Půjčky na základě aktiv - Asset-based lending
Půjčování na základě aktiv je jakýkoli druh půjčky zajištěné aktivem . To znamená, že pokud není půjčka splacena, je aktivum převzato. V tomto smyslu je hypotéka příkladem půjčky založené na majetku. Běžněji se však tato fráze používá k popisu půjček podnikatelským a velkým korporacím pomocí aktiv, která se v jiných půjčkách běžně nepoužívají. Mezi různé typy půjček založených na majetku obvykle patří financování pohledávek, financování zásob, financování zařízení nebo financování nemovitostí Půjčování na základě aktiv v tomto konkrétnějším smyslu je možné pouze v některých zemích, jejichž právní systémy umožňují dlužníkům zastavit tato aktiva věřitelé jako zajištění půjček (vytvořením vymahatelných bezpečnostních zájmů ).
Používání
Půjčování na základě aktiv se obvykle provádí v případech, kdy není možné získat běžné způsoby získávání finančních prostředků, jako jsou kapitálové trhy (prodej dluhopisů investorům) a běžná nezajištěná banka nebo banka zajištěná hypotékou. Důvodem je často to, že společnost vyčerpala další možnosti získávání kapitálu nebo potřebuje více okamžitého kapitálu pro potřeby financování projektů (jako jsou nákupy zásob, fúze , akvizice a nákup dluhu). Půjčky založené na aktivech jsou také obvykle doprovázeny nižšími úrokovými sazbami , protože v případě selhání může věřitel získat zpět své investice zabavením a likvidací aktiv spojených s půjčkou.
Mnoho společností poskytujících finanční služby nyní používá balíček strukturovaných a pákových finančních služeb pro půjčky aktiv. Mnoho bank, jak národní investiční banky (např. Citi , JP Morgan , Wells Fargo , Goldman Sachs , Morgan Stanley , et al.), Tak regionální banky , nabízí tyto služby korporátním klientům.
Věřitelé na bázi aktiv jsou známí tím, že uzavírají reklamy na náhrobcích podobně jako investiční banky .
Příkladem využití úvěrů založených na aktivech bylo, když se globální sekuritizační trh po zhroucení investiční banky Lehman Brothers Holdings Inc v roce 2008 snížil na historicky nejnižší úroveň . V rámci Evropy bylo v roce 2008 vydáno dluhopisy v hodnotě přes 710 miliard EUR převážně půjčkami založenými na majetku, jako jsou půjčky na bydlení a auto.
Kromě velkých podniků se k získávání krátkodobých financí uchýlí k poskytování úvěrů na základě aktiv také mnoho jednotlivců a vlastníků malých podniků. Poskytovatelé služeb, jako je Unbolted, poskytují krátkodobé půjčky proti luxusním aktivům. To zahrnuje širokou škálu položek, jako jsou veterány, luxusní hodinky, sbírky vína a další hodnotná aktiva. Většina věřitelů neprovádí kontroly úvěru a vyplatí částku půjčky do 24 hodin.
Půjčování na základě aktiv, které bylo kdysi považováno za možnost financování poslední instance, se stalo oblíbenou volbou pro společnosti a jednotlivce, kteří nemají kreditní hodnocení, dosavadní výsledky nebo trpělivost při hledání tradičnějších zdrojů kapitálu.
Vlastnosti půjček založených na majetku
Půjčky založené na majetku
Obchodní úvěrová linie založená na aktivech je obvykle navržena ke stejnému účelu jako běžná obchodní úvěrová linie: umožnit společnosti překlenout se mezi načasováním peněžních toků plateb, které obdrží, a výdaji. Primární problém načasování zahrnuje takzvané pohledávky - zpoždění mezi prodejem něčeho zákazníkovi a přijetím platby za něj.
Úvěrový limit, který není založen na aktivech, bude mít při otevření účtu stanovený úvěrový limit podle velikosti pohledávek, aby bylo zajištěno, že je používán ke správnému účelu. Úvěrová linie založená na aktivech však bude mít obecně revolvingový úvěrový limit, který kolísá na základě skutečných zůstatků pohledávek a pohledávek, které má společnost průběžně. To vyžaduje, aby věřitel sledoval a auditoval společnost, aby vyhodnotil velikost pohledávek, ale také umožňuje větší limit úvěrových linek a může společnostem umožnit půjčit si to, co by normálně nemohla. Obecně podmínky stanovující zabavení zajištění v případě selhání umožňují věřiteli ziskově inkasovat peníze dlužné společnosti v případě, že společnost nedodrží své závazky.
Factoring pohledávek
Faktoring pohledávek je podmnožinou půjčování na základě aktiv (která používá zásoby nebo jiná aktiva jako zajištění ). Věřitel zmírňuje své riziko tím, že kontroluje, s kým společnost obchoduje, aby se ujistil, že zákazníci společnosti mohou skutečně platit.
Úvěrové linky mohou vyžadovat, aby společnost uložila všechny své prostředky na „zablokovaný“ účet. Věřitel poté schválí veškeré výběry z tohoto účtu společností a kontroluje, kdy společnost zaplatí úvěrový zůstatek.
Zastavení pohledávek
Ještě další podmnožinou kolateralizovaného úvěru je zástava pohledávek a postoupení pohledávek jako zajištění dluhu. V těchto případech jsou pohledávky převedeny na věřitele, když jsou zastaveny jako zajištění. Pokud jsou pohledávky zastaveny jako kolaterál nebo postoupeny s podmínkou, že věřitel využije v případě, že jsou pohledávky nevymahatelné , budou pohledávky nadále vykazovány jako aktivum dlužníka v rozvaze dlužníka a k jejich uvedení je zapotřebí pouze poznámka pod čarou. pohledávky se používají jako zajištění dluhu. Dluh je vykázán jako závazek v rozvaze dlužníka a jako aktivum (konkrétně pohledávka) v rozvaze věřitele.
V některých situacích může věřitel skutečně složit nebo prodat zajištění, které dlužník použil k zajištění půjčky od věřitele. V tomto případě dlužník nadále uznává pohledávky jako aktivum ve své rozvaze a věřitel zaznamenává pouze závazek spojený s povinností vrátit aktivum.