Firemní akce - Corporate action

Firemní akce je událost zahájena veřejná obchodní společnost , která přináší nebo by mohlo přinést skutečnou změnu k cenným papírům - equity nebo dluh -issued firmou. Firemní akce jsou typicky dohodnuté firemního představenstva a povolení od akcionářů . U některých akcí mohou akcionáři nebo držitelé dluhopisů o této události hlasovat. Mezi příklady podnikových akcí patří rozdělení akcií , dividendy , fúze a akvizice , problémy s právy a spin-off .

Některé podnikové akce, jako je dividenda (u majetkových cenných papírů) nebo výplata kupónů (u dluhových cenných papírů), mohou mít přímý finanční dopad na akcionáře nebo držitele dluhopisů; dalším příkladem je výzva (předčasné splacení) dluhového cenného papíru. Další podnikové akce, jako je rozdělení akcií, mohou mít nepřímý finanční dopad, protože zvýšená likvidita akcií může způsobit pokles ceny akcií. Některé podnikové akce, jako jsou změny názvu nebo změny symbolu tickeru, aby lépe odrážely obchodní zaměření společnosti, nemají přímý finanční dopad na akcionáře; cenné papíry mohou být uvedeny pod jiným identifikátorem zabezpečení (např. ISIN , CUSIP , Sedol ). Například „Apple Computers“ změnil svůj název na Apple Inc.

Přehled

Typy

Existují tři typy podnikových akcí: dobrovolné, povinné a povinné s možností výběru.

  • Povinná podniková akce : Povinná podniková akce je událost iniciovaná představenstvem společnosti, která se týká všech akcionářů. U těchto podnikových akcí je účast akcionářů povinná. Příkladem povinné podnikové akce je hotovostní dividenda. Akcionář nemusí pro získání dividendy jednat. Mezi další příklady povinných podnikových akcí patří rozdělení akcií , fúze, předplacení, vrácení kapitálu , vydání bonusu , změna ID aktiv a odštěpení . Přísně vzato, slovo „povinné“ není vhodné, protože akcionář není povinen nic dělat; akcionář je ve všech výše uvedených případech pouze pasivním příjemcem. V rámci povinné podnikové akce nemusí akcionář nic dělat nebo dělat.
  • Dobrovolná podniková akce : Dobrovolná podniková akce je akce, při které se akcionáři rozhodnou účastnit se akce. Aby společnost mohla akci zpracovat, je nutná odpověď. Příkladem dobrovolné podnikové akce je nabídka výběrového řízení . Společnost může požádat akcionáře, aby nabídli své akcie za předem stanovenou cenu. Akcionář se může nebo nemusí zúčastnit nabídkové nabídky. Akcionáři zasílají své odpovědi agentům korporace a korporace zašle výtěžek z akce akcionářům, kteří se rozhodnou zúčastnit.
  • Povinné s volbou podnikové akce : Tato podniková akce je povinná podniková akce, při které mají akcionáři možnost vybrat si z několika možností. Příkladem je možnost dividendy v hotovosti nebo akcií, přičemž jedna z možností je výchozí. Akcionáři mohou, ale nemusí předložit své volby. V případě, že akcionář volby nepředloží, použije se výchozí možnost.

Někteří účastníci trhu používají k rozlišení typů podnikových akcí jinou metodu. Například „povinné podnikové akce“ a „povinné s vybranou firemní akcí“ lze použít společně. DTC používá termíny distribuce, odkupy a reorganizace.

Účel

Účel podnikových akcí

Primární důvody, proč společnosti používají firemní akce, jsou:

  • Návratnost zisků akcionářům : Hotovostní dividendy jsou klasickým příkladem, kdy veřejná obchodní společnost prohlašuje, že dividendy budou vyplaceny z každé zbývající akcie. Bonus je další případ, kdy je akcionář odměněn. V užším slova smyslu by bonusová emise neměla mít vliv na cenu akcie, ale ve skutečnosti ve výjimečných případech ano a vede k celkovému zvýšení hodnoty.
  • Vliv na cenu akcie : Pokud je cena akcie příliš vysoká nebo příliš nízká, likvidita akcie trpí. Akcie s příliš vysokou cenou nebudou dostupné pro všechny investory a akcie s příliš nízkou cenou mohou být vyřazeny . Firemní akce, jako je rozdělení akcií nebo reverzní rozdělení akcií, zvyšují nebo snižují počet akcií v oběhu a snižují nebo zvyšují cenu akcií. Zpětné odkupy jsou dalším příkladem ovlivnění ceny akcií, kdy společnost nakupuje zpět akcie z trhu ve snaze snížit počet akcií v oběhu a tím zvýšit cenu.
  • Restrukturalizace společností : Restrukturalizace společností za účelem zvýšení ziskovosti. Mezi příklady patří fúze (kde dvě společnosti, které jsou konkurenceschopné nebo se doplňují), a spin-off (kde se společnost rozpadá, aby se zaměřila na své klíčové kompetence).

Dopad

Příznivý dopad podnikových akcí

Jako vlastník se dopad podnikové akce obvykle měří z hlediska změn v pozicích cenných papírů a / nebo hotovosti , takže podnikové akce lze rozdělit do dvou kategorií:

  • Výhody : Akce, jejichž výsledkem je zvýšení cenných papírů nebo hotovostní pozice držitele pozice, aniž by došlo ke změně podkladového cenného papíru. Mezi příklady patří bonusová vydání , což je povinná akce / událost s možnostmi.
  • Reorganizace : Akce, které přetvářejí nebo restrukturalizují podkladovou pozici cenných papírů skutečného vlastníka, což někdy také vede k výplatě v hotovosti. Mezi příklady patří restrukturalizace vlastního kapitálu, konverze a předplatné .

Požadavek na oznámení

Aby byli investoři a trh informováni o podnikových akcích, je třeba je oznámit. U veřejných společností kótovaných na burzách vyřizují oznámení samotné burzy, které informují akcionáře a zpřístupňují informace o podnikové akci online. Pro společnosti, které obchod v over-the-counter (OTC) trhu, US regulátoři federální cenné papíry úkolem Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), samoregulační organizace, se zpracováním firemní akce oznámení.

Tok informací o akciích pro veřejné společnosti, kde mohou akcionáři nebo držitelé dluhopisů hlasovat, obvykle zahrnuje mnoho stran. Tyto informace společnost poprvé oznámí burze. Prodejci finančních údajů tyto informace shromažďují a šíří prostřednictvím svých služeb bankám, institucionálním investorům , zpracovatelům finančních údajů a dalším účastníkům trhu. Kromě toho centrální depozitář cenných papírů (CSD) příslušného trhu shromažďuje údaje a informuje účastníky CSD, kteří drží příslušnou akcii nebo dluhopis ve vazbě, o nadcházející akci společnosti. CSD stanoví účastníkům lhůtu, do které musí být volby vráceny. Účastníci centrálního depozitáře poté tyto informace dále rozšiřují ke svým klientům (např. Bankám, institucionálním investorům nebo soukromým klientům), kteří musí zaslat svoji volbu do termínu stanoveného účastníkem centrálního depozitáře.

Reference

externí odkazy