Dividendový výnos - Dividend yield

Dividendový výnos nebo poměr dividenda-cena akcie je dividenda na akcii dělený ceny akcií. Je to také celková roční výplata dividend společnosti vydělená její tržní kapitalizací za předpokladu, že počet akcií je konstantní. Často se vyjadřuje v procentech.

Dividendový výnos se používá k výpočtu výdělku z investice (akcie) s přihlédnutím pouze k výnosům ve formě celkových dividend vykázaných společností v průběhu roku.

Jeho reciproční je poměr cena / dividenda.

Preferovaný dividendový výnos

Výplaty dividend z prioritních akcií („preferenční akcie“ ve Velké Británii) jsou uvedeny v prospektu . Název preferované akcie bude obvykle zahrnovat její nominální výnos : například 6% preferovaná akcie. Dividenda však může být za určitých okolností schválena nebo snížena. Aktuální výnos je poměr ročního dividendy na aktuální tržní cenu, která se bude měnit.

Společný dividendový výnos

Na rozdíl od preferovaných akcií neexistuje žádná stanovená dividenda pro kmenové akcie („kmenové akcie“ ve Velké Británii). Místo toho dividendy vyplácené držitelům kmenových akcií stanoví vedení, obvykle s ohledem na výnosy společnosti. Neexistuje žádná záruka, že budoucí dividendy budou odpovídat minulým dividendám, nebo že budou vůbec vyplaceny. Historický výnos se vypočítá podle následujícího vzorce:

Vezměme si například společnost, která v loňském roce vyplatila dividendy v celkové výši 1 $ na akcii a jejíž akcie se aktuálně prodávají za 20 $. Jeho dividendový výnos by se vypočítal takto:

Výnos S&P 500 se vykazuje tímto způsobem. Americké noviny a webové výpisy běžných akcií používají poněkud odlišný výpočet: Vykazují poslední čtvrtletní dividendu vynásobenou 4 dělenou aktuální cenou. Jiní se snaží odhadnout dividendu v příštím roce a použít ji k odvození budoucího dividendového výnosu. Takové schéma se používá pro výpočet FTSE UK Dividend + Index [1] . Odhady budoucích dividendových výnosů jsou ze své podstaty nejisté.

Koncový dividendový výnos

Koncový dividendový výnos udává procento dividendy vyplácené za předchozí období, obvykle jeden rok. Koncový dvanáctiměsíční dividendový výnos, označovaný jako „TTM“, zahrnuje všechny dividendy vyplácené během minulého roku za účelem výpočtu dividendového výnosu. Zatímco koncová dividenda může naznačovat budoucí dividendy, může být zavádějící, protože nezohledňuje zvýšení nebo snížení dividendy, ani nezohledňuje zvláštní dividendu, která se v budoucnu nemusí znovu objevit.

Předběžný dividendový výnos

Dopředný dividendový výnos je nějaký odhad budoucího výnosu akcie. Může to být odhad analytika nebo pouze použití pokynů společnosti. Například pokud společnost ohlásila zvýšení dividendy, přestože nebylo nic vyplaceno, lze to považovat za platbu za příští rok. Podobně, pokud společnost uvedla, že pozastaví vyplácení dividend, předpokládá se, že výnos bude nulový.

Výpočet se provádí tak, že se vezme první výplata dividendy, anualizuje se a poté se toto číslo vydělí aktuální cenou akcií. Jinými slovy, pokud by první čtvrtletní dividenda činila 0,04 USD a aktuální cena akcií byla 10,00 USD, budoucí dividendový výnos by byl (0,04 * 4) / 10 = 1,6%.

Koncový dividendový výnos se provádí obráceně tak, že se vezme poslední anualizovaná dividenda vydělená aktuální cenou akcií.

Související opatření

Převrácená hodnota dividendového výnosu je poměr cena / dividenda. Dividendový výnos souvisí s výnosovým výnosem prostřednictvím:

Požadavek

Historicky byl vyšší dividendový výnos považován za žádoucí mezi mnoha investory. Vysoký dividendový výnos lze považovat za důkaz toho, že akcie jsou podhodnocené nebo že společnost propadla těžkým obdobím a budoucí dividendy nebudou tak vysoké jako ty předchozí. Podobně lze nízký dividendový výnos považovat za důkaz, že akcie jsou předražené nebo že budoucí dividendy mohou být vyšší. Někteří investoři mohou považovat vyšší dividendový výnos za atraktivní, například jako pomůcka při uvádění fondu na trh retailovým investorům, nebo možná proto, že nemohou dostat do rukou kapitál, který může být svázán v dohodě o důvěře. Na rozdíl od některých investorů může být vyšší dividendový výnos neatraktivní, možná proto, že zvyšuje jejich daňový zákon.

Dividendový výnos během 90. let poněkud upadl v přízeň kvůli rostoucímu důrazu na zhodnocení cen oproti dividendám jako hlavní formě návratnosti investic.

Význam dividendového výnosu při určování investiční síly je stále diskutovaným tématem; naposledy Foye a Valentincic (2017) naznačují, že akcie s vysokým dividendovým výnosem mají tendenci překonávat. Přetrvávající historické minimum dividendového výnosu Dow Jones na počátku 21. století je některými investory považováno za ukazatel, že trh je stále nadhodnocen.

Dow Industrials

Dividendový výnos indexu Dow Jones Industrial Average , který je získán z ročních dividend všech 30 společností v průměru děleno jejich kumulativní cenou akcií, byl rovněž považován za důležitý indikátor síly amerického akciového trhu. Historicky se dividendový výnos Dow Jones pohyboval mezi 3,2% (během maxim na trhu, například v roce 1929) a kolem 8,0% (během typických minim na trhu). Nejvyšší dosažený dividendový výnos Dow Jones se objevil v roce 1932, kdy dosáhl více než 15%, což bylo roky po slavném kolapsu akciových trhů v roce 1929, kdy dosáhl pouze 3,1%.

Se sníženým důrazem na dividendy od poloviny 90. let klesl výnos z dividend Dow Jones hluboko pod historickou hranici minima vody 3,2% a během vrcholu akciového trhu v roce 2000 dosáhl hodnoty 1,4%.

The Dogs of the Dow je populární investiční strategie, která na začátku každého kalendářního roku investuje do Dow akcií s nejvyšším dividendovým výnosem.

S&P 500

V roce 1982 dividendový výnos indexu S&P 500 dosáhl 6,7%. Během následujících 16 let poklesl dividendový výnos v průběhu roku 1998 pouze na procentní hodnotu 1,4%, protože ceny akcií rostly rychleji než výplaty dividend ze zisku a výnosy veřejných společností rostly pomaleji než ceny akcií. Během 20. století byla nejvyšší míra růstu výdělků a dividend za každé 30leté období 6,3% ročně u dividend a 7,8% u výdělků.

Výnos z nákladů

Výnos se někdy počítá na základě částky zaplacené za akcii. Například pokud byla akcie X zakoupena za 20 $ za akcii, rozdělila se třikrát 2: 1 (což mělo za následek celkem 8 akcií), nyní se obchoduje za 50 $ (400 $ za 8 akcií) a vyplácí dividendu 2 $ za rok , pak je výnos z nákladů 80% (8 akcií x 2 $ / akcii = 16 $ / rok vyplacených nad 20 $ investovaných -> 16/20 = 0,8). Výnos se současnou cenou je 4% ($ 2 / rok nad cenou akcií $ 50 -> 2/50 = 0,04).

Viz také

Seznamy

Reference

externí odkazy

Další čtení