Přeshraniční leasing - Cross-border leasing

Přeshraniční leasing je leasingové ujednání, kdy se pronajímatel a nájemce nacházejí v různých zemích. To představuje další významné problémy týkající se vyhýbání se daňovým povinnostem a daňových úkrytů .

Přeshraniční leasing je v některých evropských zemích široce používán k arbitráži rozdílů v daňových zákonech různých jurisdikcí, obvykle mezi evropskou zemí a Spojenými státy . To obvykle spočívá na skutečnosti, že pro daňové účely přidělují některé jurisdikce vlastnictví a související odpisy subjektu, který má právní titul k aktivu, zatímco jiné (jako USA) jej přiřazují subjektu, který má nejvíce indicií vlastnictví daně (právní titul je pouze jedním z několika zohledněných faktorů). V těchto případech, s dostatečně dlouhými nájmy (často 99 let), může aktivum skončit se dvěma skutečnými vlastníky, jedním v každé jurisdikci; toto se často označuje jako smlouva o dvojím diplomu.

Původní vlastník aktiva často v žádné jurisdikci nepodléhá zdanění, a proto není schopen požadovat odpisy. Transakce často zahrnuje město, které prodává aktivum (například kanalizaci nebo elektrárnu) investorovi (který může požadovat amortizaci), a dlouhodobý leasing zpět (často se označuje jako zpětný leasing ). Od roku 2004 však byl přeshraniční leasing účinně eliminován přijetím amerického zákona o vytváření pracovních míst z roku 2004 , který drtivou většinu přeshraničních leasingů učinil nerentabilními.

Dějiny

Techniky leasingu se ve Spojených státech používají k financování již několik desetiletí. Praxe se vyvinula jako metoda financování letadel. Několik leteckých společností na začátku 70. let bylo notoricky nerentabilních a velmi kapitálově náročných. Tyto letecké společnosti nepotřebovaly odpočty odpisů generované jejich letadly a měly větší zájem o snížení provozních nákladů. Velmi prominentní banka by nakupovala letadla a pronajímala je leteckým společnostem. Vzhledem k tomu, že banka dokázala požadovat odpočty odpisů za letadlo, mohla nabídnout leasingové sazby výrazně nižší než úrokové platby, které by letecké společnosti jinak platily za půjčku na nákup letadel (a většina komerčních letadel, která dnes létají, je provozována na leasing) . Ve Spojených státech se to rozšířilo na leasing aktiv amerických měst a vládních subjektů a nakonec se to vyvinulo v přeshraniční leasing.

Jeden významný vývoj leasingového průmyslu zahrnoval zajištění leasingových závazků v transakcích zpětného leasingu. Například město by prodalo aktivum bance. Banka by vyžadovala leasingové splátky a dala by městu možnost odkoupit aktivum. Leasingové závazky byly dostatečně nízké (kvůli odpočtům odpisů, které nyní banky požadovaly), aby město mohlo platit za leasingové závazky a financovat zpětný odkup aktiva uložením většiny, ale ne všech výnosů z prodeje, na úročený účet . To vedlo k tomu, že město předfinancovalo všechny své leasingové závazky a také možnost odkoupit aktivum od banky za méně, než kolik obdrželo při počátečním prodeji aktiva, v takovém případě by městu zůstaly další hotovost poté, co předfinancovala všechny své leasingové závazky.

To dalo vzhled měst, která za poplatek uzavřely leasingové transakce s bankami. Na konci 90. let byla řada leasingových transakcí uzavřena s evropskými městy a v roce 1999 byl přeshraniční leasing ve Spojených státech „ochlazen“ účinným odstavením LILO (leasing / leasing). (LILO byla podstatně komplikovanější než typický leasing, kdy by obec (například) pronajala aktivum bance a poté jej na kratší dobu pronajala zpět od banky; LILO se spoléhala na tajemná pravidla daňového účetnictví, aby přinesla významné se v současné době nachází na seznamu typů transakcí, které americký daňový úřad považuje za zneužívající.) Od roku 2004 byl přeshraniční leasing účinně eliminován přijetím ZÁKONNÍHO ÚKOLU z roku 2004, díky kterému byla drtivá většina přeshraničních leasingů pro strany leasingové transakce.

externí odkazy

• Jochen Buelow, Frontline / PBS, „Peníze za nic z USA“