Nouriel Roubini - Nouriel Roubini

„Roubini“ přeadresuje tady. Pro společnost zabývající se finanční analýzou viz Roubini Global Economics .
Nouriel Roubini
Nouriel Roubini - Výroční zasedání Světového ekonomického fóra 2012 cropped.jpg
Roubini na výročním zasedání Světového ekonomického fóra, 27. ledna 2012
narozený ( 1958-03-29 )29.března 1958 (věk 63)
Istanbul , Turecko
Národnost americký
Instituce New York University
Pole Mezinárodní ekonomie
Škola nebo
tradice		 Nová keynesiánská ekonomie
Alma mater Bocconi University (BA 1982)
Harvard University (Ph.D. 1988)
Vlivy John Maynard Keynes
Hyman Minsky
Larry Summers
Jeffrey Sachs
Informace na IDEAS / RePEc

Nouriel Roubini (narozený 29 března 1958) je íránsko-americký ekonom . Vyučuje na New York University ‚s Stern School of Business a je předsedou Roubini Makro Associates LLC, ekonomické poradenské firmy.

Dítě iránských Židů se narodilo v Turecku a vyrostlo v Itálii . Poté, co získal bakalářský titul z politické ekonomie na univerzitě Bocconi v Miláně a doktorát z mezinárodní ekonomie na Harvardově univerzitě , se stal akademikem na Yale a hostujícím výzkumníkem/poradcem Mezinárodního měnového fondu (MMF), Federálního rezervního systému , Světové banky , a Bank of Israel . Velká část jeho raného výzkumu se zaměřila na rozvíjející se trhy . Během administrativy prezidenta Billa Clintona byl vedoucím ekonomem Rady ekonomických poradců , později se přesunul na ministerstvo financí USA jako vedoucí poradce Timothy Geithnera , který byl ministrem financí za vlády Baracka Obamy .

raný život a vzdělávání

Nouriel Roubini se narodil v Istanbulu , Turecku , na íránské židovským rodičům. Když byl malý, jeho rodina žila krátce v Íránu a Izraeli . V letech 1962 až 1983 pobýval v Itálii , zejména v Miláně , kde navštěvoval místní židovskou školu a poté univerzitu v Bocconi , kde získal bakalářský titul , summa cum laude , v ekonomii . Získal titul Ph.D. v mezinárodní ekonomii z Harvardské univerzity v roce 1988, kde byl jeho poradcem Jeffrey Sachs .

Roubini je americkým občanem. Hovoří anglicky , persky , italsky , hebrejsky a konverzačně francouzsky . Je bratrancem předního technologického experta a bývalého hlavního analytika PC Magazine Jonathana Roubiniho. V roce 2009 byl uznán jeho prací jako Bocconian of the Year (Alumnus of the Year since 2011) z Bocconi University.

Kariéra

Roubini na akci Global Governance Monterrey Institute of Technology and Higher Education, Mexico City

Po většinu devadesátých let kombinoval Roubini akademický výzkum s tvorbou politik výukou na Yale a poté v New Yorku a zároveň byl zaměstnán v Mezinárodním měnovém fondu , Federálním rezervním systému , Světové bance a Bank of Israel . V současné době je profesorem Stern School of Business na New York University . Dlouhé studium výbuchů rozvíjejících se trhů v Asii a Latinské Americe mu pomohlo odhalit hrozící katastrofu v USA (v roce 2008). „Studuji rozvíjející se trhy 20 let a v USA jsem viděl stejné znaky, jaké jsem viděl na nich, což bylo, že jsme byli v obrovské úvěrové bublině,“ řekl.

V roce 1998 nastoupil do Clintonovy administrativy nejprve jako hlavní ekonom v Radě ekonomických poradců Bílého domu a poté přešel na ministerstvo financí jako vedoucí poradce Timothy Geithnera , poté náměstka pro mezinárodní záležitosti, který se v roce 2009 stal tajemníkem ministerstva financí v Obamova administrativa .

Roubini se vrátil k MMF v roce 2001 jako hostující vědec, zatímco bojoval s finanční krizí v Argentině . Napsal knihu o záchraně zkrachovalých ekonomik s názvem Bailouts nebo Bail-ins? a založil vlastní poradenskou firmu. Od roku 2007 je také pravidelným přispěvatelem do Project Syndicate.

Vzory

Za své porozumění ekonomii připisuje řadu ekonomů a uvádí:

Jedna osoba, která na mě intelektuálně měla velký dopad, byl můj poradce na Harvardu, Jeffrey Sachs . Pro mě je vzorem velkého intelektuála. Je přísný akademik a je velmi lidský, podílí se na velkých problémech, jako je chudoba, AIDS a Afrika . Je to někdo s velkou myslí, který je také velmi zaujatý světem. Dalším intelektuálním hrdinou je Larry Summers , bývalý prezident Harvardu, úžasný intelektuál a akademik, který je velmi hluboce zapojen do politického světa. Pracoval jsem pro něj mnoho let v americkém ministerstvu financí během Clintonovy administrativy .

Globální nomád

Roubini o sobě rád mluví jako o „ globálním nomádovi “ a říká: „Můžete sedět a surfovat po internetu a poznávat jiné světy, myšlenky a společnosti. Zjistil jsem však, že není nic lepšího než navštívit jinou zemi „I když na tři dny ... [Y] ou nemůže být jen virtuální globální nomád s nasazenými brýlemi ve virtuální realitě. Musíte tam být. Musíte to vidět, cítit to a žít to "Musíte vidět lidi, cestovat a komunikovat."

Částečně pro splnění této potřeby založil Roubini Global Economics , ekonomické poradenství pro finanční analýzu . Při popisu účelu RGE Monitor řekl: „Svět je můj domov, takže všechno o společnosti a kultuře - bez ohledu na to, jak nepatrné [ sic ] - stojí za to vědět. Jsem informační feťák a vytvořil jsem RGE Monitor ke shromažďování informací o co se děje po celém světě. "

Když už mluvíme o jeho časných vlivů, řekl Roubini: „Narodil jsem se do poměrně ortodoxní židovské rodině v Íránu, žil v Izraeli a Turecku, a pak se stěhoval do Itálie jako dítě. Ve věku šesti, místo aby šel do ješivy , Šel jsem do sekulární židovské školy, kde jsem komunikoval s dětmi ze všech druhů různých prostředí. Kdybych šel do ortodoxní židovské školy, možná bych teď byl ortodoxní a možná bych se nikdy nestal globálním nomádem. “

Roubini oznámil na Twitteru na začátku roku 2014 svou novou praxi transcendentální meditace .

Roubini je také členem Rady 21. století Berggruenova institutu .

Osobní investice

Během rozhovoru v červnu 2009 byl dotázán na jeho osobní výdaje na životní styl a další investice. Řekl: „Pravidelně spořím asi 30% svého příjmu. Kromě hypotéky nemám žádné jiné dluhy. Kreditní krize mě příliš neovlivnila ... Vždy jsem žil v rámci svých možností a „Naštěstí jsem nikdy nebyl bez práce. Řekl bych, že jsem skromný člověk - nemám příliš drahý vkus. ... Abyste si věci užili, nemusíte utrácet mnoho.“

Na otázku, zda investuje do akcií, odpověděl: „V dnešní době ne tolik. Měl jsem hodně v akciích - asi 75% - ale za poslední tři roky jsem měl asi 95% v hotovosti a 5% v akcie. V dnešní době moc z úspor nedostanete, ale vydělávat 0% je lepší než ztrácet 50% ... Nevěřím ve vybírání jednotlivých akcií nebo aktiv ... Nikdy neinvestujte své peníze, jako byste hazardovali v kasinu. Nákup a prodej jednotlivých akcií je ztráta času. “

Ekonomická prognóza

Roubini je jedním z mála ekonomů, kteří předpovídali bublinovou krizi bydlení v letech 2007–2008. Varoval před krizí v pozičním dokumentu MMF v roce 2006. Roubiniho předpovědi mu v médiích vysloužily přezdívky „Dr. Doom“ a „permabear“. V roce 2008 časopis Fortune napsal: „V roce 2005 Roubini řekl, že ceny domů se svezly na spekulativní vlně, která brzy potopí ekonomiku. Tehdy se profesor jmenoval Cassandra . Nyní je mudrc“. The New York Times poznamenává, že předvídal „majitele domů, kteří nesplácejí hypotéky, biliony dolarů cenných papírů zajištěných hypotékami, které se celosvětově rozpadají a globální finanční systém se otřásá“. V září 2006 varoval skeptický MMF, že „Spojené státy budou pravděpodobně čelit krachu bydlení jednou za život, ropnému šoku, prudkému poklesu důvěry spotřebitelů a nakonec hluboké recesi“. Laureát Nobelovy ceny Paul Krugman dodává, že jeho kdysi „zdánlivě výstřední“ předpovědi se srovnaly „nebo dokonce překročily realitou“. Zvýrazněním některých svých minulých předpovědí jako přesných se Roubini propagoval jako hlavní postava v americké a mezinárodní debatě o ekonomice a většinu času tráví pendlováním mezi schůzkami s guvernéry centrálních bank a ministry financí v Evropě a Asii . Ačkoli je z hlediska celoživotních akademických citací zařazen pouze na 985. místo, byl #4 v seznamu „top 100 globálních myslitelů“ časopisu Foreign Policy . V letech 2011 a 2012 byl časopisem Foreign Policy jmenován jedním ze 100 nejlepších globálních myslitelů . V prosinci 2013 získala Roubini od Global Thinkers Forum čestnou Cenu GTF 2013 za výjimečnost v globálním myšlení. Předstoupil před Kongres, Radu pro zahraniční vztahy a Světové ekonomické fórum v Davosu .

Americká ekonomika

V 90. letech studoval Roubini kolaps rozvíjejících se ekonomik . K analýze těchto zemí použil intuitivní, historický přístup podpořený porozuměním teoretických modelů a dospěl k závěru, že společným jmenovatelem byly velké deficity běžného účtu financované půjčkami ze zahraničí. Roubini se domníval, že dalšími trpícími mohou být Spojené státy, a již v roce 2004 začal psát o možném budoucím kolapsu. Spisovatel časopisu Business Week Michael Mandel však v roce 2006 poznamenal, že Roubini a další ekonomové často dělají obecné předpovědi, které by se mohly stát během víceletých období.

V září 2006 předvídal konec realitní bubliny: „Když nabídka roste, ceny klesají: to je trend 110 let, od roku 1890. Ale od roku 1997 se skutečné ceny domů zvýšily zhruba o 90 procent. Neexistuje žádný ekonomické základy - skutečný příjem, migrace, úrokové sazby, demografie - to lze vysvětlit. Znamená to, že došlo ke spekulativní bublině. A teď tato bublina praskne. “ V čísle International Finance z jara 2006 napsal článek s názvem „Proč by centrální banky měly praskat bubliny“, ve kterém tvrdil, že centrální banky by měly proti bublinám aktiv zakročit. Na otázku, zda realitní jízda skončila, odpověděl: „Nejen, že je konec, bude to ošklivý pád.“

V květnu 2009 měl pocit, že analytici, kteří očekávají oživení americké ekonomiky ve třetím a čtvrtém čtvrtletí, jsou „příliš optimističtí“. Očekával, že plná recese bude trvat 24 nebo 36 měsíců, a věřil v možnost pomalého zotavení ve tvaru „ L “, kterým Japonsko prošlo v The Lost Decade .

Podle jeho názoru je většina příčin současné recese způsobena „cykly boom-and-bust“ a cítí, že americká ekonomika potřebuje v budoucnu najít jinou cestu růstu. „Rosteme po dobu opakovaných velkých bublin,“ řekl. "Měli jsme model 'růstu' založený na nadměrné spotřebě a nedostatku úspor. A teď se tento model rozpadl, protože jsme si příliš půjčili." Cítí, že příliš mnoho lidského kapitálu šlo na financování „nejneproduktivnější formy kapitálu, tedy bydlení“, a chtěl by, aby Amerika vytvořila model růstu v produktivnějších aktivitách. Domnívá se, že „ udržitelný růst může znamenat pomalé investování do infrastruktury pro budoucnost a obnovu našeho lidského kapitálu“ investováním do obnovitelných zdrojů. „Nevíme, co to bude,“ říká, „ale bude to výzva najít nový růstový model. Nebude to jednoduché.“

Zotavení z recese

V srpnu 2009 Roubini předpovídal, že se globální ekonomika začne zotavovat téměř ke konci roku 2009, ale americká ekonomika pravděpodobně během příštích dvou let poroste jen asi o jedno procento ročně, což je méně než tři procenta normálního „trendu“. Poznamenal, že Fed „nyní zahájil politiku, ve které ve skutečnosti přímo monetizuje přibližně polovinu rozpočtového schodku “, ale že nyní „monetizace není inflační“, protože banky držely většinu peněz samy a nepropouštěly to. Když se tyto postoje na konci recese obrátí, nastal by čas na „výstupní strategii, vyčištění této likvidity“ a odebrání části peněz zpět z oběhu, „takže nebude nabízet pouze ceny domů a hodnoty akcií v nové bublině. A to bude „opravdu velmi, velmi ošemetné“, “uvedl.

Na konci července také varoval, že pokud nebude nastíněna a implementována žádná jasná strategie odchodu, existuje potenciál dokonalé bouře: fiskální deficity, rostoucí výnosy dluhopisů, vyšší ceny ropy, slabé zisky a stagnující trh práce, který kombinuje může „oživit zotavující se světovou ekonomiku zpět do dvojité recese “.

Globální ekonomika

2006

V létě 2006 Roubini napsal, že USA míří do dlouhé a „vleklé“ recese v důsledku „kolapsu“ cen domů, které, jak poznamenal, jsou již ve volném pádu.

Pokud jde o Evropu, Roubini předpověděl, že Itálie a případně řada dalších zemí eurozóny (Portugalsko, Španělsko, Řecko) bude možná muset opustit eurozónu, pokud neprovedou „vážné ekonomické reformy“. „[To] není hotový závěr, ale pokud se Itálie nezreformuje, není odchod z EMU do 5 let zcela nepravděpodobný. Skutečně, stejně jako Argentina, Itálie čelí rostoucí ztrátě konkurenceschopnosti vzhledem ke stále více nadhodnocené měně a riziku pádu vývoz a rostoucí deficit běžného účtu. Zpomalení růstu způsobí, že se veřejný deficit a dluh v průběhu času zhorší a potenciálně neudrží. A pokud devalvaci nelze použít ke snížení reálných mezd, bude nadhodnocení reálného kurzu zrušeno pomalým a bolestivým procesem. deflace mezd a cen “.

2009

V lednu 2009 zůstal pesimistický ohledně americké a globální ekonomiky. V září 2008 řekl: „Máme subprime finanční systém, nikoli subprime hypoteční trh“. „Jak se americká ekonomika zmenšuje, celá globální ekonomika se dostane do recese. V Evropě , Kanadě , Japonsku a dalších vyspělých ekonomikách to bude těžké. Ani rozvíjející se tržní ekonomiky - spojené s vyspělým světem obchodem se zbožím, finance a měna - unikněte skutečné bolesti. “ Byl citován v projevu rozpočtu Jihoafrické republiky na rok 2009 za jeho roli při předpovídání současné finanční krize na rozvinutých trzích.

Roubini poznamenává, že problémy se subprime jsou globální, a ne jen americký problém. V rozhovoru s autorem Jamesem Fallowsem na konci jara 2009 uvedl: „Lidé mluví o americkém problému s rizikovými hypotékami, ale ve Velké Británii , ve Španělsku , v Irsku , na Islandu , ve velké části rozvíjející se Evropy byly bubliny s bydlením „ Stejně jako Pobaltí až do Maďarska a na Balkán. Nebyly to jen USA, ale ani„ subprime “. Právě excesy vedly k riziku bodu zlomu v mnoha různých ekonomikách. “

Jeho pesimismus se zaměřuje spíše na krátkodobý než střednědobý nebo dlouhodobý běh. V zahraniční politice (leden/únor 2009) píše: „Naplnily se loňské nejhorší scénáře. Globální finanční pandemie, před kterou jsem já a další varovali, je nyní před námi. Ale stále jsme jen v raných fázích tohoto Moje předpovědi na příští rok jsou bohužel ještě hrozivější: bublin, a bylo jich mnoho, teprve začaly praskat “.

Na konferenci v Dubaji v lednu 2009 řekl, že americký bankovní systém je „fakticky insolventní“. Dodal, že " systémová bankovní krize ... Problémy Citi , Bank of America a dalších naznačují, že systém je v úpadku. V Evropě je to totéž." Aby se s tímto problémem vypořádal, doporučuje, aby vláda USA „dělala třídění mezi bankami, které jsou nelikvidní a podkapitalizované, ale solventní, a těmi, které jsou insolventní. Ty insolventní musíte zavřít“. Dodává: „Jsme ve válečné ekonomice. Potřebujete alokaci úvěrů reálné ekonomice pomocí příkazové ekonomiky. Nedostává se toho dost,“ cítil tehdy.

2010

V roce 2010 znovu varoval, že navzdory zlepšené ekonomice s rostoucími akciovými trhy krize nekončí a na obzoru jsou nové bubliny:

Jsme právě v další fázi. Zde přecházíme od soukromého problému k veřejnému dluhu ... Socializovali jsme část soukromých ztrát záchranou finančních institucí a poskytováním fiskálních stimulů, abychom se vyhnuli tomu, že se velká recese promění v depresi. Rostoucí veřejný dluh ale nikdy není oběd zdarma, nakonec za něj budete muset zaplatit.

Na konci května 2010 začaly trhy po celém světě klesat částečně kvůli problémům v Řecku a Eurozóně. „Roubini věří, že Řecko se ukáže být jen první ze série zemí, které stojí na pokraji,“ píše Telegraph. Roubini vysvětluje nové problémy, se kterými se musí vlády vypořádat:

Musíme si začít dělat starosti s platební schopností vlád. To, co se dnes děje v Řecku, je špičkou ledovce rostoucích problémů se státním dluhem v eurozóně, ve Velké Británii, Japonsku a USA. Toto ... bude dalším problémem globální finanční krize.

Čína

Roubini se setkal s představiteli v Číně na jaře 2009 a poukázal na to, že mnoho čínských komentátorů obviňuje americké „přerůstání a přebytek“ z toho, že je zatáhli do recese. Uvedl však, že „i oni si uvědomují, že samotný přebytek americké poptávky vytvořil trh pro čínský export“. Dodává, že ačkoli čínští vůdci „by rádi byli méně závislí na amerických zákaznících a nenáviděli by mít tolik zahraničních aktiv svého národa svázaných v amerických dolarech“, nyní mají „větší starosti s udržováním čínských exportérů v podnikání ... Myslím si, že ani čínské úřady plně internalizovaly rozpory svého postavení. “

2011

Roubini a politolog Ian Bremmer popsali svět 21. století jako fragmentaci ekonomickou a politickou, kde „staré modely chápání globální dynamiky zápasí“, aby udržely krok s rychlými změnami. V článku v časopise Foreign Affairs popisují to, čemu říkají „ svět G-Zero “, kde Spojené státy již nemají prostředky na to, aby pokračovaly jako primární poskytovatel globálních veřejných statků. Výsledkem je, že pravděpodobně bude více konfliktů než spolupráce mezi zeměmi, což vytvoří „ hru s nulovým součtem “, „hru, ve které moje výhra znamená vaši ztrátu“. Vysvětlují své odůvodnění:

Evropa je prozatím plně zachráněna eurozónou . Japonsko je rovněž vázáno na složité politické a ekonomické problémy doma. Žádná z vlád těchto mocností nemá čas, zdroje ani domácí politický kapitál potřebný pro nový zápas mezinárodního zvedání těžkých břemen. Mezitím neexistují věrohodné odpovědi na nadnárodní výzvy bez přímého zapojení rozvíjejících se mocností, jako je Brazílie, Čína a Indie. Přesto jsou tyto země příliš zaměřené na domácí rozvoj, než aby mohly uvítat zátěž, která s sebou přináší nové povinnosti v zahraničí.

Nyní žijeme ve světě G-Zero, ve kterém žádná jednotlivá země nebo blok zemí nemá politické a ekonomické páky-nebo vůli-řídit skutečně mezinárodní agendu. Výsledkem bude intenzivnější konflikt na mezinárodní scéně o životně důležité otázky, jako je mezinárodní makroekonomická koordinace, reforma finanční regulace, obchodní politika a změna klimatu . Tento nový řád má dalekosáhlé důsledky pro globální ekonomiku, protože společnosti po celém světě sedí na obrovských zásobách hotovosti a čekají, až současná éra politické a ekonomické nejistoty pomine. Mnoho z nich může očekávat delší čekání.

2014

V květnu 2014 se Roubini stal býčím a tvrdil, že mnoho rizik pro globální ekonomiku ustoupilo. Poukázal na zlepšující se evropskou ekonomiku a silnější euro, ustálení ekonomiky v Japonsku a výrazné zlepšení ve Spojených státech. Pochválil Federální rezervní systém za jeho nekonvenční měnovou politiku , která podle předpovědi vydrží několik dalších let a bude podporovat akciové trhy.

2017

Na začátku roku 2017 Roubini spekuloval, že zvolení Donalda Trumpa prezidentem může znamenat geopolitický odklon od globalizace a více směrem k izolacionismu, změna, která podle něj může vést ke globální nestabilitě a rostoucím vojenským konfliktům mezi ostatními zeměmi.

2018

Roubini doručil prudký útok na kryptoměnu bankovnímu výboru Senátu USA .

2019

V listopadu 2019 napsal „Devět důvodů, proč jsou akciové trhy příliš optimistické“.

2020

17. února varoval před finančními zranitelnostmi, které „mohou vyvolat vážné ekonomické, finanční, politické a geopolitické poruchy, na rozdíl od čehokoli od krize v roce 2008“. O dva dny později trh dosáhl vrcholu před tím, co by se stalo pádem akciového trhu v roce 2020 . Po relativně malém poklesu 24. dubna Roubini varoval, že trhy jsou stále příliš spokojené s koronavirem, a předpovídal reakci vlády na následovanou pozitivní reakcí trhu, která by následně vyprchala.

Politické názory

Roubini je identifikován jako demokrat ve svém profilu na Wall Street Economists. Je častým kritikem cryptocurrencies jako Bitcoin . 10. června 2021 Roubini uvedl, že tradiční právní instituce přinesou kryptoměnám spolehlivost. Věří, že legislativa proti praní peněz (AML) a Know your customer (KYC) bude zásadní pro přesvědčování starších finančních systémů, aby přijímaly bitcoiny .

Spisy

  • 2010: Crisis Economics: Crash Course in the Future of Finance , Penguin Press
  • 2006: (redaktor s Marcem Uzanem) Nová mezinárodní finanční architektura , Edward Elgar Publishing
  • 2004: (s Bradem Setzerem) Bailouts nebo Bail-ins? Reakce na finanční krize v rozvíjejících se ekonomikách , Peterson Institute
  • 1997: (s Alberto Alesinou a Geraldem D. Cohenem) Politické cykly a makroekonomie , MIT Press

Výzkum

Aktuální termíny

Reference

externí odkazy