Paul Volcker - Paul Volcker

Paul Volcker
Paulvolcker.jpg
Předseda poradního výboru prezidenta pro hospodářskou obnovu
Ve funkci
6. února 2009 - 6. února 2011
Prezident Barack Obama
Předchází Pozice stanovena
Uspěl Jeff Immelt (Rada pro zaměstnanost a konkurenceschopnost)
12. předseda Federálního rezervního systému
Ve funkci
6. srpna 1979 - 11. srpna 1987
Prezident Jimmy Carter
Ronald Reagan
Náměstek Frederick Schultz
Preston Martin
Manley Johnson
Předchází William Miller
Uspěl Alan Greenspan
Člen rady guvernérů Federálního rezervního systému
Ve funkci
6. srpna 1979 - 11. srpna 1987
Jmenoval Jimmy Carter
Předchází William Miller
Uspěl Alan Greenspan
Prezident Federální rezervní banky v New Yorku
Ve funkci
2. května 1975 - 5. srpna 1979
Předchází Alfred Hayes
Uspěl Anthony Solomon
Osobní údaje
narozený
Paul Adolph Volcker Jr.

( 1927-09-05 )05.09.1927
Cape May, New Jersey , USA
Zemřel 8. prosince 2019 (2019-12-08)(ve věku 92)
New York City , New York , USA
Politická strana Demokratický
Manžel / manželka
Barbara Bahnsonová
( M.  1954 , zemřel  1998 )

Anke Dening
( M.  2010 )
Děti 2 (s Bahnsonem)
Vzdělávání Princeton University ( BA )
Harvard University ( AM )
London School of Economics

Paul Volcker Adolph Jr. ( / v l k ər / , 05.9.1927 - 08.12.2019) byl americký ekonom. Sloužil dvě funkční období jako 12. předseda Federální rezervy pod americkými prezidenty Jimmym Carterem a Ronaldem Reaganem od srpna 1979 do srpna 1987. Je široce připočítán s ukončením vysokých úrovní inflace pozorovaných ve Spojených státech během 70. a začátku 80. let 20. století . Od února 2009 do ledna 2011 byl předsedou poradního sboru pro hospodářskou obnovu za prezidenta Baracka Obamy .

raný život a vzdělávání

Volcker se narodil v Cape May v New Jersey jako syn Almy Louise (rozené Klippel, 1892–1990) a Paula Adolpha Volckera (1889–1960). Všichni jeho prarodiče byli německého původu. Volcker vyrostl v Teaneck, New Jersey , kde jeho otec byl prvním obecním manažerem městyse . Paul Sr. prospíval v roli po dobu 20 let, protože zlepšoval ekonomickou stabilitu rostoucího města a účinnost místní vlády. Paul Jr. měl čtyři starší sestry: Ruth (1916–1991), Louise (1918–1966), Elinor (1922–1923) a Virginii Streitfeld (1924–2011). Jako dítě navštěvoval luteránský kostel své matky , zatímco jeho otec chodil do biskupského kostela. Volcker absolvoval v roce 1945 střední školu Teaneck , kde se účastnil několika studentských skupin a svými politickými znalostmi zapůsobil na své vrstevníky a učitele.

Volcker navštěvoval Princetonskou univerzitu jako vysokoškolák a s nejvyšším vyznamenáním absolvoval školu veřejných a mezinárodních záležitostí (nyní Princetonská škola veřejných a mezinárodních záležitostí ) v roce 1949. Ve své diplomové práci s názvem „Problémy federální rezervní politiky od světové Války, “kritizoval Volcker politiku Federálního rezervního systému po druhé světové válce za to, že nedokázala omezit inflační tlaky, a napsala,„ oteklá nabídka peněz představovala vážnou inflační hrozbu pro ekonomiku. V případě katastrofy bylo potřeba dostat tyto zásoby peněz pod kontrolu. mělo být zabráněno účinkům prudkého růstu cen. “ Po létě jako vědecký asistent v New York Fed se přestěhoval na Harvardskou univerzitu, aby získal magisterský titul v politické ekonomii na Graduate School of Arts and Sciences a Graduate School of Public Administration . Druhé léto pracoval jako výzkumný asistent New York Fed, než promoval v roce 1951. Po Harvardu navštěvoval Volcker v letech 1951 až 1952 London School of Economics jako Ambassadorial Fellow Rotary Foundation v rámci programu Rotary's Ambassadorial Scholarships .

Kariéra

V roce 1952 se Volcker připojil k zaměstnancům Federální rezervní banky v New Yorku jako ekonom na plný úvazek. Odešel z této pozice v roce 1957, aby se stal finančním ekonomem v Chase Manhattan Bank . V roce 1962 ho Robert Roosa , který byl jeho mentorem u Federálního rezervního systému, najal na ministerstvu financí jako ředitele finanční analýzy. V roce 1963 se stal náměstkem tajemníka pro měnové záležitosti. V roce 1965 se vrátil do Chase Manhattan Bank jako viceprezident a ředitel plánování.

Jmenován Nixonovou správou , Volcker sloužil jako tajemník ministerstva financí pro mezinárodní měnové záležitosti v letech 1969 až 1974. Hrál důležitou roli v rozhodnutí prezidenta Nixona pozastavit konvertibilitu zlata v dolaru 15. srpna 1971, což mělo za následek kolaps systému Bretton Woods . Volcker považoval pozastavení konvertibility zlata za „nejdůležitější událost své kariéry“. Kvůli své pozici tajemníka sloužil Volcker jako člen představenstva OPIC a Fannie Mae . Napříč politikami, na kterých pracoval, působil jako zmírňující vliv na politiku, obhajoval snahu o mezinárodní řešení měnových problémů a působil jako vyjednavač s tvůrci politik jiných národů. Poté, co opustil ministerstvo financí USA, strávil rok jako vědeckým pracovníkem Princeton ‚s Woodrowa Wilsona školy (jeho alma mater). V roce 1975 se stal prezidentem Federální rezervní banky v New Yorku, a on udržel tuto roli, až se stal Federal Reserve křeslo v srpnu 1979.

Předseda Federální rezervy

Portrét Paula A. Volckera od Luise Alvarez Roure . Sbírka Rady guvernérů Federálního rezervního systému , Washington, DC

Prezident Jimmy Carter nominoval Paula Volckera do funkce předsedy Rady guvernérů Federálního rezervního systému 25. července 1979. Byl potvrzen americkým senátem 2. srpna 1979 a do funkce nastoupil 6. srpna 1979. Prezident Ronald Reagan renominoval Volckera na druhé funkční období v roce 1983.

Inflace se v 70. letech 20. století ukázala jako ekonomická a politická výzva ve Spojených státech. Tyto měnové politiky Federálního rezervního systému desky, vedené Volcker, byl široce připočítán s snižování míry inflace a očekávání, že inflace bude pokračovat. Americká inflace, která v březnu 1980 dosáhla vrcholu 14,8 procenta, klesla pod 3 procenta do roku 1983. Rada federálních rezerv vedená Volckerem zvýšila sazbu federálních fondů , která v roce 1979 dosahovala v průměru 11,2%, na vrchol 20% v červnu 1981. úroková sazba vzrostla na 21,5% v roce 1981 stejně, který pomohl vést k 1980-1982 krize , v níž národní míra nezaměstnanosti vzrostla na více než 10%. Volckerova rada Federal Reserve vyvolala nejsilnější politické útoky a nejrozšířenější protesty v historii Federálního rezervního systému (na rozdíl od jakýchkoli protestů zaznamenaných od roku 1922) v důsledku účinků vysokých úrokových sazeb na stavebnictví, zemědělství a průmyslová odvětví, které vyvrcholily zadlužením zemědělci, kteří řídili své traktory na ulici C Street NW ve Washingtonu a blokovali budovu Eccles . Americká měnová politika se v roce 1982 uvolnila, což pomohlo vést k obnovení hospodářského růstu.

Americký běžný účet byl v devadesátých letech v permanentním deficitu. Sám Volcker se pokusil situaci napravit v roce 1986 společností Plaza Accord , která vyzvala Německo a Japonsko k přecenění vůči americkému dolaru.

Kombinace přísných peněžních politik Fedu a expanzivní fiskální politiky Reaganovy administrativy (velké škrty v daních a velké zvýšení vojenských výdajů) vedly k velkému deficitu federálního rozpočtu a značné makroekonomické nerovnováze v americké ekonomice. Kombinace rostoucího federálního dluhu a vysokých úrokových sazeb vedla k podstatnému zvýšení federálních čistých úrokových nákladů. Prudký nárůst úrokových nákladů a velké deficity vedly Kongres k několika krokům směrem k fiskálnímu omezení.

Laureát Nobelovy ceny Joseph Stiglitz o něm v rozhovoru řekl:

Paul Volcker, předchozí předseda Fedu známý tím, že udržuje inflaci pod kontrolou, byl vyhozen, protože Reaganova administrativa nevěřila, že je adekvátním de-regulátorem.

Kongresman Ron Paul , známý jako tvrdý kritik Federálního rezervního systému , nabídl Volckerovi kvalifikovanou chválu:

Byl jsem v Kongresu na konci sedmdesátých a na začátku osmdesátých let a sloužil jsem v bankovním výboru Sněmovny , setkal jsem se a dostal jsem se na výslech několika předsedům Federálního rezervního systému: Arthur Burns , G. William Miller a Paul Volcker. Ze všech tří jsem měl největší interakci s Volckerem. Byl osobnější a chytřejší než ostatní, včetně novějších předsedů představenstva Alana Greenspana a Bena Bernankeho .

V roce 1983 obdržel Volcker cenu amerického senátora Johna Heinze za největší veřejnou službu zvoleným nebo jmenovaným úředníkem, což je cena udělovaná každoročně Jefferson Awards .

V roce 2015, Volcker daroval jeho veřejné listiny služby na Princeton University ‚s Seeley G. Mudd knihovna rukopisu .

Post-Federal Reserve

Volcker v roce 2014 s Alanem Greenspanem a Benem Bernankem

Poté, co v roce 1987 opustil Federální rezervní systém, se stal předsedou prominentní newyorské investiční bankovní firmy Wolfensohn & Co., korporátní poradenské a investiční firmy vedené Jamesem D. Wolfensohnem (který se později stal prezidentem Světové banky ).

V roce 1993 předsedal skupině 30 zpráv o trhu s deriváty s názvem „Deriváty: praktiky a zásady“ s několika přílohami a průzkumem, jak se postupy mohly od původní zprávy z roku 1993 změnit. Skupina 30 je „poradní skupina pro mezinárodní hospodářské a měnové záležitosti“. Volcker byl jejich emeritní předseda .

V roce 1996 nastoupil do křesla Nezávislého výboru významných osobností ( Volckerova komise ), aby se podíval na spící účty židovských obětí holocaustu ležících ve švýcarských bankách. To zahrnovalo „rozsáhlé účtování švýcarských bankovních záznamů“. Uprostřed sporného procesu (výbor byl složen ze tří židovských zástupců a tří zástupců švýcarských bank) dokázal dosáhnout dohody mezi stranami o urovnání 1,25 miliardy dolarů.

V roce 2000 přijal předsednictví správců IFRS, neziskové sekce financování Mezinárodní rady účetních standardů (později Nadace IFRS). IFRS Foundation je soukromý sektor se sídlem v Londýně, který usiluje o vytvoření jednotného globálního účetního modelu, který podléhá přijetí v jednotlivých zemích podle jejich právních předpisů.

V dubnu 2004 OSN pověřila Volckera výzkumem možné korupce v iráckém programu Oil for Food . Ve zprávě shrnující její výzkum Volcker kritizoval Kojo Annana , syna tehdejšího generálního tajemníka OSN Kofiho Annana , a švýcarskou společnost Cotecna Inspection SA, zaměstnavatele Kojo, za pokus utajit jejich vztah. Ve své zprávě z března 2005 dospěl k závěru, že „neexistuje žádný důkaz, že by výběr Cotecny v roce 1998 podléhal nevhodnému vlivu generálního tajemníka při nabídkovém nebo výběrovém řízení“. Přestože Volcker generálního tajemníka do výběrového řízení nezapojil, vyvolal vážnou pochybnost o Kofi Annanovi, jehož „výkonnost vedení ... nedosahovala standardů, o jejichž zachování by se měla snažit Organizace spojených národů“. Volcker byl v letech 2000 až 2004 ředitelem Asociace Spojených národů Spojených států amerických , než byl jmenován nezávislým vyšetřováním Kofi Annanem.

V říjnu 2006 byl předsedou správní rady vlivného finančního poradního orgánu ve Washingtonu , Skupiny třiceti , a členem Trilaterální komise . Měl dlouhou spolupráci s rodinou Rockefellerů , a to nejen díky svým pozicím v Chase Bank a Trilaterální komisi, ale také díky členství ve svěřeneckém výboru Rockefeller Group, Inc., do kterého vstoupil v roce 1987. Tento subjekt řídil na jednom času, Rockefellerovo centrum jménem mnoha členů rodiny Rockefellerů. Byl předsedou a čestným svěřencem International House , rezidenčního a programového centra kulturní výměny v New Yorku. Byl zakládajícím členem Trilaterální komise a dlouholetým členem skupiny Bilderberg .

V lednu 2008 schválil demokratického prezidentského kandidáta Baracka Obamu.

8. dubna 2008 byl uváděným řečníkem Ekonomického klubu v New Yorku . Volcker diskutoval „to, co se v podstatě jeví jako přímý převod hypotéky a cenných papírů zajištěných hypotékou sporného původu z investiční banky do Federálního rezervního systému“, a nabídl svou podrobnou analýzu a vyhodnocení vzájemných vztahů mezi americkými kapitálovými trhy a politikami Federální rezervy , a hospodářství jako celek.

Paul Volcker se objevil ve filmu Charlese Fergusona Inside Job . Byl dotazován na aktuální plat generálního ředitele Wall Street a tvrdil, že je "přehnaný".

Volcker byl ekonomickým poradcem prezidenta Baracka Obamy v čele prezidentského poradního sboru pro obnovu ekonomiky . Během finanční krize byl Volcker vůči bankám extrémně kritický s tím, že jejich reakce na finanční krizi byla neadekvátní a požaduje se větší regulace bank. Konkrétně Volcker vyzval k rozpadu největších bank v zemi a zakázal institucím přijímajícím vklady zapojit se do rizikovějších aktivit, jako je obchodování na vlastní účet , private equity a investice do hedgeových fondů . Volcker opustil představenstvo, když jeho charta vypršela 6. února 2011, aniž by byl zahrnut do diskusí o tom, jak by byl představenstvo rekonstituován.

21. ledna 2010 prezident Barack Obama navrhl bankovní předpisy, které nazval „ Volckerovo pravidlo “, v souvislosti s agresivním prosazováním těchto předpisů Volckerem. Volcker se při oznámení objevil s prezidentem. Navrhovaná pravidla by zabránila komerčním bankám vlastnit a investovat do zajišťovacích fondů a soukromého kapitálu a omezila by obchodování, které provádějí pro své vlastní účty. Podle komisaře SEC Luise A. Aguilara „úspěch či neúspěch Volckerova pravidla bude záviset na způsobu, jakým bankovní subjekty dodržují literu a ducha pravidla, a na ochotě regulačních orgánů jej prosadit. "

O Volckerovi bylo známo, že se vzpírá stereotypu zasvěcených z Wall Street. Profil v The Week z 5. února 2010 uvedl, že Volcker nesouhlasí s konvenčním názorem, že „finanční inovace“ jsou pro zdravou ekonomiku nezbytné. Ve skutečnosti rád říká: „jedinou užitečnou bankovní inovací byl vynález bankomatu “.

Dne 6. dubna 2010 na Globálním ekonomickém panelu New Yorkské historické společnosti uvedl Volcker, že Spojené státy by měly zvážit přidání národní daně z prodeje podobné dani z přidané hodnoty (DPH) uložené v evropských zemích, přičemž uvádí „Pokud, na konci dne musíme zvýšit daně, měli bychom daně zvýšit. “

Světový projekt spravedlnosti

Volcker sloužil jako čestný spolupředseda projektu World Justice Project . The World Justice Project usiluje o vedení globálního, multidisciplinárního úsilí o posílení právního státu pro rozvoj komunit příležitostí a spravedlnosti.

Volckerova aliance

V roce 2013 založil Volcker neziskovou organizaci Volcker Alliance, jejímž úkolem je řešit problém účinného provádění veřejných politik a znovu vybudovat důvěru veřejnosti ve vládu. Nestranní aliance pracuje na dosažení tohoto cíle prostřednictvím partnerství s jinými organizacemi - akademickými, obchodními, vládními a veřejnými zájmy - za účelem posílení odborného vzdělávání pro veřejné služby, provádění potřebného výzkumu výkonnosti vlády a zlepšení efektivity a odpovědnosti vládní organizace na federální úrovni. , státní a místní úrovně.

Výbor pro odpovědný federální rozpočet

Volcker působil v představenstvu Výboru pro odpovědný federální rozpočet . Nestranícká organizace se „zavázala vzdělávat veřejnost v otázkách s významným dopadem na fiskální politiku“.

Osobní život

Volcker si vzal Barbaru Bahnsonovou, dceru lékaře, 11. září 1954. Měli dvě děti, Janice, zdravotní sestru a absolventa Georgetownské univerzity, a Jamese, výzkumného asistenta a absolventa New York University, který se narodil s mozkovou obrnou . Měli také čtyři vnoučata. Jeho mladší sestra zemřela mladá a dvě z jeho tří starších sester, Louise a Ruth, se nikdy neoženily. Jeho další starší sestra, Virginie, byla vdaná a rozvedla se s Haroldem Streitfeldem; mají pět dětí.

Volcker byl zanícený muškař , který v roce 1987 vyprávěl: „Největší strategickou chybou mého dospělého života bylo vzít manželku na svatební cestu na muškářský výlet na mušku.“

Volcker byl známý jako „vysoký Paul“ díky své výšce 6 stop 7 palců (2,01 m), kdy stál přesně o stopu (30 cm) vyšší než jeho první manželka Barbara, když se poprvé setkali. Zemřela 14. června 1998 s celoživotním diabetem a revmatoidní artritidou.

Na Den díkůvzdání 2009 se zasnoubil s Anke Dening, dlouholetou asistentkou. Vzali se v únoru 2010.

Smrt

Volcker zemřel v New Yorku 8. prosince 2019 ve věku 92 let. Údajně byl před rokem diagnostikován s rakovinou prostaty .

Čestné hodnosti

Volcker získal čestné tituly od několika vzdělávacích institucí, včetně: Baytown Christian Academy , Hamilton College (1980), University of Notre Dame , Princeton University , Dartmouth College , New York University , University of Delaware , Fairleigh Dickinson University , Bryant College , Adelphi University , Lamar University , Bates College (1989), Fairfield University (1994), York University (2001), Williams College (2003), Northwestern University (2004), Rensselaer Polytechnic Institute (2005), Brown University (2006), Georgetown University (2007 ), Syracuse University (2008), Queen's University (2009), Amherst College (2011) a na University of Toronto (2015).

Maxwell School of Citizenship and Public Affairs na Syracuse University , kde Volker působil v poradním sboru od roku 2001 až do své smrti, založila v roce 2011 „Paul Volcker Chair“ v behaviorální ekonomii .

Funguje

  • Změna bohatství , Paul Volcker a Toyoo Gyohten, Crown, 26. května 1992, ISBN  978-1-58648-752-2
  • Forbes Great Minds Of Business , Fred Smith, Peter Lynch, Andrew Grove, Paul Volcker (autor), Pleasant Rowland, John Wiley a Paul A. Volcker, Simon and Schuster Audio, 1. října 1997, ISBN  978-0-671-57722 -3
  • Zkorumpované dobré úmysly: Olej pro potravinový skandál a ohrožení OSN , Paul Volcker, Jeffrey A. Meyer a Mark G. Califano, Public Affairs Gorgias Press, 28. srpna 2006, ISBN  978-1-58648-472-9
  • Pokračování: Quest for Sound Money and Good Government ( Memoir ); Věci veřejné 2018, ISBN  978-1541788312

jiný

V roce 2015 měl Paul Volcker po něm pojmenovanou rockovou kapelu. Politicko -rocková skupina jménem Volcker z Portlandu ve státě Oregon, vznikla na začátku roku 2015 a vydala stejnojmenné album 27. ledna 2016. Skupina plánovala vydání druhého alba Gorge on Fire . Kapela byla uvedena na BBC Radio 4's Economics s titulky 28. srpna 2016.

Citáty

  • Mehrling : Takže jste nečetli v té době klasické bankovní texty, například Bagehot je Lombard Street ?
    Volcker : Četl jsem některé z Bagehot a hodně jsem přečetl Hawtrey . Pamatuji si, že jsem hodně četl Hawtrey.
    Mehrling : Měna a kredit ? Umění centrálního bankovnictví ?
    Volcker : Nepamatuji si názvy knih, jen jsem byl v Londýně. V té době jsem četl The Economist a Financial Times , takže jsem sledoval, co se děje na peněžních trzích.
  • „Americká životní úroveň musí klesnout“; jako předseda Federálního rezervního systému pod Carterem a Reaganem, říjen 1979. archive.is , New York Times , David McNally , „Global Slump: The Economics and Politics of Crisis and Resistance“, books.google.com .

Viz také

Reference

Prameny

externí odkazy

Vládní úřady
Předchází
Prezident Federální rezervní banky v New Yorku
1975–1979
Uspěl
Předchází
Předseda Federální rezervy
1979–1987
Uspěl
Politické úřady
Nová kancelář Předseda poradního výboru prezidenta pro hospodářskou obnovu
2009–2011
Uspěl

jako předseda Rady pro zaměstnanost a konkurenceschopnost