Schéma půjček na akcie - Loans for shares scheme
| ||
|---|---|---|
|
První termín
Druhé období Post-předsednictví
|
||
Počínaje rokem 1995 začala vláda Borise Jelcina privatizovat státní podíly ve společnostech prostřednictvím systému půjček za akcie . Tento režim pomohl získat finanční prostředky na Jelcinovu kampaň pro znovuzvolení v roce 1996 a současně restrukturalizovat čerstvě prodané společnosti (aby sesadil sympatizanty komunistů). Mezi osobnostmi, které poskytly finanční prostředky, bylo mnoho bankéřů (viz Dopis třinácti ). Zbytek zahrnoval takové subjekty jako Stolichny bank ( rusky : Столичный банк ) a World bank (kteří poskytli půjčku pro malé procento ropné společnosti Sibneft ) a dokonce i některé cílené investice od USAID na pomoc Chubais.
Na program dohlížel především Anatoly Chubais, který byl spojen s programem USAID řízeným vedoucím Harvardského institutu pro mezinárodní rozvoj (HIID). v době, kdy.
Podniky pronajmout
Aby byly společnosti, jejichž akcie byly prodány vládou, ziskové, snažili se je noví investoři restrukturalizovat a zavést přístup správy v západním stylu odstraněním červeného ředitelství. To však vyžadovalo, aby vytlačili zavedené manažery s komunistickou oddaností. To se již stalo nesmírně těžkopádnějším úkolem, jakmile komunisté převzali kontrolu nad ruským zákonodárcem ve volbách v roce 1995, a bylo by to nesnesitelně náročné, kdyby komunisté převzali kontrolu nad ruskou výkonnou vládou. V důsledku toho, aby společnosti dosáhly zisku, investoři cítili, že komunisté budou muset prohrát volby. Aukce byly zmanipulované a postrádaly konkurenci, protože byly do značné míry ovládány oblíbenými zasvěcenými osobami s politickými kontakty nebo byly využívány ve prospěch samotných komerčních bank.
Investoři se zavírají
Schéma bylo strukturováno způsobem, který z Jelcinova vítězství udělal velký zájem zúčastněných investorů. Dvoustupňový program byl strukturován tak, aby půjčky byly přidělovány před volbami, ale aukce akcií mohla proběhnout až po volbách, což pro ně znamenalo finanční starost, že volby vyhraje Jelcin.
31. srpna 1995 Jelcin uspořádal úvodní schůzku za účasti deseti ruských obchodních magnátů o bankovních problémech. Jelcin ve svých poznámkách komentoval své přesvědčení, že banky by měly hrát politickou roli. „Ruští bankéři se účastní politického života země.… Banky, stejně jako celé Rusko, se učí demokracii.“
Aukce půjček za akcie v období od listopadu do prosince 1995 umožnily viditelnějším „oligarchům“, jak se jim nyní říkalo, přemístit se na kapitány průmyslu. Zpočátku snil Vladimir Potanin z Oneximbank, tento privatizační systém podporovali Čubais, ale také kremelští konzervativci jako Soskovets, který na něm získal Jelcinův podpis. V cenách smlouvat-suterénu, Potanin zvedl Norilsk Nickel , svět je číslo jedna huť palladia a niklu a ten, Michail Khodorkovskii z Menatep a Boris Berezovskii získal ropné giganty Sidanco, Jukosu , a Sibneft .
V roce 1995 vláda Borise Jelcina , tváří v tvář vážnému fiskálnímu deficitu a zoufalé potřebě finančních prostředků na prezidentské volby v roce 1996 , přijala schéma „půjčky za akcie“ navržené bankéřem Vladimirem Potaninem a schválené Chubaisem, tehdejším místopředsedou vlády, přičemž některá z největších státních průmyslových aktiv (včetně státních akcií společností Norilsk Nickel , Yukos , Lukoil , Sibneft , Surgutneftegas , Novolipetsk Steel a Mechel ) byla pronajata prostřednictvím aukcí za peníze půjčené komerčními bankami vládě. Aukce byly zmanipulované a postrádaly konkurenci, protože byly do značné míry ovládány oblíbenými zasvěcenými osobami s politickými kontakty nebo byly použity ve prospěch samotných komerčních bank. Jelikož ani půjčky, ani pronajaté podniky nebyly vráceny včas, stala se z toho vlastně forma prodeje nebo privatizace státního majetku za velmi nízké ceny.
"Reformy devadesátých let byly hlavně dílem poradců, které přivedl tehdejší prezident Boris Jelcin. V obavě, že obyvatelstvo může brzy změnit svůj názor a obrátit se k reformě zády, Yegor Gaidar a Anatoly Chubais, šéf Ruští architekti procesu se rozhodli jej urychlit a státní prostředky a podniky rozprodali za malý nebo žádný poplatek. Nedlouho do tohoto procesu vlastnictví některých z nejcennějších ruských zdrojů vydražily banky ve vlastnictví oligarchů podle schématu s názvem „ Půjčky na akcie. “Ačkoli údajně jednali jménem státu, bankovní dražitelé tento proces zmanipulovali-a téměř ve všech případech skončili jako úspěšní uchazeči. Takto Chodorkovskij získal 78 procentní podíl vlastnictví v Jukosu, v hodnotě asi 5 miliard dolarů, za pouhé 310 milionů dolarů, a jak Boris Berezovskij získal Sibnefta, dalšího ropného obra v hodnotě 3 miliardy dolarů, za zhruba 100 milionů dolarů. [...] [T] vláda obecně nebyla schopná vykonávat velkou kontrolu. jeho stát byl velmi slabý, tito „noví Rusové“ platili za své nákupy malé nebo žádné daně.
- Marshall Goldman , profesor ekonomie a zástupce ředitele ruských studií na Harvardu .
„Velká část druhé vlny privatizace, která proběhla-zejména schéma„ půjčky za akcie “, v němž hlavní ruské banky získaly akcie ve firmách se silným potenciálem jako zajištění úvěrů státu-se změnila v podvodný shambles, což vyvolalo kritiku mnoha "
- John Nellis, Centrum pro globální rozvoj
„Méně cynický“ výklad navrhl profesor politologie a mezinárodních studií Russell Bova, který jako alternativu nabídl, že Čubajs mohl být motivován obavami, že privatizace neuspěje, že tváří v tvář ekonomickým obtížím v polovině 90. let, země by se mohla vrátit ke komunistickému obrození, pokud by nebyl udržen pokrok, a že s ohledem na tyto obavy mohly být dlouhodobé politické cíle demokratizace a rozdělení majetku ze státních rukou do soukromého vlastnictví považovány za důležitější než možné krátkodobé zisky z prodeje aktiv: „[I] f to znamenalo podhodnocení majetku státu, tak ať to tak je“.
Důsledky
Tento režim byl mnohými vnímán jako nespravedlivý a podvodný a právě schéma půjček za akcie dalo vzniknout třídě ruských obchodních oligarchů , kteří soustředili obrovská aktiva, dále zvyšovali propast v bohatství v Rusku a přispívali k politická nestabilita. Kromě toho ve střednědobém horizontu tento režim výrazně poškodil ruský růst, protože oligarchové si uvědomili, že budoucí nákupy mohou být jejich nákupy považovány za podvodné, a proto se pokusily odebrat aktiva z vládních podniků, nikoli je budovat.