Datum ex -dividendy - Ex-dividend date
Datum ex-dividend , také známý jako reinvestice , je investice termín zahrnující načasování výplatu dividend na akcie z korporací , trustů příjmy a dalších finančních podílů, a to jak veřejně i soukromě vlastněná . Datum ex-dividendy nebo datum ex-dividendy představuje datum, kdy je cenný papír obchodován bez předchozí deklarované dividendy nebo distribuce. Otevírací cena je obvykle, ale ne nutně, poslední závěrečnou cenou sníženou o částku dividendy.
Nárok na dividendu má osoba, která si koupí akcii před datem ex-dividendy a drží pozici před otevřením trhu v den ex-dividendy. Osoba, která si koupí akcie v den ex-dividendy nebo později, neobdrží aktuální dividendu.
Ke stanovení konečné způsobilosti dividendy nebo distribuce je relevantní rozhodné datum, nikoli datum ex. Každý akcionář zapsaný v rejstříku akcionářů k rozhodnému dni má nárok na dividendu. Osoba, která vlastní akcie na konci obchodního dne, jeden pracovní den před datem ex, je také osobou zapsanou v rejstříku akcionářů k rozhodnému dni, protože společnosti stanoví datum ex a datum dividendy v v souladu s cyklem vypořádání cenného papíru. Většina rozvinutých finančních trhů, jako jsou USA, Velká Británie, Německo, Francie atd. Používá pro akcie vypořádací cyklus T+2. V důsledku toho společnosti na těchto trzích stanovily datum ex jeden den před rozhodným datem dividendy (příklad: ex-date středa, rozhodné datum čtvrtek: cenný papír zakoupený v úterý se vyrovná ve čtvrtek; osoba, která koupila cenný papír v úterý koupeno jeden den před datem ex a bude zaregistrováno jako akcionář ve čtvrtek, a proto bude mít nárok na dividendu).
Pozadí
Mnoho veřejně obchodované společnosti, a některé z nich v soukromém vlastnictví, poskytují funkce dividend k jejich doručení . Akcie akcií se na veřejných trzích obchodují plynule, takže stav vlastnictví akcií se na konci každého obchodního dne liší a jakákoli daná akcie může mít v průběhu času řadu různých vlastníků. Při deklarování dividendy společnost určí rozhodné datum pro dividendu. Praktická pravidla finančního systému přesně určují jednoho z vlastníků, kteří obdrží výplatu dividendy, a to majitele záznamu, který vlastnil akcie (akcie) na konci obchodního dne v rozhodný den. Společnost tak k rozhodnému datu řeší platbu vlastníkovi akcií uvedenému v rejstříku akcií společnosti. Protože proces vypořádání zahrnuje několik dní zpoždění, burzy nastaví dřívější datum, známé jako datum bez dividendy (obvykle pracovní den před rozhodným datem), aby synchronizovaly čas pro toto zpracování. Klíčovým datem pro nákup akcií je tedy datum ex-dividendy: nákup v toto datum (nebo po) bude ex (mimo, bez nároku na) dividendu.
Pokud z jakéhokoli důvodu není převod akcií před datem bez dividendy včas zaznamenán v registru, je prodávající povinen dividendu vrátit kupujícímu, jakmile ji obdrží.
Ve Spojených státech IRS definuje datum ex-dividendy takto: „Datum ex-dividendy je prvním datem následujícím po prohlášení dividendy, na které kupující akcie nemá nárok na obdržení další výplaty dividendy.“ London Stock Exchange definuje pojem „ex“ jak „, když se akcie nebo dividenda vydané společností je založen na‚na registru‘nebo‚záznam datum‘. Aby však bylo možné vytvořit rovné podmínky, kdy jsou akcie obchodovány na na londýnské burze cenných papírů během tohoto období výhod je stanoveno datum „ex“. Před tímto „ex“ datem, pokud dojde k prodeji akcií, bude muset prodávající strana postoupit výhodu nebo dividendu kupující straně. “
Úprava trvalých příkazů
Na některých trzích jsou po uzavření obchodu v den před datem ex-dividendy a před otevřením trhu v den ex-dividend všechny otevřené příkazy do vypršení limitu, stop a stop automaticky sníženy o výše dividendy, s výjimkou příkazů, které zákazník uvedl „nesnižovat“. To se děje proto, že výplata dividend sníží hodnotu společnosti, protože pochází přímo z rezerv společnosti. Při otevření trhu v den ex-dividendy se akcie budou obchodovat za nižší cenu, upravenou o částku vyplacené dividendy. Pokud společnost distribuuje něco jiného než hotovostní dividendu, například práva nebo záruky , pak se příslušné datum nazývá datum ex práv nebo datum ex warrantů atd.
Spojené státy
Ve Spojených státech Komise pro cenné papíry (SEC) stanoví pravidlo T+2 , že obchody s akciemi se vypořádají dva dny po nákupu. Toto časové období bylo naposledy zkráceno 5. září 2017. Datum dividendy je obvykle pracovní den (2 dny minus 1) před rozhodným datem. Pro účely výpočtu data ex-dividendy jsou pracovní dny dny, kdy jsou otevřené jak velké burzy, tak banky ve státě New York. Tak Columbus Day a Den veteránů jsou obchodní dny, ale ne pracovní dny pro výpočet datum ex-dividend, protože jsou státní svátky a banky nejsou otevřeny.
Pokud datum záznamu není pracovní den, počítání začíná od posledního pracovního dne namísto skutečného data záznamu. Pokud je například rozhodným datem neděle, pak je datum dividendy předchozí čtvrtek, nikoli pátek-za předpokladu, že nebudou žádné vedlejší svátky.
Ex-dividendové datum je obvykle pracovní den před rozhodným datem. Aby byl investor k rozhodnému datu akcionářem, musí akcie koupit před datem bez dividendy. Nejpozdějším dnem, kdy může koupit akcie jako akcionář v evidenci a mít nárok na dividendu, bude jeden den před datem ex-dividendy (to zahrnuje prodloužené hodiny (před uvedením na trh a mimo pracovní dobu) toho dne) do umožňují vypořádání nákupu akcií dva dny obchodování s akciemi. Pokud investor koupí akcie den před datem bez dividendy, bude investor v rozhodný den akcionářem a bude mít nárok na výplatu dividendy.
Investor, který si přeje mít nárok na dividendu, nemusí na prodej akcie čekat až po rozhodném datu; investor však musí držet akcie až do data ex-dividendy. Pokud by investor prodal akcie k datu ex-dividendy nebo později, měl by nadále nárok na výplatu dividendy. V tomto případě za předpokladu, že investor koupil akcii jeden den před datem bez dividendy, bude investor k rozhodnému dni akcionářem. Pokud investor prodá akcie v den ex-dividendy, kupující akcie by byl akcionářem jeden den po rozhodném datu daném vypořádání obchodního dne se dvěma akciemi. Osoba, která akcie koupila, by neměla nárok na dividendu.
Aby měl investor nárok na výplatu dividendy, musí vlastnit akcie pouze jeden den (rozhodné datum). Pokud investor nakoupí před datem bez dividendy a prodá v den bez dividendy nebo později, obdrží dividendu. Přesněji řečeno, vlastník na konci obchodování v rozhodný den obdrží dividendu, protože s akciemi se může obchodovat často a každý den může mít řadu vlastníků.
Daňové důsledky
Datum ex-dividendy je také faktorem při výpočtu amerických daní, které závisí na dobách držby. Abyste získali výhodné sazby daně z příjmu fyzických osob na kvalifikované dividendy kmenových akcií, musí být akcie drženy nepřetržitě po dobu více než 60 kalendářních dnů v rámci okna 121 kalendářních dnů se soustředěním na datum bez dividendy. V opačném případě jsou příjmy z dividend zdaněny vyšší sazbou za běžný příjem.
Datum bez dividendy neurčuje zdaňovací rok příjmů z dividend. Daňový rok dividendy je určen datem výplaty, což je obvykle týden nebo déle po datu dividendy.
Pokud data ex-dividendy a výplaty překročí data na konci roku, osobní účetní a daňové důsledky mohou být neobvyklé. Dividendový příjem, který se naakumuluje k datu ex-dividendy ke konci prosince daného kalendářního roku, ale bude vyplacen v lednu, bude vykázán ve druhém zdaňovacím roce, přičemž vykazování a podání bude ještě jeden rok nebo více později. Pokud však podílový fond nebo svěřenský fond pro investice do nemovitostí (REIT) deklaruje v říjnu, listopadu nebo prosinci dividendu, která je splatná rekordním akcionářům k datu v jednom z těchto měsíců, ale ve skutečnosti vyplácí dividendu v lednu příštího kalendáře roku se dividenda považuje za přijatou pro daňové účely 31. prosince roku, kdy byla přiznána.
Výjimky
Velké distribuce, jako jsou speciální dividendy nebo rozdělení akcií, zahrnují jiné vzorce časování ex-dividendy než u běžných dividend. Trh Nasdaq například poskytuje jiné načasování dividend, pokud distribuce představují 25 a více procent hodnoty cenného papíru.
Regulátory trhu příležitostně mění pravidla dohledu, jimiž se řídí obchodování na trhu, s důsledkem změny vzorců data ex-dividendy. Například v září 2017 SEC zkrátila pravidlo T+3 na T+2 na trzích cenných papírů v USA, což vedlo k tomu, že následná data ex-dividendy byla o den později, než by byla před změnou. Protože takovýto přechod pravidel vytváří den s možným zmatením toho, které pravidlo platí, jsou společnosti na přechod upozorněny v dostatečném předstihu a jsou nasměrovány tak, aby se jednoduše vyhnuly výběru konkrétního dne pro vyplácení dividend. Investoři, kteří se zabývají podrobnostmi o datech bez dividend, si také musí být vědomi takových vzácných změn v obchodním systému.
Spojené království
U akcií kótovaných na londýnské burze je datum bez dividendy obvykle jeden pracovní den před rozhodným datem. Ex-dividendové datum je téměř vždy ve čtvrtek s příslušným rozhodným datem následujícího dne. Výjimkou z tohoto rozvrhu jsou obvykle speciální dividendy a dividendy poskytované zámořskými emitenty, kteří mají pouze sekundární kotaci na londýnské burze. Před 9. říjnem 2014 bylo datum dividendy obvykle dva pracovní dny před rozhodným datem, tj. Obvykle ve středu.