Peněžní trh - Money market

Peněžní trh je součástí ekonomiky, která poskytuje krátkodobé finanční prostředky. Peněžní trh obchoduje s krátkodobými půjčkami, obvykle na dobu jednoho roku nebo kratší.

Jak se krátkodobé cenné papíry staly komoditou , peněžní trh se stal součástí finančního trhu s aktivy zahrnujícími krátkodobé půjčky , půjčky , nákupy a prodeje s původní splatností jeden rok nebo kratší. Obchodování na peněžních trzích probíhá přes pult a je velkoobchodní .

Existuje několik nástrojů peněžního trhu ve většině západních zemí, včetně pokladničních poukázek , obchodní cenné papíry , bankovní akcepty , vklady , depozitní certifikáty , směnky , repo operací , federální fondy a krátkotrvajícími hypotékami a zajištěných aktivy cenných papírů . Nástroje mají různou splatnost, měnu, úvěrové riziko a strukturu. Trh lze popsat jako peněžní trh, pokud je složen z vysoce likvidních, krátkodobých aktiv. Fondy peněžního trhu obvykle investují do vládních cenných papírů, vkladových certifikátů, obchodních papírů společností a dalších vysoce likvidních cenných papírů s nízkým rizikem. Čtyři nejdůležitější typy peněz jsou komoditní peníze , fiat peníze , svěřenecké peníze ( šeky , bankovky ) a peníze komerční banky . Komoditní peníze se opírají o skutečně cenné komodity, které fungují jako prostředek směny. Peníze Fiat naopak získávají hodnotu z vládního nařízení.

Peněžní trhy, které zajišťují likviditu pro globální finanční systém, včetně kapitálových trhů , jsou součástí širšího systému finančních trhů .

Účastníci

Peněžní trh se skládá z finančních institucí a obchodníků s penězi nebo úvěry, kteří si chtějí půjčit nebo půjčit. Účastníci si půjčují a půjčují na krátkou dobu, obvykle až na dvanáct měsíců. Peněžní trh obchoduje s krátkodobými finančními nástroji běžně nazývanými „papírové“. To je v kontrastu s kapitálovým trhem pro dlouhodobější financování, který je zásobován dluhopisy a akciemi .

Jádro peněžního trhu tvoří mezibankovní půjčky - banky si navzájem půjčují a půjčují pomocí komerčních papírů , dohod o zpětném odkupu a podobných nástrojů. Tyto nástroje jsou často srovnávány s (tj. Cenami s odkazem na) londýnskou mezibankovní nabídkovou sazbu (LIBOR) pro příslušný termín a měnu.

Finanční společnosti se obvykle financují vydáním velkého množství komerčních papírů krytých aktivy (ABCP), které jsou zajištěny zástavou způsobilých aktiv do kanálu ABCP. Mezi způsobilá aktiva patří půjčky na auto , pohledávky za kreditními kartami, hypoteční úvěry na bydlení/komerční účely , cenné papíry zajištěné hypotékou a podobná finanční aktiva. Některé velké korporace se silným úvěrovým ratingem vydávají komerční papír na vlastní úvěr. Jiné velké korporace zajišťují, aby banky jejich jménem vydávaly komerční papíry.

Ve Spojených státech vydávají federální, státní a místní vlády papír, který splňuje potřeby financování. Státy a místní vlády vydávají komunální noviny , zatímco americké ministerstvo financí vydává státní pokladniční poukázky na financování veřejného dluhu USA :

Obchodní společnosti často nakupují bankéřské akceptace do výběrových řízení na platby zahraničním dodavatelům.
Maloobchodní a institucionální fondy peněžního trhu
Banky
Centrální banky
Programy pro správu hotovosti
Obchodní banky

Funkce peněžního trhu

Peněžní trhy plní pět funkcí-financovat obchod, financovat průmysl, investovat se ziskem, zvyšovat soběstačnost komerčních bank a mazat politiky centrálních bank .

Financování obchodu

Peněžní trh hraje zásadní roli při financování domácího a mezinárodního obchodu . Komerční financování je obchodníkům k dispozici prostřednictvím směnek , které jsou diskontovány směnečným trhem. K přijetí domů a diskontních trzích pomoc při financování zahraničního obchodu.

Finanční průmysl

Peněžní trh přispívá k růstu průmyslových odvětví dvěma způsoby:

Pomáhají průmyslovým odvětvím zajistit krátkodobé půjčky ke splnění jejich požadavků na pracovní kapitál prostřednictvím systému finančních účtů, obchodních papírů atd.
Odvětví obecně potřebují dlouhodobé půjčky, které jsou poskytovány na kapitálovém trhu . Kapitálový trh však závisí na povaze a podmínkách na peněžním trhu. Krátkodobé úrokové sazby peněžního trhu ovlivňují dlouhodobé úrokové sazby kapitálového trhu. Peněžní trh tedy nepřímo pomáhá průmyslovým odvětvím prostřednictvím jejich propojení a vlivu na dlouhodobý kapitálový trh.

Ziskové investice

Peněžní trh umožňuje komerčním bankám využít jejich přebytečné rezervy ve výnosných investicích. Hlavním cílem komerčních bank je vydělávat na příjmech ze svých rezerv a udržovat likviditu, aby uspokojila nejistou hotovostní poptávku svých vkladatelů. Na peněžním trhu jsou přebytečné rezervy komerčních bank investovány do aktiv blízkých peněz (např. Krátkodobé směnky), které lze snadno převést na hotovost. Komerční banky tedy vydělávají na zisku, aniž by obětovaly likviditu.

Soběstačnost komerčních bank

Rozvinuté peněžní trhy pomáhají komerčním bankám stát se soběstačnými. V případě nouze, kdy mají komerční banky nedostatek finančních prostředků, nemusí přistupovat k centrální bance a půjčovat si za vyšší úrokovou sazbu. Místo toho mohou splnit své požadavky tím, že si vybaví své staré krátkodobé půjčky z peněžního trhu.

Pomoc centrální bance

Ačkoli centrální banka může fungovat a ovlivňovat bankovní systém bez peněžního trhu, existence rozvinutého peněžního trhu vyhlazuje fungování a zvyšuje účinnost centrální banky.

Peněžní trhy pomáhají centrálním bankám dvěma způsoby:

Krátkodobé úrokové sazby slouží jako indikátor měnových a bankovních podmínek v zemi a tímto způsobem vedou centrální banku k přijetí vhodné bankovní politiky,
Citlivé a integrované peněžní trhy pomáhají centrální bance zajistit rychlý a rozšířený vliv na dílčí trhy, čímž usnadňují efektivní provádění politiky

Nástroje peněžního trhu

Vkladový certifikát - termínovaný vklad, běžně nabízený spotřebitelům bankami, spořitelnami a úvěrovými svazy.
Smlouvy o zpětném odkupu -Krátkodobé půjčky-obvykle na dobu kratší než jeden týden a často na jeden den-sjednané prodejem cenných papírů investorovi se smlouvou o jejich zpětném odkupu za pevnou cenu k pevnému datu.
Podílové fondy peněžního trhu - krátkodobý investiční dluh, provozovaný profesionálními institucemi. Podílové fondy peněžního trhu jsou investičním fondem, kde řada investorů investuje své peníze do institucí podílových fondů a diverzifikují fondy různými investicemi.
Komerční papír - směnky krátkodobých nástrojů vydané společností se slevou na nominální hodnotu a umořené v nominální hodnotě
Vklad eurodolaru - vklady v amerických dolarech v bance nebo pobočce banky mimo Spojené státy.
Krátkodobé cenné papíry federální agentury-V USA krátkodobé cenné papíry vydané vládou sponzorovanými podniky , jako je Farm Credit System , Federal Home Loan Banks a Federal National Mortgage Association . Peněžní trhy jsou velmi využívanou funkcí.
Federální fondy -V USA jsou úročené vklady u bank a jiných depozitních institucí u Federálního rezervního systému ; jedná se o okamžitě dostupné finanční prostředky, které si instituce půjčují nebo půjčují, obvykle přes noc. Jsou zapůjčeny za sazbu federálních fondů .
Obecní poznámky -v USA krátkodobé směnky vydávané obcemi v očekávání daňových příjmů nebo jiných příjmů
Pokladniční poukázky -Krátkodobé dluhové závazky národní vlády, které jsou vydány ke splatnosti za tři až dvanáct měsíců
Peněžní fondy -sdružené vysoce kvalitní investice s krátkou splatností, které nakupují cenné papíry peněžního trhu jménem retailových nebo institucionálních investorů
Devizové swapy - Výměna sady měn v den splatnosti a zrušení směny měn v předem stanoveném čase v budoucnosti
Krátkodobé cenné papíry zajištěné hypotékou a aktivy

Slevové a akruální nástroje

Na trhu s pevným výnosem existují dva typy nástrojů, které platí úroky při splatnosti, místo kupónů - diskontní nástroje a akruální nástroje. Diskontní nástroje, jako dohody o zpětném odkupu , jsou vydávány se slevou v nominální hodnotě a jejich splatnost je nominální hodnotou. Akruální nástroje jsou vydávány v nominální hodnotě a splatné v nominální hodnotě plus úrok.

Viz také

Mezibankovní úvěrový trh
Krize likvidity
Lombard Street: Popis peněžního trhu - jedna z prvních populárních knih na peněžním trhu
Peněžní fond
Účet peněžního trhu
Zdroj peněz
Poptávka po penězích
Přednost likvidity
Noční trh
Sweep účet

Reference

externí odkazy

„Fondy peněžního trhu vstupují do světa rizika“ , New York Times , 18. září 2008
Studie o identifikaci transakcí peněžního trhu v eurech v systému TARGET2

Languages

In other projects