London Metal Exchange - London Metal Exchange

Londýnská burza kovů
Logo London Metal Exchange. Svg
LME vchod sign.jpg
Vchodová cedule
Formace 1877 ; Před 144 lety ( 1877 )
Účel Obchodování s kovy a kontrakty související s kovy
Majitel Hongkongské burzy a clearing

London Metal Exchange ( LME ) je futures a forwardy vymění s největší světový trh v standarised forwardových kontraktů , termínovaných kontraktů a opcí na obecných kovů . Burza také nabízí smlouvy na železné kovy a drahé kovy . Protože LME nabízí smlouvy s denními daty vypršení platnosti až na tři měsíce od data obchodu, týdenní smlouvy na šest měsíců a měsíční smlouvy na 123 měsíců, umožňuje také obchodování v hotovosti. Nabízí zajištění , celosvětové referenční ceny a možnost fyzického doručení k vypořádání smluv.

Dějiny

Společnost London Metal Market and Exchange Company byla založena v roce 1877, ale její trh sahá až do roku 1571 a otevření Royal Exchange v Londýně . Před vytvořením burzy obchodovali obchodníci v londýnských kavárnách pomocí provizorního prstenu nakresleného křídou na podlahu.

Zpočátku se obchodovalo pouze s mědí . Olovo a zinek byly brzy přidány, ale oficiální status obchodování získal až v roce 1920. Burza byla uzavřena po vypuknutí druhé světové války a znovu se otevřela pro obchodování s mědí až v roce 1953. Rozsah obchodovaných kovů byl rozšířen o hliník (1978 ), nikl (1979), cín (1989), slitina hliníku (1992), ocel (2008) a drobné kovy kobalt a molybden (2010). Burza ukončila obchodování s plasty v roce 2011. Celková hodnota obchodu se pohybuje kolem 11,6 bilionu USD ročně.

Mnoho obchodů se uzavírá na dodání komodit do tří měsíců. Zvyk pochází z doby, kterou původně měděný náklad podnikl v roce 1877 na své cestě z přístavů Chile .

LME vlastnili její členové až do roku 2012, kdy byl prodán hongkongským burzám a clearingu za 1,4 miliardy liber.

Obchodovalo se s komoditami

LME nabízí futures a opční smlouvy na hliník, hliníkovou slitinu, NASAAC (North American Special Aluminium Alloy), kobalt, měď, olovo, lithium, molybden, nikl, ocel HRC, ocelová výztuž, ocelový šrot, cín a zinek.

Zařízení

Hlavní vchod do bývalých prostor LME na ulici Leadenhall 56 v londýnské City

K obchodování se smlouvami s mědí, cínem nebo jakýmkoli jiným kovem uvedeným na LME je třeba obchodovat prostřednictvím člena LME. Kupující smluv, kterým je poté ponechána splatnost, obdrží záruku na konkrétní sklad schválený společností LME, aby v případě potřeby převzal dodávku kovu.

Společnost LME vydává každý den podrobné údaje o tom, kolik tun každého kovu je ve svých skladech, což pomáhá výrobcům a spotřebitelům přijímat správná obchodní rozhodnutí.

Obchodování s prsteny

Obchodní doba je od 11:40 do 17:00 GMT .

Otevřený výkřik je nejstarším způsobem obchodování na burze, i když dnes je většina obchodů prováděna elektronicky. Je to zásadní pro proces zjišťování cen , způsob stanovování oficiálních cen LME. Ceny jsou odvozeny z nejlikvidnějších období obchodování; krátké otevřené kruhové obchodní relace a nejvíce reprezentují nabídku a poptávku v oboru . Oficiální vypořádací cena, na které jsou vypořádány smlouvy, je určena poslední nabídkovou cenou před zazvoněním zvonku k označení konce oficiálního zvonění.

Mezi kancelářemi se neustále obchoduje. Relativně malá, ale důležitá část obchodování se stále provádí otevřeným protestem v Ringu. Existuje dopolední a odpolední obchod, kde se každá z devíti kovových kontraktů obchoduje ve dvou blocích s pětiminutovou relací pro každou smlouvu (relace trvají od 11.40 do 13.10 a od 14.55 do 16.15, každá relace zahrnuje 10- minutová přestávka). Druhý obchodní blok ráno je klíčový pro nastavení denních oficiálních směnných kurzů. Po oficiálních obchodech relací jedna a dvě následuje 85 a 45 minut obchodování „omezení“. Obchody jsou s futures, opcemi a TAPO (obchodované opce s průměrnou cenou, forma asijských opcí ).

Přestože mechanismus zjišťování cen používaný burzou je transparentní po obchodování, není transparentní před obchodováním. Transparentnost před obchodováním je u mnoha cenných papírů podle směrnice o trhu finančních nástrojů (MiFiD) požadována k dosažení spravedlivých trhů omezením takového nezákonného zneužívání, jakým je manipulace s trhem .

LME je poslední burzou v Evropě, kde probíhá obchodování s otevřeným nebem. V březnu 2020 byl prsten dočasně uzavřen kvůli pandemii COVID-19 . V lednu 2021 navrhla společnost LME uzavření kruhu, posledního evropského obchodního prostoru s otevřenými ústy, a trvalé přestěhování do elektronického systému.

Členové obchodující s prsteny

Členové obchodující s prsteny mají právo obchodovat s prstenem během relací obchodování s prsteny. Mohou také provozovat 24hodinový trh prostřednictvím obchodování mezi kancelářemi. Všichni členové Ring Dealing, jako členové LME Clear, jsou autorizováni podle zákona o finančních službách a trzích z roku 2000 a jsou regulováni úřadem Financial Conduct Authority .

Členové Ring Dealing jsou Clearing Members, kteří mají výlučné právo obchodovat v ringu;

  • Amalgamated Metal Trading Ltd
  • ED & F Man Capital Markets Limited
  • Marex Financial Ltd
  • Metdist Trading Ltd
  • INTL FCStone Europe Ltd
  • GF Financial Markets (UK) Ltd
  • Societe Generale International Ltd
  • Sucden Financial Ltd
  • Triland Metals Ltd.

Kromě 9 společností, které mají výhradní práva na obchodování s prstenem, je do LME zapojeno celkem asi 100 společností.

Drahé kovy

Na rozdíl od všeobecného přesvědčení, drahých kovů, zlata a stříbra , které nejsou obchodovány na London Metal Exchange, ale na over-the-counter trhu, je obvykle označována jako London Bullion Market , podle členů londýnského Asociace Bullion Market . Platina a palladium se obchodují na londýnském trhu s platinou a palladiem . Oba členové LBMA a LPPM obchodují na spotovém trhu s drahými kovy na EBS (Electronic Broking Systems) - získaný společností ICAP v červnu 2006. Mnoho společností zabývajících se drobnými kovy je členy asociace Minor Metal Trade Association .

LME však používala k poskytování služeb párování a clearingu obchodu na londýnském trhu se slitky a distribuuje forwardové sazby zlata, stříbra a zlata IRS ( úrokové swapy ) jménem LBMA.

Elektronické obchodování

LME spustila elektronickou platformu s názvem LME Select, která byla spuštěna v únoru 2001. Vyvinul ji švédský softwarový dům Cinnober. Tato platforma je obchodní platforma založená na FIX a nyní zpracovává většinu celkového obchodu s LME.

Místa dodání

Průmysl jako trh „poslední instance“ může využít možnosti dodání LME k prodeji přebytečných zásob v dobách nadměrné nabídky a jako zdroj materiálu v době extrémního nedostatku. Ve skutečnosti k fyzickému doručení dochází ve velmi malém procentu případů na LME, protože většina organizací používá LME k zajišťovacím účelům. Malé procento, které má za následek dodání, však hraje zásadní roli při vytváření cenové konvergence.

Sklady

Pro podporu mechanismu fyzického doručování LME schvaluje a licencuje síť skladů a skladovacích zařízení po celém světě. V roce 2013 došlo ke kontroverzi, protože LME podnikla kroky k omezení používání svých skladů pro hromadění hliníku. V březnu 2014 shledal anglický nejvyšší soud pro Rusal , ruskou hliníkovou společnost, tato pravidla zrušit.

Viz také

Reference

externí odkazy

Souřadnice : 51 ° 31'16 "N 0 ° 5'15" W / 51,52111 ° N 0,08750 ° W / 51,52111; -0,08750