London Bullion Market Association - London Bullion Market Association

London Bullion Market logo.svg

The London Bullion Market Association (nyní známá jednoduše jako LBMA), založená v roce 1987, je mezinárodní obchodní sdružení zastupující globální trh s drahokamy Over The Counter (OTC) a definuje se jako „globální autorita v oblasti drahých kovů“. Má členství v přibližně 150 společnostech po celém světě, včetně obchodníků, rafinérů, výrobců, horníků, zpracovatelů a také těch, které poskytují skladování a bezpečné přepravní služby.

Funkce

Posláním LBMA „je přidávat hodnotu do globálního průmyslu drahých kovů stanovením standardů a rozvojem tržních služeb, a tím zajistit nejvyšší úroveň integrity, transparentnosti a důvěryhodnosti.“

LBMA podporuje správu a neustálé zlepšování trhu a zajišťuje, aby všichni účastníci trhu mohli pracovat s důvěrou. LBMA je organizace stanovující standardy, která definuje, jak se drahé kovy rafinují a jak se s nimi obchoduje, což demonstruje prostřednictvím řízení globálně uznávaného London Good Delivery Lists a programu Responsible Sourcing, jakož i zveřejněním globálního kodexu drahých kovů v roce 2017. spolu s požadavkem, aby se všichni členové LBMA zavázali k jeho dodržování.

LBMA spolupracuje s horníky, investory, zpracovateli, ETF , rafinériemi, výrobci, spotřebiteli, občanskou společností a centrálními bankami z celého světa. Kromě toho, že působí jako hlas globálního trhu drahých kovů, je LBMA kontaktním místem pro regulační orgány, investory a klienty.

LBMA vždy úzce spolupracovala s London Precious Metals Clearing Limited (LPMCL), která v Londýně organizuje a koordinuje clearing a klenbu drahých kovů pro OTC transakce probíhající po celém světě. V roce 2017 převzala LBMA odpovědnost za administrativní funkce LPMCL. Má také úzké pracovní vztahy s London Platinum & Palladium Market (LPPM) a v řídících výborech nebo představenstvech každé organizace existuje vzájemné zastoupení.

Správní rada a výbory

Představenstvo LBMA má nezávislého předsedu i nevýkonné ředitele, kteří zajišťují nezávislost správy LBMA. Dále jsou zde také zvolení ředitelé trhu, kteří sedí v představenstvu a zajišťují, aby trh řídil rozvoj asociace. Kromě toho existují podvýbory a pracovní skupiny, do nichž mohou být zapojeni účastníci trhu a řídit široké spektrum práce prováděné LBMA.

Dějiny

Brazilská zlatá horečka v 17. století a následné zlaté horečky v Kalifornii, Austrálii a Jižní Africe vyústily v příliv zlata do Velké Británie. Bank of England proto založila v Londýně klenbu zlata. V roce 1750 se Bank of England snažila standardizovat kvalitu skladovaných zlatých prutů, a tak založila London Good Delivery List, původně pojmenovaný Seznam přijatelných tavičů a assayers. Seznam formálně uznal ty rafinerie, které vyráběly zlaté cihly s určitým standardem, a proto jim mohl být povolen vstup na londýnský trh.

Do roku 1850 bylo založeno pět společností - NM Rothschild & Sons , Mocatta & Goldsmid , Pixley & Abell , Samuel Montagu & Co. a Sharps Wilkins . Termín London Gold Market označuje těchto pět společností, které se vytvořily, aby dohlížely na fungování zlatého trhu v Londýně. V roce 1919 zavedla v kancelářích Rothschild první opravu ceny zlata. London Gold Market byl také zodpovědný za akreditace Good Delivery a udržování Good Delivery Listu .

Společnost LBMA byla založena v roce 1987 jako uznání Bank of England o potřebě nezávislého orgánu, který by dohlížel na správu, údržbu a regulaci seznamu Good Delivery List, odděleně od rostoucího počtu účastníků London Gold Market . Jejím zakládajícím výkonným ředitelem byl Chris Elston, dříve BoE, a jejím zakládajícím předsedou byl Robert Guy.

Společnost LBMA si udržuje zlaté a také stříbrné seznamy dobrých dodávek od roku 1987. Od té doby rozšířila společnost LBMA své zaměření, služby a odborné znalosti o celý globální velkoobchodní trh drahých kovů. LBMA má úzké vazby na všechny zúčastněné strany na trhu, včetně London Platinum a Palladium Market , London Precious Metals Clearing Ltd, centrálních bank a regulačních orgánů.

Členství

LBMA má čtyři hlavní typy členství: Člen pro vytváření trhu, řádný člen, přidružený člen, vyměněný přidružený člen a navíc jedno přidružené členství.

Řádnými členy jsou organizace, které se aktivně účastní londýnského trhu s drahokamy . Například pro subjekty, které obchodují, to znamená obchodování se zlatem nebo stříbrem nebo souvisejícími deriváty, jako jsou forwardy a opce na trhu „Loco London“. Členy jsou také zpracovatelé, makléři, rafinerie a přepravci. Řada členů byla překlasifikována na tvůrce trhu.

Tvůrci trhu mají stejná práva jako řádní členové, ale mají také další odpovědnost vzájemně si během londýnského pracovního dne vzájemně nabízet ceny a nabídky, a to za dohodnutá minimální množství a tenory ve zlatě i stříbře. Tvůrci trhu musí tuto službu poskytovat u jednoho nebo více produktů, a to Spot, Options a Forwards. Existuje třináct tvůrců trhu LBMA, kteří poskytují službu v jednom, dvou nebo všech třech produktech.

Kategorie přidružených zahrnuje mnoho různých typů účastníků trhu. Například Associates mohou být obchodníci na jiných trzích. Pokud ano, musí mít vztahy založené na drahých kovech s členy LBMA. Alternativně mohou být přidruženými společnostmi společnosti, jejichž činnosti jsou považovány za relevantní pro londýnský trh s drahými kovy, jako jsou inspekce, analýzy a poradenství.

Hlavní rozdíl, pokud jde o stav v rámci LBMA pro řádné členy oproti spolupracovníkům, je ten, že přidružení nemají hlasovací práva. Spolupracovníci mají také omezenější možnosti sponzorování dalších aplikací. Na britském trhu s drahokamy společnost HM Revenue and Customs nepovažuje Associates za členy trhu, a proto nemohou obchodovat podle podmínek objednávky Terminal Markets Order. Než se rafinéři mohou stát přidruženými, musí požádat o status GDL.

Žádost o členství

LBMA koordinuje a přísně řídí proces žádosti o členství. Všichni žadatelé musí na podporu své žádosti jmenovat tři osvědčující. Atestující se vybírají ze stávajícího členství, přičemž jejich přesný výběr závisí na typu požadovaného členství a typu odvětví žadatele. Předložené žádosti jsou předloženy členskému výboru ke zvážení před předložením jeho doporučení generálnímu řediteli a představenstvu ke schválení.

Globální kodex drahých kovů

Globální kodex drahých kovů, který byl zaveden 25. května 2017 (s několika drobnými změnami provedenými v dubnu 2018), stanoví standardy a osvědčené postupy očekávané od účastníků trhu na globálním velkoobchodním trhu drahých kovů OTC.

Dodržování Kodexu

Cílem tohoto kodexu je definovat silný, spravedlivý, efektivní a transparentní trh, na kterém jsou všichni účastníci schopni obchodovat podle pokynů o osvědčených postupech. Stanovuje společný soubor zásad na podporu integrity a efektivního fungování globálního trhu zahrnující etiku, správu, dodržování předpisů a řízení rizik, sdílení informací a obchodní chování.

Od všech účastníků trhu zapojených do globálního velkoobchodního trhu drahých kovů se očekává, že budou jednat v souladu s principy Kodexu. Od členů LBMA se vyžadovalo, aby do 1. června 2018 potvrdili svůj soulad s Kodexem podepsáním prohlášení o závazku.

Dne 6. února 2018 vydala Bank of England prohlášení o závazku ke kodexu. Banka tím prokazuje, že je odhodlána dodržovat zásady Kodexu, když jedná jako účastník trhu na trhu, a že její vnitřní postupy a procesy jsou v souladu s principy Kodexu.

Dobré doručení v Londýně

Ústředním prvkem při zajišťování kvality LBMA je údržba a zveřejňování seznamů dobrých dodávek zlata a stříbra. Tyto seznamy zahrnují akreditované rafinerie zlata a stříbra, které splňují přísná akceptační kritéria. Uvedené rafinerie jsou způsobilé vyrábět a dodávat tyče Good Delivery do Londýna. Tyto pruhy se používají k podpoře globálních OTC obchodů se zlatem a stříbrem, které jsou vypořádány loco-London. Standard London Good Delivery je všeobecně uznáván jako de facto mezinárodní měřítko kvality velkých zlatých a stříbrných pruhů.

Seznam je také používán (na základě licence) mnoha burzami futures po celém světě k určení, které pruhy jsou přijímány na jejich vlastních trzích.

Dobrá akreditace doručení

LBMA řídí akreditační proces pro všechny rafinerie uvedené v seznamu Good Delivery. Tento proces zahrnuje zkoumání historie společnosti a současného vztahu k trhu, její finanční situaci, metodám získávání a zušlechťování, jakož i technikám a schopnostem testování. Od rafinérů se požaduje, aby v rámci procesu vyrobili sadu vzorkovnic, které jsou kontrolovány z hlediska jejich kvality a poté nezávisle testovány, aby bylo zajištěno, že rafinér splňuje minimální specifikace pro konzistenci, specifičnost a přesnost při určování jemnosti tyčinky.

Společnost LBMA proaktivně sleduje všechny akreditované rafinerie v tříletém cyklu, aby zajistila, že budou i nadále dodržovány vysoké standardy.

Dobré doručovací pruhy

Rafinerie LBMA Good Delivery vyrábějí zlaté cihly o objemu 400 uncí nebo stříbrné cihly o objemu 1 000 uncí (známé také jako „velké“ nebo „tržní“ cihly), které odpovídají přísným specifikacím popsaným v pravidlech pro dobré doručení . Pravidla dobrého doručení definují, co je přijatelné, pokud jde o vzhled a tvar samotných tyčí.

Odpovědné zajišťování zdrojů

Program odpovědného zajišťování zdrojů LBMA začal v roce 2011 v reakci na americké právní předpisy, jako je Dodd Frank (podepsaný zákonem prezidentem Obamou dne 21. července 2010) a právní předpisy týkající se konfliktních nerostů.

Od svého vzniku vždy sledovala pětikrokový proces náležité péče OECD, jak je stanoveno v pokynech OECD pro náležitou péči pro odpovědné dodavatelské řetězce minerálů z oblastí postižených konflikty a vysoce rizikovými oblastmi. LBMA's Responsible Gold Guidance (RGG) (verze 6) byl dokument, který byl poprvé přezkoumán OECD v roce 2016. Následně využila LBMA příležitosti k objasnění některého používaného jazyka a rozšířila oddíly o odpovědném získávání zdrojů pro řemeslné a malé doly, když vývoj verze 7. Tato byla zveřejněna v září 2017 a vstoupila v platnost 1. ledna 2018.

Zpráva OECD Alignment Assessment Findings uvádí: „Mnoho základních principů pokynů OECD bylo začleněno do požadavků RGG (v6). Ty byly dále vylepšeny revizemi zavedenými RGG (v7) a standardy LBMA jsou nyní plně v souladu se všemi zastřešujícími náležitými zásadami pokynů OECD. “

Rozšíření programu zodpovědného sourcingu

LBMA pokračuje v rozšiřování řady aktivit spadajících do rozsahu našeho programu Responsible Sourcing. Zodpovědné stříbrné pokyny byly zahájeny v září 2017 a vstoupily v platnost 1. ledna 2018. Nedávno byly vyvinuty a zveřejněny také pokyny Zodpovědné platinové a palladiové pokyny.

Tento rámec, založený na pokynech OECD pro náležitou péči, poskytuje investorům a spotřebitelům ujištění, že všechny londýnské akcie zlata, stříbra, platiny a palladia, které jsou základem globálního OTC trhu, jsou bezkonfliktní a jsou v souladu s mezinárodními zákony proti praní peněz .

Data

Bullion Holdings v trezorech

Statistiky trezoru byly poprvé publikovány organizací LBMA v roce 2017. Podle těchto údajů je množství zlata a stříbra fyzicky držených v londýnských trezorech v současné době více než 7 700 tun zlata a 33 700 tun stříbra. Samotné zlato má hodnotu přesahující 330 miliard dolarů, což je více než uváděná hodnota kovu drženého ve Fort Knox v Kentucky a na druhém místě za celým majetkem vlády USA.

Hlášení obchodu

Očekává se, že skutečná velikost globálního volného trhu se zlatem, stříbrem, platinou a palladiem bude známa v roce 2018. Nejenže bude poprvé znám skutečný objem, ale shromážděná data pomohou vytvořit Dialog LBMA s regulačními orgány v záležitostech, jako je poměr čistého stabilního financování a další opatření v rámci Basel III .

LBMA-i je vozidlo, pomocí kterého bude shromažďováno hlášení o obchodu. Za společnost LBMA ji zřídila společnost Simplitium (dříve známá jako Boat Services Ltd). Odpovědělo to na doporučení Fair and Effective Markets Review, které vedla Bank of England a které společně předsedal Financial Conduct Authority a HM Treasury, pro větší jasnost na finančních trzích.

Všichni členové LBMA jsou povinni účastnit se LBMA-i tím, že hlásí své transakce, a za ty, kteří tyto podmínky nedodržují, platí sankce.

Primární odpovědnost za hlášení obchodu zůstává na společnosti Simplitium, aby zajistila, že rozsah zůstane relevantní, že budou splněny všechny právní a regulační požadavky a že zveřejněné informace nebudou v rozporu s požadavky na důvěrnost.

Ceny drahých kovů omezené (PMPL)

Plně vlastněná dceřiná společnost LBMA, společnost Precious Metals Prices Limited, vlastní práva duševního vlastnictví za denní spotové referenční ceny zlata, stříbra, platiny a palladia. Správu a výpočet cen řídí nezávislé třetí strany napříč platformami elektronických aukcí. Ceny LBMA zlata, stříbra, platiny a palladia jsou jedinými celosvětově uznávanými měřítky pro drahé kovy.

Události

LBMA pořádá řadu průmyslových akcí s předními odborníky, včetně Výroční konference o drahých kovech, která se každý rok tradičně koná na jiném místě. Konference v roce 2018 se bude konat v Bostonu, zatímco konference v předchozích letech se konaly v Barceloně, Singapuru, Vídni, Šanghaji, Římě, Berlíně, Hongkongu, Kjótu a Montrealu.

Konference Assaying and Refining Conference se koná v Londýně každé dva roky a další akce se bude konat ve dnech 17. – 20. Března 2019. Tato akce spojuje ty, kteří pracují ve světě testování a rafinace, a přitahuje lidi ze seznamu akreditovaných Good Delivery rafinerie, a také bez.

LBMA také koordinuje průběžný program schůzí výborů a pracovních skupin, aby dohlížel na jeho práci a pomáhal mu. Společenské akce jsou organizovány s cílem usnadnit vytváření sítí pro širokou škálu účastníků trhu, včetně bienále a večeře.

Reference

externí odkazy