E-mini S&P - E-mini S&P
E-mini S & P , často zkrátil k "E-mini" (i přes existenci mnoha dalších kontraktů E-mini ) a označeny symbolem komodity ticker ES , je burzovní index futures kontrakt obchoduje na Chicago Mercantile Exchange je Globex platforma elektronického obchodování . Pomyslná hodnota jednoho kontraktu je 50 krát větší než hodnota S & P 500 akciovém indexu; například 20. června 2018 se hotovostní index S&P 500 uzavřel na 2 767,32, což z každé smlouvy E-mini učinilo sázku ve výši 138 366 USD.
Historie a struktura
Smlouva byla zavedena CME 9. září 1997 poté, co se hodnota stávající smlouvy S&P (tehdy oceněná 500krát indexem nebo více než 500 000 USD v té době) stala příliš velkou pro mnoho malých obchodníků. E-mini se rychle stal nejpopulárnějším futures kontraktem akciového indexu na světě. Původní („velký“) kontrakt S&P byl následně rozdělen 2: 1, čímž se dostal na 250násobek indexu. Hedgeové fondy často upřednostňují obchodování s E-mini před velkým S&P, protože starší („velký“) kontrakt stále používá metodu obchodování s otevřenou drahou s vlastními zpožděními oproti plně elektronickému systému Globex pro E-mini. Současný průměrný denní předpokládaný objem E-mini je více než 100 miliard dolarů, což výrazně převyšuje kombinovaný obchodovaný dolarový objem podkladových 500 akcií.
Po úspěchu tohoto produktu burza představila smlouvu E-mini NASDAQ-100, na pětinu původní smlouvy založené na indexu NASDAQ-100 , a mnoho dalších „mini“ produktů zaměřených primárně na malé spekulanty, na rozdíl od velkých živých plotů.
V červnu 2005 představila burza ještě menší produkt založený na S&P, přičemž podkladovým aktivem bylo 100 akcií velmi populárního burzovního fondu SPDR . Avšak kvůli rozdílným regulačním požadavkům je výkonnostní obligace (neboli „ marže “) požadovaná pro jednu takovou smlouvu téměř stejně vysoká jako u pětkrát větší smlouvy E-mini. Produkt se nikdy nestal populárním a objemy zřídka přesahovaly 10 kontraktů denně.
Kontrakt E-mini se obchoduje od neděle do pátku od 17:00 do 16:00 (čas v Chicagu / ČT ) s 15minutovým zastavením obchodování od 15:15 do 15:30 ČT. Od 16:00 do 17:00 je denní údržba.
Outsized obchody
Podle vyšetřování vlády USA byl prodejem 75 000 kontraktů E-mini jediným obchodníkem spouštěč Flash Crash 2010 . Podle zprávy SEC / CFTC firma „náhodně nařídila svému obchodnímu programu, aby je všechny vyřadil v sérii prodejních příkazů po dobu 20 minut, místo aby rozložil prodejní příkazy na mnohem delší časové období“. Tímto tvrzením se později zabývala chicagská obchodní burza, nemluvě o žádné „nehodě“, z čehož vyplývá, že program byl metodickým zajištěním, jehož provedení během „dvaceti minut vygenerovalo„ méně než 9% objemu.
7. prosince 2016 zakoupilo několik kupujících kolem 16 000 E-mini S&P 500, což bylo popsáno jako série stop příkazů vyvolaných jedinou smlouvou obchodující v 2225.00. Kontrakty obchodované jako stopky, obchodované „všechny ... ve stejnou nanosekundu“, byly oceněny na 1,8 miliardy USD. Sekvence obchodů na nových maximech byla předehra k prudkému tržnímu vzestupu rovnováhy dne a dvou následujících dnů. Jednalo se o největší obchod s E-mini o více než dvojnásobek v roce 2016 a přitahovalo srovnání s obchodem s rychlým krachem v roce 2010.