Li & Fung - Li & Fung
Rodné jméno |
利豐 有限公司 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Typ | Soukromé (dříve uvedené ) | ||||||||||
| SEHK : 494 (bývalý kód) | |||||||||||
| Průmysl | Řízení dodavatelského řetězce | ||||||||||
| Založený | 1906 | ||||||||||
| Hlavní sídlo |
|
||||||||||
Klíčoví lidé |
Spencer Fung , výkonný předseda Joseph Phi, generální ředitel skupiny, Joseph Phi, prezident skupiny |
||||||||||
| produkty | Oděvy , potřeby pro domácnost , nábytek , hračky, výrobky pro zdraví a krásu | ||||||||||
| Příjmy | 11,413 miliardy USD (2019) | ||||||||||
| čínské jméno | |||||||||||
| Tradiční čínština | 利豐 有限公司 | ||||||||||
| Zjednodušená čínština | 利丰 有限公司 | ||||||||||
| |||||||||||
| webová stránka | www |
||||||||||
Li & Fung Limited je manažer dodavatelského řetězce se sídlem v Bermudách a sídlící v Hongkongu . V roce 2020 se údajně roky snažilo otočit své stoleté podnikání.
Dne 13. února 2017 byl odstraněn z indexu blue chip: Hang Seng Index a nahrazen společností Geely Auto . V letech 2011 až 2020 ztratil 95% své tržní hodnoty s téměř polovičním obratem. Společnost byla privatizována v roce 2020.
V roce 2020 rodina Fungů privatizovala společnost se ztrátou ceny akcií 94 procent (1,25 HKD) z nejlepšího výkonu v roce 2011 (21,319 HKD). Po privatizaci došlo k rozsáhlé restrukturalizaci, která údajně celosvětově snížila 70% zaměstnanců, což vedlo k protestům zaměstnanců u vchodu do hongkongské kanceláře a tvrzením o nezákonném propuštění v kanceláři v Bangladéši. Společnost byla také obviněna z nezaplacení dodavatelů společně s dlouhým seznamem maloobchodníků.
Několik dní před tím, než společnost Li & Fung využila zvýšení kupónu, které bylo oznámeno 12. srpna 2020, oznámila společnost Li & Fung investici 100 milionů USD od společnosti JD .com
Dějiny
1906–1970 Založení nadace
Společnost Li & Fung byla založena v roce 1906 v Guangzhou (v té době přepsána jako kanton) Fung Pak-liu ( † 1943), učitelem angličtiny a obchodníkem s opiem, a Li To-mingem , místním obchodníkem, jehož rodina vlastnila obchod s porcelánem . Začalo to jako exportní obchodní společnost, která exportovala porcelán , ohňostroje , jadeitová řemesla a hedvábí hlavně do USA. Hodně z jeho raných aktivit působilo jako Comprador a kupující makléř pro větší zavedenější americké a evropské klienty.
V roce 1937 otevřel Fungův syn Fung Hon-chu první pobočku společnosti mimo pevninskou Čínu v britském Hongkongu . To bylo začleněno později ten rok v Hongkongu. Li prodal svých 300 akcií společnosti v roce 1946 a nechal společnost v rukou rodiny Fungů. V roce 1951 kvůli obchodnímu embargu OSN na Čínu zahájil Hongkong výrobu textilu a plastů. S touto změnou začala společnost Li & Fung vyvážet oděvy, hračky, paruky a plastové květiny.
1970-2000 Modernizace a růst
Počátkem 70. let 20. století byla role makléře Li & Fung vytlačována jak výrobci, tak dovozci, vzestup konkurenčních ekonomik asijských tygrů jako levných výrobních míst a velkých západních maloobchodníků, kteří se angažují přímo s asijskými dodavateli. William a Victor Fungovi, synové Fung Hon-chu, se vrátili z USA, aby pracovali na modernizaci společnosti. Počínaje Čínou a Asií se hledaly zdroje ze zemí blíže cílovým trhům: Mexiko, Honduras a Guatemala, pro USA; Turecko, Egypt a Tunisko pro Evropu.
V roce 1973 byla společnost Li & Fung kótována na burze v Hongkongu. V roce 1988 byla skupina privatizována a zefektivněna, začleněna na Bermudy v roce 1991 a její obchodní aktivity byly uvedeny na HKSE v červenci 1992.
V roce 1995 získala Li & Fung Inchcape Buying Services (dříve známé jako Dodwell & Co. ). Byla součástí britské obchodní společnosti Inchcape plc se sítí poboček v Indii, Pákistánu, Bangladéši a na Srí Lance. Akvizice Inchcape Buying Services rozšířila zákaznickou základnu společnosti a současně přesunula její síť zdrojů mimo východní Asii, aby zahrnovala indický subkontinent, středomořské a karibské pánve. O čtyři roky později, v roce 1999, získali Li & Fung společnosti Swire & Maclaine a Camberley.
2000-2013 Otevření válečné truhly pro Gormless akvizice
V roce 2000 se Li & Fung stal zakládajícím členem Hang Seng Index a získal Colby Group v dohodě 2,2 miliardy HK $. Do společnosti vstoupil Bruce Rockowitz , který v letech 2004 až 2014 působil jako její generální ředitel a prezident.
V roce 2006 zahájila společnost Li & Fung strategii růstu prostřednictvím akvizice a pokračovala ve získávání 2,723 miliardy HK prostřednictvím umístění top-up akcií. V odhadované transakci v hodnotě 100 milionů EUR společnost získala společnost KarstadtQuelle International Services, což je globální zdroj společnosti KarstadtQuelle, největšího evropského obchodního domu a skupiny pro zásilkový prodej. Společnost také získala amerického výrobce oděvů Oxford Womenswear Group za 37,3 milionu USD a společnost Rosetti Handbags and Accessories, americkou firmu, která dodává peněženky maloobchodníkům, za 162 milionů USD.
V roce 2007 byla získána společnost Regatta USA LLC za 145 milionů USD. Společnost CGroup, dodavatelský řetězec pro zdraví, krásu a kosmetiku (HBC), byla získána za 120 milionů USD. Společnost American Marketing Enterprises Inc, známá jako AME a její spřízněné společnosti, byla získána specialistka na spací prádlo za 128 milionů USD na vytvoření LF USA. Globální zdroje Tommyho Hilfigera se sídlem v Hongkongu byly také získány za 247,8 milionu USD v hotovosti.
V roce 2008 společnost za 330 milionů dolarů získala módní podnikání Bruce Makowského včetně jejích vlajkových značek Kathy Van Zeeland Handbags, B. Makowsky a Tignanello. Peter Black, výrobce obuvi se sídlem v Yorkshire, který dodával společnost Marks & Spencer, byl zakoupen za 48,1 mil. Liber. Slivereed, oděvní/textilní společnost a Wilson & Wong Trading za nezveřejněnou částku. Ve stejném roce byla za 51 milionů USD získána společnost Miles Fashion Group, přední německý dodavatel. Singapurská společnost Temasek Holdings koupila 4,62% společnosti Li & Fung za 3,88 miliardy HK, jejichž finanční prostředky byly použity na další akvizice.
V roce 2009 byla společnost Wear Me Apparel, americká dětská oděvní společnost, získána až za 401,2 milionu USD. K akvizici společnosti Li & Fung se připojil Jason Rabin, prezident společnosti Wear Me Apparel. V únoru byla zakoupena operace Liz Claiborne za 83 milionů USD a v březnu Shubiz, britský velkoobchod s oděvy a doplňky, za 15 milionů USD. V květnu společnost prodala akcie ve výši 350 milionů USD se slevou, aby získala kapitál pro další obchody M&A.
V roce 2010 společnost Li & Fung získala společnost Hong Kong kótovanou (2387.HK) Integrated Distribution Services Group Ltd (IDS) za 902 milionů USD. Divize IDS Logistics byla přejmenována na LF Logistics. Společnost Visage Group Ltd, dodavatel oděvů soukromých značek ve Velké Británii, byla rovněž získána za 173 milionů liber (264,1 milionu USD) na vybudování evropské platformy. Ve stejném roce také získali hongkongskou Jackel Group, hongkongskou HTP Group a získali v podstatě veškerá aktiva společnosti Cipriani Accessories Inc. a její pobočky The Max Leather Group v celkové hodnotě 140 milionů USD. Na konci roku společnost dokončila nákup amerického výrobce obuvi Jimlar Corporation a čínského výrobce nábytku Kenas Furniture Group.
V roce 2011 bylo umístění akcií v březnu použito k navýšení čistého postupu ve výši 3,89 miliardy HK na financování obecného provozního kapitálu a budoucího rozvoje podnikání a akvizic. Díky bohatému financování válečné hrudi pokračovalo splynutí fúzí a akvizic s dalšími 19 získanými společnostmi, které se očekávají generovat přibližně 2 miliardy dolarů ročního obratu pro Li & Fung. Mezi 19 společností patří Oxford Apparel koupený za 121,7 milionu USD, firma pro dětské oděvy Fishman & Tobin Inc., společnost pro výrobu bižuterie Crimzon Rose International, dodavatel oděvů Loyaltex Apparel, výrobce barevné kosmetiky Collection 2000, thajská společnost obchodující s nábytkem Exim Designs, TVMania a Hampshire designéři. Cena akcií dosáhla vrcholu 24. ledna 2011 na 21,319 HKD.
V roce 2012 společnost Walmart oznámila, že získávají zpět vlastní zdroje pouze 2 roky po vytvoření skupiny Direct Sourcing Group (DSG) se společností Li & Fung, která byla v roce 2010 odhadována na 2 miliardy dolarů ze zdrojů. v březnu získala 504 milionů USD (3,91 miliardy HK)
V roce 2013 byla za 190 milionů USD získána společnost Lornamead Acquisitions Limited a její dceřiné společnosti („Lornamead“), která vlastní a spravuje portfolio tradičních a historických značek osobní péče v USA, Německu a Velké Británii.
2014 - 2019 Spirála dolů, Úbytky, Besmirched Reputation a stabilní ztráty
V roce 2014 se Spencer Fung, syn Victora Funga, stal generálním ředitelem skupiny a Marc Compagnon byl jmenován prezidentem skupiny, protože Li & Fung rozdělil své globální značky a licenční podnikání prostřednictvím rozdělení akcií one-to-one. S odštěpením se Bruce Rockowitz stal generálním ředitelem skupiny Global Brands Group (787.HK), kótované na burze v Hongkongu jako samostatný subjekt v červenci. Li & Fung získala spediční společnost China Container Line. Pro nový tříletý plán na období 2014 až 2016 společnost Li & Fung oznámila, že strategie růstu bude změněna z fúzí a akvizic tak, aby se soustředila na organický růst, což znamená konec 8 let rozsáhlých akvizic. Obrat bez skupiny Global Brands Group dosáhl vrcholu 19 288 milionů USD.
V roce 2015 společnost Li & Fung vstoupila do společného podniku se dvěma provozovateli obchodních domů v Číně, Beijing Wangfujing Department Store Group Co Ltd a Shanghai Bailian, s cílem zřídit až 300 obchodů a vyvinout vlastní privátní značky. Čtyři roky poté, co byl společný podnik oznámen, bylo z plánovaných 300 obchodů otevřeno méně než 5 obchodů a slunce konečně trvale zapadlo bez fanfár na tento podnik v roce 2019. Stejně jako u všech ostatních neúspěšných podniků nebylo učiněno žádné veřejné oznámení ohledně kolapsu tohoto podniku.
V roce 2016 společnost Li & Fung oznámila, že prodala společnost LF Asia Distribution, svou hlavní obchodní distribuční společnost pro spotřebitele a zdravotnictví, společnosti Dah Chong Hong za 350 milionů USD. Na konci 3letého plánu na období 2014–2016 společnost nesplnila cíle a zaznamenala jak příjmy, tak zisky klesající 3 roky po sobě, přičemž pouze v roce 2016 došlo k poklesu zisku o 47%.
S účinností od 6. března 2017 byla společnost Li & Fung odstraněna z indexu Hang Seng jako součást ( akcie Blue Chip ) a nahrazena společností Geely Automobile . Ve stejném roce společnost Li & Fung uzavřela strategickou transakci mezi společností Hony Capital a skupinou Fung Group, která za odhadovanou cenu v hotovosti získává tři ze svých vertikálních produktů, nábytek (Whalen), svetry (Cobalt Fashion) a beauty (MEIYUME). ve výši 1,1 miliardy USD. Obrat a zisky v těchto třech odvětvích vertikálních produktů v posledních letech klesají natolik, že u společnosti Li & Fung byla požadována jednorázová účetní ztráta 610 milionů USD na pokrytí odpisů souvisejících s prodejem.
V roce 2018 zisk základní operace klesl o 20%.
V roce 2019 LF Logistics odložila dříve navrhovanou spin-off počáteční veřejnou nabídku, přičemž společnost Temasek Holdings of Singapore investovala 300 milionů USD za 21,7% podíl ve společnosti LF Logistics. Li & Fung bude držet zbývajících 78,3%. Tato dohoda oceňuje LF Logistics na 1,38 miliardy USD, tržní kapitalizace společnosti Li & Fung v bodě transakce byla přibližně 1,25 miliardy USD, což vedlo k poznání, že podnikání v oblasti základních zdrojů Li & Fung má negativní ocenění. Rekordní zavření prodejen a bankroty zákazníků vedly k dalšímu 20% snížení zisku z hlavní činnosti.
Kolem roku 2020 se v posledních letech snaží otočit své stoleté podnikání sám
Odpověď na COVID-19
Veřejné projevování dobré vůle a dobročinnosti
V únoru 2020 média informovala o obchodech Circle K, které jsou součástí mateřské společnosti Li & Fung, Fung Group, a přitahovaly obrovské davy, protože řetězec rozdává 100 000 masek zdarma starším lidem z Hongkongu
Interní opatření snižující náklady
V červnu 2020 společnost Li & Fung propustila 70 procent zaměstnanců veřejných zakázek, kteří ji veřejně připisovali jako restrukturalizaci a dopad COVID-19.
Udržitelnost
Partnerství a iniciativy
Li & Fung je zakládajícím členem koalice Sustainable Apparel Coalition (SAC) a podílí se na vývoji Higgova indexu. Index pomáhá organizacím standardizovat, jak měří a vyhodnocují environmentální vlastnosti oděvních výrobků napříč dodavatelským řetězcem na úrovni značek, produktů a zařízení. Společnost Li & Fung nabídla prodejcům nabídky konzultačních služeb k „modernizaci“ továren a „pomoci jim orientovat se ve složitosti dodavatelského řetězce a požadavcích na shodu“.
V roce 2012 začala společnost Li & Fung prostřednictvím skupiny Fung spolupracovat s organizací Business for Social Responsibility (BSR) na školení zaměstnankyň v bangladéšských továrnách v základech zdraví, výživy a finančního plánování. Později rozšířili HERProject do Kambodže, Indie a Vietnamu.
V letech 2011 až 2014 podporovala Li & Fung projekt Hemaya společnosti CARE International. Projekt se zaměřuje na ženy pracující v oděvních továrnách v kvalifikovaných průmyslových zónách (QIZ) v severních městech Irbid, Al Mafraq a Az Zarqa, kde se nachází mnoho textilních továren. Hemaya je součástí většího úsilí organizace CARE Jordan podporovat propojení mezi místními pracovními příležitostmi a místní ženskou pracovní silou vzhledem k nízké účasti Jordánska na pracovní síle, která je jednou z nejnižších na světě. Li & Fung stěží pochází z Jordánska a tam, kde je většina jeho zdrojů, v současné době neexistuje úsilí o zlepšení života těch milionů tamních pracovníků.
Kritika
Tazreen Fire (2012) a Rana Plaza Collapse (2013)
Po požáru Tazreen v roce 2012 a kolapsu Rana Plaza v roce 2013 byla pozornost věnována roli společnosti Li & Fung jakožto prostředníka dodavatelského řetězce při získávání továren a jeho vlivu na práva a bezpečnost pracovníků. Bezprostředně po incidentu společnost vytvořila pracovní skupinu pro bezpečnost složenou z inženýrů a odborníků na požární bezpečnost s cílem vyvinout vlastní vylepšení bezpečnosti uvedených továren a stala se signatáři společností Accord a Alliance for Safety v Bangladéši RMG, které ukončily svoji činnost 31. prosince 2018. Protože mnozí na incident zapomněli, Li & Fung již není signatářem Dohody a aliance pro bezpečnost v Bangladéši RMG
Porušení práce, dodavatelé nemohou dýchat
V srpnu 2013 deník The New York Times uvedl, že „velká vyjednávací síla“ společnosti Li & Fung jí umožnila tlačit na dodavatele a výrobce na snižování nákladů, přičemž při nabídce často využíval přístup „ber nebo nech to“. Kritici uvedli, že továrny by škrtly, aby splnily nabídku. Článek také uvedl, že Li & Fung byla spojena s porušováním pracovních povinností a byla aktivisty obviněna ze snižování mezd v rozvojových zemích a z nevyšetřování podmínek továrny.
Zabránění pracovníkům v získávání životní mzdy
V prosinci 2014 kritizoval dokument Clark University síť dodavatelů společnosti jako strategii „rozptylu“, která byla v rozporu s bezpečností pracovníků. Dokument dospěl k závěru, že tato strategie brání pracovníkům získat životní minimum a vždy povzbudí kupující k používání továren se sídlem v zemích se slabým vládním prosazováním regulace.
Růst akvizicí nepřinesl očekávanou hodnotu
V článku Financial Times z roku 2014 vynaložila Li & Fung v letech 2006 až 2014 celkové náklady na akvizice (včetně plateb souvisejících s výkonem) až 7 miliard USD. S explozivním růstem příjmů ze 4 miliard USD na 16 miliard USD , horní linie se zvýšila pouze o pouhých 30%. Tento článek také dále vysvětluje, jak akvizice sotva přinesly společnosti Li & Fung velkou hodnotu. Synergie očekávané od akvizic se neuskutečnily, kritici tvrdí, že je nutné přeorientovat se na hlavní předmět podnikání.
V analýze společnosti SimplyWallSt z roku 2020, která se zabývala platem generálního ředitele, dospěla k závěru, že navzdory klesajícímu obratu a neuspokojivému zisku na akcii byla odměna generálního ředitele vyšší než tržní normy, a proto byla přeplacena.
Během procesu privatizace podala malá akcionářská aliance složená z více než tuctu lidí stížnost regulační komisi pro cenné papíry. Tvrdili, že někteří akcionáři požádali banku nebo společnost s cennými papíry o účast na hlasování, ale nebyl jim vydán privatizační hlasovací formulář, který jim bránil v účasti na hlasovacím procesu. Předseda William Fung Kwok-lun uvedl, že nákup jiných akcií by mohl přinést vyšší výnosy než investice do Li & Fung.
Zdanění FAQ
V roce 2020 byly na ministerstvo vnitra (Hong Kong) vzaty dva problémy. Prvním problémem bylo, zda zisky (Li & Fung Trading) LFT související se zbožím pocházejícím od dodavatelů umístěných na jiných místech než v Hongkongu, na pevninské Číně a Macau byly na moři, a tedy ne na daň ze zisku. Druhým problémem bylo, zda odpočet LFT z marketingové provize vyplácené její holdingové společnosti registrované na Britských Panenských ostrovech ze zisků na pevnině spadá do ustanovení o vyhýbání se daňovým povinnostem v oddílech 61 a 61A vyhlášky o vnitrozemských výnosech.
Případové studie
Ve své kapitole nazvané Li & Fung, Ltd .: Agent globální produkce (2001) Cheng použil společnost Li & Fung Ltd. jako případovou studii v teorii mezinárodního obchodu s fragmentací výroby, prostřednictvím níž jsou producentům v různých zemích přidělován specializovaný řez nebo segment hodnotového řetězce globální produkce. Alokace se určují na základě „technické proveditelnosti“ a schopnosti udržet u každého produktu nejnižší možnou konečnou cenu.
John Hagel III ve své kapitole o platformách ve zprávě „Obchodní ekosystémy dospějí“ (2015) používá Li & Fung jako příklad „tahací platformy“, která spojuje účastníky s „schopnostmi ostatních a zpřístupňuje je jejich zákazníky způsoby, které vytvářejí významnou hodnotu pro účastníky a zákazníky platformy. “ Píše, že tahací platformy jsou škálovatelné a místo toho, aby se staly „nepraktickými s větším počtem účastníků, staly se pouze schopnějšími a hodnotnějšími“. Říká, že platformy typu pull jsou důležité díky dvěma faktorům: digitalizaci a globalizaci. Ačkoli společnosti zaznamenaly výhody, pokud jde o štíhlou výrobu a řízení zásob, v rámci dobře definovaných dodavatelských řetězců musí být skutečný potenciál přístupu založeného na tahu teprve realizován.
V roce 2017, krátce před tím, než byl Li & Fung „bez okolků odstraněn z indexu Hang Seng“, příspěvek na digitální iniciativě Harvard Business School přesně vyhodnotil pád digitální platformy Li & Fung
Tříletý plán
Tříleté plány Li & Fung byly předmětem mnoha případových studií a knih o této organizaci. V roce 2014 Harvard Business School publikovala případovou studii, která měla řešit otázky vznesené o strategiích společnosti sledovaných ke splnění nerealistických cílů a o platnosti procesu tříletého plánování.
Li & Fung ukončila své tříleté plány, čímž se tříletý plán na období 2017–2019 stal konečným plánem ve své historii.