Špatná banka - Bad bank

Špatná banka (označované také jako správcovské společnosti nebo AMC) je organizační struktuře, která izoluje nelikvidní a vysoce rizikových aktiv (typicky nesplácených úvěrů ) držené bankou nebo finanční organizace nebo snad skupinou bank a finančních organizace. Banka může akumulovat velké portfolio dluhů nebo jiných finančních nástrojů, u nichž neočekávaně hrozí částečné nebo úplné selhání. Velký objem nevýkonných aktiv obvykle ztěžuje bance získání kapitálu, například prodejem dluhopisů . Za těchto okolností si může banka přát oddělit svá „dobrá“ aktiva od „špatných“ aktiv vytvořením špatné banky. Cílem segregace je umožnit investorům posoudit finanční zdraví banky s větší jistotou. Špatnou banku může zřídit jedna banka nebo finanční instituce jako součást strategie pro řešení obtížné finanční situace, nebo vláda nebo jiná oficiální instituce jako součást oficiální reakce na finanční problémy u řady institucí v finančním sektoru.

Kromě segregace nebo odstranění špatných aktiv z rozvah mateřských bank umožňuje struktura špatných bank specializovanému managementu řešit problém nedobytných dluhů. Tento přístup umožňuje dobrým bankám soustředit se na své hlavní podnikání v poskytování úvěrů, zatímco špatná banka se může specializovat na maximalizaci hodnoty vysoce rizikových aktiv.

Takovéto špatné bankovní instituce byly vytvořeny k řešení problémů, které vyvstaly během krize ekonomického úvěru, aby soukromé banky mohly stáhnout problémová aktiva ze svých knih. Finanční krize z období 2007-2010 za následek špatné banky byl zřízen v několika zemích. Například špatná banka byla navržena jako součást zákona o nouzové ekonomické stabilizaci z roku 2008, aby pomohla řešit krizi subprime hypoték v USA. V Irské republice , špatné bance, byla v roce 2009 založena národní agentura pro správu aktiv v reakci na finanční krizi v této zemi .

Modely

Ve zprávě z roku 2009 společnost McKinsey & Company identifikovala čtyři základní modely pro špatné banky.

V rozvahové záruce banka používá nějaký mechanismus (obvykle vládní záruka) k ochraně části svého portfolia před ztrátami. I když je tato situace jednoduchá na implementaci, je pro investory obtížné ji posoudit.
Při vnitřní restrukturalizaci banka vytvoří samostatnou jednotku pro držení špatných aktiv. Toto řešení je transparentnější, ale neizoluje banku od rizika.
V subjektu zvláštního určení (SPE) banka převádí svá špatná aktiva na jinou organizaci, obvykle podporovanou vládou. Toto řešení vyžaduje významnou účast vlády.
Nakonec, v případě špatného bankovního převodu, banka vytvoří novou, nezávislou banku, která bude držet špatná aktiva. Tím se původní banka zcela izoluje od rizikových aktiv.

Příklady

Mellon Bank (1988)

První banka, která použila strategii špatné banky, byla Mellon Bank , která v roce 1988 vytvořila subjekt špatné banky, který držel 1,4 miliardy dolarů špatných půjček. Federální rezervní systém se zpočátku zdráhal vydat listinu nové bance Grant Street National Bank (v likvidaci), ale Mellonův generální ředitel Frank Cahouet vytrval a regulační orgány nakonec souhlasily.

Grant Street, skládka nevýkonných půjček na energii a nemovitosti, byla oddělena od vlastního pětičlenného představenstva a přibližně 130 milionů dolarů v hlavním městě Mellonu; to bylo jmenováno pro hlavní ulici v Pittsburghu, která byla domovem Mellon Financial ředitelství. Nevyžadovalo to žádné veřejné vklady. Akcionářům společnosti Mellon byly vydány akcie v dobrých i špatných bankách na principu jeden za jednoho jako dividenda. Poté, co národní banka Grant Street splnila svůj účel, vydala prioritní akcie a smlouvy o koupi akcií na financování nákupu 1 miliardy dolarů Mellonových špatných půjček na 57% nominální hodnoty, poté shromáždila, co mohla na jednotlivých půjčkách, byla zlikvidována a její zaměstnanci se potichu vrátili do Mellon Bank. Cenné papíry zajištěné aktivy banky byly strukturovány a prodány společností Drexel Burnham Lambert. Cenné papíry byly rozděleny do dvou tranší: Senior, které získaly hodnocení investičního stupně, a Junior, což byly cenné papíry s vysokým výnosem. Interně jim ve společnosti Drexel přezdívali CLOWNS, což znamenalo „závazky za kolateralizované půjčky, které nemají cenu cenných papírů“. Všechny dluhopisy byly splaceny v plné výši.

Počáteční investoři Grant Street vydělávali pěkné zisky; banka byla rozpuštěna v roce 1995 poté, co splatila všechny držitele dluhopisů a splnila své cíle.

Švédská bankovní krize v roce 1992

Švédská bankovní krize v roce 1992 byla přímým důsledkem kombinace nadměrných spekulací s majetkem a směnného kurzu švédské koruny. V roce 1992 byly tři ze čtyř hlavních bank v úpadku.

Švédské úřady najaly společnost McKinsey & Company, aby pomohla navrhnout řešení, a rozhodly se založit dvě špatné banky, Retriva a Securum. Retriva převzala všechny nesplácené půjčky od Gota Bank [ sv ] a Securum převzala nesplácené půjčky od Nordbanken, přičemž dobré bankovní operace pokračovaly jako Nordea . Vláda si ponechala významný podíl ve společnosti Nordea. Lars Thunell byl jmenován do čela společnosti Securum, podporované Andersem Nyrénem a Janem Kvarnströmem za správu její toxické knihy, v té době v hodnotě 51 miliard sek.

Výkon společnosti Securum analyzovali mnozí, například Claes Bergström. Zatímco se o číslech diskutuje, v závislosti na počátečních nákladech a časovém rámci náklady nepřesahovaly 2% HDP (mimořádně dobrý výsledek) a nakonec obě špatné banky dosáhly kladného výnosu. Nordea byla považována za jednu z nejsilnějších a nejlépe fungujících bank v Evropě.

Mezinárodní komentátoři jako Brad DeLong a Paul Krugman navrhli, aby byl švédský model špatného bankovnictví přijat na mezinárodní úrovni.

Francie

Crédit Lyonnais (1994)
Dexia

Finsko

Finská bankovní krize roku 1990 způsobil kolaps dvou velkých bank, skupiny Säästöpankki / Škop a STS Bank . Vláda založila špatné banky („správcovské společnosti“) OHY Arsenal a Sponda , které převzaly nedobytný dluh. V roce 2015 zahájil Arsenal proces likvidace záměrným podáním žádosti o bankrot. Během bankrotu bylo shromážděno 200 milionů zbývajícího kapitálu. Arsenal je však stále zapojen do soudních případů a může být zrušen, dokud nebudou dokončeny. Sponda byla privatizována a kótována na helsinské burze v roce 1998 a v roce 2012 všechny vládní akcie prodal jejich držitel, vládní správcovská společnost Solidium . Od roku 2016 Sponda působí a zůstává na akciovém trhu.

Indonésie (1998)

Během asijské finanční krize, která se objevila v Indonésii a několika dalších asijských zemích v letech 1997 a 1998, zřídila indonéská vláda Indonéskou bankovní restrukturalizační agenturu (IBRA) jako oficiální orgán, který dohlížel na likvidaci aktiv rozsáhlého počtu bank v nouzi.

Belgie

2008-09 Belgická finanční krize je hlavní finanční krize, která zasáhla v Belgii od poloviny roku 2008. Dvě z největších bank v zemi - Fortis a Dexia - začaly čelit vážným problémům, zhoršeným finančními problémy, které postihly další banky po celém světě. Hodnota jejich akcií se propadla. Vláda situaci zvládla záchranou , výprodejem nebo znárodněním bank, poskytnutím bankovních záruk a rozšířením pojištění vkladů. Nakonec byl Fortis rozdělen na dvě části. Nizozemská část byla znárodněna, zatímco belgická část byla prodána francouzské bance BNP Paribas . Skupina Dexia byla rozebrána, Dexia Bank Belgium byla znárodněna.

Kolaps hypotečních hypoték v USA v roce 2008

Na začátku roku 2009 Citigroup zahodila znehodnocená aktiva v hodnotě více než 700 miliard dolarů do špatné banky Citi Holdings . Do roku 2012 představovala špatná banka Citi Holdings 9% celkové rozvahy Citigroup.

V březnu 2011 Bank of America oddělila téměř polovinu svých 13,9 milionu hypoték na špatnou banku složenou z rizikových a nejhůře fungujících „starších“ půjček.

Pozice Indie

Parlament musí přijmout legislativu zakládající Bad Bank - jakkoli se jmenuje - NAMA, PARA nebo NAMC. Vláda si ponechá menšinový podíl ve Bad Bank a vyzve soukromé investory, aby drželi většinu. Vláda by však měla mít právo vetovat jakékoli rozhodnutí Bad Bank. Součástí managementu by měli být profesionálové z různých oborů a politické zasahování by mělo být omezeno na minimum. Ustanovení zákona týkající se nabývání /vyřazování bankovních aktiv by měla mít přednost před všemi ostatními zákonnými /smluvními omezeními, včetně požadavků na souhlas. Ocenění NPA by měly provádět profesionální agentury a převodní cena by neměla být vyšší než dlouhodobá ekonomická hodnota špatného aktiva. Bad Bank navíc nezíská NPA, pokud je její dlouhodobá ekonomická hodnota nižší než tržní hodnota. Rezerva na záchrannou síť, například (i) nedostatek vládních záruk na podřízený dluh, (ii) „zajištění zpětného odkupu“ ve formě přirážky bankám, a (iii) nákupní cena zahrnující průměrný srážku 30% na velkých účtech.

Baltská krize v letech 2008–2011

Estonsko, Lotyšsko a Litva vstoupily do Evropské unie v roce 2004, přilákaly příliv zahraničních investic a spustily realitní bublinu, která praskla během finanční krize v letech 2007–2008 a zanechala země osedlané zahraničním dluhem. Rare založená banka Parex , největší lotyšská banka, byla zranitelná, protože držela velké částky od zahraničních vkladatelů (která začala vybírat aktiva v době kolapsu Lehman Brothers v září 2008) a byla silně vystavena půjčkám na nemovitosti. Lotyšská vláda převzala kontrolní podíl ve společnosti Parex v listopadu 2008 a v srpnu 2010 vyčlenila banku Citadele jako dobrou banku. Špatná aktiva zůstala pozadu, což ve skutečnosti vytvořilo špatnou banku s původním názvem Parex Banka a bez retailových vkladatelů. „Špatná banka“ Parexu , její hlavní maloobchodní funkce odstraněné rozdělením v roce 2010, se v roce 2012 vzdala bankovní licence, aby se stala profesionální společností v nouzi pro správu aktiv Reverta .

Přestože se krize soustředila na trhy Estonska, Lotyšska a Litvy, týkala se švédských bank, vystaveno bylo i Švédsko . Baltská krize byla částečně zahájena globální úvěrovou krizí, ale odhalila diskutabilní úvěrové praktiky všech hlavních švédských bank. Swedbank byla zvláště vystaveny, vzhledem k jeho 50% podíl na trhu a více než sek150 milionů klasifikovaným úvěrům. S podporou švédských úřadů nový generální ředitel Swedbank Michael Wolf angažoval specialistu na špatné banky Kvanrnstroma, European Resolution Capital a Justina Jenka, kteří vedli formování a řízení špatných bankovních operací Swedbank (Financial Resolution & Recovery a Ektornet). Tato práce byla součástí širších revolučních změn ve Swedbank. Tvorba této špatné banky byla podrobně popsána a publikována v knize Birgitty Forsbergové. Kroky vedení a tohoto týmu pomohly při záchraně Swedbank a stabilizaci ekonomiky regionu. Dnes je Swedbank považována za jednu z nejsilnějších a nejlépe fungujících bank v Evropě.

Spojené království

V roce 2010 britská vláda založila UK Asset Resolution , státní společnost s ručením omezeným, která spravuje aktiva dvou znárodněných poskytovatelů hypotečních úvěrů Bradford & Bingley a Northern Rock (Asset Management) . Tato špatná banka spravuje celkovou hypoteční knihu ve výši 62,3 miliardy GBP (k 30. září 2013)

V roce 2013 převedla Royal Bank of Scotland 38,3 miliardy liber svých nejhorších půjček do interní špatné banky. V roce 2014 banka Barclays Bank v rámci restrukturalizace, ve které výrazně omezila své aktivity v oblasti investičního bankovnictví , zahodila většinu své komoditní operace a podnikání s fixním příjmem do interní „špatné banky“ .

Německo

Německo má několik špatných bank z 80. let minulého století, Bankaktiengesellschaft (BAG), kterou vlastní Spolková asociace německých družstevních bank „Volksbanken und Raiffeisenbanken“ , Bankgesellschaft Berlin, Erste Abwickelungsanstalt a FMS Wertemanagement. Společnosti Erste Abwickelungsanstalt a FMS Wertmanagement společně drží 190 miliard EUR a 170 miliard EUR od neúspěšného WestLB a Hypo Real Estate .

Rakousko (2009)

Hypo Alpe Adria : Znárodněna v roce 2009 rakouskou vládou za účelem odvrácení kolapsu banky, demontována v roce 2014.

Španělsko (2012)

V roce 2012 španělská vláda udělila fondu pravomoci k řádné restrukturalizaci bankovního sektoru (FROB), aby přinutila banky předávat toxická aktiva finančním institucím, jejichž úkolem je odstraňovat riziková aktiva z rozvah bank a prodávat aktiva za zisk za období 15 let. SAREB (Přepracovaná Banks Asset Management Company) má aktiva ve výši téměř 62 mld Kč na její rozvahy.

Portugalsko (2014)

Dne 3. srpna 2014 Banco de Portugal , portugalská centrální banka, oznámila záchranu Banco Espírito Santo (BES) ve výši 4,4 miliardy EUR, která předznamenala konec BES jako soukromé banky. Bude financován z evropského mechanismu stability . Banka bude rozdělena na zdravou banku Novo Banco , zatímco toxická aktiva zůstanou ve stávající bance.

Některé hlavní závěry ze zkušeností ve Švédsku

Oddělením nesplácených úvěrů od bank bylo možné zahájit proces zaměření bank zpět na poskytování úvěrů. Pokus o vyřešení všech nesplácených půjček uvnitř banky pouze prodloužil proces ozdravení v organizaci a snížil schopnost banky více půjčovat veřejnosti a podnikům.
Oprava rozvahy bank je pouze jedním z důležitých prvků, jak banky vrátit k běžným úvěrovým aktivitám. Dalším důležitým prvkem jsou organizační procesy.
Organizační požadavky jsou ve špatné bance velmi odlišné než v normální bance. Dobrá banka je „procesní“ organizace, zatímco špatná banka je „projektová“ organizace. Sada dovedností a důraz na typ dovedností se v situaci restrukturalizace a likvidace liší od situace v oblasti půjčování.
První rok špatné banky určuje její úspěch. Problémem je velký počet nesplácených půjček v nejrůznějších situacích s ohledem na geografickou polohu, typ odvětví, velikost a typ problému. Pokud špatná banka rychle nezíská kontrolu nad půjčkami, ztratí se mnoho hodnoty a kapitálové požadavky špatné banky se mohou dramaticky změnit. Aby byl úspěšný, musí být zaveden přesně definovaný proces, jak zacházet s různými půjčkami. Tento proces musí být v organizaci dodržován a řízen silou a rychlostí. Pokud ne, špatná banka snadno skončí v chaosu.
Když špatná banka prošla procesem zpracování úvěru, pozůstatky špatné banky jsou často vlastnictvím aktiv. Proto se špatná banka během svého života dramaticky mění z toho, že byla na počátku v podstatě bankou s velkým počtem půjček, a později v životě velkou společností vlastnící aktiva. Častou chybou je považovat tuto poslední fázi špatné banky za druh investiční společnosti. Investiční společnost má velmi dobře definované cíle ohledně toho, jaký typ aktiv chce získat. Vybírají si aktiva, která chtějí získat. Špatná banka získá veškerý majetek, který zbyl po procesu zpracování úvěru.
Životnost 10–15 let je na účely plánování příliš dlouhá. Za tak dlouhou životnost se svět podstatně mění. Většina bankovních krizí je za 5–6 let. Časové rozpětí 5–6 let je logický čas pro účely plánování a časová osa pro likvidaci špatné banky.

Všechny tři špatné bankovní struktury byly považovány za učebnicové příklady úspěchu. Vyřešili toxické půjčky a přinesli pozitivní návratnost příslušným zúčastněným stranám. Vlády a úřady po celém světě na tento soubor prací odkazovaly jako na osvědčený postup a uplatnila některá jeho ponaučení (naposledy v Irsku, Španělsku, na Kypru a ve Slovinsku).

Kritika

Kritici špatných bank argumentují tím, že vyhlídka, že stát převezme nesplácené úvěry, povzbuzuje banky k podstupování nepřiměřených rizik, což by jinak ne, tj. Morální hazard s riskováním. Další kritika je, že možnost předat půjčku špatné bance se v podstatě stává dotací na bankrot společnosti. Místo rozvoje společnosti, která je dočasně neschopná platit, je držitel dluhopisu motivován okamžitě podat žalobu na bankrot, což jej činí způsobilým k prodeji špatné bance. Může se tak stát dotací pro banky na úkor malých podniků.

Languages

In other projects