Průmyslový průměr Dow Jones - Dow Jones Industrial Average

Průmyslový průměr Dow Jones
Historický graf.  Ze svého rekordního minima pod 35 let na konci 90. let 19. století na maximum dosaženého nad 14 000 v polovině roku 2011 Dow pravidelně stoupá po celá desetiletí s korekcemi na cestě, až se nakonec za posledních 10 let usadí v rozmezí 10 000.
Historický logaritmický graf DJIA z let 1896 až 2011
Nadace 16. února 1885 ; Před 136 lety (jako DJA) 26. května 1896 (jako DJIA) ( 1885-02-16 )
 ( 1896-05-26 )
Operátor Indexy S&P Dow Jones
Výměny
Obchodní symbol
Složky 30
Typ Velká čepice
Tržní kapitalizace US $ 10,84 trillion
( k 30. červenci 2021 )
Způsob vážení Cenově vážený index
webová stránka us .spindices .com /indexy /equity /dow-jones-průmyslový průměr

Dow Jones Industrial Average ( DJIA ), Dow Jones , nebo prostě Dow ( / d / ), je cenově vážený měření index akciového trhu 30 významných společností kotovaných na burzách ve Spojených státech.

Přestože je DJIA jedním z nejstarších a nejčastěji sledovaných akciových indexů, mnoho profesionálů považuje Dow za nedostatečné zastoupení celkového amerického akciového trhu ve srovnání se širšími tržními indexy, jako je S&P 500 nebo Russell 3000 Index . DJIA zahrnuje pouze 30 velkých společností a je cenově váženým indexem , na rozdíl od pozdějších akciových indexů, které využívají tržní kapitalizaci . Kromě toho DJIA nepoužívá vážený aritmetický průměr .

Hodnota indexu je součtem cen akcií společností zahrnutých v indexu děleno faktorem, který je v současné době (k září 2020) přibližně 0,152. Faktor se změní vždy, když společnost, která je členem, projde rozdělením akcií tak, aby hodnota indexu nebyla rozdělením akcií ovlivněna.

Nejprve vypočítaný 26. května 1896, je tento index druhým nejstarším mezi americkými tržními indexy (po Dow Jones Transportation Average ). Vytvořil jej Charles Dow , redaktor The Wall Street Journal a spoluzakladatel Dow Jones & Company , a pojmenoval jej po něm a jeho obchodním spolupracovníkovi, statistikovi Edwardu Jonesovi . Slovo průmyslové v názvu indexu původně zdůrazňovalo sektor těžkého průmyslu , ale postupem času byly do DJIA přidány akcie od mnoha dalších typů společností.

Index spravuje společnost S&P Dow Jones Indices , účetní jednotka, kterou majoritně vlastní společnost S&P Global . Jeho součásti vybírá komise. Deset složek s největšími dividendovými výnosy se běžně označuje jako Dogs of the Dow . Stejně jako u všech cen akcií jsou ceny základních akcií a následně i hodnota samotného indexu ovlivňovány výkonem příslušných společností i makroekonomickými faktory.

Komponenty

K 31. srpnu 2020 se Dow Jones Industrial Average skládá z následujících společností s váhou k 26. srpnu 2021, jak je uvedeno:

Společnosti DJIA, které zobrazují obchodní burzu, burzovní symboly a průmysl
Společnost Výměna Symbol Průmysl Datum přidáno Poznámky Indexová váha
3M NYSE MMM Konglomerát 1976-08-09 Jako těžba a výroba v Minnesotě 3,62%
American Express NYSE AXP Finanční služby 30. 08. 1982 3,00%
Amgen NASDAQ AMGN Biofarmaceutikum 31. 8. 2020 4,18%
Apple Inc. NASDAQ AAPL Informační technologie 19. 3. 2015 2,78%
Boeing NYSE BA Letectví a obrana 12.03.1987 4,12%
Caterpillar Inc. NYSE KOČKA Stavebnictví a těžba 1991-05-06 3,96%
Chevron Corporation NYSE CVX Ropný průmysl 19. 02. 2008 Také 1930-07-18 až 1999-11-01 1,82%
Cisco Systems NASDAQ CSCO Informační technologie 2009-06-08 1,10%
Společnost Coca-Cola NYSE KO Jemný nápoj 12.03.1987 Také 1932-05-26 až 1935-11-20 1,04%
Společnost Dow Inc. NYSE DOW Chemický průmysl 2019-04-02 1,18%
Goldman Sachs NYSE GS Finanční služby 2013-09-20 7,60%
Home Depot NYSE HD Domácí kutily 1999-11-01 6,05%
Honeywell NASDAQ HON Konglomerát 31. 8. 2020 4,29%
IBM NYSE IBM Informační technologie 1979-06-29 Také 1932-05-26 až 1939-03-04 2,60%
Intel NASDAQ INTC Polovodičový průmysl 1999-11-01 1,00%
Johnson & Johnson NYSE JNJ Farmaceutický průmysl 17. března 1997 3,26%
JPMorgan Chase NYSE JPM Finanční služby 1991-05-06 2,93%
McDonald's NYSE MCD Potravinářský průmysl 1985-10-30 4,44%
Merck & Co. NYSE MRK Farmaceutický průmysl 1979-06-29 1,45%
Microsoft NASDAQ MSFT Informační technologie 1999-11-01 5,63%
Nike, Inc. NYSE NKE Oděv 2013-09-20 3,16%
Procter & Gamble NYSE PG Rychloobrátkové spotřební zboží 1932-05-26 2,66%
Salesforce NYSE CRM Informační technologie 31. 8. 2020 4,83%
Cestovní společnosti NYSE TRV Pojištění 2009-06-08 2,99%
UnitedHealth Group NYSE UNH Řízená zdravotní péče 24. 09. 2012 7,88%
Verizon Communications NYSE VZ Telekomunikace 2004-04-08 1,02%
Visa Inc. NYSE PROTI Finanční služby 2013-09-20 4,36%
Aliance Walgreens Boots NASDAQ WBA Maloobchod 26. 06. 2018 0,90%
Walmart NYSE WMT Maloobchod 17. března 1997 2,77%
Společnost Walta Disneye NYSE DIS Vysílání a zábava 1991-05-06 3,32%

Bývalí komponenty

K 31. srpnu 2020 se součásti DJIA od jejího začátku 26. května 1896 změnily 55krát. General Electric měl nejdelší nepřetržitou přítomnost na indexu, počínaje původním indexem v roce 1896 a končícím v roce 2018. Změny index od roku 1991 je následující:

Investiční metody

Investice do DJIA je možná prostřednictvím indexových fondů i prostřednictvím derivátů, jako jsou opční smlouvy a futures kontrakty .

Podílové a burzovně obchodované fondy

Indexové fondy , včetně podílových fondů a fondů obchodovaných na burze , které před poplatky a výdaji replikují výkonnost indexu tím, že drží stejné akcie jako index ve stejných poměrech, lze zakoupit prostřednictvím jakékoli elektronické obchodní platformy nebo makléře . An ETF (ETF), který kopíruje výkonnost indexu vydává State Street Corporation ( NYSE ArcaDIA ).

Společnost ProShares nabízí ETF s pákovým efektem, které se pokoušejí vyprodukovat 3x denně buď investice do ( NYSE ArcaUDOW ), nebo zkrácení ( NYSE ArcaSDOW ) do průmyslového průměru Dow Jones.

Futures smlouvy

Na trhu s deriváty vydává skupina CME prostřednictvím svých dceřiných společností Chicago Mercantile Exchange (CME) a Chicago Board of Trade (CBOT) futures kontrakty; futures na E-mini Dow ($ 5) (YM) , které sledují průměr a obchodují na svých burzovních minimech. Obchodování se obvykle provádí v otevřené dražbě , nebo prostřednictvím elektronické sítě, jako je platforma CME Globex.

Opční smlouvy

The Chicago Board Options Exchange opční (CBOE) vydává na Dow přes kořen symbol DJX. K obchodování jsou k dispozici také opce na různé Dow podkladové ETF.

Roční výnosy

Následující tabulka ukazuje roční vývoj Dow Jonesova indexu, který byl vypočítán až do roku 1885.

Závěrečné hodnoty pro DJIA na konci roku, seřazené
Rok Zavírací hodnota Změna bodů Změna v procentech
1885 39,29 10,83 38,05
1886 41,03 1,74 4.43
1887 37,58 −3,45 −8,41
1888 39,39 1,81 4,82
1889 41,56 2.17 5,51
1890 35,68 -5,88 −14,15
1891 41,97 6.29 17,63
1892 39,21 -2,76 6,58
1893 29,57 -9,64 −24,59
1894 29,40 −0,17 -0,57
1895 30.07 0,67 2.28
1896 29,56 −0,51 -1,70
1897 36,07 6,51 22.02
1898 44,18 8.11 22.48
1899 48,24 4,06 9.19
1900 51,62 3,38 7.01
1901 47,13 −4,49 -8,70
1902 46,93 −0,20 -0,42
1903 35,85 −11,08 −23,61
1904 50,82 14,97 41,76
1905 70,23 19,41 38,19
1906 68,88 −1,35 -1,92
1907 42,89 −25,99 −37,73
1908 62,89 20.00 46,63
1909 72,31 9,42 14,98
1910 59,40 −12,91 −17,85
1911 59,63 0,23 0,39
1912 64,15 4,52 7,58
1913 57,51 -6,64 -10,35
1914 54,58 -2,93 −5,09
1915 99,15 44,57 81,66
1916 95,00 −4,15 −4,19
1917 74,38 −20,62 −21,71
1918 82,20 7,82 10,51
1919 107,23 25.03 30.45
1920 71,95 -35,28 −32,90
1921 81.10 9.15 12,72
1922 98,73 17,63 21,74
1923 95,52 −3,21 −3,25
1924 120,51 24,99 26.16
1925 156,66 36,15 30.00
1926 157,20 0,54 0,34
1927 202,40 45,20 28,75
1928 300,00 97,60 48,22
1929 248,48 −51,52 −17,17
1930 164,58 −83,90 -33,77
1931 77,90 −86,68 −52,67
1932 59,93 −17,97 −23,07
1933 99,90 39,97 66,69
1934 104.04 4.14 4.14
1935 144,13 40.09 38,53
1936 179,90 35,77 24,82
1937 120,85 −59,05 -32,82
1938 154,76 33,91 28.06
1939 150,24 −4,52 -2,92
1940 131,13 −19.11 −12,72
1941 110,96 −20,17 −15,38
1942 119,40 8,44 7,61
1943 135,89 16,49 13,81
1944 152,32 16.43 12.09
1945 192,91 40,59 26,65
1946 177,20 −15,71 −8,14
1947 181,16 3,96 2.23
1948 177,30 −3,86 −2,13
1949 200,13 22,83 12,88
1950 235,41 35,28 17,63
1951 269,23 33,82 14.37
1952 291,90 22,67 8,42
1953 280,90 −11,00 -3,77
1954 404,39 123,49 43,96
1955 488,40 84.01 20,77
1956 499,47 11.07 2.27
1957 435,69 −63,78 −12,77
1958 583,65 147,96 33,96
1959 679,36 95,71 16.40
1960 615,89 -63,47 −9,34
1961 731,14 115,25 18,71
1962 652,10 -79,04 -10,81
1963 762,95 110,85 17.00
1964 874,13 111,18 14.57
1965 969,26 95,13 10,88
1966 785,69 −183,57 −18,94
1967 905,11 119,42 15.20
1968 943,75 38,64 4.27
1969 800,36 −143,39 −15,19
1970 838,92 38,56 4,82
1971 890,20 51,28 6.11
1972 1 020,02 129,82 14,58
1973 850,86 −169,16 −16,58
1974 616,24 -234,62 −27,57
1975 852,41 236,17 38,32
1976 1 004,65 152,24 17,86
1977 831,17 −173,48 −17,27
1978 805,01 −26,16 −3,15
1979 838,74 33,73 4.19
1980 963,99 125,25 14,93
1981 875,00 −8,99 −9,23
1982 1046,54 171,54 19,60
1983 1,258,64 212,10 20.27
1984 1 211,57 -47,07 -3,74
1985 1546,67 335,10 27,66
1986 1895,95 349,28 22,58
1987 1 938,83 42,88 2.26
1988 2,168,57 229,74 11,85
1989 2 753,20 584,63 26,96
1990 2 633,66 −119,54 −4,34
1991 3,168,83 535,17 20,32
1992 3,301,11 132,28 4.17
1993 3,754,09 452,98 13,72
1994 3,834,44 80,35 2.14
1995 5 117,12 1282,68 33,45
1996 6,448,27 1,331,15 26.01
1997 7 908,25 1,459,98 22,64
1998 9,181,43 1 273,18 16.10
1999 11,497,12 2,315,69 25,22
2000 10 786,85 -710,27 −6,18
2001 10,021,50 −765,35 −7,10
2002 8,341,63 −1 679,87 −16,76
2003 10 453,92 2,112,29 25,32
2004 10 783,01 329,09 3.15
2005 10 717,50 -65,51 −0,61
2006 12 463,15 1745,65 16.29
2007 13,264,82 801,67 6,43
2008 8,776,39 −4 488,43 -33,84
2009 10 428,05 1,651,66 18,82
2010 11 577,51 1 149,46 11.02
2011 12,217,56 640,05 5,53
2012 13,104,14 886,58 7.26
2013 16 576,66 3,472,52 26,50
2014 17,823,07 1 246,41 7,52
2015 17,425,03 −398,04 −2,23
2016 19 762,60 2 337,57 13,42
2017 24,719,22 4,956,62 25.08
2018 23,327,46 −1 391,76 -5,63
2019 28 538,44 5 210,98 22,34
2020 30 606,48 2,068,04 7,25

Dějiny

Předchůdce

Měsíční objem obchodování DJIA s akciemi od roku 1929 do roku 2012

V roce 1884 sestavil Charles Dow svůj první akciový průměr, který obsahoval devět železnic a dvě průmyslové společnosti, které se objevily v Odpoledním dopise zákazníka, dvoustránkovém finančním zpravodaji, který byl předchůdcem deníku The Wall Street Journal . Dne 2. ledna 1886 počet akcií zastoupených v čem je nyní Dow Jones Transportation Average klesl ze 14 na 12, jak byly odstraněny Central Pacific Railroad a Central Railroad of New Jersey . Ačkoli tento index obsahuje stejný počet akcií, obsahoval pouze jeden z původních dvanácti průmyslových odvětví, která by nakonec vytvořila nejslavnější index Dow.

Počáteční komponenty

Dow vypočítal svůj první průměr čistě z průmyslových akcií 26. května 1896, čímž vytvořil to, co je nyní známé jako Dow Jones Industrial Average . Žádný z původních 12 průmyslových odvětví stále nezůstává součástí indexu.

Raná léta

Když byl poprvé publikován v polovině osmdesátých let 19. století, index se pohyboval na úrovni 62,76. V létě roku 1890 dosáhla vrcholu 78,38, ale během Paniky roku 1896 dosáhla svého historického minima 28,48 v létě 1896 . Mnoho z největších procentních cenových pohybů v Dow se odehrálo na začátku své historie, jak rodící se průmyslová ekonomika dozrála. V roce 1900 Dow zastavil svou hybnost, když se propracoval skrz dvě finanční krize: Paniku z roku 1901 a Paniku z roku 1907 . Dow zůstal uvízlý v rozmezí mezi 53 a 103 body až do konce roku 1914. Negativa obklopující zemětřesení v San Francisku v roce 1906 jen málo zlepšila ekonomické klima; index poprvé zlomil 100 v roce 1906.

Na začátku 19. let 19. století panika v letech 1910–1911 potlačila hospodářský růst. 30. července 1914, kdy průměr činil 71,42, bylo rozhodnuto o uzavření newyorské burzy a pozastavení obchodování na čtyři a půl měsíce. Někteří historici se domnívají, že burza byla uzavřena kvůli obavě, že by se trhy propadly v důsledku paniky nad nástupem první světové války . Alternativní vysvětlení je, že Spojené státy ministr financí , William Gibbs McAdoo , zavřel výměny za účelem úspory americkou zlatou zásobu s cílem zahájit na Federální rezervní systém později ten rok, dostatek zlata, aby udržela Spojené státy na par s zlatý standard . Když se trhy 12. prosince 1914 znovu otevřely, index se uzavřel na 74,56, což je zisk 4,4%. To je často hlášeno jako velký pokles v důsledku použití pozdějšího předefinování. Zprávy z doby říkají, že den byl pozitivní. Po první světové válce zaznamenaly Spojené státy další hospodářský útlum, recesi po první světové válce . Výkonnost Dow zůstala nezměněna oproti závěrečné hodnotě předchozího desetiletí a přidala pouze 8,26%z 99,05 bodu na začátku roku 1910 na úroveň 107,23 bodu na konci roku 1919.

Dow zažil dlouhý býčí běh od roku 1920 do konce roku 1929, kdy stoupl ze 73 na 381 bodů. V roce 1928 byly komponenty Dow zvýšeny na 30 akcií blízko ekonomické výšky té dekády, které se přezdívalo Řvoucí dvacátá léta . Toto období bagatelizovalo vliv deprese v letech 1920–21 a určitých mezinárodních konfliktů, jako byla polsko -sovětská válka , irská občanská válka , turecká válka za nezávislost a počáteční fáze čínské občanské války . Po vrcholu 381,17 dne 3. září 1929, dno havárie 1929 přišlo jen o 2 měsíce později 13. listopadu 1929, v 195,35 v den, zavírání mírně vyšší na 198,69. Wall Street Crash z roku 1929 a následné velké hospodářské krize v příštích několika letech se vrátil v průměru do svého výchozího bodu, téměř 90% pod svým vrcholem. Celkově za dekádu dvacátých let Dow stále skončil se zdravým ziskem 131,7%, z 107,23 na 248,48 bodu na konci roku 1929. V počtech upravených o inflaci bylo maximum 381,17 ze dne 3. září 1929 překonáno až v roce 1954.

30. léta, poznamenaná globální nestabilitou a Velkou hospodářskou krizí, se potýkala s několika následnými evropskými a asijskými vypuknutími války, což vedlo ke katastrofické druhé světové válce v roce 1939. Další konflikty během desetiletí, které ovlivnily akciový trh, zahrnovaly španělskou občanskou válku v letech 1936–1939 , druhá italsko-habešská válka 1935–1936 , sovětsko-japonská pohraniční válka 1939 a druhá čínsko-japonská válka 1937. Spojené státy zažily recesi v letech 1937–1938 , která dočasně zastavila hospodářské oživení. K největšímu jednodennímu procentuálnímu zisku v indexu došlo v hlubinách medvědího trhu 30. března 15. března 1933, kdy Dow získalo 15,34% a uzavřelo na 62,10. Nicméně, jako celek v průběhu Velké hospodářské krize, Dow vykázal některé ze svých nejhorších výkonů, pro negativní návratnost po většinu třicátých let pro nové i staré investory na akciovém trhu. Průměr za desetiletí klesl z 248,48 bodu na začátku roku 1930 na stabilní úroveň 150,24 bodu na konci roku 1939, což je ztráta asi 40%.

40. léta 20. století

Poválečná rekonstrukce v průběhu čtyřicátých let minulého století spolu s obnoveným optimismem míru a prosperity přinesla nárůst Dow o 39% z úrovně přibližně 148 na 206. Síla v Dow nastala navzdory recesi z roku 1949 a různým globálním konfliktům.

50. léta 20. století

Během padesátých let korejská válka a studená válka nezastavily Dowovo stoupání výš. V průběhu tohoto desetiletí došlo k 200% nárůstu průměru z úrovně 206 na 616.

60. léta 20. století

Dow se začal zastavovat v šedesátých letech minulého století, když se trhy prodíraly po Kennedyho snímku z roku 1962 , ale přesto zvládly úctyhodný 30% zisk z úrovně 616 na 800.

70. léta 20. století

Sedmdesátá léta znamenala čas ekonomické nejistoty a problémových vztahů mezi USA a některými zeměmi Blízkého východu. Energetická krize 1970 byl předehrou ke katastrofální ekonomické situaci spolu s stagflace , kombinace vysoké nezaměstnanosti a vysokou inflací. Dne 14. listopadu 1972 se však průměr uzavřel na 1 003,16, což je poprvé nad hranicí 1 000, během krátkého odlehčovacího shromáždění uprostřed dlouhého medvědího trhu. Mezi lednem 1973 a prosincem 1974 průměr ztratil 48% své hodnoty v důsledku krachu akciového trhu v letech 1973–1974 , který se 4. prosince 1974 uzavřel na 577,60. V roce 1976 index několikrát dosáhl 1 000 a uzavřel rok na 1 004,75. Přestože vietnamská válka skončila v roce 1975, vzniklo nové napětí vůči Íránu kolem íránské revoluce v roce 1979. Výkonnostně pro sedmdesátá léta minulého století zůstal index prakticky na stejné úrovni a vzrostl o méně než 5% z úrovně 800 na 838.

80. léta 20. století

Dow klesl o 22,61% na Černé pondělí (1987) z přibližně 2500 úrovně na přibližně 1750. O dva dny později se zvýšil o 10,15% nad úroveň 2 000 za mírný pokus o zotavení.

Osmdesátá léta začala recesí na počátku 80. let . Na začátku roku 1981 se index několikrát zlomil nad 1000, ale pak ustoupil. Po uzavření nad 2 000 v lednu 1987 došlo k největšímu jednodennímu procentuálnímu poklesu na Černé pondělí 19. října 1987, kdy průměr klesl o 22,61%. Nebyly uvedeny žádné jasné důvody k vysvětlení havárie.

13. října 1989, v pátek 13. mini-krachu , který inicioval kolaps trhu s nevyžádanými dluhopisy , měl za následek ztrátu téměř 7% indexu za jediný den.

Během 80. let se Dow zvýšil o 228% z 838 na 2 753; navzdory krachu trhu, stříbrný čtvrtek , recese na začátku 80. let , nadbytek ropy v 80. letech , bublina cen japonských aktiv a další politická rozptýlení. Index měl v 80. letech pouze dva záporné roky: v letech 1981 a 1984.

90. léta 20. století

Devadesátá léta přinesla rychlý pokrok v technologii spolu se zavedením éry dot-com . Trhy se potýkaly s šokem z ceny ropy v roce 1990, který byl spojen s účinky recese na počátku 90. let a krátkou evropskou situací kolem Černé středy . Určité vlivné zahraniční konflikty, jako například pokus o sovětský převrat v roce 1991, který se uskutečnil jako součást počátečních fází rozpadu Sovětského svazu a revolucí v roce 1989 ; první čečenská válka a druhé čečenské války se válka v Perském zálivu , a jugoslávských válek nepodařilo utlumit hospodářský nadšení obklopující probíhající informační věk a „ iracionální nevázanost “ (fráze razila Alan Greenspan ) na dot-com bubliny . Mezi koncem roku 1992 a začátkem roku 1993 se Dow potácel na úrovni 3 000 a dosahoval jen mírných zisků, protože biotechnologický sektor utrpěl pádem Biotech Bubble; protože mnoho biotechnologických společností vidělo, že jejich ceny akcií rychle vzrostly na rekordní úrovně a následně následně klesly na nová historická minima.

Dow prudce vzrostl z 2753 na 8000 v období od ledna 1990 do července 1997. V říjnu 1997 události kolem asijské finanční krize v roce 1997 uvrhly Dow do ztráty 554 bodů na konec 7 161,15; zmenšení o 7,18% v takzvané mini-havárii z 27. října 1997 .

Dow však nadále stoupal kolem 9000, a to navzdory negativitě kolem ruské finanční krize v roce 1998 spolu s následným spadem z kolapsu dlouhodobé správy kapitálu v roce 1998 kvůli špatným sázkám na pohyb ruského rublu .

29. března 1999 se průměr uzavřel na 10 006,78, což bylo jeho první blízké nad 10 000. To vyvolalo oslavu na obchodním parketu, doplněnou párty klobouky. Celkové zisky za dekádu přesáhly 315%; z úrovně 2 753 na 11 497, což odpovídá 12,3% ročně.

Dow průměroval návratnost 5,3% každoročně umocněnou pro 20. století, což je rekordní Warren Buffett s názvem „nádherné století“; když vypočítal, že k dosažení tohoto výnosu bude index muset do prosince 2099 uzavřít na přibližně 2 000 000.

2000s

Dow klesl po útocích z 11. září o 14,3% . Výměny byly uzavřeny od 12. září do 16. září 2001.

17. září 2001, první den obchodování po útocích z 11. září , Dow klesl o 7,1%. Dow však krátce po útocích zahájil vzestupnou tendenci a rychle získal zpět veškerou ztracenou půdu, aby se za rok uzavřel nad 10 000. V roce 2002 Dow klesl na 4leté minimum 7286 dne 24. září 2002, kvůli poklesu akciového trhu v roce 2002 a přetrvávajícím účinkům dot-com bubliny . Celkově, zatímco NASDAQ klesl zhruba o 75% a S&P 500 klesl zhruba o 50% mezi lety 2000 a 2002, Dow klesl ve stejném období pouze o 27%. V roce 2003 se Dow držel stabilně na úrovni 7 000 až 9 000 bodů a do konce roku se zotavil na hranici 10 000.

Dow pokračovalo ve stoupání a 11. října 2007 dosáhlo rekordního maxima 14 198,10, což byla známka, která byla uzavřena až v březnu 2013. Poté klesla na další rok kvůli finanční krizi v letech 2007-2008 .

Dne 15. září 2008 se začala projevovat širší finanční krize, když společnost Lehman Brothers podala žádost o bankrot spolu s ekonomickým efektem rekordně vysokých cen ropy, které o dva měsíce dříve dosáhly téměř 150 USD za barel . Dow ztratil za tento den více než 500 bodů, čímž se vrátil na svá minima v polovině července pod 11 000. Série záchranných balíčků, včetně zákona o nouzové ekonomické stabilizaci z roku 2008 , navrženého a implementovaného Federálním rezervním fondem a ministerstvem financí USA nezabránila dalším ztrátám. Po téměř šesti měsících extrémní volatility, během nichž Dow zaznamenalo největší jednodenní bodovou ztrátu, největší denní bodový zisk a v té době největší vnitrodenní rozsah (více než 1 000 bodů), se index uzavřel na novém 12letém minimu z 6 547,05 dne 9. března 2009, což je nejnižší uzavření od dubna 1997. Dow ztratil 20% své hodnoty za pouhých šest týdnů.

Ke druhé polovině roku 2009 se průměr zvýšil na úroveň 10 000 uprostřed optimismu, že recese na konci dvacátých let minulého století , bublina na trhu s bydlením ve Spojených státech a finanční krize v letech 2007–2008 se uvolňovaly a pravděpodobně se chýlily ke konci. Za deset let zaznamenal Dow poměrně značný pokles záporného výnosu z 11 497 na 10 428, což je ztráta o něco více než 9%.

2010s

Graf, který ilustruje rozsah obchodování od poloviny 7 000 do 14 000, kromě minima v polovině 6 000 na začátku roku 2009. Průměr obchodovaný na nebo blízko 10 000 rozmezí po většinu dekády 2000.
Dow od ledna 2000 do února 2015

Během první poloviny desetiletí 2010, s pomocí uvolněné měnové politiky Federálního rezervního systému včetně kvantitativního uvolňování , provedl Dow pozoruhodný pokus o shromáždění. To bylo navzdory značné volatilitě způsobené rostoucími globálními obavami, jako je krize evropského státního dluhu v roce 2010 , stagnace dluhu v dubnu World 2009 a krize dluhu a stropu Spojených států v roce 2011 .

Dne 6. května 2010 Dow ztratil 9,2% během dne a získal téměř vše během jediné hodiny. Tato událost, která se stala známou jako Flash Crash 2010 , vyvolala nová pravidla, aby se zabránilo budoucím incidentům.

Šest let po svém dřívějším maximu v roce 2007 se Dow nakonec uzavřelo na novém rekordním maximu 5. března 2013. V následujících několika letech nadále rostlo kolem 17 000 bodů až do krátkého výprodeje akciového trhu 2015–16 ve druhé polovině roku 2015 . Poté se na začátku roku 2016 opět zvýšil a 4. ledna 2018 se vyšplhal přes 25 000 bodů.

Dne 9. listopadu 2016, den po vítězství Donalda Trumpa nad Hillary Clintonovou v amerických prezidentských volbách , index prudce vzrostl a dostal se zhruba do 25 bodů svého celodenního maxima v rámci tohoto dne.

Volatilita se vrátila v roce 2018, kdy Dow klesl téměř o 20%. Počátkem ledna 2019 se index rychle zvýšil o více než 10% ze svého vánočního minima.

Celkově se v desetiletí 2010 Dow zvýšil z 10 428 na 28 538 bodů za podstatný zisk 174%.

2020

Navzdory nově se objevující pandemii koronaviru Dow pokračovalo ve svém býčím běhu z předchozího desetiletí a vrcholilo na úrovni 29 551,42 dne 12. února 2020 (29 568,57 v průběhu dne ve stejný den). Index po zbytek týdne a do dalšího týdne pomalu ustupoval, než obavy z koronaviru a válka o ceny ropy mezi Saúdskou Arábií a Ruskem poslaly index na frak a zaznamenaly několikdenní ztráty (a zisky) ve výši nejméně 1 000 bodů , typický symptom medvědího trhu, jak byl dříve viděn v říjnu 2008 během finanční krize . Volatilita stoupla natolik, že spustila několikanásobné 15minutové zastavování obchodování . V prvním čtvrtletí roku 2020 DJI klesl o 23%, což je jeho nejhorší čtvrtina od roku 1987. Trh se ve třetím čtvrtletí vzpamatoval a vrátil se na 28 837,52 dne 12. října 2020 a momentálně dosáhl vrcholu na novém historickém maximu 29 675,25 dne 9. listopadu. ve 14:00 ET, po oznámení, dříve v průběhu dne, vakcíny proti koronaviru od „Pfizer“. Dow (a hlášené UPI) uzavřelo 31. prosince 2020 přes 30 000 na rekordních 30 606,48. 24. listopadu, po zprávách, že přechod schváleného prezidenta Bidena byl schválen, se Dow zvýšil o více než 500 bodů a uzavřel na 30 046,24.

Výpočet

Pro výpočet DJIA je součet cen všech 30 akcií dělen dělitelem , Dow Divisor. Dělitel je upraven v případě rozdělení akcií, spinoffů nebo podobných strukturálních změn, aby se zajistilo, že takové události samy o sobě nezmění číselnou hodnotu DJIA. Počáteční dělitel byl na počátku složen z původního počtu společností s komponentami; díky tomu byl DJIA zpočátku jednoduchým aritmetickým průměrem. Současný dělitel je po mnoha úpravách menší než jedna (což znamená, že index je větší než součet cen komponent). To je:

kde p jsou ceny zásob komponent a d je Dow Divisor .

Události, jako je rozdělení akcií nebo změny v seznamu společností tvořících index, mění součet cen komponent. V těchto případech, aby se předešlo nespojitosti v indexu, je Dow Divisor aktualizován tak, aby se citace těsně před a po události shodovaly:

Od 3. června 2021 je Dow Divisor 0,15188516925198 a každá změna ceny v konkrétní akci v průměru o 1 $ odpovídá pohybu bodu 6,583921293467330 (nebo 1 ÷ 0,15188516925198).

Posouzení

Problémy se zastoupením na trhu

Po zahrnutí pouze 30 akcií kritici, jako je Ric Edelman, tvrdí, že DJIA je nepřesným vyjádřením celkové výkonnosti trhu ve srovnání s komplexnějšími indexy, jako je S&P 500 Index nebo Russell 3000 Index . DJIA je navíc kritizována za to, že je cenově váženým indexem , který dává akciím s vyšší cenou větší vliv na průměr než jejich protějšky s nižšími cenami, ale nezohledňuje relativní velikost odvětví ani tržní kapitalizaci komponent. Například nárůst akcií s nižší cenou o 1 USD lze negovat poklesem akcií s mnohem vyšší cenou o 1 USD, přestože akcie s nižší cenou zaznamenaly větší procentuální změnu. Navíc tah 1 $ v nejmenší složce DJIA má stejný účinek jako pohyb 1 $ v největší složce průměru. Například v průběhu září až října 2008 se cena akcií bývalé složky AIG upravená zpětným rozdělením snížila z 22,76 USD 8. září na 1,35 USD 27. října; což přispívá k zhruba 3 000 bodovému poklesu indexu.

V červnu 2021 patří Goldman Sachs a UnitedHealth Group k průměrně nejcennějším akciím, a proto na ni mají největší vliv. Alternativně Cisco Systems a Coca-Cola patří mezi akcie s nejnižšími cenami v průměru a mají nejmenší vliv na pohyb cen. Kritici DJIA a většina profesionálů v oblasti cenných papírů doporučují jako lepší ukazatele amerického akciového trhu tržně kapitalizovaný index S&P 500 nebo Wilshire 5000 , z nichž poslední obsahuje většinu veřejně kótovaných amerických akcií.

Korelace mezi komponentami

Studie mezi korelací složek průmyslového průměru Dow Jones ve srovnání s pohybem indexu zjistila, že korelace je vyšší, když akcie klesají. Korelace je nejnižší v době, kdy je průměr plochý nebo mírně stoupá.

Viz také

Reference

Další čtení

externí odkazy