Rovnováha trhu - Balance of trade

Kumulativní zůstatek běžného účtu 1980–2008 na základě údajů Mezinárodního měnového fondu
Kumulativní zůstatek běžného účtu na obyvatele 1980–2008 na základě údajů Mezinárodního měnového fondu

Obchodní bilance , obchodní bilance nebo čistý export (někdy symbolizovaný jako NX ) je rozdíl mezi peněžní hodnotou národního vývozu a dovozu za určité časové období. Někdy se rozlišuje obchodní bilance zboží a rovnováha služeb. Obchodní bilance měří tok vývozu a dovozu za dané časové období. Pojem obchodní bilance neznamená, že vývoz a dovoz jsou navzájem „v rovnováze“.

Pokud země vyváží větší hodnotu, než dováží, má obchodní přebytek nebo kladné obchodní saldo , a naopak pokud země dováží větší hodnotu, než vyváží, má obchodní deficit nebo zápornou obchodní bilanci. V roce 2016 mělo obchodní přebytek asi 60 z 200 zemí . Odborníci a ekonomové v drtivé většině odmítají představu, že bilaterální obchodní deficity jsou samy o sobě špatné.

Vysvětlení

Obchodní bilance zboží a služeb (země eurozóny)
Obchodní bilance USA od roku 1960
Obchodní bilance a obchodní politika USA (1895–2015)
Britská obchodní bilance se zbožím (od roku 1870)

Obchodní bilance je součástí běžného účtu , který zahrnuje další transakce, jako jsou příjmy z čisté mezinárodní investiční pozice a mezinárodní pomoc. Pokud je běžný účet v přebytku, čistá pozice mezinárodního aktiva v zemi se odpovídajícím způsobem zvyšuje. Deficit rovněž snižuje čistou mezinárodní pozici aktiv.

Obchodní bilance je shodná s rozdílem mezi produkcí země a její domácí poptávkou (rozdíl mezi tím, jaké zboží země produkuje a kolik zboží nakupuje ze zahraničí; nezahrnuje peníze znovu utracené na zahraniční akcie ani to v konceptu dovozu zboží k výrobě pro domácí trh).

Měření obchodní bilance může být problematické kvůli problémům se záznamem a sběrem dat. Pro ilustraci tohoto problému, když se sčítají oficiální údaje za všechny země světa, vývoz převyšuje dovoz o téměř 1%; zdá se, že svět má pozitivní obchodní bilanci sám se sebou. To nemůže být pravda, protože všechny transakce zahrnují stejný kredit nebo debet na účtu každého národa. Nesrovnalost je široce považována za vysvětlenou transakcemi, jejichž cílem je praní peněz nebo obcházení daní, pašování a další problémy s viditelností. Přesnost statistik rozvojových zemí by byla podezřelá, ale většina rozporů se skutečně vyskytuje mezi rozvinutými zeměmi důvěryhodných statistik.

Mezi faktory, které mohou ovlivnit obchodní bilanci, patří:

  • Výrobní náklady (půda, práce, kapitál, daně, pobídky atd.) V exportní ekonomice ve srovnání s těmi v importující ekonomice;
  • Náklady a dostupnost surovin, meziproduktů a dalších vstupů;
  • Pohyby směnných kurzů měn;
  • Mnohostranné, dvoustranné a jednostranné daně nebo omezení obchodu;
  • Necelní překážky, jako jsou environmentální, zdravotní nebo bezpečnostní normy;
  • Dostupnost adekvátní devizy, se kterou lze platit za dovoz; a
  • Ceny zboží vyrobeného doma (ovlivněné reakcí nabídky)

Kromě toho se obchodní bilance pravděpodobně bude v rámci hospodářského cyklu lišit . V růstu vedeném exportem (jako je ropa a rané průmyslové zboží) se obchodní bilance během ekonomické expanze posune směrem k exportu. S růstem vedeným domácí poptávkou (jako ve Spojených státech a Austrálii) se však obchodní bilance posune směrem k dovozu ve stejné fázi hospodářského cyklu.

Peněžní obchodní bilance se liší od fyzické obchodní bilance (která je vyjádřena v množství surovin, známých také jako celková spotřeba materiálu). Rozvinuté země obvykle dovážejí značné množství surovin z rozvojových zemí. Obvykle se tyto importované materiály přeměňují na hotové výrobky a mohou být exportovány po přidání hodnoty. Statistiky finanční obchodní bilance skrývají tok materiálu. Většina rozvinutých zemí má velký fyzický obchodní deficit, protože spotřebuje více surovin, než vyrobí. Mnoho organizací občanské společnosti tvrdí, že tato nerovnováha je dravá a vede kampaň za splácení ekologického dluhu .

Příklady

Historický příklad

Mnoho zemí v rané moderní Evropě přijalo politiku merkantilismu , která teoretizovala, že přebytek obchodu byl pro zemi prospěšný. Merkantilistické myšlenky také ovlivnily způsob, jakým evropské národy regulovaly obchodní politiku se svými koloniemi, podporovaly myšlenku, že přírodní zdroje a tržní plodiny by měly být vyváženy do Evropy, přičemž na oplátku bude vyváženo zpět zpracované zboží zpět do kolonií. Myšlenky, jako je bullionismus, podnítily popularitu merkantilismu v evropských vládách.

Vývoz zboží (1870–1992)
Obchodní politika, export a růst ve vybraných evropských zemích

Časné prohlášení týkající se obchodní bilance se objevilo v Discourse of the Common Wealth of this Realm of England , 1549: „Musíme vždy dbát na to, abychom od cizích lidí nekupovali více, než je prodáváme, protože bychom se měli ochuzovat a obohacovat . " Podobně bylo zveřejněno systematické a ucelené vysvětlení obchodní bilance prostřednictvím knihy Thomase Muna z roku 1630 „Anglický poklad zahraničním obchodem, neboli„ Vyrovnanost našeho zahraničního obchodu je pravidlem našeho pokladu “.

Od poloviny 80. let mají Spojené státy rostoucí deficit obchodovatelného zboží , zejména u asijských zemí (Čína a Japonsko), které nyní drží velké částky amerického dluhu, který částečně financoval spotřebu. USA mají obchodní přebytek se zeměmi, jako je Austrálie. Otázka obchodních deficitů může být složitá. Obchodní deficity generované obchodovatelným zbožím, jako je zpracované zboží nebo software, mohou mít dopad na domácí zaměstnanost v různé míře než deficity obchodu se surovinami.

Ekonomiky, které mají přebytky úspor, jako je Japonsko a Německo, obvykle dosahují přebytků obchodu. Čína, ekonomika s vysokým růstem, měla tendenci vytvářet přebytky obchodu. Vyšší míra úspor obecně odpovídá přebytku obchodu. V souladu s tím mají USA s nižší mírou úspor tendenci vykazovat vysoký obchodní deficit, zejména u asijských zemí.

Někteří říkali, že Čína prosazuje merkantilistickou hospodářskou politiku. Rusko prosazuje politiku založenou na protekcionismu, podle níž mezinárodní obchod není hrou „win-win“, ale hrou s nulovým součtem: země s přebytkem bohatnou na úkor zemí s deficitem.

V roce 2016

Obchodní bilance v některých geografických pásmech
Zdroje: Eurostat 2016  ·

Příklad země: Arménie

Za poslední dvě desetiletí byla arménská obchodní bilance záporná a v březnu 2019 dosáhla historického maxima –203,9 milionu USD. Důvodem obchodního deficitu je, že zahraniční obchod Arménie je omezen jeho vnitrozemskou polohou a hraničními spory s Turecko a Ázerbájdžán na západě a na východě. Situace má za následek, že země obvykle vykazuje velké obchodní deficity.

Názory na ekonomický dopad

Odborníci a ekonomové v drtivé většině odmítají představu, že bilaterální obchodní deficity jsou samy o sobě špatné. Podle MMF může obchodní deficit způsobit problém s platební bilancí , který může ovlivnit nedostatek deviz a poškodit země. Na druhé straně Joseph Stiglitz poukazuje na to, že země s přebytky vyvíjejí na obchodní partnery „negativní externalitu“ a představují hrozbu pro globální prosperitu, mnohem více než pro země s deficitem. Ben Bernanke tvrdí, že „přetrvávající nerovnováha v rámci eurozóny je ... nezdravá, protože vede k finanční nerovnováze i k nerovnovážnému růstu. Skutečnost, že Německo prodává mnohem více než nakupuje, přesměruje poptávku od sousedů (např. stejně jako z jiných zemí po celém světě), což snižuje produkci a zaměstnanost mimo Německo. “ Podle Carly Norrlöfové existují tři hlavní výhody obchodního deficitu pro Spojené státy:

  1. Větší spotřeba než produkce: USA si užívají výhodnější strany vyjednávání tím, že mohou spotřebovávat více, než produkují
  2. Využívání efektivně vyráběného meziproduktu zahraniční výroby zvyšuje produktivitu amerických firem: USA nejefektivněji využívají globální dělbu práce
  3. Velký trh, na který jsou ostatní země závislé na vývozu, posiluje americkou vyjednávací sílu v obchodních jednáních

Dokument Národního úřadu pro ekonomický výzkum z roku 2018, který předložili ekonomové z Mezinárodního měnového fondu a Kalifornské univerzity v Berkeley, ve studii na 151 zemích v letech 1963–2014 zjistil, že zavedení cel má na obchodní bilanci malý vliv.

Klasická teorie

Adam Smith o obchodní bilanci

V předchozí části této kapitoly jsem se snažil ukázat, a to i na principech obchodního systému, jak zbytečné je klást mimořádná omezení při dovozu zboží z těch zemí, ve kterých má být obchodní bilance nevýhodná. Nic však nemůže být absurdnější než celá tato doktrína obchodní bilance, na níž jsou založena nejen tato omezení, ale téměř všechna ostatní obchodní pravidla. Když spolu dvě místa obchodují, tato [absurdní] doktrína předpokládá, že pokud je rovnováha vyrovnaná, ani jedno z nich neztratí ani nezíská; ale pokud se nakloní v jakékoli míře na jednu stranu, že jeden z nich prohraje a druhý získá úměrně svému skloňování z přesné rovnováhy.

-  Smith, 1776, kniha IV, kap. iii, část ii

Keynesiánská teorie

V posledních několika letech svého života se John Maynard Keynes hodně zabýval otázkou rovnováhy v mezinárodním obchodu. Byl vůdcem britské delegace na měnové a finanční konferenci OSN v roce 1944, která založila Bretton Woods systém mezinárodního řízení měny. Byl hlavním autorem návrhu-takzvaného Keynesova plánu-na mezinárodní clearingovou unii . Dvě hlavní zásady plánu spočívaly v tom, že problém vypořádání zbývajících zůstatků by měl být vyřešen „vytvořením“ dodatečných „mezinárodních peněz“ a že s dlužníkem a věřitelem by se mělo zacházet téměř stejně jako s narušiteli rovnováhy. V případě však byly plány zamítnuty, částečně proto, že „americký názor se přirozeně zdráhal přijmout zásadu rovnosti zacházení tak novou ve vztazích dlužník-věřitel“.

Nový systém není založen na volném obchodu (liberalizace zahraničního obchodu), ale spíše na regulaci mezinárodního obchodu, aby odstranil obchodní nerovnováhu: národy s přebytkem by měly silnou motivaci se ho zbavit, a v tím by automaticky vymazali deficity ostatních národů. Navrhl globální banku, která bude vydávat vlastní měnu - bancor - která bude směnitelná za národní měny za pevné směnné kurzy a stane se zúčtovací jednotkou mezi národy, což znamená, že bude použita k měření obchodního deficitu nebo obchodu země. přebytek. Každá země by měla na účtu Bancor u Mezinárodní clearingové unie možnost přečerpání. Poukázal na to, že přebytky vedou ke slabé globální agregátní poptávce - země s přebytky vyvíjejí na obchodní partnery „negativní externalitu“ a představují mnohem více než ty v deficitu, což je hrozba pro globální prosperitu. V „Národní soběstačnosti“ The Yale Review, sv. 22, č. 4 (červen 1933) , již vyzdvihl problémy způsobené volným obchodem.

Jeho názor, podporovaný v té době mnoha ekonomy a komentátory, byl, že věřitelské národy mohou být za nerovnováhu ve směnách stejně zodpovědné jako dlužnické národy a že oba by měli mít povinnost přivést obchod zpět do stavu rovnováhy. Pokud tak neučiní, může to mít vážné důsledky. Podle Geoffreyho Crowthera , tehdejšího redaktora listu The Economist : „Pokud nejsou ekonomické vztahy mezi národy tak či onak dost blízko k rovnováze, pak neexistuje žádný soubor finančních ujednání, který by mohl svět zachránit před zbídačující výsledky chaosu “.

Tyto myšlenky byly informovány událostmi před Velkou hospodářskou krizí, kdy-podle názoru Keynese a dalších-mezinárodní půjčky, především ze strany USA, překročily kapacitu rozumných investic, a tak byly odkloněny k neproduktivnímu a spekulativnímu využití, což následně pozváni výchozí a náhlé zastavení procesu půjčování.

Ekonomické texty ovlivněné Keynesem v bezprostředním poválečném období kladly značný důraz na rovnováhu v obchodu. Například druhé vydání populární úvodní učebnice An Outline of Money věnovalo poslední tři ze svých deseti kapitol otázkám správy deviz a zejména „problému rovnováhy“. Avšak v novějších letech, od konce systému Bretton Woods v roce 1971, s rostoucím vlivem monetaristických myšlenkových směrů v 80. letech, a zejména tváří v tvář velké trvalé obchodní nerovnováze, tyto obavy - a zejména obavy z destabilizační efekty velkých přebytků obchodu - do značné míry zmizely z hlavního ekonomického diskurzu a Keynesovy postřehy zmizely z dohledu. Po finanční krizi v letech 2007–08 se jim opět dostává určité pozornosti .

Monetaristická teorie

Před monetaristickou teorií 20. století ekonom a filozof 19. století Frédéric Bastiat vyjádřil myšlenku, že obchodní deficity jsou ve skutečnosti spíše projevem zisku než ztrátou. Jako příklad navrhl předpokládat, že on, Francouz, vyváží francouzské víno a dováží britské uhlí, čímž získává zisk. Předpokládal, že byl ve Francii, a poslal do Anglie sud vína v hodnotě 50 franků. Celnice by zaznamenala export 50 franků. Pokud by se v Anglii víno prodávalo za 70 franků (nebo ekvivalent libry), které pak použil k nákupu uhlí, které dovezl do Francie, a zjistilo se, že má ve Francii hodnotu 90 franků, dosáhl by zisku 40 franků. Celnice by ale řekla, že hodnota dovozu převyšovala hodnotu vývozu a byla obchodním deficitem vůči účetní knize Francie.

Tím, reductio ad absurdum , Bastiat tvrdil, že národní obchodní deficit byl ukazatelem úspěšné ekonomiky, spíše než selhání jednoho. Bastiat předpověděl, že úspěšná, rostoucí ekonomika povede k vyšším obchodním deficitům a neúspěšná, zmenšující se ekonomika k nižším obchodním deficitům. To bylo později, ve 20. století, zopakováno ekonomem Miltonem Friedmanem .

V 80. letech Friedman, ekonom , který získal Nobelovu cenu za pamětní list a zastánce monetarismu , tvrdil, že některé obavy z obchodního deficitu jsou nespravedlivou kritikou ve snaze prosadit makroekonomické politiky příznivé pro exportní odvětví.

Friedman tvrdil, že obchodní deficity nejsou nezbytně důležité, protože vysoký vývoz zvyšuje hodnotu měny, snižuje výše uvedené vývozy a naopak pro dovoz, čímž přirozeně odstraňuje obchodní schodky, které nejsou způsobeny investicemi . Od roku 1971, kdy se Nixonova administrativa rozhodla zrušit fixní směnné kurzy, dosáhly akumulované obchodní deficity amerického běžného účtu od roku 2010 celkem 7,75 bilionu USD. Tento deficit existuje, protože je kompenzován investicemi přicházejícími do USA - čistě definicí zůstatku. plateb, jakýkoli existující schodek běžného účtu je vyrovnán přílivem zahraničních investic.

Na konci sedmdesátých a na začátku osmdesátých let zažily USA vysokou inflaci a Friedmanovy politické pozice měly tendenci v té době bránit silnější dolar. Vyjádřil své přesvědčení, že tyto obchodní deficity nebyly v té době nutně škodlivé pro ekonomiku, protože měna se vrací do země (země A prodává zemi B, země B prodává zemi C, která nakupuje ze země A, ale obchodní deficit zahrnuje pouze A a B). Může však být v té či oné formě, včetně možného kompromisu zahraniční kontroly aktiv. Podle jeho názoru byl „nejhorší scénář“ měny, která se nikdy nevrátila do země původu, ve skutečnosti nejlepším možným výsledkem: země skutečně koupila své zboží výměnou za kusy levně vyrobeného papíru. Jak uvedl Friedman, byl by to stejný výsledek, jako kdyby vyvážející země spálila vydělané dolary a nikdy je nevrátila do oběhu na trhu.

Tato pozice je jemnější verzí věty, kterou poprvé objevil David Hume . Hume tvrdil, že Anglie nemůže trvale vydělávat na exportu, protože hromadění zlata (tj. Měny) způsobí, že zlato bude v Anglii hojnější; proto ceny anglického zboží porostou, což z nich učiní méně atraktivní vývoz a zatraktivní dovoz zahraničního zboží. Tímto způsobem by se obchodní bilance zemí vyrovnala.

Friedman představil svou analýzu obchodní bilance ve Free to Choose , široce považovaném za jeho nejvýznamnější populární dílo.

Účinky obchodní bilance na HDP národa

Vývoz se přímo zvyšuje a dovoz přímo snižuje obchodní bilanci národa (tj. Čistý vývoz). Přebytek obchodu je kladná čistá obchodní bilance a obchodní deficit je záporná čistá obchodní bilance. Vzhledem k tomu, že obchodní bilance je výslovně přidána do výpočtu národního hrubého domácího produktu pomocí výdajové metody výpočtu hrubého domácího produktu (tj. HDP), obchodní přebytky jsou příspěvky a obchodní deficity jsou „vlečením“ HDP jejich národa; prodané zboží vyrobené ze zahraničí (např. maloobchod) však přispívá k celkovému HDP.

Obchodní bilance vs. platební bilance

Rovnováha trhu Platební bilance
Zahrnuje pouze viditelné dovozy a vývozy, tj. Dovozy a vývozy zboží. Rozdíl mezi vývozem a dovozem se nazývá obchodní bilance. Pokud je dovoz větší než vývoz, někdy se tomu říká nepříznivá obchodní bilance. Pokud vývoz převyšuje dovoz, někdy se mu říká příznivá obchodní bilance. Zahrnuje všechny ty viditelné a neviditelné položky vyvážené a dovážené do země kromě vývozu a dovozu zboží.
Zahrnuje příjmy přijaté nebo zaplacené z důvodu dovozu a vývozu zboží. Zobrazuje pouze položky příjmů. Zahrnuje všechny položky příjmů a kapitálu, ať už viditelné nebo neviditelné. Obchodní bilance tak tvoří součást platební bilance.

Viz také

Reference

externí odkazy