Northern Securities Company - Northern Securities Company

Northern Securities Company byla krátká-žil americký železniční důvěra vznikla v roce 1901 EH Harriman , James J. Hill , JP Morgan a jejich spolupracovníky. Společnost ovládala severní pacifickou železnici ; Velká severní železnice ; Chicago, Burlington a Quincy železnice ; a další související linky. Bylo vyděláváno na 400 milionů dolarů a Hill sloužil jako prezident.

Společnost byla žalována v roce 1902 podle Shermanova antimonopolního zákona z roku 1890 ministerstvem spravedlnosti za prezidenta Theodora Roosevelta , jednoho z prvních antimonopolních případů podaných proti zájmům společnosti místo práce. Vláda svůj případ vyhrála a společnost byla rozpuštěna, takže tři železnice opět fungovaly samostatně.

Hill byl prezidentem Velké severní železnice a Harriman ovládal Union Pacific Railroad , dvě z největších železnic v USA. Oba hledali kontrolu nad Burlingtonem, aby spojili své silnice s důležitým železničním uzlem v Chicagu, Illinois . Hill, který měl také menšinový podíl na severní pacifické železnici , Harrimana přeplatil za Burlington tím, že souhlasil s cenou 200 dolarů za akcii prezidenta Burlingtona Charlese Elliotta Perkinse.

Great Northern a Northern Pacific společně převzali kontrolu nad téměř 100 procenty vynikajících akcií Burlingtonu. Harriman, který věděl, že severní Pacifik ovládá téměř 49,3 procenta burlingtonských akcií, zahájil útok proti severnímu Pacifiku. Ovládnutí severního Pacifiku by mu umožnilo jmenovat ředitele do Burlingtonu, který by pak mohl být nucen zacházet s Harrimanovým Union Pacific příznivě v obchodních záležitostech. Harrimanův přepad akcií v květnu 1901 vedl k „severnímu pacifickému rohu“. Spekulanti prodali akcie, které nevlastnili, a nyní se zoufale snažili koupit akcie za jakoukoli cenu-některé akcie se údajně prodaly za 1 000 $. Hill, pracující s JP Morgan, převzal většinovou kontrolu nad severním Pacifikem navzdory Harrimanově největšímu úsilí.

Tato spekulace rezonovala na celém akciovém trhu i v celé zemi. Oba muži, jejich podporovatelé a společníci se dohodli na urovnání jejich rozdílů a odstranění ničivé konkurence pomocí monopolistické kombinace. Společnost Northern Securities Company byla založena společností Hill, aby řídila zásoby svých hlavních železničních nemovitostí. Někteří z Harrimanových ředitelů byli jmenováni jako zástupci jeho držení akcií severního Pacifiku.

Veřejné pobouření nad novou společností si razilo cestu po celé zemi a státní i federální úředníci byli připraveni podat soudní spory. 19. února 1902 ministerstvo spravedlnosti Spojených států oznámilo plány na podání žaloby proti společnosti. Když jej prezident Roosevelt oslovil JP Morgan, aby problém vyřešil soukromě, odmítl; později poznamenal: „Pan Morgan mi nemohl pomoci, pokud jde o mě jako o velkého konkurenčního operátora, který buď zamýšlel zničit všechny jeho zájmy, nebo se nechal přimět k dohodě, že žádný nezničí.“ Ačkoli Roosevelt stále věřil, že důvěry nejsou pro společnost vždy špatné, nemohl snést pocit, že se s ním zachází jako s dalším konkurenčním operátorem. Oblek pokračoval.

Ministerstvo spravedlnosti vyhrálo žalobu a společnost byla rozpuštěna podle rozsudku Nejvyššího soudu z roku 1904 ve věci Northern Securities Co. v. Spojené státy , rozhodl pět ku čtyřem. Společnosti byly odsouzeny podle antimonopolního zákona Sherman . V následujících sedmi letech se 44 dalších federálních antimonopolních případů ukázalo jako obdobné jako v případě Northern Securities . Do těchto rozchodů byly zahrnuty Harrimanovy vlastní železnice Union Pacific a Southern Pacific.

Northern Securities případ byl jedním z prvních antimonopolních případech a za předpokladu, významné právní precedens pro mnoho pozdějších případech, včetně že proti Major League Baseball .

V roce 1955 obnovily severní Pacifik a Great Northern rozhovory o sloučení. Nejvyšší soud fúzi schválil a v důsledku toho se Great Northern, Northern Pacific, Chicago Burlington & Quincy a Spokane, Portland a Seattle Railway spojily 2. března 1970 a vytvořily Burlingtonskou severní železnici .

Reference

Další čtení

• Brown, R. Blake a Bruce A. Kimball. „Když si Holmes půjčil od Langdella:„ Ultra legální “formalismus a veřejná politika severních cenných papírů (1904).“ The American Journal of Legal History (2001): 278-321. v JSTOR
• Bryant, Keith L., Jr., redaktor. Encyklopedie americké obchodní historie a biografie, železnice ve dvacátém století. New York: Fakta o spisu, 1990.
• Frey, Robert L., redaktor. Encyklopedie americké obchodní historie a biografie, železnice v devatenáctém století. New York: Fakta o spisu, 1988.
• Haeg, Larry. Harriman vs. Hill: Velká železniční válka na Wall Street (2013)
• Hidy, Ralph W. a kol. The Great Northern Railway, A History. (Boston: Harvard Business School Press, 1988)
• Klein, Maury. Život a legenda EH Harrimana. (U of North Carolina Press, 2000) online
• Martin, Albro. James J. Hill a otevírání severozápadu. (Oxford University Press, 1976)
• Meyer, Balthasar Henry (1906). Bulletin University of Wisconsin, č. 142: Historie případu Northern Securities . Madison: University of Wisconsin. ( jiný odkaz ).
• Prager, Robin A. "Účinky horizontálních fúzí na hospodářskou soutěž: Případ společnosti Northern Securities Company." The RAND Journal of Economics (1992): 123–133.
• Randolph, Carman F. "Úvahy o státní korporaci ve federálních a mezistátních vztazích. Případy severních cenných papírů." Columbia Law Review 3.3 (1903): 168–197. v JSTOR
• Stigler, George J. „Monopol a oligopol spojením.“ American Economic Review (1950): 23–34. v JSTOR
• Strouse, Jean. Morgan: American Financier (1999), str. 418–34.

Primární zdroje

• Rozhodnutí společnosti Northern Securities [1] Northern Securities Co. v. Spojené státy ve sbírce Nejvyššího soudu Cornell Law School.