Options Clearing Corporation - Options Clearing Corporation
 | |
| Průmysl | Finanční služby |
|---|---|
| Založený | 1973 |
| Sídlo společnosti | Chicago , Illinois, USA |
| produkty | Clearing house (finance) , clearing kapitálových derivátů |
| webová stránka | www |
Možnosti Clearing Corporation ( OCC ) je americký clearing house se sídlem v Chicagu. Specializuje se na zúčtování kapitálových derivátů a poskytuje služby zúčtování a vypořádání ústřední protistrany (CCP) na 16 burzách. Založil Wayne Luthringshausen a pokračoval Michael Cahill, byla vybudována důvěra ve společnost. Mezi nástroje patří opce , finanční a komoditní futures, futures na cenné papíry a transakce půjčování cenných papírů.
Stejně jako všechny clearingové instituce funguje OCC jako ručitel mezi clearingovými stranami a zajišťuje, aby byly splněny závazky smluv, které clearuje. V současné době drží přibližně 100 miliard dolarů kolaterálu uloženého členy clearingového systému a denně přesouvá miliardy dolarů. V roce 2016 činil zúčtovaný objem kontraktu celkem 4,17 miliardy, což z něj činí pátý nejvyšší roční objem v historii OCC.
Od roku 2011 byla společnost OCC největší clearingovou organizací pro deriváty akcií ve Spojených státech a působí pod jurisdikcí Komise pro cenné papíry (SEC) a Komise pro obchodování s futures (CFTC). V rámci své jurisdikce SEC OCC vypořádává transakce pro prodejní a kupní opce na běžné emise akcií a další emise akcií, akciové indexy , cizí měny, úrokové sazby a futures na jednotlivé akcie. Jako registrovaná organizace pro deriváty (DCO) pod jurisdikcí CFTC a označená Systemically Important Financial Market Utility (SIFMU) podle zákona Dodd-Frank nabízí OCC clearingové a vypořádací služby pro transakce s futures a opce na futures kontrakty . OCC ve spolupráci s americkými opčními burzami financuje vzdělávací organizaci s názvem Options Industry Council (OIC). OIC se věnuje pomoci jednotlivým investorům, finančním poradcům a institucím porozumět výhodám a rizikům burzovních opcí.
Na OCC dohlíží správní rada člena clearingového systému a funguje jako nástroj finančního trhu, přičemž většinu svých výnosů získává z poplatků za clearing účtovaných svým členům.
Dějiny
Společnost Options Clearing Corporation (OCC) byla založena v roce 1973, původně jako clearinghouse pro pět kótovaných trhů s akciovými opcemi. Před svým založením a díky velké podpoře ze strany SEC měla Chicago Board Options Exchange svůj vlastní clearingový subjekt, CBOE Clearing Corporation.
Zúčtovací objemy se od jeho uvedení dramaticky zvýšily, což odráží rostoucí využití opcí na kapitál. Například v říjnu 2000 clearinghouse vykázal clearingový měsíční objemový objem 75,3 milionů kontraktů. V srpnu 2011 OCC vykázala rekordní měsíční objem 550 milionů kontraktů. 8. srpna 2011 společnost Standard & Poor's snížila hodnocení na clearingových zařízeních, včetně OCC, na double-A-plus, o jeden krok pod vyhledávaným hodnocením triple-A. OCC vydal v reakci na downgrade prohlášení, které zahrnovalo tento citát tehdejšího předsedy představenstva a generálního ředitele OCC Wayna P. Luthringshausena: „Tato změna ratingu nebude mít žádný negativní dopad na provoz OCC ani na naši schopnost dostát našim závazkům vůči clearingovým členům OCC. "
Také v roce 2011, Standard & Poors a OCC oznámil licenční dohodu, kdy OCC by jasné over-the-counter (OTC) možnosti založené na indexu S & P 500. deal pochodovalo na prvním místě clearingová by OTC opcí na index S & P indexy. Zahrnovalo také S&P MidCap 400 a S&P SmallCap 600. V červenci 2012 Rada pro dohled nad finanční stabilitou (FSOC) označila OCC jako Systemically Important Financial Market Utility (SIFMU) jako součást části zákona o finanční revizi Dodd-Frank. . OCC oficiálně obdržela regulační schválení k očištění opcí OTC akciového indexu v lednu 2014. Spuštění clearingových služeb opcí na akciové indexy OTC S&P 500 proběhlo v dubnu 2014.
V září 2013 společnost OCC podala žádost o dosažení souladu s nařízením o evropské tržní infrastruktuře , které bankám registrovaným v regionu umožní obchodovat s americkými opcemi, aniž by tím vznikly vyšší kapitálové náklady pro tamní firmy, které chtějí obchodovat s americkými akciovými deriváty. Téhož měsíce jmenovala OCC výkonným předsedou Craig Donohue. V rozhovoru pro [Crain's Magazine] se Donohue považoval za agenta změn v tomto odvětví a bude nadále působit v OCC. Jeho role ho určila k dohledu nad přechodem Cahillových odpovědností na jiné vedoucí pracovníky OCC během prohlídky; Provozní ředitel Michael McClain (46) převzal v rámci přechodu další titul prezidenta.
29. září 2014 burzy cenných papírů OCC a USA oznámily přijetí nových standardů kontroly rizik založených na principech. Nové standardy zahrnují kontroly cenové přiměřenosti, ochranu před přechodem, ochranu založenou na aktivitě a ochranu proti přepnutí, dokud nebude schváleno regulačními orgány. Cílem reforem je snížit riziko chyb nebo neúmyslné činnosti, které by mohly způsobit nebo přispět k finanční ztrátě účastníků trhu a OCC. S výhradou schválení regulačním orgánem, počínaje 30. červnem 2016, OCC uloží clearingovým členům další poplatek 0,02 USD za smluvní stranu za transakce, které byly provedeny na burzách, které neprokázaly soulad se standardy pro kontrolu směnných rizik. OCC také oznámila vrácení 39 milionů USD členům clearingového systému a dividendy ve výši přibližně 17 milionů USD na Burzy cenných papírů, které budou rozptýleny v 1. čtvrtletí 2016 spolu s finančními výkazy OCC.
Vedení lidí
Vedoucí pracovníci:
- Craig S. Donohue - výkonný předseda
- John P. Davidson - výkonný ředitel
- Scot Warren - výkonný viceprezident a provozní ředitel
- John Fennell - hlavní rizikový pracovník a výkonný viceprezident
- Dale Michaels - výkonný viceprezident pro řízení finančních rizik
- Jennifer Baum - hlavní referentka pro otázky dodržování předpisů a hlavní viceprezidentka
- Dan Busby - senior viceprezident pro provoz
- David A. Hoag - hlavní informační pracovník a senior viceprezident
- Janet Angstadt - hlavní právní referentka a hlavní právnice
- Joseph Kamnik - hlavní regulační poradce a senior viceprezident
- Mark Morrison - hlavní pracovník pro bezpečnost informací a senior viceprezident
- Hugo Mugica - hlavní výkonný pracovník pro audit a senior viceprezident
- Carla Dawson - vedoucí oddělení lidských zdrojů a hlavní viceprezidentka
- Amy C. Shelly - finanční ředitelka a hlavní viceprezidentka
- Vishal Thakkar - senior viceprezident pro řízení podnikových rizik
- Julie Bauer - výkonná viceprezidentka pro vztahy s vládou a vzdělávání investorů
Výměny účastníků a clearingové členy
Mezi účastnické burzy OCC patří: BOX Options Exchange LLC, Cboe BZX Exchange, Inc., Cboe C2 Exchange, Inc., Cboe EDGX Exchange, Inc., Cboe Exchange, Inc., Miami International Securities Exchange, LLC, MIAX PEARL, LLC, Nasdaq GEMX, LLC, Nasdaq ISE, LLC, Nasdaq BX, Inc., Nasdaq MRX, LLC, Nasdaq PHLX, LLC, Nasdaq Options Market, LLC, NYSE American Options, LLC a NYSE Arca , Inc. Její členové clearingového systému slouží jak profesionálním obchodníkům a veřejnými zákazníky a je přibližně 115 největších amerických broker-dealerů , obchodníků s futures provizemi a neamerických cenných papírů. Cílem OCC je poskytovat služby clearingovým členům a burzám prostřednictvím operačního plánu, který klade důraz na včasné, spolehlivé a nákladově efektivní clearingové operace.
OCC slouží také dalším trhům, včetně obchodování s komoditními futures, komoditními opcemi a futures na bezpečnost. OCC vypořádává futures kontrakty obchodované na CBOE Futures Exchange, NYSE Liffe, NASDAQ OMX Futures Exchange a ELX Futures, stejně jako kontrakty futures na bezpečnost obchodované na OneChicago a opce na futures kontrakty obchodované na NYSE Liffe US. Kromě toho OCC poskytuje centrální služby protistrany pro dvě tržní struktury půjčování cenných papírů , OTC Stock Loan Program OCC a AQS, automatizované tržiště pro půjčování a půjčování cenných papírů.
OCC je také sponzorem průmyslové rady pro opce.
Marginování
Klíčem k zúčtovací organizaci je požadavek na marži , který řídí její kreditní riziko (riziko selhání člena).
Od osmdesátých let je marginální systém známý jako TIMS (Theoretical Intermarket Margin System). V roce 2006 byl tento systém nahrazen novým systémem s názvem STANS (Systém pro teoretickou analýzu a numerické simulace).
Rada pro opční průmysl (OIC)
OIC je průmyslový zdroj financovaný a spravovaný OCC, který poskytuje objektivní vzdělávání jednotlivých investorů, finančních poradců a správců institucionálních aktiv o výhodách a rizicích používání možností uvedených na burze jako řešení pro řízení rizik k získání expozice na trhu a generování příjmů. OIC hostí bezplatné možnosti webinářů, videí, podcastů a živých akcí, distribuuje vzdělávací literaturu, spravuje webové stránky. Kulatý stůl OIC je nezávislým řídícím orgánem rady a je složen ze zástupců amerických opčních burz, členských makléřských společností a OCC.
