Finanční regulace - Financial regulation

Finanční regulace je forma regulace nebo dohledu, která podrobuje finanční instituce určitým požadavkům, omezením a směrnicím s cílem zachovat stabilitu a integritu finančního systému . Může to být řešeno vládní nebo nevládní organizací. Finanční regulace také ovlivnila strukturu bankovních sektorů zvýšením rozmanitosti dostupných finančních produktů. Finanční regulace tvoří jednu ze tří právních kategorií, které tvoří obsah finančního práva , dalšími dvěma jsou tržní postupy a judikatura .

Dějiny

V raném novověku byli Nizozemci průkopníky finanční regulace. První zaznamenaný zákaz (regulace) prodeje nakrátko byl uzákoněn nizozemskými úřady již v roce 1610.

Cíle regulace

Cíle finančních regulátorů jsou obvykle:

  • důvěra trhu - k udržení důvěry ve finanční systém
  • finanční stabilita - přispívá k ochraně a posílení stability finančního systému
  • ochrana spotřebitele - zajištění příslušného stupně ochrany spotřebitelů.

Struktura dohledu

Akty zmocňují organizace, vládní nebo nevládní, ke sledování aktivit a vymáhání akcí. Pro finanční regulační strukturu na celém světě existují různá nastavení a kombinace.

Dohled nad burzami

Burzovní akty zajišťují, že obchodování na burzách probíhá řádným způsobem. Nejvýznamnější je proces tvorby cen, provádění a vypořádání obchodů, přímé a efektivní sledování obchodu.

Dohled nad kotovanými společnostmi

Finanční regulační orgány zajišťují, aby kotované společnosti a účastníci trhu dodržovali různé předpisy podle obchodních aktů. Obchodní akty vyžadují, aby kotované společnosti zveřejňovaly pravidelné finanční zprávy, oznámení ad hoc nebo jednání ředitelů. Zatímco účastníci trhu jsou povinni zveřejňovat oznámení hlavních akcionářů. Cílem monitorování shody kotovaných společností s jejich požadavky na zveřejnění je zajistit, aby investoři měli přístup k základním a adekvátním informacím pro informované hodnocení kótovaných společností a jejich cenných papírů.

Dohled nad správou investic

Dohled nad správou aktiv nebo investiční akty zajišťují provoz těchto vozidel bez tření.

Dohled nad bankami a poskytovateli finančních služeb

Bankovní akty stanoví pro banky pravidla, která musí dodržovat při zakládání a při podnikání. Tato pravidla mají zabránit nevítanému vývoji, který by mohl narušit hladké fungování bankovního systému. Tím je zajištěn silný a účinný bankovní systém.

Úřad podle země

Počet zemí, které mají bankovní krizi v každém roce od roku 1800. Vyplývá to z dokumentu This Time is different: Eight Centories of Financial Folly, který pokrývá pouze 70 zemí. Obecný vzestupný trend lze přičíst mnoha faktorům. Jedním z nich je postupné zvyšování procenta lidí, kteří za svou práci dostávají peníze. Dramatickým rysem tohoto grafu je virtuální absence bankovních krizí v období Bretton Woodsovy dohody , 1945 až 1971. Tato analýza je podobná obrázku 10.1 v Reinhart a Rogoff (2009). Další podrobnosti naleznete v souboru nápovědy pro „bankingCrises“ v balíčku Ecdat, který je k dispozici od Comprehensive R Archive Network (CRAN).
Americká obchodní bilance a obchodní politika (1895–2015)

Následuje krátký seznam regulačních orgánů v různých jurisdikcích. Úplnější seznam najdete v seznamu finančních regulačních úřadů podle zemí .

Unikátní jurisdikce

Finanční regulační orgány ve většině případů regulují všechny finanční činnosti. Ale v některých případech existují zvláštní orgány regulující jednotlivé úseky financování průmyslu, zejména bankovní , cenných papírů , pojišťovnictví a penzijní trhy, ale v některých případech i komodity, futures, forwardy, atd Například v Austrálii se Australian Prudential Regulační úřad (APRA) dohlíží na banky a pojišťovny, zatímco australská komise pro cenné papíry a investice (ASIC) odpovídá za prosazování zákonů o finančních službách a korporacích.

Někdy více než jedna instituce reguluje a dohlíží na bankovní trh, obvykle proto, že kromě regulačních úřadů regulují bankovní sektor také centrální banky. Například v USA je bankovnictví regulováno mnoha regulačními orgány, jako je Federální rezervní systém , Federální pojišťovací společnost pro pojištění vkladů , Úřad kontrolora měny , Národní správa úvěrových odborů a také státní regulátory. úroveň.

V Evropské unii se Evropský systém finančního dohledu se skládá z Evropského orgánu pro bankovnictví (EBA), Evropský cenné papíry a trhy (ESMA) a Evropský orgán pro pojišťovnictví a zaměstnanecké penzijní pojištění (EIOPA), jakož i Evropské rady pro systémová rizika . Země eurozóny vytvářejí v rámci Evropské centrální banky jednotný mechanismus dohledu jako předehru k bankovní unii .

Existují také sdružení finančních regulačních úřadů. Na mezinárodní úrovni existuje Mezinárodní organizace komisí pro cenné papíry (IOSCO), Mezinárodní asociace orgánů dohledu nad pojišťovnictvím , Basilejský výbor pro bankovní dohled , Společné fórum a Rada pro finanční stabilitu , kde vnitrostátní orgány stanovují standardy na základě konsensu rozhodovací procesy.

Struktura finanční regulace se v posledních dvou desetiletích výrazně změnila, protože právní a geografické hranice mezi trhy v bankovnictví, cenných papírech a pojišťovnictví se stále více „stírají“ a globalizují .

Regulační závislost na ratingových agenturách

Think-tanky, jako je Světová rada pro důchody (WPC) , tvrdily, že většina evropských vlád dogmaticky tlačila na přijetí doporučení Basel II , přijatých v roce 2005, transponovaných do práva Evropské unie směrnicí o kapitálových požadavcích (CRD), účinnou od roku 2008 V zásadě přinutily evropské banky, a co je důležitější, samotnou Evropskou centrální banku , např. Při měření solventnosti finančních institucí se sídlem v EU, spoléhat se více než kdy jindy na standardizované hodnocení úvěrového rizika, které uvádějí na trh dvě soukromé americké agentury- Moody's a S&P, a tak využívají veřejné politiky a v konečném důsledku i peněz daňových poplatníků k posílení dukonistického průmyslu, který narušuje hospodářskou soutěž.

Limit a budoucnost finanční regulace

Problém psychologie a konkrétněji Apophenia in Finance byl v nedávné době odhalen v akademických časopisech s jakkoli malou úpravou předpisů FCA a SEC, jako jsou pravidla „Zavádějící prohlášení a akce“ a „Nejlepší zájem klienta“.

Viz také

Reference

Další čtení

externí odkazy