokument na doručitele, předpokládá se, že je vlastníkem nemovitosti a práv z ní vyplývajících, jako jsou dividendy.
Nástroje na doručitele používají zejména investoři a vedoucí pracovníci společnosti, kteří si chtějí zachovat anonymitu. OECD ve své zprávě z roku 2003 dospěla k závěru, že používání akcií na majitele je „pravděpodobně jedním z nejdůležitějších (a snad nejpoužívanější) mechanismus“ chránit anonymitu skutečného vlastníka lodi. Fyzické vlastnictví podílu na doručitele přiznává vlastnictví společnosti, která aktivum zase vlastní. Neexistuje žádný požadavek na hlášení převodu akcií na doručitele a ne každá jurisdikce vyžaduje, aby byla dokonce zaznamenána jejich sériová čísla.
Vlastnictví (nebo právní nárok) je však extrémně obtížné zjistit v případě ztráty nebo krádeže . Obecně platí, že právní situs nemovitosti je místo, kde se nachází nástroj. V určitých jurisdikcích lze použít nástroje na doručitele, aby se zabránilo daní z převodu , ačkoli při vydání nástrojů na doručitele mohou být účtovány daně.
Ve Spojených státech, v rámci jednotného obchodního zákoníku , s obchodovatelnými cennými papíry (například šeku nebo směnkou ), která je splatná do pořadí „na doručitele“ nebo „hotovosti“ může být vykonána (tj vyměněny za poplatek), které strany v majetek. Příjemce (tj. Osoba uvedená v řádku „platit komu“) může také převést nástroj na nástroj na doručitele podpisem (podpisem) na zadní straně. V praxi však mnoho obchodníků a finančních institucí nezaplatí šek předložený k platbě nikomu jinému než uvedenému příjemci platby.
Akcie na doručitele jsou v některých zemích zakázány kvůli jejich možnému zneužití, jako jsou daňové úniky , pohyb finančních prostředků a praní peněz . USA ukončily federální odpočty daně z úroků zaplacených na dluhopisy na doručitele v roce 1982. Akcie na doručitele byly ve Spojeném království zrušeny podle části 84 zákona o malých podnicích, podnikání a zaměstnanosti z roku 2015 (SBEE).
Dějiny
První cenné papíry na doručitele téměř ve všech zemích byly bankovky. Později, v důsledku monopolizace vydávání bankovek jednou nebo několika bankami (obvykle vládními), byly nositelskými nástroji, jako jsou krátkodobé bankovní úvěrové závazky (certifikáty, poukázky, lístky) a dlouhodobé výpůjční závazky bank a korporací, dluhopisy , byly zavedeny. S rozvojem akciové formy podniků ve formě cenných papírů na doručitele byly vydány také akcie . Historicky se nejprve objevily akcie na jméno, poté akcie na doručitele mnohem později. Jejich vzhled byl spojen s vývojem burzy .
Vznik prvních akciových společností lze připsat na počátku 17. století: holandské východoindické společnosti v roce 1602 a po jejím úspěchu anglické východoindické společnosti v roce 1613. Akcie těchto společností však byly zaregistrovány. První akcie na doručitele se objevily se založením Johna Lawa ve Francii v roce 1717. Královským dekretem bylo Johnovi Lawovi uděleno právo založit akciovou banku s fixním kapitálem 6 milionů franků, Banque Générale , rozdělenou na 1200 držitelů akcie po 5 000 franků. V srpnu 1717 založil Law novou akciovou společnost Mississippi Company s fixním kapitálem 100 milionů rozděleným na 200 000 akcií na doručitele, aby kolonizoval země ležící na břehu řeky Mississippi . Lawova merkantilistická politika ho však viděla usilovat o nastolení velkých monopolů, což vedlo k bublině Mississippi . Bublina nakonec praskne v roce 1720 a 27. listopadu téhož roku byla banka oficiálně uzavřena.
Přes první neblahé zkušenosti se v Evropě tato forma účasti v akciové společnosti, jako je získávání certifikátů na doručitele, rozšířila. Dnes se hlavní nástroje na doručitele používají v offshore finančních centrech za účelem skrytí informací o skutečném vlastníkovi nástroje.
Akcie na doručitele se nazývají cenné papíry, jejichž anonymní držitel je z právního hlediska uznáván jako plnohodnotný akcionář společnosti se všemi příslušnými právy. Tento dokument neobsahuje žádné údaje o jménu a jménu vlastníka. Práva ověřená zákonem na doručitele jsou vlastněna vlastníkem tohoto dokumentu. Vlastník certifikátu na doručitele je považován za vlastníka akcií certifikovaných certifikátem. Společnost ani předseda valné hromady zapsané v obchodním rejstříku ani ředitel, žádný úředník společnosti a žádná jiná oprávněná osoba nejsou povinni zjistit, za jakých okolností bylo osvědčení vloženo jejím vlastníkem, ani vznášet otázku platnosti nebo způsobilosti jakékoli společnosti, jakýchkoli akcí vlastníka osvědčení o takové akci. Akcionář je osoba, která skutečně vlastní akci (podílový list). Akcie na doručitele se převádějí jednoduše doručením certifikátu novému držiteli. Při prodeji akcií na doručitele se nevyžaduje, aby byly na podílovém listu provedeny jakékoli převodní nápisy: Akcie jsou převedeny fyzickým převodem certifikátu od prodávajícího (nositele podílového listu) na kupujícího. Převodem akcií na doručitele se rozumí převod příslušných práv na společnost. Naproti tomu akcie na jméno obsahují označení totožnosti akcionáře - akcionářem společnosti může být pouze tato osoba a nikdo jiný. Jména vlastníků se zapisují do rejstříku akcionářů společnosti (vlastníci akcií na majitele nejsou zapsáni v rejstříku společnosti) a jakýkoli převod akcií z jednoho vlastníka na druhého se provádí na základě písemného dokumentu (např. kupní smlouva mezi prodávajícím a kupujícím). Informace o změně vlastníků akcií na jméno se odráží také v registru akcionářů.
První a nejdůležitější podmínkou emise akcií na majitele je skutečnost, že toto právo by mělo být poskytováno právními předpisy země registrace pro tento typ společnosti. Kromě toho musí být právo vydávat certifikáty akcií na doručitele stanoveno v dokumentech zakládajících společnost. O vydání akcií v offshore jurisdikcích rozhoduje ředitel společnosti a současně je vydáván podílový list.
Akciový certifikát je hlavním dokumentem potvrzujícím práva akcionáře, ve kterém jsou povinné zákonné informace: jméno emitenta, číslo certifikátu, výše kapitálu, počet akcií vlastněných držitelem tohoto certifikátu a datum vydání osvědčení. Ve sloupci, kde má být uveden vlastník akce, je místo názvu uveden název „doručovatel“. To znamená, že skutečným vlastníkem tohoto certifikátu je osoba, která má tento certifikát. Základní dokumenty společnosti zpravidla stanoví postup pro podpis certifikátu. Ve většině offshore jurisdikcí musí být podílové listy podepsány ředitelem nebo jinou oprávněnou osobou společnosti.
Světové trendy v legislativě
Až donedávna neexistoval žádný mechanismus pro řízení pohybu akcií na doručitele. Registrovaní agenti, kteří zasílali dokumenty zakládající jejich agentskou společnost, spolu s osvědčením o registraci, listinou a společenskou smlouvou, zpravidla prošly formami listinných akcií. Otázky o tom, kdo tyto certifikáty vlastní a jak jsou převedeny, nebyly položeny.
V posledních několika letech však ekonomicky vyspělé země, zejména USA, a mezinárodní organizace jako OECD (Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj) a FATF (Finanční akční pracovní skupina) začaly vyvíjet značný tlak na offshore jurisdikce. Jejich hlavním tvrzením nebylo ani to, že v oblastech s nízkými daněmi existuje preferenční zdanění, ale nedostatek transparentnosti: neexistují žádné otevřené registry, žádný údaj o tom, kdo tyto společnosti skutečně vlastní. A ačkoli mezinárodní organizace nemají právo vydávat závazné pokyny a nemohou uplatňovat sankce, některé jurisdikce v zahraničí začaly zlepšovat své právní předpisy v souladu s doporučeními těchto mezinárodních organizací. FATF reflektoval své hlavní směry prevence praní peněz v dokumentu „40 doporučení“. Doporučení byla přijata v dubnu 1990 a téměř každý rok prochází některými změnami. Doporučení FATF stanoví opatření k zajištění transparentnosti právnických osob s cílem kdykoli získat přístup příslušných orgánů k informacím o skutečném vlastníkovi. Změny v legislativě offshore jurisdikcí v rámci těchto doporučení se nejčastěji týkají otevřeného registru akcionářů a ředitelů, zrušení akcií na doručitele a informační spolupráce s řídícími a kontrolními orgány. Offshore centra reagovala na kritiku používání akcií na doručitele různými způsoby. V řadě jurisdikcí s nízkými daněmi byly akcie na doručitele zakázány (Bahamy, ostrov Man, Jersey, Mauricius). Nyní jsou zde registrovány společnosti, ale v mnohem menším počtu než v jiných offshore teritoriích. Některé jurisdikce přijaly kompromisní opatření: na jedné straně se snažily vyhovět požadavkům mezinárodních organizací a na druhé straně - požadavkům zákazníků, kteří registrují a používají společnosti (Britské Panenské ostrovy a Belize). A některé země, formálně souhlasící se spoluprací, nicméně neprovedly významné změny ve svých právních předpisech (Seychely).
Hlavní výhodou, pro kterou jsou registrované společnosti s akciemi na majitele dříve, je důvěrnost. Vzhledem k tomu, že v současné době jsou informace o držitelích certifikátů na doručitele často potřebné k odhalení i jedné osobě, lze důvěrnost nazvat imaginární. Další výhoda - jednoduchost převodu certifikátů akcií na doručitele se nyní také stává pravděpodobnější nevýhodou, a to nejistota vlastníka před krádeží nebo ztrátou. Každá osoba, která získala certifikát akcií na doručitele, bude považována za vlastníka tohoto certifikátu. Další nevýhodou je obtížnost otevření bankovního účtu. Některé banky odmítají otevírat účty společnostem, které vydávaly akcie na doručitele, a to navzdory skutečnosti, že klient je připraven zveřejnit všechny informace o majitelích těchto akcií, protože se domnívá, že je to v rozporu s jejich zásadou „know your client“. Některé banky požadují, aby u nich byly uloženy certifikáty akcií na doručitele. Kromě toho mohou být potíže s upozorňováním akcionářů na pořádání výročních zasedání. Tento postup by měl být zpravidla předepsán v základních dokumentech. Pokud akcionář fyzicky nesídlí v tomto stavu, je pravděpodobné, že se o této skutečnosti jednoduše nedozví. Může nastat situace, kdy si společnost chce otevřít kancelář v kterékoli zemi, a podle legislativy této země je nutné potvrdit skutečnost vlastnictví této společnosti akcionářem. Akcionář s certifikáty akcií na doručitele nebude moci potvrdit svá práva, protože jeho jméno není na certifikátech uvedeno.