William F. Sharpe - William F. Sharpe
William F. Sharpe | |
---|---|
narozený |
|
16.června 1934
Národnost | Spojené státy |
Alma mater | UCLA ( BA , MA ) |
Známý jako |
Sharpův poměr oceňování kapitálových aktiv |
Ocenění | Nobelova cena za památku v ekonomických vědách (1990) |
Vědecká kariéra | |
Pole | Ekonomika |
Instituce | William F. Sharpe Associates Stanford University UC Irvine University of Washington 1961–68 RAND Corporation |
Doktorský poradce |
Armen Alchian Harry Markowitz (neoficiální) |
Doktorandi | Howard Sosin |
William Forsyth Sharpe (narozený 16 června 1934) je americký ekonom. Je emeritním profesorem financí STANCO 25 na Graduate School of Business Stanford University a vítězem Nobelovy ceny za ekonomii v roce 1990 .
Sharpe byl jedním z původců modelu oceňování kapitálových aktiv (CAPM). Stvořil Sharpe ratio pro analýzu investiční rizikově upravené výkonnosti, a přispěl k rozvoji binomické metody pro oceňování opcí , gradientní metody pro optimalizaci alokace aktiv a analýza styl se vrací na bázi pro vyhodnocení styl a výkon investiční fondy.
Raná léta
William Sharpe se narodil 16. června 1934 v Bostonu, Massachusetts . Když byl jeho otec v Národní gardě , rodina se během druhé světové války několikrát přestěhovala , až se nakonec usadili v Riverside v Kalifornii . Sharpe strávil zbytek dětství a dospívání v Riverside, kde v roce 1951 absolvoval polytechnickou střední školu Riverside . Poté se zapsal na Kalifornskou univerzitu v Berkeley, kde plánoval studium medicíny. V prvním roce se však rozhodl změnit zaměření a přestěhoval se na Kalifornskou univerzitu v Los Angeles, aby studoval obchodní administrativu. Sharpe zjistil, že ho nezajímá účetnictví , a měl další změnu v preferencích, nakonec obor ekonomie. Během vysokoškolských studií na něj měli velký vliv dva profesoři: Armen Alchian , profesor ekonomie, který se stal jeho mentorem, a J. Fred Weston , profesor financí, který ho poprvé seznámil s dokumenty Harryho Markowitze o teorii portfolia . Zatímco na UCLA , Sharpe se stal členem Theta Xi bratrství a Phi Beta Kappa Society . Získal bakalářský titul z UCLA v roce 1955 a MA v roce 1956.
Akademické školení
Po promoci se v roce 1956 Sharpe připojil k RAND Corporation . Během výzkumu ve společnosti RAND začal také pracovat pro Ph.D. na UCLA pod dohledem Armen Alchian . Při hledání tématu disertační práce mu J. Fred Weston navrhl, aby se zeptal Harryho Markowitze v RAND. V úzké spolupráci s Markowitzem, který v praxi „zastával podobnou roli jako poradce disertační práce“, získal Sharpe titul Ph.D. v roce 1961 s tezí na jednofaktorovém modelu cen cenného papíru, včetně rané verze linie trhu s cennými papíry .
Profesionální kariéra
V roce 1961 po ukončení postgraduálního studia začal Sharpe učit na Washingtonské univerzitě . Zahájil výzkum zobecnění výsledků ve své disertační práci na teorii rovnováhy oceňování aktiv, práci, která poskytla model oceňování kapitálových aktiv . Papír popisující CAPM předložil Journal of Finance v roce 1962. Papír, který by se stal jedním ze základů finanční ekonomie, však byl zpočátku považován za irelevantní a byl odmítnut z publikace. Sharpe musel počkat, až se redakce změní, až konečně publikoval článek v roce 1964. Současně byl CAPM nezávisle vyvinut John Lintner , Jan Mossin a Jack Treynor .
V roce 1968 se Sharpe přestěhoval na Kalifornskou univerzitu v Irvine, ale zůstal tam jen dva roky a v roce 1970 se přestěhoval, tentokrát na Stanford University . Během výuky na Stanfordu Sharpe pokračovala ve výzkumu v oblasti investic, zejména o alokaci portfolia a penzijních fondech. Rovněž se přímo zapojil do investičního procesu tím, že nabídl poradenství společnostem Merrill Lynch a Wells Fargo , čímž měl možnost uvést v praxi předpisy finanční teorie. V roce 1986 ve spolupráci se společností Frank Russell založil Sharpe-Russell Research , firmu specializující se na poskytování výzkumu a poradenství v oblasti alokace aktiv do penzijních fondů a nadací. Jeho dokument z roku 1988 „Určení efektivní směsi aktiv fondu“ vytvořil model, který se později označoval jako analýza stylu založená na výnosech .
Pozdější kariéra
V roce 1989 odešel z učitelství, udržel si pozici emeritního profesora financí na Stanfordu a rozhodl se soustředit na svou poradenskou firmu, nyní pojmenovanou William F. Sharpe Associates . V roce 1996 spoluzaložil Financial Engines (NASDAQ: FNGN) se stanfordským profesorem Josephem Grundfestem a právníkem Silicon Valley Craigem W. Johnsonem. Financial Engines využívá technologii k implementaci mnoha svých finančních teorií do správy portfolia.
Dnes má Financial Engines více než 200 zaměstnanců a je lídrem v oblasti investičního poradenství a správy v oblasti plánů penzijního připojištění s více než 200 miliardami dolarů na spravovaných penzijních účtech, které poskytují poradenství a služby spravovaného účtu zaměstnancům ve více než 1000 velkých korporacích. V březnu 2018 byla společnost Financial Engines získána za 3 miliardy dolarů v hotovosti.
Sharpe působil jako prezident Americké finanční asociace a je správcem ekonomů pro mír a bezpečnost. Je také držitelem titulu Doctor of Humane Letters, Honoris Causa z DePaul University , Doctor Honoris Causa z University of Alicante ( Španělsko ), Doctor Honoris Causa z Vídeňské univerzity a medaile UCLA, nejvyššího ocenění UCLA.
Od roku 2009 je Sharpe zastáncem strategií „adaptivní alokace aktiv“, jejichž cílem je využít současné chování trhu k optimalizaci alokace aktiv, a tím k maximalizaci výnosů a snížení volatility
Vybrané publikace
Doklady
- Sharpe, William F. (1963). „Zjednodušený model pro analýzu portfolia“. Věda managementu . 9 (2): 277–93. doi : 10,1287/mnsc.9.2.277 . S2CID 55778045 .
- Sharpe, William F. (1964). „Ceny kapitálových aktiv - teorie tržní rovnováhy za podmínek rizika“ . Journal of Finance . XIX (3): 425–442. doi : 10,2307/2977928 . hdl : 10.1111/j.1540-6261.1964.tb02865.x . JSTOR 2977928 .
Knihy
- Teorie portfolia a kapitálové trhy (McGraw-Hill, 1970 a 2000). ISBN 0-07-135320-8
- Nástroje pro přidělování majetku (Scientific Press, 1987)
- Základy investic (s Gordonem J. Alexanderem a Jeffrey Baileyem, Prentice-Hall, 2000). ISBN 0-13-292617-2
- Investments (with Gordon J. Alexander and Jeffrey Bailey, Prentice-Hall, 1999). ISBN 0-13-010130-3
- Sharpe, William F. (2012). William F Sharpe: Vybraná díla . Světová řada vědeckých laureátů Nobelovy ceny: sv. 2. World Scientific. p. 712. ISBN 978-981-4329-95-8.
Viz také
Reference
externí odkazy
- Osobní webové stránky Dr. Sharpe
- IDEAS/REPEc
- „William F. Sharpe (1934–)“ . Stručná encyklopedie ekonomiky . Knihovna ekonomiky a svobody (2. vyd.). Fond svobody . 2008.
- Publikace Williama F. Sharpeho indexované Google Scholar
- „William F. Sharpe“ . JSTOR .
- William F. Sharpe na Nobelprize.org včetně přednášky o ceně 7. prosince 1990 Ceny kapitálových aktiv s a bez negativního držení