Úřad pro finanční služby - Financial Services Authority

Úřad pro finanční služby
Přehled agentury
Vytvořeno	Prosinec 2001
Rozpustil se	duben 2013
Nahrazující agentura
Jurisdikce	Spojené království
Hlavní sídlo	25 North Colonnade; London, Spojené království
Zaměstnanci	3,801
Jednatel agentury
webová stránka	www.fsa.gov.uk

Financial Services Authority ( FSA ) byl kvazi-soudní orgán odpovědný za regulaci tohoto odvětví finančních služeb ve Spojeném království v letech 2001 a 2013. To bylo založeno jako cenné papíry a podíly radě ( SIB ) v roce 1985. Jeho radě byla jmenována podle ministerstva financí , ačkoli to provozovat nezávisle na vládě. Byla strukturována jako společnost s omezenou zárukou a byla financována výhradně z poplatků účtovaných odvětví finančních služeb.

Kvůli vnímanému regulačnímu selhání bank během finanční krize 2007–2008 se britská vláda rozhodla restrukturalizovat finanční regulaci a zrušit FSA. Dne 19. prosince 2012 obdržel zákon o finančních službách 2012 královský souhlas a zrušil FSA s účinností od 1. dubna 2013. Jeho odpovědnost byla poté rozdělena mezi dvě nové agentury: Financial Conduct Authority a Prudential Regulation Authority of the Bank of England .

Lord Turner z Ecchinswell byl až do svého zrušení předsedou FSA a Hector Sants byl generálním ředitelem do konce června 2012 poté, co oznámil svou rezignaci 16. března 2012.

Její hlavní kancelář byla v Canary Wharf v Londýně, další kancelář v Edinburghu . Když působil jako příslušný orgán pro kótování akcií na burze a udržování oficiálního seznamu , byl označován jako UK Listing Authority ( UKLA ).

Dějiny

SIB

Hlavní vchod - 25 North Colonnade ( Canary Wharf , London) - budova FSA

Securities and Investments Board Ltd („SIB“) byla založena dne 7. června 1985 na popud britského kancléře státní pokladny , který byl jediným členem společnosti a který na ni delegoval určité zákonné regulační pravomoci v rámci tehdejších finančních služeb Zákon z roku 1986. Měla právní formu společnosti s ručením omezeným (číslo 01920623). Po sérii skandálů v 90. letech, které vyvrcholily kolapsem Barings Bank , byla touha ukončit samoregulaci odvětví finančních služeb a konsolidovat regulační odpovědnosti, které byly rozděleny mezi více regulačních orgánů.

FSA

Název rady pro cenné papíry a investice byl dne 28. října 1997 změněn na úřad pro finanční služby a začal vykonávat zákonné pravomoci, které mu byly dány zákonem o finančních službách a trzích z roku 2000, který nahradil dřívější právní předpisy a vstoupil v platnost dne 1. prosince 2001 V té době také FSA převzal roli orgánu pro cenné papíry a futures (SFA), což byla samoregulační organizace odpovědná za dohled nad obchodováním s akciemi a futures ve Velké Británii.

Zrušení

Dne 16. června 2010, ministr financí , George Osborne , oznámil plány na zrušení FSA a rozdělení jeho odpovědnosti mezi řadu nových agentur a Bank of England . Úřad pro finanční chování by byl odpovědný za dohled nad finančními aktivitami města a bankovního systému. Nový úřad pro obezřetnou regulaci by prováděl obezřetnostní regulaci finančních společností, včetně bank, investičních bank, stavebních spořitelen a pojišťoven.

Dne 19. prosince 2012 obdržel zákon o finančních službách 2012 královský souhlas a vstoupil v platnost dne 1. dubna 2013. Tento zákon vytvořil nový regulační rámec pro finanční služby a zrušil FSA. Zákon konkrétně svěřil Bank of England odpovědnost za finanční stabilitu, spojil makroobezřetnostní a mikroobezřetnostní regulaci a vytvořil novou regulační strukturu sestávající z Výboru pro finanční politiku Bank of England , Prudential Regulation Authority a Financial Conduct Authority.

Činnosti

Rozsah

Od 14. ledna 2005 reguloval FSA také automobilový průmysl, použitelný při prodeji pojistných produktů v souvislosti s nákupem vozidla. Toto nařízení, které se týkalo přibližně 5 000 prodejců motorových vozidel, se silně zaměřilo na „Férové zacházení se zákazníky“ agentury FSA.

Statutární cíle

25 Severní kolonáda

Zákon o finančních službách z roku 2010, který byl schválen parlamentem dne 8. dubna 2010, dal FSA dodatečný zákonný cíl „ Přispět k ochraně a posílení stability finančního systému Spojeného království “ a odstranil cíl povědomí veřejnosti .

Maloobchodní spotřebitelé

FSA měl prioritu, aby maloobchodní trhy s finančními produkty a službami fungovaly efektivněji, a pomohly tak maloobchodním spotřebitelům získat férové jednání. Během několika let vyvinul FSA práci na zvýšení úrovně důvěry a schopností mezi spotřebiteli. Od roku 2004 byla tato práce popisována jako národní strategie budování finanční kapacity ve Velké Británii.

V červnu 2006 FSA vytvořila svůj program Retail Distribution Review (RDR), o kterém tvrdili, že zvýší důvěru spotřebitelů na trhu retailových investic. RDR vstoupila v platnost dne 31. prosince 2012.

Očekávalo se, že RDR bude mít významný dopad na způsob poskytování finančních služeb retailovým investorům ve Velké Británii. Primárním mechanismem poskytování finančních služeb retailovým zákazníkům bylo přibližně 30 000 finančních zprostředkovatelů, kteří byli autorizováni a regulováni úřadem FSA. Očekávalo se, že ponesou hlavní tíhu síly RDR. Klíčovými prvky RDR byly:

Nezávislé poradenství je skutečně nezávislé a odráží potřeby investorů.
Lidé mohou jasně identifikovat a porozumět službě, kterou jim nabízejí.
Předpojatost provize je ze systému odstraněna a doporučení vydaná poradci nejsou ovlivněna poskytovateli produktů.
Investoři předem vědí, kolik rada bude stát a jak za ni zaplatí.
Všichni investiční poradci budou kvalifikováni na novou vyšší úroveň, která bude považována za ekvivalent prvního roku studia

Očekávalo se, že kombinace těchto faktorů výrazně sníží ziskovost mnoha postupů FI. V očekávání prosazování nového regulačního prostředí prochází průmyslové prostředí významnými změnami. Navzdory skutečnosti, že mnozí v tomto odvětví jsou považováni za špatně připravené na to, aby změny nabyly účinnosti, nejvýznamnější identifikovatelné trendy jsou:

Konsolidátoři vykupující malé firmy FI v důsledku vyšší kvalifikační prahové hodnoty a tlaků na snížení ziskovosti vyplývajících z RDR - E&Y odhadují, že počet registrovaných osob během příštích 5 let klesne z 30 000 na 20 000.
IFA přijímají koncept zavinovacího účtu - supermarkety zavedených fondů a společnosti zajišťující život reagují na spuštění vlastních zaváděcích platforem.
IFA se rychle přesouvají od tradičního investičního řešení pro klienty: doporučení portfolia do značné míry kapitálově orientovaných systémů kolektivního investování (podílové fondy a OEIC ) a vyplácení počáteční a roční provize za obnovení poskytovatelem fondu k outsourcingovému modelu: doporučení, aby klienti jmenovali diskreční správce fondu pro správu klientových portfolií a účtování klientovi roční poplatek za dohled. Nedávný průzkum zjistil, že 89% IFA zvažuje outsourcing na základě uvážení manažerů v důsledku RDR.
Několik nových účastníků vstupuje na tento trh na úkor stávajících skupin fondů orientovaných na maloobchod, jako jsou Schroders , Gartmore , Fidelity Investments atd. Větší správci volných fondů považují za obtížné přizpůsobit své obchodní modely tak, aby se s nimi vyrovnaly. tyto změny, vzhledem k tomu, že malá průměrná velikost portfolia je vhodnější pro řešení pro více správců (portfolio fondů) prostřednictvím zaváděcích platforem, kdy tito správci fondů dávají přednost ponechání úschovy a investování do přímých akcií.

Předpisy 2009

Nařízení o platebních službách pro rok 2009 vstoupilo v platnost dne 1. listopadu 2009 a přesunulo tíhu na banky, aby dokázala nedbalost ze strany držitele debetních a kreditních karet v případě sporných plateb.

Ve stejný den byl zahájen režim bankovního chování.

Organizace

Lord Turner , předseda Úřadu pro finanční služby.

FSA byl řízen radou jmenovanou HM Treasury . V době zrušení byl jejím výkonným předsedou Adair Turner . Hector Sants byl generálním ředitelem do konce června 2012, poté, co oznámil svou rezignaci dne 16. března 2012. Úřadu FSA bylo rovněž poskytnuto poradenství ohledně zájmů a obav spotřebitelů ze strany spotřebitelského panelu finančních služeb.

Kritika

FSA zřídka přijal širší případy implikací. Tisíce spotřebitelů si například stěžovaly u služby finančního ombudsmana na pojištění ochrany plateb (PPI) a bankovní poplatky . A to navzdory zjištění, že v prodeji PPI byl problém.

FSA v interní zprávě o řešení kolapsu v důvěře zákazníků společnosti Northern Rock Plc se označil za nedostatečné. Bylo oznámeno, že aby se zabránilo tomu, aby se taková situace opakovala, FSA zvažoval, že umožní bance odložit odhalení veřejnosti, když se dostane do finančních potíží.

FSA byla kritizována v závěrečné zprávě vyšetřování Evropského parlamentu o krizi společnosti Equitable Life Assurance Society. Je široce uváděno, že dlouho očekávané vyšetřování parlamentního veřejného ochránce práv ohledně toho, jak vláda zachází se společností Equitable Life, je stejně skličující z toho, jak FSA řeší tento případ

FSA ignorovala varovné signály ze stavební společnosti Northern Rock a několik měsíců před kolapsem banky nadále umožňovala bance fungovat bez programu na zmírnění rizika.

Navzdory silné kritice investičních fondů s rozdělenou kapitalizací v roce 2007 náhle vyšetřování opustilo.

Rovněž bylo vzneseno několik otázek ohledně kompetence zaměstnanců FSA.

Ačkoli jednou z hlavních odpovědností FSA byla ochrana spotřebitelů, FSA se aktivně snažila zajistit anonymitu společností, když byly zapojeny do činnosti missellingu, a raději se postavila na stranu společností, které byly shledány vinnými, než spotřebiteli.

V listopadu 2008 bylo oznámeno, že navzdory samozřejmým selháním FSA při účinné regulaci odvětví finančních služeb dostanou zaměstnanci FSA bonusy. Dne 31. května 2008, The Times potvrdil, že zaměstnanci FSA obdrželi odměny ve výši 20 milionů liber za rok 2008/09, což je nárůst o 40% v předchozím roce.

Dne 11. února 2009 předseda FSA zástupce, Sir James Crosby rezignoval poté, co vyšlo najevo, že mu vystřelení informátor , Paul Moore, který varoval před nebezpečnými úvěrové praktiky v HBOS , když měl na starosti regulaci rizik.

Lord Adair Turner, tehdejší předseda FSA, hájil činnost regulátora v pořadu BBC Andrewa Marra ze dne 13. února 2009. Jeho komentáře byly, že další regulační orgány po celém světě, které měly řadu různých struktur a které jsou vnímány těžký nebo lehký dotek také nedokázal předpovědět ekonomický kolaps. V souladu s ostatními regulátory FSA intelektuálně selhal, protože se příliš soustředil na procesy a postupy, než aby hleděl na větší ekonomický obraz. V reakci na to, proč byl Sir James Crosby jmenován místopředsedou, když FSA zdůraznila, že jeho banka HBOS používá rizikové úvěrové praktiky, Lord Turner řekl, že měli záznamy o téměř každé finanční instituci, které uváděly míru rizika.

Turner čelil další kritice ze strany užšího výboru ministerstva financí dne 25. února 2009, zejména kvůli tomu, že banky před krizí v roce 2008 nezachycovaly bezohledné půjčky a nejednaly o nich. Velkou část viny přisoudil tehdejším politikům, kteří tlačili FSA na regulaci „lehkého dotyku“.

Dne 17. dubna 2009 oznamovatel (bývalý zaměstnanec FSA) tvrdil, že FSA zavírala oči před výbuchem nákupů celých prodejních půjček, které si od roku 2005 získaly různé britské stavební spořitelny. FSA popřel tvrzení - "Toto není whistleblowing, je to zelený inkoust," řekl mluvčí. "Obvinění jsou fraškou lží, překrucování a polopravd, které učinil evidentně nespokojený bývalý zaměstnanec, který má očividně sekeru." Nevytváří to realistický obraz našeho dohledu nad stavebními spořitelnami. "

Dne 18. srpna 2012 užší výbor Treasury kritizoval FSA za špatné prosazování pravidel pro stanovení sazeb LIBOR .

Více regulace založené na zásadách

Objevily se návrhy, že FSA potlačila britský průmysl finančních služeb prostřednictvím nadměrné regulace, po uniklém dopise od premiéra Tonyho Blaira v průběhu roku 2005. Tento incident vedl Callum McCarthy , tehdejšího generálního ředitele FSA, aby formálně napsal předsedovi vlády buď vysvětlit své názory, nebo je odvolat.

Kritika předsedy vlády byla považována za obzvláště překvapivou, protože značka FSA na lehkou finanční regulaci byla obvykle oblíbená u bank a finančních institucí ve srovnání s normativnější regulací založenou na pravidlech, kterou používá americká Komise pro cenné papíry a další evropské regulační orgány ; většina kritiků FSA jej naopak obvinila z podněcování regulačního „závodu ke dnu“, jehož cílem bylo přilákat zahraniční společnosti na úkor ochrany spotřebitele.

FSA oponoval, že jeho odklon od regulace založené na pravidlech směrem k regulaci založené na zásadách, daleko od oslabení jejích cílů v oblasti ochrany spotřebitele, by je ve skutečnosti mohl posílit: „ Naše zásady jsou pravidla. Na jejich základě můžeme přijmout donucovací opatření; již jsme tak učinili; a hodláme tak činit stále častěji tam, kde je to vhodné. “Například donucovací opatření přijatá na konci roku 2006 proti firmám, které nesprávně prodávají pojištění ochrany plateb, bylo založeno na jejich porušení zásady šest Zásady FSA pro podnikání, místo aby vyžadovaly použití takových složitých technických předpisů, které mnohé ve finančních službách považují za zatěžující.

Případy vymáhání

FSA byl kritizován za jeho údajně slabý program vymáhání. Zatímco například FSMA zakazuje obchodování zasvěcených osob , úřad FSA úspěšně stíhal pouze dva případy obchodování zasvěcených osob, oba zahrnující obžalované, kteří obvinění nezpochybnili. Stejně tak od roku 2001 FSA usiloval pouze o pokuty za obchodování zasvěcených osob osmkrát proti jednotlivcům a společnostem, které reguloval, a to navzdory vlastním studiím FSA, které uvádějí, že k nevysvětlitelným pohybům cen dochází před přibližně 25 procenty všech oznámení o fúzi ve Velké Británii .

Po skandálu obchodování zasvěcených osob HBOS informoval FSA 6. května 2008 poslance, že mají v plánu účinněji zakročit proti vnitřnímu obchodování a že výsledky jejich úsilí budou k vidění v roce 2008/09. Dne 22. června Daily Telegraph oznámil, že FSA zabalil jejich případ do obchodování zasvěcených osob HBOS a nebudou podniknuty žádné kroky. Dne 26. června předseda HBOS uvedl, že „Existuje pádný důvod věřit, že Spojené království je mimořádně špatné v řešení kriminality bílých límečků “.

Dne 29. července 2008 však bylo oznámeno, že policie na základě informací poskytnutých úřadem FSA zatkla pracovníky v UBS a JP Morgan Cazenove za údajné obchodování zasvěcených osob a že se jedná o třetí případ do týdne. Rok poté, co se krize hypotečních hypotečních úvěrů dostala na celosvětové titulky, FSA vybrala na prodej IFA rekordních 900 000 liber za prodej subprime hypoték.

Akce týkající se úvěrové krize 2007–2009

Někteří pozorovatelé považovali FSA za slabé a neaktivní v tom, že umožnilo nezodpovědnému bankovnictví urychlit úvěrovou krizi, která začala v roce 2007 a která zahrnovala zmenšení britského trhu s bydlením, zvýšení nezaměstnanosti (zejména ve finančním a stavebním sektoru), veřejná akvizice společnosti Northern Rock v polovině února 2008 a převzetí HBOS společností Lloyds TSB. Dne 18. září 2008 FSA oznámil zákaz prodeje nakrátko, aby se snížila volatilita na obtížných trzích, trvající do 16. ledna 2009.

Implementace kapitálových požadavků FSA na banky ze strany FSA byla ve srovnání s některými jinými zeměmi laxní. Například bylo oznámeno, že australská banka Commonwealth Bank je podle pravidel australského úřadu pro obezřetnou regulaci oceněna jako 7,6% kapitálu tier 1 , ale pokud by banka byla pod jurisdikcí FSA, byla by měřena jako 10,1%.

V březnu 2009 vydal Lord Turner regulační přehled globální finanční krize. Přezkum obecně uznává, že regulace „lehkého dotyku“ selhala a že by se FSA měl soustředit na makroekonomickou regulaci a kontrolu jednotlivých společností. Přezkum rovněž navrhl přeshraniční regulaci bank. Neexistovaly žádné další sliby na zlepšení ochrany spotřebitele nebo přímý zásah proti finančním institucím, které se svými zákazníky zacházejí špatně. Přezkum se údajně setkal s rozsáhlou úlevou v Londýně, kde se firmy obávaly „revoluce“ ve způsobu, jakým budou regulovány.

Languages

In other projects