Skupina CLS - CLS Group

CLS Group Holdings AG
Typ Edge Act
Průmysl Bankovnictví , finanční služby
Založený 2002
Hlavní sídlo New York
Obsluhovaná oblast
 Celosvětově
webová stránka www .cls-group .com

CLS (původně Continuous Linked Settlement ) je specializovaná americká finanční instituce, která svým členům poskytuje služby vypořádání na devizovém trhu (FX). Přestože je forexový trh decentralizovaný a nemá centrální směnárnu ani clearingové zařízení, firmy, které se rozhodly použít CLS k vypořádání svých devizových transakcí, mohou zmírnit riziko vypořádání spojené s jejich obchody.

CLS to dělá prostřednictvím služby vypořádání platby proti platbě (PvP), která snižuje riziko vypořádání pro devizové transakce jejích členů vypořádání a jejich zákazníků (třetích stran).

Služba začala fungovat v roce 2002 jako Edge Act Corporation , omezená účelová banka regulovaná americkou centrální bankou .

Od zahájení provozu v roce 2002 se CLS rychle zvýšil a do března 2017 vyrovnával jen něco málo přes 50% globálních devizových transakcí. V důsledku toho Rada pro dohled nad finanční stabilitou (FSOC) v červenci 2012 oficiálně označila CLS za systémově důležitou utilitu finančního trhu .

Jednodenní rekord vypořádané hodnoty je 11,11 bilionu USD, stanovený 21. června 2017. Jednodenní rekord vypořádaného objemu je 2,58 milionu, stanovený 14. listopadu 2016.

V roce 2002 byl spuštěn CLS s 39 členy a sedmi měnami. V září 2017 CLS vyrovnává 18 měn, má 79 akcionářů, 66 členů vypořádání a více než 24 000 klientů třetích stran.

Servis

CLS provozuje globální systém vypořádání hotovosti ve více měnách, jehož prostřednictvím lze riziko vypořádání s konečnou platností zmírnit kombinací vypořádání PvP na účtech centrální banky CLS, místních systémů hrubého zúčtování v reálném čase (RTGS) a vícestranného platebního nettingu podporovaného odolnou infrastrukturou .

V systému PvP jsou platební pokyny obou stran za FX transakci zúčtovány současně. Bez PvP existuje vážné riziko, že jedna strana devizové transakce dodá měnu, kterou dluží, ale neobdrží druhou měnu od své protistrany, což povede ke ztrátě jistiny. Toto je známé jako vypořádací riziko nebo „ Herstattské riziko “ podle německé banky Bankhaus Herstatt , která se zhroutila v červnu 1974 a zanechala mnoho jejích devizových protistran s významnými ztrátami. V roce 1995 představila Banka pro mezinárodní platby možné řešení na bázi PvP. V rámci postupu k tomuto návrhu banky G20 založily účelový finanční institut CLS Bank International.

Jak to funguje

Po FX transakci členové vypořádání předloží platební pokyny CLS. Tyto pokyny jsou ověřeny a přizpůsobeny CLS a udržovány systémem až do data vypořádání. Cyklus denního zúčtování CLS funguje s vypořádáním a financováním během pět hodin, kdy jsou všechny systémy hrubého zúčtování v reálném čase (RTGS) v jurisdikcích měny vypořádání CLS otevřené a schopné provádět a přijímat platby. To umožňuje současné zúčtování plateb na obou stranách FX transakce.

Každý zúčtovací člen má jeden více měnový účet s CLS. Na začátku a na konci běžného vypořádacího dne má každý zúčtovací člen na svém účtu nulový zůstatek. Při běžném provozu zúčtovací služby CLS začíná a končí den nulovým zůstatkem na účtech centrální banky a na svých členských účtech vypořádání. Členové zúčtování mohou přímo do CLS odesílat pokyny týkající se jejich vlastních devizových transakcí i devizových transakcí jejich zákazníků třetích stran.

CLS vede účty u každé z centrálních bank, jejichž měny vypořádává.

Ke každému datu vypořádání, po zjištění, že účty předkládajících členů vypořádání splňují několik testů řízení rizik, CLS současně zúčtuje každou dvojici odpovídajících platebních pokynů provedením odpovídajících debetních a kreditních záznamů na účtech členů zúčtování u CLS. Vypořádání platebních pokynů a souvisejících plateb je konečné a neodvolatelné.

Například (GBP/USD = 1,50, EUR/USD = 1,25):

  • Podle obchodů:
    • Člen 1: Kupuje 1 000 GBP/USD od člena 2
    • Člen 2: Kupuje 1 000 EUR/USD od člena 3
    • Člen 3: Kupuje 1 000 GBP/USD od člena 1
  • Podle měnových pozic:
    • Člen 1: dluží 1 500 USD a 1 000 GBP, inkasuje 1 500 USD a 1 000 GBP
    • Člen 2: dluží 1 250 USD a 1 000 GBP, inkasuje 1 000 EUR a 1 500 USD
    • Člen 3: Dluží 1 500 USD a 1 000 EUR, inkasuje 1 250 USD a 1 000 GBP
  • CLS poté vícestranně vynuluje celkové závazky:
    • Člen 1: Platí 0,0 a dostává 0,0
    • Člen 2: Platí 1000 GBP a dostává 1000 EUR a 250 USD
    • Člen 3: Platí 250 USD a 1000 EUR a dostává 1000 GBP

Tyto závazky jsou financovány z a z příslušného více měnového účtu každého člena.

Dalším klíčovým prvkem služby vypořádání CLS je efektivita likvidity poskytovaná prostřednictvím mnohostranného započtení plateb. Každý den budou mít účastníci velmi pravděpodobně k vypořádání více než jeden obchod - v praxi budou mít velké banky každý den stovky nebo tisíce obchodů. Každý den před vypořádáním vypočítá CLS financování požadované od každého člena vypořádání na mnohostranném základě se započtením. Částka hotovosti vyžadovaná CLS k vypořádání všech platebních příkazů je snížena, což umožňuje každému zúčtovacímu členovi převést pouze čistou částku jeho platebních závazků v každé měně, nikoli celkovou částku každého obchodu, který má být vyrovnán. V průměru je účinnost CLS síťování v oblasti 96 procent.

Výměny vstupů/výstupů

Kromě obvyklé služby vypořádání se proces výměny vstup/výstup provádí před zúčtovacími okny, aby se snížily platební závazky vůči CLS a zmírnily tlaky na likviditu. Swap in/out je vnitrodenní swap skládající se ze dvou stejných a opačných devizových transakcí, které jsou sjednány jako vnitrodenní swap.

Jedna z „nohou“ je vypořádána uvnitř CLS, aby se snížila čistá pozice každého zúčtovacího člena ve dvou příslušných měnách. Druhá „noha“ je vyřízena mimo CLS.

Swap in/out dále stlačuje platební povinnost v průměru o 75%, což má za následek požadavek na financování v CLS nižší než 1% z celkové hodnoty hrubého vypořádání.

Měny

CLS rozšířil počet měn, které v průběhu let zúčtuje a v současné době se vyrovnává:

Země/entita Symbol Měna
 Austrálie AUD australský dolar
 Kanada CAD Kanadský dolar
 Chile CLP Chilské peso
 Dánsko DKK Dánská koruna
Evropa Eurozóna eur Euro
 Hongkong HKD Hongkongský dolar
 Maďarsko HUF Maďarský forint
 Izrael ILS Nový izraelský šekel
 Japonsko JPY Japonský jen
 Mexiko MXN Mexické peso
 Nový Zéland NZD Novozélandský dolar
 Norsko NOK Norská koruna
 Singapur SGD Singapurský dolar
 Jižní Afrika ZAR Jihoafrický rand
 Jižní Korea KRW Jihokorejský vyhrál
 Švédsko SEK Švédská koruna
  Švýcarsko CHF Švýcarský frank
 Spojené království GBP Libra šterlinků
 Spojené státy americký dolar americký dolar

Viz také

Reference

externí odkazy