Subprime market - Subprime lending


z Wikipedie, otevřené encyklopedie

V finance , subprime market (označovaný také jako u hypoték , subpar , non-prime a druhé šance úvěrů ) se rozumí poskytnutí půjčky pro lidi, kteří mohou mít problémy s udržením splátkový kalendář, občas odrážejí překážky, jako jsou nezaměstnanost, rozvod, lékařské pohotovosti, atd. Z historického hlediska, subprime dlužníků byly definovány jako mající Fico skóre pod 600, přestože „toto se měnilo v průběhu času a okolností.“

Tyto úvěry se vyznačují vyššími úrokovými sazbami, špatná kvalita kolaterálu a méně výhodných podmínek, aby se kompenzovala vyšší úvěrové riziko. Mnoho subprime úvěry byly zabaleny do cenných papírů krytých hypotékami (MBS) a nakonec převezme , což přispívá k finanční krizi let 2007-2008 .

Zastánci subprime půjček tvrdí, že tato praxe rozšíří úvěr lidem, kteří by jinak neměli přístup na úvěrový trh. Profesor Harvey S. Rosen z Princetonské univerzity vysvětluje: „Hlavní věc, že inovace na trhu hypotečních úvěrů udělal za posledních 30 let je, aby v vyloučeny: mládeže, diskriminováni, lidi, aniž by hodně peněz v banka použít pro zálohu.“

Definování subprime riziko

Termín subprime odkazuje na úvěrové kvalitě konkrétních dlužníků, kteří mají oslabený úvěrové historie a vyšší riziko nesplácení úvěrů než prime dlužníky. Jak lidé stávají ekonomicky aktivní záznamy jsou vytvořeny vztahující se k jejich půjčování, vydělávat a půjčování historii. To se nazývá rating ; i když se vztahuje zákony o ochraně soukromí , jsou informace snadno dostupné pro lidi s potřebou vědět (v některých zemích, žádosti o úvěr konkrétně zabývá půjčováním umožnit přístup k těmto záznamů). Subprime dlužníků mají ratingy, které by mohly zahrnovat:

  • omezené zkušenosti dluhu (tak hodnotitel věřitele prostě neví, a předpokládá, že nejhorší), nebo
  • žádný majetek vlastnictví majetku , který by mohl být použit jako zajištění (pro věřitele k prodeji v případě neplnění)
  • nadměrné zadlužení (známý z příjmu jednotlivce nebo rodiny, je nepravděpodobné, že by mělo stačit, aby platit životní náklady + úroky + splácení),
  • historie pozdě nebo někdy vynechal platby, takže doba půjčka musela být prodloužena,
  • selhání platit dluhy úplně (default dluh), a
  • případné právní rozsudky jako „příkazy k zaplacení“ nebo úpadku (někdy známý v Británii jako platební rozkaz nebo ccjs).

Normy věřitelů pro stanovení rizikových kategorií může také vzít v úvahu velikost navrhovaného úvěru, a také vzít v úvahu způsob, úvěr a splátkový plán je strukturován, zda se jedná o konvenční splácení úvěru , je hypoteční úvěr , An nadační hypotéku , An zájem pouze úvěr , je standardní splácení úvěru, An odepisuje úvěr , je kreditní karta limitu nebo jiné uspořádání. Původce je také vzít v úvahu. Z tohoto důvodu bylo možné žádosti o úvěr do dlužník s „prime“ vlastnostmi (např vysoké úvěrové skóre , nízké zadlužení), které mají být klasifikovány jako subprime.

Studentské půjčky

Ve Spojených státech je množství studentské půjčky dluhu v poslední době překonal dluhy z kreditních karet, bít do $ 1 bilion známku v roce 2012. však, že $ 1 bilion rapidně vzrostl o 50% na 1,5 bilionu $ od roku 2018. V jiných zemích jsou takové půjčky ručí vládami nebo sponzorů. Mnoho studentské půjčky jsou strukturovány zvláštním způsobem z důvodu obtížnosti předpovídání budoucích příjmů studentů. Tyto konstrukce mohou být ve formě zvýhodněných úvěrů , příjmy citlivé na splácení úvěrů, příjmy podmíněné splácení půjček a tak dále. Vzhledem k tomu, studentské půjčky poskytují splácení záznamy o úvěrový rating, a může také znamenat jejich potenciál výdělku, studentské půjčky default může způsobit vážné problémy v pozdějším životě jako jednotlivec chce, aby významně nákup na úvěr, například nákupu vozidla či koupi domu, protože neplatiče budou pravděpodobně klasifikovány jako subprime, což znamená, že úvěr může být odmítnuto nebo obtížnější zajistit a rozhodně dražší než pro někoho s perfektním záznamem splácení.

Spojené státy

Ačkoliv neexistuje jednotný, standardní rozlišení, ve Spojených státech amerických rizikových úvěrů jsou obvykle klasifikovány jako ty, kde dlužník má FICO skóre nižší než 640. Termín byl propagován v médiích v průběhu hypoteční krize subprime nebo „credit crunch“ z roku 2007. tyto úvěry, které nesplňují Fannie Mae a Freddie Mac upisování pokyny pro prime hypoték se nazývají „nevyhovující“ úvěry. Jako takový, oni nemohou být zabaleny do Fannie Mae a Freddie Mac MBS.

Dlužník s vynikajícím záznamem splátky včas av plném rozsahu, bude mít to, co se nazývá A-papír úvěr. Dlužníky s méně než perfektní úvěru ‚skóre‘, by mohlo být hodnoceno jako zasluhovat A-minus, B-papír, C-papír nebo D papír úvěr s úrokovými platbami se postupně zvýšil na méně spolehlivé plátce, aby společnost na ‚podíl riziko‘selhání spravedlivě na všechny své dlužníky. Mezi A-papír a subprime rizika je Alt-A . A-minus souvisí s Alt-A, s některými věřiteli rozdělíte do kategorií stejný, ale A-minus je tradičně definována jako hypoteční dlužníky s FICO skóre nižší než 680, zatímco Alt-A je tradičně definován jako úvěry chybí úplnou dokumentaci. Hodnota amerických subprime hypoték se odhaduje na 1,3 bilionu $ od března 2007, s více než 7,5 milionu kdo dřív zástavních subprime hypoték v oběhu.

Kanada

Sub-prime trh nebrala držet v Kanadě do té míry, že to udělal v USA, kde drtivá většina hypoték byly vznikla třetí strany a pak se balí a prodával investory, kteří často nerozuměli související riziko.

hypoteční krize

Hypoteční krize vznikla z ‚bundlingovém‘ amerického subprime a amerických pravidelných hypotéky do MBS , které byly tradičně izolovaných z a prodávají v samostatném trhu od, prime úvěrů . Tyto ‚svazky‘ směsných (prime a subprime) hypotéky byly založeny na cenné papíry zajištěné aktivy , takže ‚pravděpodobné‘ míra výnosnosti se podíval superb (protože subprime věřitele platit vyšší pojistné na úvěry zajištěné proti prodejný nemovitostí, který byl obyčejně předpokládané " nemohl fail "). Mnoho subprime hypotéky měl nízkou počáteční úrokovou sazbu pro první dva nebo tři roky a ti, kteří splácet byli ‚vyměnil‘ pravidelně na první, ale nakonec, větší podíl dlužníků začal výchozí v ohromující čísla. Nahuštěný house-cenová bublina praskla, oceňování nemovitostí klesly a skutečná míra návratnosti investic nemohl být vyhodnocen, a tak důvěru v tyto nástroje se zhroutila, a všechny menší než prime hypoték byla považována za téměř bezcenné toxická aktiva , bez ohledu na jejich aktuální složení nebo výkon. Vzhledem k „originate-to-distribute“ model následovalo mnoho subprime hypoték původci, tam byl malý monitoring bonity a malým úsilím při sanaci, kdy tyto hypotéky se stala trápí.

Aby se zabránilo vysoké počáteční hypoteční splátky, mnoho subprime dlužníků vytáhl hypotéky s pohyblivou sazbou (nebo paže), které jim dávají nižší počáteční úrokovou sazbu. Ale s potenciálními každoroční úpravy ve výši 2% nebo více za rok, tyto úvěry mohou nakonec stát mnohem více. Takže $ 500,000 půjčka na 4% úrokové sazby po dobu 30 let, se rovná zaplacení kolem 2400 $ za měsíc. Ale stejný úvěr ve výši 10% po dobu 27 let (po nastavitelné období končí) odpovídá platbě ve výši $ 4.220. Zvýšení 6-procentního bodu (od 4% do 10%) v počtu způsoben o něco více než 75% zvýšení v platbě. To je ještě zřejmější, když je považováno za celoživotní náklady na úvěr (i když většina lidí bude chtít refinancovat své půjčky pravidelně). Celkové náklady na výše úvěru ve výši 4% je 864.000 $, přičemž rozhodující je vyšší sazba ve výši 10% by vznikly doživotní náklady ve výši $ 1.367.280.

viz též

Reference

externí odkazy