Akciový derivát - Equity derivative
Ve financích je akciový derivát třída derivátů, jejichž hodnota je alespoň částečně odvozena z jednoho nebo více podkladových majetkových cenných papírů . Opce a futures jsou zdaleka nejběžnější akciové deriváty, existuje však mnoho dalších typů akciových derivátů, s nimiž se aktivně obchoduje.
Obsah
Možnosti vlastního kapitálu
Akciové opce jsou nejběžnějším typem akciového derivátu. Poskytují právo, nikoli však povinnost, nakoupit (zavolat) nebo prodat (umístit) množství akcií (1 kontrakt = 100 akcií akcií) za stanovenou cenu (realizační cena) v určitém časovém období ( před datem vypršení platnosti).
Rozkazy
V finance , je rozkaz je jistota , která opravňuje ke koupi akcií podniku, který jej vydal za stanovenou cenu, která je mnohem nižší, než je cena akcií v době vydání. Opční listy jsou často spojeny s dluhopisy nebo preferovanými akciemi jako sladidlem, což emitentovi umožňuje platit nižší úrokové sazby nebo dividendy. Mohou být použity ke zvýšení výnosu dluhopisu a zvýšení atraktivity pro potenciální kupce.
Konvertibilní dluhopisy
Konvertibilní dluhopisy jsou dluhopisy, které mohou být přeměněny na akcie zásob ve vydávajícím společnosti , obvykle na nějakém předem oznámil poměru. Jedná se o hybridní zabezpečení s funkcemi podobnými dluhu a kapitálu. Investoři jej mohou použít k získání pozitivních výnosů podobných akciím a zároveň k ochraně negativních stránek pomocí pravidelných kupónů podobných dluhopisům.
Akciové futures, opce a swapy
Investoři mohou získat expozici na akciových trzích pomocí futures, opcí a swapů. Lze je provést na jednotlivých zásobách, přizpůsobeném koši zásob nebo na indexu zásob. Tyto akciové deriváty odvozují svoji hodnotu od ceny podkladové akcie nebo akcií.
Futures na akciový trh
Futures indexů akciových trhů jsou futures kontrakty používané k replikaci výkonnosti podkladového indexu akciových trhů . Mohou být použity k zajištění proti stávající kapitálové pozici nebo ke spekulacím o budoucích pohybech indexu. Indexy pro futures zahrnují dobře zavedené indexy, jako jsou S&P 500 , FTSE 100 , DAX , CAC 40 a další indexy zemí G12 . Indexy pro OTC produkty jsou si velmi podobné, ale nabízejí větší flexibilitu.
Deriváty akciového koše
Deriváty akciového koše jsou futures, opce nebo swapy, kde podkladovým aktivem je neindexový koš akcií. Mají podobné vlastnosti jako deriváty akciového indexu, ale vždy se s nimi obchoduje OTC (přes přepážku, tj. Mezi zavedenými institucionálními investory), protože definice koše není standardizována způsobem, jakým je akciový index.
Ty se běžně používají pro korelační obchodování.
Single-futures na akcie
Single-futures futures jsou futures kontrakty obchodované na burze založené spíše na individuálním podkladovém cenném papíru než na akciovém indexu. Jejich výkon je podobný jako u samotného podkladového kapitálu, ačkoli jako futures kontrakty se obvykle obchodují s větší pákou. Dalším rozdílem je, že držitelé dlouhých pozic v futures na jednotlivé akcie obvykle nedostávají dividendy a držitelé krátkých pozic dividendy nevyplácejí. Futures na jednotlivé akcie mohou být vypořádány v hotovosti nebo fyzicky vypořádány převodem podkladových akcií po vypršení platnosti, ačkoli ve Spojených státech se používá pouze fyzické vypořádání, aby se zabránilo spekulacím na trhu.
Swapy akciového indexu
Swap akciového indexu je dohoda mezi dvěma stranami o výměně dvou sad peněžních toků v předem stanovená data za dohodnutý počet let. Peněžními toky bude například hodnota akciového indexu vyměněná za. Swapy lze považovat za relativně přímý způsob získání expozice vůči požadované třídě aktiv. Mohou být také relativně nákladově efektivní.
Výměna kapitálu
Akciový swap je výměna budoucích peněžních toků mezi dvěma stranami, která umožňuje každé straně diverzifikovat svůj příjem po stanovenou dobu a přitom stále držet svá původní aktiva. Tyto dvě sady nominálně stejných peněžních toků jsou vyměňovány podle podmínek swapu, což může zahrnovat peněžní tok založený na vlastním kapitálu (například z akciového aktiva), který je obchodován za hotovostní tok s pevným výnosem (například referenční hodnota sazba), ale nemusí tomu tak být. Kromě diverzifikace a daňových výhod umožňují kapitálové swapy také velkým institucím zajišťovat konkrétní aktiva nebo pozice ve svých portfoliích.
Burzovní deriváty
Mezi další příklady akciových derivátových cenných papírů patří fondy obchodované na burze a Intellidexes .