John B. Taylor - John B. Taylor

John Taylor
John Taylor
Náměstek ministra financí pro mezinárodní záležitosti
	Ve funkci; 2001–2005
Prezident	George W. Bushe
Předchází	Timothy Geithner
Uspěl	Timothy D. Adams
Osobní údaje
narozený	John Brian Taylor ; 08.12.1946 (věk 74) ; Yonkers, New York , USA
Politická strana	Republikán
Vzdělávání	Princeton University ( BA ) ; Stanford University ( PhD )
	Akademická kariéra
Instituce	Stanford University ; Hoover Institution ; Columbia University
Pole	Monetární ekonomie
Škola nebo ; tradice	Nová keynesiánská ekonomie
Doktorský ; poradce	Theodore Wilbur Anderson
doktorských ; studentů	Lawrence J. Christiano
Vlivy	Milton Friedman ; Paul Volcker ; E. Philip Howrey ; Alan Greenspan
Příspěvky	Taylorovo pravidlo
	Informace na IDEAS / RePEc

John Brian Taylor (narozen 08.12.1946) je Mary a Robert Raymond profesorem ekonomie na Stanfordské univerzitě a George P. Shultz Senior Fellow v oboru ekonomie na Hooverově instituci Stanfordské univerzity .

V letech 1973 až 1980 učil na Kolumbijské univerzitě a v letech 1980 až 1984 na škole Woodrow Wilson School and Economics Department of Princeton University, než se vrátil na Stanford. Získal několik pedagogických cen a vyučuje Stanfordův úvodní ekonomický kurz a Ph.D. kurzy měnové ekonomie.

Ve výzkumu publikovaném v letech 1979 a 1980 vyvinul model stanovování cen a mezd - nazývaný model rozloženého kontraktu - který sloužil jako základ nové třídy empirických modelů s racionálním očekáváním a lepkavými cenami - někdy se jim říká nové keynesiánské modely. V dokumentu z roku 1993 navrhl Taylorovo pravidlo , zamýšlené jako doporučení ohledně stanovení nominálních úrokových sazeb , které se poté stalo hrubým shrnutím toho, jak je centrální banky ve skutečnosti stanovují. Byl aktivní ve veřejné politice a během prvního funkčního období administrativy George W. Bushe sloužil jako náměstek ministra financí pro mezinárodní záležitosti . Jeho kniha Global Financial Warriors zaznamenává toto období. Byl členem prezidentské rady ekonomických poradců během administrativy George HW Bushe a hlavním ekonomem v Radě ekonomických poradců během administrativy Ford a Carter.

V roce 2012 byl zařazen do 50 nejvlivnějších seznamu Bloomberg Markets Magazine. Společnost Thomson Reuters uvádí Taylora mezi „ laureáty citací “, kteří jsou pravděpodobně budoucími vítězi Nobelovy ceny za ekonomii . V letech 2018 až 2020 byl prezidentem společnosti Mont Pelerin Society (neoliberální ekonomický think tank).

raný život a vzdělávání

Narozený v Yonkers, New York , Taylor vystudoval Shady Side akademie a získal titul AB v oboru ekonomie z Princetonské univerzitě v roce 1968 po dokončení vyššího práce s názvem „fiskální a měnové politiky stabilizace v modelu cyklického vzestupu“. Poté získal titul Ph.D. v oboru ekonomie na Stanfordské univerzitě v roce 1973.

Akademické příspěvky

Taylorův výzkum - včetně rozloženého modelu smlouvy, Taylorova pravidla a konstrukce křivky politického kompromisu (Taylor) využívající empirické modely racionálních očekávání - měl zásadní dopad na ekonomickou teorii a politiku. Bývalý předseda Federálního rezervního systému Ben Bernanke uvedl, že Taylorův „vliv na měnovou teorii a politiku byl hluboký“, a předsedkyně Federálního rezervního systému Janet Yellenová poznamenala, že Taylorova práce „ovlivnila způsob, jakým politici a ekonomové analyzují ekonomiku a přistupují k měnové politice“.

Taylor přispěl k vývoji matematických metod pro řešení makroekonomických modelů za předpokladu racionálních očekávání , mimo jiné v dokumentu Journal of Political Economy z roku 1975 , ve kterém ukázal, jak lze postupné učení začlenit do modelů s racionálními očekáváními; papír Econometrica z roku 1979, ve kterém představil jeden z prvních ekonometrických modelů s překrývajícím se stanovováním cen a racionálními očekáváními, který později rozšířil na velký model pro více zemí v knize z roku 1993 Makroekonomická politika ve světové ekonomice a dokument z roku 1983 Econometrica , ve kterém vyvinul s Ray Fair první algoritmus k řešení rozsáhlých dynamických stochastických modelů obecné rovnováhy, které se staly součástí populárních programů řešení, jako jsou Dynare a EViews .

V roce 1977 Taylor a Edmund Phelps současně se Stanleyem Fischerem ukázali, že měnová politika je užitečná pro stabilizaci ekonomiky, pokud jsou ceny nebo mzdy lepkavé , i když všichni pracovníci a firmy mají racionální očekávání. To prokázalo, že některé z dřívějších poznatků keynesiánské ekonomiky zůstaly pravdivé za racionálních očekávání. To bylo důležité, protože Thomas Sargent a Neil Wallace tvrdili, že racionální očekávání učiní makroekonomickou politiku zbytečnou pro stabilizaci ; výsledky Taylora, Phelpsa a Fischera ukázaly, že Sargentovým a Wallaceovým zásadním předpokladem nebyla racionální očekávání, ale dokonale flexibilní ceny. Tyto výzkumné projekty by společně mohly výrazně prohloubit naše chápání limitů návrhu neúčinnosti politik .

Taylor poté vyvinul rozložený smluvní model překrývání se stanovování mezd a cen, který se stal jedním ze stavebních kamenů nové keynesiánské makroekonomie, která přestavěla velkou část tradičního makromodelu na mikrozákladech racionálních očekávání .

Taylorův výzkum pravidel měnové politiky sahá až k jeho vysokoškolskému studiu na Princetonu. V sedmdesátých a osmdesátých letech pokračoval ve zkoumání toho, jaké typy pravidel měnové politiky by nejúčinněji snížily sociální náklady na inflaci a kolísání hospodářského cyklu : měly by se centrální banky pokusit ovládat nabídku peněz, cenovou hladinu nebo úrokovou sazbu; a měly by tyto nástroje reagovat na změny produkce, nezaměstnanosti, cen aktiv nebo míry inflace? Ukázal, že mezi volatilitou inflace a produkce existuje kompromis - později nazývaný Taylorova křivka . Taylorův dokument z roku 1993 v konferenčním seriálu Carnegie-Rochester o veřejné politice navrhoval, aby jednoduchá a účinná politika centrální banky manipulovala s krátkodobými úrokovými sazbami, zvyšováním sazeb a ochlazováním ekonomiky, kdykoli se inflace nebo růst produkce stane nadměrným, a snížením sazeb, pokud se klesá příliš nízko. Taylorova rovnice úrokových sazeb je známá jako Taylorovo pravidlo a nyní je široce přijímána jako účinný vzorec pro měnové rozhodování.

Klíčovým ustanovením Taylorova pravidla, někdy nazývaného Taylorův princip , je, že nominální úroková sazba by se měla zvyšovat o více než jeden procentní bod za každé jednoprocentní zvýšení inflace. Některé empirické odhady naznačují, že mnoho centrálních bank dnes jedná přibližně tak, jak předepisuje Taylorovo pravidlo, ale během inflační spirály 70. let porušilo Taylorův princip.

Nedávný výzkum

Taylorův nedávný výzkum se týká finanční krize, která začala v roce 2007, a světové hospodářské recese . Zjistil, že krizi způsobily především chybné makroekonomické politiky vlády USA a dalších vlád. Zejména se zaměřuje na Federální rezervní systém, který za Alana Greenspana , osobního přítele Taylora, vytvořil „peněžní excesy“, ve kterých byly úrokové sazby příliš dlouho drženy příliš nízko, což pak podle jeho názoru přímo vedlo k rozmachu bydlení. Věří také, že Freddie Mac a Fannie Mae urychlili boom a že krize byla chybně diagnostikována spíše jako likvidita než jako problém úvěrového rizika. Napsal, že „vládní akce a intervence, nikoli vlastní selhání nebo nestabilita soukromé ekonomiky, krizi způsobily, prodloužily a zhoršily“.

Taylorův výzkum také zkoumal dopad fiskální politiky v nedávné recesi. V listopadu 2008, když psal do stanoviska The Wall Street Journal , doporučil čtyři opatření pro boj s hospodářským útlumem: (a) trvale udržovat všechny sazby daně z příjmu stejné, (b) trvale vytvářet daňový bonus pracovníka ve výši 6,2 procenta mezd až do výše 8 000 USD, (c) začlenění „ automatických stabilizátorů “ jako součásti celkových fiskálních plánů a d) uzákonění krátkodobého stimulačního plánu, který rovněž splňuje dlouhodobé cíle proti plýtvání a neúčinnosti . Uvedl, že pouze dočasné snížení daní nebude sloužit jako dobrý politický nástroj. Jeho výzkum s Johnem Coganem, Tobiasem Cwikem a Volckerem Wielandem ukázal, že multiplikátor je v nových keynesiánských modelech mnohem menší než ve starých keynesiánských modelech, což byl výsledek, který potvrdili výzkumníci v centrálních bankách. Vyhodnotil stimulační balíčky na roky 2008 a 2009 a tvrdil, že nebyly účinné při stimulaci ekonomiky.

V rozhovoru z června 2011 pro televizi Bloomberg Taylor zdůraznil důležitost dlouhodobé fiskální reformy, která nastavuje federální rozpočet USA na cestu k vyváženosti. Varoval, že Fed by se měl odklonit od opatření kvantitativního uvolňování a držet se statičtější a stabilnější měnové politiky. Kritizoval také, že kolega ekonom Paul Krugman obhajuje další stimulační programy z Kongresu, což Taylor řekl, že z dlouhodobého hlediska nepomůže. Ve své knize z roku 2012 First Principles: Five Keys to Restoring America's Prosperity se snaží vysvětlit, proč jsou tyto reformy součástí širšího souboru principů ekonomické svobody.

Vybrané publikace

Taylor, John B. (říjen 1975). „Monetární politika během přechodu k racionálním očekáváním“. Časopis politické ekonomie . 83 (5): 1009–22. CiteSeerX 10.1.1.740.3676 . doi : 10,1086/260374 . JSTOR 1830083 . S2CID 8603588 .
Taylor, John B .; Phelps, Edmund S. (únor 1977). „Stabilizační síly měnové politiky za racionálních očekávání“. Časopis politické ekonomie . 85 (1): 163–90. CiteSeerX 10.1.1.741.1432 . doi : 10,1086/260550 . JSTOR 1828334 . S2CID 14729818 .
Taylor, John B. (květen 1979). „Rozložené nastavení mezd v makromodelu“. The American Economic Review . Americká ekonomická asociace . 69 (2): 108–113. JSTOR 1801626 .

Přetištěno v Taylor, John B. (1991), „Rozložené nastavení mezd v makromodelu“, v Mankiw, N. Gregory; Romer, David (eds.), New Keynesian economics, svazek 1 , Cambridge, Massachusetts: MIT Press, s. 233–42, ISBN 9780262631334.

Taylor, John B. (září 1979). „Odhad a kontrola makroekonomického modelu s racionálními očekáváními“. Econometrica . 47 (5): 1267–86. CiteSeerX 10.1.1.741.8996 . doi : 10,2307/1911962 . JSTOR 1911962 .
Taylor, John B. (prosinec 1980). „Měřítkové ekonomiky, diferenciace produktů a struktura obchodu“. The American Economic Review . Americká ekonomická asociace . 70 (5): 950–59. JSTOR 1805774 . Pdf.
Taylor, John B. (1986), „Nové ekonometrické přístupy ke stabilizační politice ve stochastických modelech makroekonomických fluktuací“. Ch. 34 Handbook of Econometrics , sv. 3, Z. Griliches a MD Intriligator, eds. Elsevier Science Publishers.
Taylor, John B. (prosinec 1993). „Diskrétnost versus pravidla v praxi“. Série konference Carnegie-Rochester o veřejné politice . 39 : 195–214. doi : 10,1016/0167-2231 (93) 90009-L . Pdf.
Taylor, John B. (1999), „Historická analýza pravidel měnové politiky“, v Taylor, John B. (ed.), Monetary policy rules , Chicago: University of Chicago Press, ISBN 9780226791265.
Taylor, John B. (2007). Globální finanční válečníci: nevýslovný příběh mezinárodních financí ve světě po 11. září . New York: WW Norton. ISBN 9780393064483.
Taylor, John B. (2008), „Bydlení a měnová politika“, v Reserve Bank of Kansas City (ed.), Bydlení, financování bydlení a měnová politika: sympozium sponzorované Federal Reserve Bank of Kansas City, Jackson Hole , Wyoming, 30. srpna-1. září 2007 , Kansas City, Missouri: Reserve Bank of Kansas City, s. 463–76, OCLC 170267547
Taylor, John B. (2009), „Finanční krize a politická reakce: empirická analýza toho, co se pokazilo“, v Bank of Canada Staff (ed.), Festschrift na počest příspěvků Davida Dodgeho do kanadské veřejné politiky: řízení konference pořádané Bank of Canada, listopad 2008 , Ottawa: Bank of Canada, s. 1–18, ISBN 9780660199276.
Taylor, John B. (2009). Vystupování: jak vládní akce a intervence způsobily, prodloužily a zhoršily finanční krizi . Stanford, Kalifornie: Hoover Institution Press. ISBN 9780817949716.
Taylor, John B .; Shultz, George P .; Scott, Kenneth, eds. (2009). Ukončení vládních výpomocí, jak je známe . Stanford, Kalifornie: Hoover Institution Press. ISBN 9780817911287.
Taylor, John B .; Ryan, Paul D. (30. listopadu 2010). „Zaměřte FED na cenovou stabilitu namísto záchrany fiskální politiky“ . Obchodní činnost investora denně . Archivovány od originálu dne 13. dubna 2011.
Taylor, John B. (2012). První zásady: pět klíčů k obnovení prosperity Ameriky . New York: WW Norton. ISBN 9780393345452.

Viz také

Další čtení

Libich, Jan; Nguyen, Dat Thanh; Stehlík, Petr (prosinec 2015). „Monetary exit and fiscal spillovers“ (PDF) . Evropský žurnál politické ekonomie . 40 (A): 184–206. doi : 10,1016/j.ejpoleco.2015.10.004 . PDF.

Reference

externí odkazy

Politické úřady
PředcházetTimothy Geithner	Náměstek ministra financí pro mezinárodní záležitosti 2001–2005	Uspěl Timothy D. Adams

Languages

In other projects