Prodej britských zlatých rezerv, 1999–2002 - Sale of UK gold reserves, 1999–2002
.jpg)
Prodej britských zlatých rezerv byl politikou, kterou HM Treasury prosazovala v období mezi lety 1999 a 2002, kdy byly ceny zlata po rozšířeném medvědím trhu nejnižší za posledních 20 let . Samotné období bylo některými komentátory dabováno jako Brown Bottom nebo Brown's Bottom .
Toto období je pojmenováno podle Gordona Browna , tehdejšího britského kancléře státní pokladny (který se později stal předsedou vlády ), který se rozhodl prodat přibližně polovinu britských zlatých rezerv v sérii aukcí. V té době, ve Velké Británii je zlaté rezervy byly v hodnotě asi US $ 6,5 miliardy, což představuje asi polovinu z Spojeného království je 13 miliard US $ v cizí měně čistých rezerv. Odhaduje se, že rozhodnutí stálo britské daňové poplatníky téměř 7 miliard liber.
Události
Záměr britské vlády prodat zlato a reinvestovat výnosy do vkladů v cizí měně, včetně eur , byl oznámen dne 7. května 1999, kdy cena zlata činila 282,40 USD za unci (srov. Cena v roce 1980: 850 USD/oz) oficiálním důvodem tohoto prodeje bylo diverzifikovat aktiva britských rezerv mimo zlato, které bylo považováno za příliš volatilní . Prodeje zlata financovaly podobný nákup finančních nástrojů v různých měnách. Studie provedené HM Treasury ukázaly, že celkovou volatilitu britských rezerv lze z prodeje snížit o 20%.
Toto oznámení předem z podstatných prodejů řídil cena zlata dolů o 10% v době první aukci dne 6. července 1999. S mnoha obchodníků zlata zkrat , zlato dosáhlo nejnižší hodnoty ve výši US $ 252,80 dne 20. července. Spojené království nakonec prodalo asi 395 tun zlata v 17 aukcích od července 1999 do března 2002 za průměrnou cenu asi 275 USD za unci, což zvýšilo přibližně 3,5 miliardy USD.
K řešení tohoto a dalších potenciálních prodejů zlatých rezerv bylo konsorcium centrálních bank - včetně Evropské centrální banky a Bank of England - tlačeno k podpisu Washingtonské dohody o zlatě v září 1999, která omezila prodej zlata na 400 tun ročně 5 let. To spustilo prudký růst ceny zlata z přibližně 260 USD za unci na zhruba 330 USD za unci během dvou týdnů, než cena znovu klesla do roku 2000 a počátkem roku 2001. V letech 2004 a 2009 byla obnovena zlatá dohoda centrální banky.
Náklady
Ceny zlata zůstávaly relativně nízké až do roku 2001, kdy cena začala na zdlouhavém býčím trhu trvale stoupat . Do roku 2020 dosáhla cena zlata 2050 USD a ztráta britských daňových poplatníků (na rozdíl od pozdějšího prodeje zlata) byla odhadována na více než 18 miliard GBP, protože hodnota nakoupená eura také vzrostla.
Analýza
Brownovy činy vyvolaly značnou kritiku, zejména pokud jde o jeho načasování, jeho rozhodnutí oznámit tento krok předem a použití aukce. Rozhodnutí prodat zlato v nejnižším bodě cenového cyklu přirovnal Quentin Letts k chybám v roce 1992, které vedly k Černé středě , kdy byla Británie nucena odstoupit od evropského mechanismu směnných kurzů , který HM Treasury odhaduje náklady britský daňový poplatník kolem 3,3 miliardy liber.
Rovněž se tvrdilo, že prodej zlatých rezerv byl pozitivním rozhodnutím v tom, že zlato bylo historicky nedostatečně výkonné a nevyplácelo státní pokladně žádné dividendy a prodej umožnil vládě Spojeného království splatit podstatnou část státního dluhu a ve zbytku držte úrokové sazby splácení nízké.
V prosinci 2013 si Spojené království ponechalo zlatou rezervu 310,3 metrických tun.