Fairfax Financial - Fairfax Financial

Fairfax Financial Holdings Limited
Typ Veřejnost
TSX :  FFH
TSX :  FFH.U
Průmysl Pojištění
Založený 1951 ; Před 70 lety (jako Markel Service of Canada) ( 1951 )
Hlavní sídlo Centrum Toronto-Dominion
Toronto , Ontario , Kanada
Klíčoví lidé
 V. Prem Watsa
( předseda a generální ředitel )
produkty Pojištění majetku a úrazů
Příjmy Pokles 19,794 miliardy USD ( fiskální rok končící 31. prosince 2020 )
Pokles 244,1 milionu USD ( fiskální rok končící 31. prosince 2020 )
Pokles 37,4 milionu USD ( fiskální rok končící 31. prosince 2020 )
Celková aktiva Zvýšit 74,054 miliardy USD ( fiskální rok končící 31. prosince 2020 )
Celkový kapitál Zvýšit 17,527 miliardy USD ( fiskální rok končící 31. prosince 2020 )
Počet zaměstnanců
 44 000 (2019)
Divize ( seznam divizí )
Dceřiné společnosti ( seznam dceřiných společností )
webová stránka www.fairfax.ca

Fairfax Financial Holdings Limited je finanční holdingová společnost se sídlem v Torontu , Ontario , která se zabývá nemovitostmi, nehody, pojištění a zajištění , řízení investic a pojištění pohledávek řízení. Společnost působí především prostřednictvím několika dceřiných společností, včetně Allied World, Odyssey Re , Northbridge Financial, Crum & Forster, Verassure Insurance, Onlia Agency Inc. a Zenith Insurance Company . V květnu 2020 byla společnost také největším akcionářem společnosti Torstar se 40% akcií třídy B. 

Fairfax vede předseda a generální ředitel Prem Watsa , který ovládá téměř polovinu firmy.

Dějiny

Trh

Fairfax byl začleněn jako Markel Service of Canada 13. března 1951 a pokračoval podle kanadského zákona o obchodních korporacích v roce 1976. Název byl následně změněn na Markel Financial Holdings Ltd.

V roce 1984 Prem Watsa opustil GW Asset Management a založil vlastní firmu pro správu aktiv Hamblin Watsa Investment Counsel Ltd. spolu se svým bývalým šéfem z Confed, Tony Hamblinem. Tony byl investičním ředitelem společnosti Confed. Pět zakládajících partnerů bylo: Tony Hamblin, Prem Watsa, Roger Lace, Brian Bradstreet a Frances Burke.

V roce 1985 převzala Watsa kontrolu nad Markel Financial , kanadským specialistou na pojištění nákladní dopravy. Společnost byla ovládána rodinou Markelů se sídlem ve Virginii.

Fairfax Financial Holdings Limited

V květnu 1987 společnost Watsa reorganizovala společnost Markel Financial Holdings Limited a přejmenovala ji na Fairfax Financial Holdings Limited (FAIRFAX: zkratka pro „férové, přátelské akvizice“) .

Od roku 1985 do konce roku 2010 měla firma složený růst přibližně 25% v účetní hodnotě na akcii (za rok), což je asi 243krát více, než s čím Fairfax začal v roce 1985.

Prem Watsa působí jako předseda představenstva a generální ředitel společnosti Fairfax Financial Holdings Limited od roku 1985 a jako viceprezident Hamblin Watsa Investment Counsel od roku 1985. Watsa přímo a nepřímo prostřednictvím společností 1109519 Ontario Limited, The Sixty Two Investment Company Limited a 810679 Ontario Ltd ., vlastní kontrolní hlasovací podíl ve společnosti Fairfax Financial Holdings Limited („Fairfax“). Vlastní zhruba 10% společnosti Fairfax, což představuje 99% jeho osobního bohatství. Jeho akcie s více hlasovacími právy 10 za 1 mu dávají něco přes 50% vlastnictví.

Subprime hypoteční bublina

Již v roce 2003 ve výroční zprávě vydané společností generální ředitel Prem Watsa vyjádřil obavy ohledně sekuritizovaných produktů a hovořil o krizi subprime hypoték a bublině bydlení ve Spojených státech .

V rozhovoru pro The Globe and Mail v roce 2007 Watsa řekl, že věří, že globální stlačení úvěru je v „počátcích“, a naznačil, že věří, že může existovat podobnost s japonskou bublinou cen aktiv .

Investiční tým HWIC těžil ze spadu subprime, jako například John Paulson v New Yorku se sídlem Paulson & Co. , Kyle Bass 'Hayman Capital, Andrew Lahde v Kalifornii se sídlem Lahde Capital, Julian Robertson „Tiger Cubs“ ( dříve známý jako „ Tiger Management Corp. “) a Scion Capital Michaela Burryho (White Mountains Insurance Group je menšinovým investorem společnosti Scion Capital LLC), použili deriváty k sázení na bublinu na trhu s bydlením . K 30. září 2007 vlastní společnost Fairfax a její dceřiné společnosti obrovskou knihu swapů úvěrového selhání (CDS) s pomyslnou částkou 18,5 miliardy USD a průměrnou dobou splatnosti 4,2 roku na přibližně 25 až 30 společnostech, z nichž většinu tvoří dluhopisy pojišťovny a hypoteční věřitelé. Kniha CDS měla náklady 344 milionů dolarů a tržní hodnotu 546 milionů dolarů. Tržní hodnota těchto swapů ve 3. čtvrtletí 2007 výrazně kolísala z méně než 200 milionů USD na konci června na 537 milionů USD na konci července na téměř 1 miliardu USD (dvojnásobek této hodnoty) v srpnu na 544 milionů USD na konec září.

V posledních letech

K 31. prosinci 2010 měla společnost Fairfax celková aktiva přibližně 31,7 miliardy USD a její tržby za předchozích dvanáct měsíců činily přibližně 6,2 miliardy USD. Od převzetí společnosti Watsa se účetní hodnota společnosti na akcii zvýšila o 23% ročně, zatímco cena kmenových akcií sledovala růst 19% ročně.

23. září 2013 společnost Fairfax učinila nabídku na nákup výrobce mobilních telefonů BlackBerry za 4,7 miliardy USD nebo 9,00 USD za akcii. BlackBerry oznámilo, že podepsalo prohlášení o záměru, ale bude otevřeno dalším nabídkám do 4. listopadu 2013. Fairfax již držel 10% BlackBerry. Dohoda byla později sešrotována ve prospěch peněžní injekce v hodnotě 1 miliardy USD, která podle jednoho analytika představovala úroveň důvěry, kterou největší akcionář BlackBerry ve společnost měl.

V roce 2016 nabídla společnost Fairfax počáteční financování společnosti Kitchener startup, DOZR Inc. prostřednictvím své investiční a inovační jednotky Fair Ventures. Fair Ventures a Fairfax pokračovaly v podpoře DOZR prostřednictvím několika hřišť financování, včetně hřiště BaseCamp Equity Partners se sídlem v Coloradu v roce 2019. Toto hřiště přistálo na DOZR se 14 miliony USD CAD.

V roce 2017 společnost Fairfax Financial Holdings zvýšila své vlastnictví akcií Torstar bez hlasovacích práv z 20% na 40%. Na konci května 2020 společnost Torstar přijala nabídku prodeje společnosti společnosti NordStar Capital. Očekávalo se, že dohoda 52 milionů dolarů, podporovaná společností Fairfax, bude uzavřena do konce roku. 

24. dubna 2018 bylo oznámeno, že Fairfax Financial Holdings Ltd. získá kanadskou divizi Toys „R“ Us za přibližně 234 milionů $ se záměrem ponechat 82 zbývajících obchodů v Kanadě otevřených pod značkou Toys „R“ Us i po likvidaci řetězce ve Spojených státech. Dohoda byla dokončena 1. června 2018. Fairfax prodal v roce 2021 společnost Toys R Us Canada obchodníkovi Dougovi Putmanovi .

Fairfax Financial má celosvětově přes 8200 zaměstnanců (z toho 5 000 ve Spojených státech). V Torontu má jen 30 zaměstnanců.

Dceřiné společnosti

  • Brit plc je mezinárodní pojišťovací a zajišťovací skupina, kterou získala Fairfax v roce 2015
  • Odyssey Re se sídlem ve Stamfordu, Connecticut, upsala smlouvy a fakultativní zajištění a také speciální pojišťovnictví (100%vlastní Fairfax).
  • Společnost Northbridge Financial se sídlem v Torontu poskytuje pojištění majetku a úrazů prostřednictvím svých dceřiných společností Commonwealth , Federated , Lombard a Markel , a to především na kanadském trhu, jakož i na vybraných amerických a mezinárodních trzích (100%-vlastnictví-Fairfax dokončil privatizaci Northbridge v lednu 13, 2009).
  • Crum & Forster se sídlem v Morristownu v New Jersey je majetková a úrazová pojišťovna.
  • Zenith Insurance Company se sídlem ve Woodland Hills v Kalifornii je 100 % dceřinou společností Fairfax. Zenith je specialistou na pojištění kompenzace pracovníků. Společnost Fairfax koupila 20. května 2010 100% společnosti Zenith National Insurance Corp za přibližně 1,3 miliardy dolarů.
  • Společnost Falcon Insurance se sídlem v Hongkongu píše pojištění majetku a úrazů.
  • První kapitál se sídlem v Singapuru, píše pojištění majetku a úrazů.
  • Americká odtoková skupina, kterou tvoří subjekty TIG, International Insurance a Fairmont
  • Evropská odtoková skupina, kterou tvoří RiverStone Insurance UK a nSpire Re se sídlem v Irsku
  • Hamblin Watsa Investment Counsel Ltd. HWIC byla založena v roce 1984 a zajišťuje správu majetku pro všechny dceřiné společnosti Fairfax
  • Cunningham Lindsey poskytuje služby pojistných událostí (vlastní 43,6%)
  • Společnost MFXchange, založená v roce 2002, poskytuje technologické služby pro Fairfax a pojišťovací průmysl.
  • Skupina Re
  • ICICI Lombard byla 26/74% společným podnikem s ICICI Bank Limited, druhou největší bankou Indie a Fairfax Financial. V rámci svého IPO FAIRFAX prodal svůj podíl.
  • Společnost Pethealth Inc. se sídlem v kanadském Ontariu s pobočkami ve Velké Británii a USA získala společnost Fairfax v listopadu 2015.
  • Společnost SBI Seguros Uruguay se sídlem v Montevideu získala společnost Fairfax 31. ledna 2018
  • Toys „R“ Us Canada spolu s kanadskými právy na ochranné známky byly zakoupeny od Toys „R“ Us během likvidace druhé společnosti v roce 2018. Fairfax prodal Toys „R“ Us Canada majiteli FYE Dougovi Putmanovi v roce 2021.

Ostatní investice

  • Fairfax Asia, Fairfax Asia Limited („Fairfax Asia“) je nejrychleji rostoucí pojistnou oblastí podnikání v rámci skupiny Fairfax.
  • Fairfax Brasil , Fairfax Brasil Seguros Corporativos SA („Fairfax Brasil“) je brazilské pojištění majetku a úrazů se sídlem v São Paulu.
  • Polish Re, Polish Re (Polskie Towarzystwo Reasekuracji Spółka Akcyjna) se sídlem ve Varšavě v Polsku, píše zajišťovací podnikání ve střední a východní Evropě (100%-ní vlastní Fairfax).
  • Advent Capital (Holdings) PLC, Advent Capital, se sídlem v Londýně, ve Velké Británii, poskytuje speciální pojištění majetku a úrazů, operuje prostřednictvím Syndicates 780 a 3330 v Lloyd's London (100%-ná společnost Fairfax).
  • Alliance Insurance, Fairfax vlastní 20% podíl v Alliance Insurance (Dubaj).
  • Alltrust Insurance Company of China , Fairfax vlastní 15% podíl v Alltrust Insurance Company v Číně.
  • BlackBerry Ltd.
  • Digit všeobecné pojištění Fairfax podpořil toto spuštění v Indii
  • Bengaluru International Airport Limited, která provozuje mezinárodní letiště Kempegowda v Bengaluru , Indie . Fairfax vlastní 54% společnosti BIAL a20% Siemens , zatímco zbytek vlastní vlády Indie a Karnataky.
  • Recept Unlimited , kanadský gigant potravinářských služeb
  • General Fidelity Insurance Company, 17. srpna 2010 Fairfax koupil 100% General Fidelity Insurance Company (GFIC - odtoková společnost) za přibližně 241 milionů dolarů. GFIC bude pod RiverStone, Fairfax odtokovou skupinou.
  • Gulf Insurance Co., 28. září 2010, Fairfax koupil 41,3% společnosti Gulf Insurance Co. (kuvajtská pojišťovna) za přibližně 217 milionů dolarů.
  • First Mercury Financial Corporation, 28. října 2010, Fairfax oznámil, že koupí všechny zbývající akcie kmenových akcií First Mercury za přibližně 294 milionů USD. První Merkur se stane platformou přebytečných a přebytečných linek pro Crum & Forster.
  • Pacific Insurance Berhad, Pacific Insurance se sídlem v Kuala Lumpur, Malajsie. Dne 3. prosince 2010 společnost Fairfax oznámila, že koupí malajsijskou pojišťovnu The Pacific Insurance Berhad za přibližně 64 milionů USD. Pacific se připojí ke skupině Fairfax Asia. (Očekává se, že dohoda bude uzavřena v 1. Q. 2011)
  • Jordan Kuwait Bank, Odyssey Re , stoprocentní dceřiná společnost Fairfax, vlastní 4,8% podíl Jordan Kuwait Bank .
  • ICICI Lombard. ICICI Lombard je největší soukromou všeobecnou pojišťovací společností v Indii s 12,5% podílem na trhu. ICICI Bank , která vlastní 74% ICICI Lombard nevlastněného společností Fairfax, požádala indickou vládu o souhlas s prodejem 5,9% podílu v sobě (ICICI Financial Services Ltd.) za 600 milionů dolarů skupině soukromých investorů. ICICI Bank se zabývala oceněním ICICI Holdings na 10 miliard dolarů. O koupi podílu měla zájem společnost Goldman Sachs a další zahraniční fondy. Fairfax má menšinový podíl ve společnosti ICICI Lombard v rozvaze ve výši 60 milionů dolarů, což se jeví jako výrazná sleva na vlastní hodnotu (26% podíl ve společnosti ICICI Lombard je prostřednictvím společnosti Fairfax Asia, která je 100% vlastněna společností Fairfax Financial - který také zahrnuje 29,5% ekonomický podíl ve vlastnictví Odyssey Re Holdings Corp).
  • Overstock.com. Fairfax vlastní 16,5% podíl v online prodejci Overstock.com (Chou Associates Management Inc. drží 9,9% podíl). Patrick M. Byrne , generální ředitel, předseda a vlastník společnosti Overstock, pochází z rodiny hodnotných investorů. On je syn John J. Byrne , bývalý předseda Berkshire Hathaway ‚s Geico pojištění dceřiné a White Mountains Insurance Group.
  • Fond Chou Associates, Na konci roku 2002 investovala Fairfax 50 milionů dolarů do fondu Chou Associates a dalších 50 milionů v první polovině roku 2003 (Fairfax zjevně vlastní více než 26% fondu Chou Associates).
  • AXA Insurance, AXA Group (Francie) dokončila transakci prodeje svých ukrajinských dceřiných společností PJSC Insurance Company AXA Insurance a ALC Insurance Company AHA Life Insurance .
  • CSB Bank Ltd (dříve The Catholic Syrian Bank Limited), v roce 2018 Fairfax převzal 51% podíl v indické CSB Bank Ltd

Jiné pozoruhodné transakce

  • AbitibiBowater Inc. (novinka - plánuje se uzavřít 31. března 2008) Fairfax investoval 350 milionů dolarů do konvertibilních dluhopisů AbitibiBowater s kupónem v hotovosti 8%. Dluhopisy jsou převoditelné na kmenové akcie společnosti AbitibiBowater Inc za 10,00 USD za akcii. Dluhopisy mají schopnost platit úroky ve formě dalších dluhopisů typu „pay-in-kind“ ve výši 10%a mají dceřinou záruku AbitibiBowater. Mají splatnost 5 let a nelze je vyzvat. Fairfax bude mít právo jmenovat do představenstva dva ředitele.
  • Toys 'R' Us Inc.

Reference

externí odkazy