Uniform Prudent Investor Act - Uniform Prudent Investor Act

Zákon Uniform Prudent Investor Act (UPIA) , který byl přijat v roce 1992 třetím přepracováním zákona o důvěrách amerického právního institutu („Restatement of Trust 3d “), odráží přístup „ moderní teorie portfolia “ a „ úplného výnosu “ k výkonu rozhodnutí o svěřenecké investici.

Přístup

Tento přístup umožňuje fiduciářům využívat moderní teorii portfolia k vedení investičních rozhodnutí a vyžaduje analýzu rizika versus návratnost. Proto se výkonnost fiduciáře měří na základě výkonu celého portfolia, spíše než jednotlivých investic.

Přijetí

V květnu 2004 byl ve 44 státech a District of Columbia přijat zákon Uniform Prudent Investor Act . Jiné státy mohly přijmout části zákona, ale ne celý zákon. Podle národní konference komisařů o jednotných státních zákonech se nejběžnější část zákona, kterou státy vylučují, týká delegování investičních rozhodnutí na kvalifikované a dohlížené agenty.

Srovnání s pravidlem obezřetného muže

Zákon o jednotném obezřetném investoru se od pravidla obezřetného muže liší čtyřmi hlavními způsoby:

  1. Při určování obezřetnosti jednotlivé investice se zohledňuje celé investiční portfolio svěřeneckého účtu. Podle standardu zákona o obezřetném investoru nebude fiduciář odpovědný za individuální investiční ztráty, pokud je investice v době akvizice v souladu s celkovými cíli portfolia účtu.
  2. Diverzifikace je výslovně požadována jako povinnost obezřetného svěřeneckého investování.
  3. Žádná kategorie ani typ investice nejsou považovány za neodmyslitelně nerozvážné. Místo toho se za určující považuje vhodnost pro účely svěřenského účtu a potřeby příjemců. Výsledkem je, že půjčky typu junior lien, investice do komanditních společností, deriváty, futures a podobné investiční nástroje nejsou samy o sobě považovány za neopatrné. Přestože je nyní fiduciáři povoleno, dokonce je podporováno, rozvíjet větší flexibilitu v celkové správě portfolia, pravidlo není sankcionováno ani spekulacemi a přímým riskováním a nadále podléhá kritice a možné odpovědnosti.
  4. Správce je oprávněn delegovat správu investic a další funkce na třetí strany.

Nepřijato ...

Od roku 1995 nepřijaly následující státy zákon o jednotném obezřetném investoru ani o něm nic podobného

  • Delaware,
  • Gruzie a
  • Louisiana.

Vhodnost

Při přijímání zákona o jednotném obezřetném investování měly státy zrušit právní předpisy, které stanoví povolené typy investic. (Účty opatrovnictví a nucené správy však obecně zůstávají omezeny konkrétním státním zákonem.) V těch státech, které přijaly část nebo celý zákon o jednotném obezřetném investování, musí být investice vybírány na základě jejich vhodnosti pro příjemce každého účtu nebo případně pro zákazníka . Ačkoli konkrétní kritéria pro určení „vhodnosti“ neexistují, obecně se uznává, že by měly být brány v úvahu následující položky, které se týkají příjemců účtu:

  • finanční situace;
  • aktuální investiční portfolio;
  • potřeba příjmu;
  • daňový status a držák;
  • investiční cíl; a
  • tolerance rizika.

Reference

externí odkazy