1992 podvod na indickém akciovém trhu - 1992 Indian stock market scam

1992 Indický akciový trh podvod byla manipulace s trhem provádějí Harshad Shantilal Mehta s dalšími bankéři a politici na Bombay Stock Exchange . Podvod způsobil významné narušení akciového trhu v Indii a podvedl investory o více než deset milionů USD.

Mezi techniky používané společností Mehta patřilo to, že zkorumpovaní úředníci podepisovali falešné šeky , zneužívali mezery na trhu a vyráběli, aby zvýšili ceny akcií až na 40násobek jejich původní ceny. Obchodníci s akciemi, kteří v důsledku podvodu dosáhli dobrých výnosů, dokázali podvodně získat nezajištěné půjčky od bank. Když byl v dubnu 1992 podvod odhalen, indický akciový trh se zhroutil a tytéž banky se najednou ocitly v držení milionů INR v dnes zbytečném dluhu.

1992 Skandál

Přehled

Podvod byl největším podvodem na peněžním trhu, jaký byl kdy v Indii spáchán, ve výši přibližně Rs. 5 000 milionů. Hlavním pachatelem podvodu byl makléř akcií a peněžního trhu Harshad Mehta . Jednalo se o systematický podvod s akciemi pomocí bankovních účtů a známkového papíru, který způsobil krach indického akciového trhu . Podvod odhalil inherentní mezery indických finančních systémů a vyústil ve zcela reformovaný systém akciových transakcí, včetně zavedení online bezpečnostních systémů.

Bezpečnostní podvody se týkají myšlenky přesměrování finančních prostředků z bankovního systému na různé akcionáře nebo makléře. Podvod z roku 1992 byl systematický podvod spáchaný společností Mehta na indickém akciovém trhu, který vedl k úplnému zhroucení bezpečnostních systémů. Dopustil se více než 1 miliardy podvodů z bankovního systému na nákup akcií na burze v Bombaji . To mělo dopad na celý směnný systém, protože bezpečnostní systém se zhroutil a investoři ztratili stovky tisíc rupií ve výměnném systému. Rozsah podvodu byl tak velký, že čistá hodnota akcií byla vyšší než kombinovaný rozpočet na zdravotnictví a vzdělávání v Indii. Podvod byl zorganizován takovým způsobem, že Mehta zajistil cenné papíry od Státní banky Indie proti padělaným šekům podepsaným zkorumpovanými úředníky a nedodal cenné papíry. Mehta fiktivními praktikami prudce zvýšil ceny akcií a prodal akcie, které v těchto společnostech vlastnil. Dopad podvodu měl mnoho důsledků, mezi které patřily ztráty způsobené lakhům rodin a okamžitý krach akciového trhu. Index klesl z 4500 na 2500, což představuje ztrátu tržní kapitalizace ve výši 1000 miliard Rs. Podvod z roku 1992 vyvolal mnoho otázek týkajících se bankovních úředníků odpovědných za tajnou dohodu s Mehtou. Rozhovor s Montek Singh Ahluwalia (tajemník, ekonomické záležitosti na ministerstvu financí ) odhalil, že se na tom podílelo mnoho vrcholných bankovních úředníků.

Podvodný papír na razítko

Počátkem 90. let nesměly banky v Indii investovat na akciových trzích . Očekávalo se však od nich, že zaúčtují zisky a udrží si určitý poměr (práh) svých aktiv ve vládních dluhopisech s pevným úrokem. Mehta vytlačila kapitál z bankovního systému, aby tento požadavek bank vyřešila, a pumpovala tyto peníze na akciový trh. Bankám slíbil vyšší úrokové sazby, přičemž je žádal o převod peněz na jeho osobní účet pod záminkou nákupu cenných papírů pro ně od jiných bank. V té době musela banka projít brokerem, aby nakoupila cenné papíry a předala dluhopisy od jiných bank. Mehta tyto peníze dočasně použil na svém účtu k nákupu akcií, dramatickému zvýšení poptávky po určitých akciích (například ACC , Sterlite Industries a Videocon ), k jejich rozprodání, předání části výnosů bance a ponechání odpočívat pro sebe. Výsledkem byly akcie jako ACC, které se v roce 1991 obchodovaly za 200 ₹ na akcii, katapultovaly na téměř 9 000 ₹ za pouhé 3 měsíce.

Podvod s bankovním příjmem

Dalším významným nástrojem byl bankovní doklad (BR). Při připravené forwardové dohodě se cenné papíry ve skutečnosti nepohybovaly tam a zpět. Místo toho dlužník, tj. Prodejce cenných papírů, dal kupujícímu cenných papírů BR. BR slouží jako potvrzení od prodávající banky a také slibuje, že kupující obdrží cenné papíry, za které zaplatil, na konci období. Když na to Mehta přišel, potřeboval banky, které by mohly vydávat falešné BR nebo BR, které nejsou kryté žádnými vládními cennými papíry.

Jakmile byly tyto falešné BR vydány, byly předány jiným bankám a banky zase daly peníze Mehtě, zjevně za předpokladu, že půjčovaly proti vládním cenným papírům, když tomu tak ve skutečnosti nebylo. Vzal cenu ACC z ₹ 200 na ₹ 9 000. To byl nárůst o 4 400%. Protože nakonec musel zaúčtovat zisky, den, kdy prodal, byl dnem, kdy se trhy zhroutily.

Připravený podvod s dohodou dopředu

Realizovaná forwardová dohoda je způsob, jakým jeden makléř navazuje kontakty mezi dvěma bankami. Když chce jedna banka prodat cenné papíry, osloví makléře. Tento broker jde do jiné banky a snaží se prodat cenné papíry a naopak pro nákup. Jelikož byl Mehta velmi proslulý makléř, místo banky dostal šeky vystavené na jeho jméno. Když banka chtěla peníze za cenné papíry, obrátil se na jinou banku a zopakoval stejný postup a investoval bankovní peníze na akciovém trhu. Mehta využila připravenou forwardovou dohodu a aplikovala ji na systém bankovních příjmů indických finančních systémů. Tento systém byl nejvíce chybným systémem, protože výbor Janakiraman restrukturalizoval celý systém bankovních příjmů po podvodu v roce 1992.

Mehta použila kované BR k získání nezajištěných půjček a několik malých bank použila k vydání BR na vyžádání. Vzhledem k tomu, že tyto banky byly malé, Mehta držel účtenky tak dlouho, jak chtěl. Tyto kontroly ve prospěch obou bank byly připsány na účty makléřů, což byl účet Mehta. Banky v důsledku toho investovaly značné prostředky do BOK a MCB, protože vykazovaly pozitivní známky růstu. Pomocí podvodu BR Mehta za krátkou dobu vzala cenu ACC z ₹ 200 na ₹ 9000. Tento nárůst o 4400% byl zaznamenán u několika dalších akcií a jak akcie prodal, trh se zhroutil.

To pokračovalo tak dlouho, jak ceny akcií stále rostly, a nikdo neměl ponětí o operacích Mehty. Jakmile je podvod byl odhalen, když mnoho bank byly ponechány držel BR, které neměly žádnou hodnotu - bankovní systém byl podveden o propastných ₹ 4,000 milionů rupií (ekvivalent ₹ 250 miliard, nebo US $ 3.5 miliarda v roce 2019). Věděl, že bude obviněn, pokud se lidé dozvědí o jeho účasti na vydávání šeků Mehtě. Následně vyšlo najevo, že Citibank , makléři jako Pallav Sheth a Ajay Kayan, průmyslníci jako Aditya Birla , Hemendra Kothari, řada politiků a guvernér RBI S. Venkitaramanan, všichni hráli roli v umožnění nebo usnadnění Mehtovy manipulace na akciovém trhu .

Realizace podvodu a krachu trhu

Podvod se poprvé ukázal na konci dubna 1992, kdy vyšlo najevo, že Mehta je nepřiměřeně velkým investorem do vládních cenných papírů. V té době Mehta dělala více než třetinu celkového obchodu s cennými papíry v Indii. Když si veřejnost uvědomila, že investice Mehty jsou nelegitimní a že jeho akcie jsou pravděpodobně bezcenné, spustilo to prodejní šílenství akcií Mehty. Banky, které Mehtě půjčovaly peníze, najednou držely stovky milionů nezajištěných půjček. Kombinace prodejního šílenství a skutečnosti, že mnoho bank bylo podvedeno, zhroutila indický akciový trh a ceny okamžitě klesly o 40%. Akcie nakonec klesly o 72%a medvědí trh trval asi 2 roky.

Tato tabulka ukazuje rozsah peněz, které některé banky ztratily.

Jméno banky ₹ v crores
Národní banka bydlení (NHB) 1199,39
Státní banka Saurashtra 175.04
SBI Capital Markets Ltd (SBI Caps) 121,23
Standardní Chartered Bank 300,00
Celkový 1795,66

Expozice, soud a odsouzení

Mehta a jeho spolupracovníci využili několik mezer v bankovním systému a odčerpali prostředky z mezibankovních transakcí a nakoupili akcie za prémie v mnoha segmentech, což vyvolalo nárůst BSE SENSEX . Když byl režim odhalen, banky začaly požadovat vrácení peněz, což způsobilo kolaps. Později byl obviněn ze 72 trestných činů a bylo proti němu podáno více než 600 civilních žalob.

Byl zatčen a vykázán z akciového trhu s investory, kteří ho zodpovídali za způsobování ztrát různým entitám. Mehta a jeho bratři byli zatčeni CBI dne 9. listopadu 1992 za údajné zneužití více než 2,8 milionu akcií asi 90 společností prostřednictvím padělaných forem převodu akcií. Celková hodnota akcií zpronevěry byl umístěn na ₹ 250 milionů rupií (ekvivalent ₹ 15000000000 nebo US $ 220 milionů v roce 2019).

Mehta se krátce vrátil jako guru na akciovém trhu a poskytl tipy na své vlastní webové stránky i do týdeníku. V září 1999 však Bombay High Court odsoudil a odsoudil k pěti letům přísného vězení a pokutě ₹ 25 000 (350 USD). Dne 14. ledna 2003 Nejvyšší indický soud rozsudek vrchního soudu potvrdil rozhodnutím 2–1. Zatímco Justice BN Agrawal a Justice Arijit Pasayat potvrdili jeho přesvědčení, Justice MB Shah hlasoval pro jeho osvobození .

Obvinění z placení úplatku indickému premiérovi

Mehta vyvolal rozruch na oznámil, že mu zaplatil 10 milionů ₹ tehdejšímu Congress prezidentem a premiérem , PV Narasimha Rao , jako dar na party, pro získání ho skandálem případu.

Dopady

Bezprostředním dopadem byl drastický pokles cen akcií a tržního indexu, který způsobil rozpad provozu systému kontroly cenných papírů s komerčními bankami a RBI. Přibližně ₹ 35 miliard z trhu ₹ 2,5 miliardy bylo staženo, což způsobilo kolaps akciového trhu. Akcie Bombay Stock se uchýlily k záznamům o manipulaci v obchodním systému. Veřejnost to vyvolalo paniku a banky byly vážně zasaženy. Banky jako Standard Chartered a ANZ Grindlays byly zapleteny do podvodu za padělání bankovních příjmů a převodu peněz na osobní účet Mehty. Vláda si uvědomila, že základním problémem finanční struktury akciových trhů byl nedostatek počítačových systémů, které ovlivnily celý akciový trh.

Byli vyšetřováni různí bankovní úředníci a zapleteni do podvodných obvinění. Pět hlavních obviněných úředníků bylo ve spojení se společnostmi Financial Fairgrowth Services Limited (FFSL) a Andhra Bank Financial Services Ltd (ABFSL). Předseda banky Vijaya Bank spáchal sebevraždu po zprávách o podvodu s bankovním příjmem. Podvod vedl k rezignaci P. Chidambarama, který byl obviněn z vlastnictví skořepinových společností napojených na Mehtu. Mehta byl usvědčen vrchním soudem v Bombaji a indickým nejvyšším soudem za podíl na finančním skandálu v hodnotě 49,99 miliardy ₹ (740 milionů USD). Byli zatčeni různí bankovní úředníci, což vedlo k úplnému zhroucení bankovních systémů

Následné reformy

První reformou bylo vytvoření Národní burzy v Indii (NSE). Následoval vývoj kódu CII pro žádoucí správu a řízení společnosti Rahulem Bajajem . Kodex CII velel vytvoření dvou hlavních výborů v čele s Kumarem Mangalamem Birlou a NR Narayanou Murthym a dohlížel na něj Indický výbor pro cenné papíry a burzy (SEBI). Cílem bylo monitorovat správu a řízení společnosti a zabránit budoucím podvodům. SEBI měly monitorovat NSE a národní depozitář cenných papírů. Pro akciový trh vláda zavedla deset zákonů parlamentu a jednu změnu ústavy na základě zásad ekonomické reformy a legislativních změn. Zavedení online obchodování společností NSE změnilo dynamiku nákupu a prodeje akcií. Finanční trh se otevřel spíše na národní úrovni, než aby byl omezen na Bombay (nyní Bombaj).

Změny ve finanční struktuře Indie

Podvod z roku 1992 zhroutil indický akciový trh; bylo vymazáno přibližně 40% tržní hodnoty nebo 1 000 miliard ₹. Vedlo to úřady k přehodnocení stávajících finančních systémů a jejich restrukturalizaci. První strukturální změnou bylo zaznamenat platby provedené za nákup investic do odsouhlasených bankovních příjmů a účetních knih dceřiných společností, aby se zabránilo podvodným transakcím. Na základě poradního výboru Janakiramanského výboru byl zřízen výbor, který dohlížel na Indickou radu pro cenné papíry a burzy . Primárním doporučením výboru bylo omezit forward forwardy a double ready forward obchody pouze na státní cenné papíry. Všechny banky byly v transakcích depozitáři než jistiny. Banky měly mít samostatný systém auditu portfolií a měl jej sledovat Reserve Bank of India (RBI).

V populární kultuře

Viz také: Harshad Mehta § V populární kultuře

Gafla je kriminální dramatický film z indické hindštiny z roku 2006 režírovaný Sameerem Hanchate inspirovaný tímto incidentem. Podvod byl zdramatizován ve webové sérii Scam 1992 z roku 1992 , kterou vytvořil Hansal Mehta , v rolích Harshada Mehty a Suchety Dalala v hlavních rolích Pratik Gandhi a Shreya Dhanwanthary . Série byla převzata z knihy novináře Suchety Dalal a Debashish Basu z roku 1992 The Scam: Who Won, who Lost, who Got Away . Podvod byl zobrazen v indických webových serverech 2020, The Bull Of Dalal Street na Ullu . The Big Bull je film z roku 2021 v indické hindštině, který režíroval Kookie Gulati, v hlavní roli Abhishek Bachchan jako Harshad Mehta volně založený na jeho životě a podvodu z roku 1992.

Viz také

Reference

  1. ^ a b c Varma, JR (2002). Indický finanční sektor po dekádě reforem. Centrum pro občanskou společnost, Nové Dillí .
  2. ^ a b Barua, Samir K; Varma, Jayanth R (leden 1993). „Podvod s cennými papíry: Genesis, mechanika a dopad“ (PDF) . Vikalpa: The Journal for Decision Makers . 18 (1): 3–14. doi : 10,1177/0256090919930101 . ISSN  0256-0909 .
  3. ^ "Ekonomický milník: Podvod na akciovém trhu (1992)" . Forbes Indie . Citováno 2019-11-13 .
  4. ^ Basu, Debashis, 1960- (2001). Podvod: kdo vyhrál, kdo prohrál, kdo utekl: od Harshad Mehta po Ketan Parekh . Informační služby KenSource. ISBN 8188154008. OCLC  49618646 .Správa CS1: více jmen: seznam autorů ( odkaz )
  5. ^ 14. června, LEKHA RATTANANI DAKSESH PARIKH; 31. května 2013 DATUM VYDÁNÍ; 29. srpna 1992 AKTUALIZOVÁNO; Ist, 2013 18:14. „Podvod s cennými papíry: Harshad Mehta vrhá bankovní systém a burzy na burzu“ . Indie dnes . Citováno 2019-11-21 .Správa CS1: numerická jména: seznam autorů ( odkaz )
  6. ^ Dalal, Sucheta; Basu, Debashis (29. července 2014). The Scam: from Harshad Mehta to Ketan Parekh also includes JPC Fiasco & Global Trust Bank Scam (8th ed.). Mumbai: Publikace Kensource.
  7. ^ Dalal, Sucheta. „Přehodnocení 1992: Kuřata se vracejí domů na úkryt“ . Oficiální webové stránky Sucheta Dalal . Sucheta Dalal . Citováno 22. května 2018 .
  8. ^ a b Pathak, Rahul (2. ledna 2013). „Skandál s cennými papíry: Vyšetřovatelé přitahují více lidí, objevují stále se rozšiřující síť“ . Indie dnes . Citováno 22. května 2018 .
  9. ^ „Podvod 1992: Byl Harshad Mehta strůjcem nebo podvodníkem podvodu s cennými papíry? Trochu z obou“ . cnbctv18.com . Citováno 2020-10-27 .
  10. ^ "HARSHAD MEHTA SCAM" . www.indianmirror.com . Citováno 2019-11-22 .
  11. ^ a b c Narayanan, S. (2004). Regulace finančního trhu-podvody v Indii s historickými důkazy a úlohou správy a řízení společností.
  12. ^ Chakravarti, Sudeep (15. dubna 1993). „Recenze knihy: Podvod Debashise Basua: Kdo vyhrál, kdo prohrál, kdo se dostal pryč “ “ . Indie dnes . Citováno 30. ledna 2018 .
  13. ^ Gargan, Edward A. (1992-06-09). „Obrovský finanční skandál otřásá indickou politikou (zveřejněno 1992)“ . The New York Times . ISSN  0362-4331 . Citováno 2020-11-08 .
  14. ^ "Ekonomický milník: Podvod na akciovém trhu (1992)" . Forbes Indie . Citováno 2020-11-08 .
  15. ^ "Harshad Mehta podvod" . Flame.org. Archivovány od originálu dne 26. září 2018 . Citováno 20. dubna 2012 .
  16. ^ Pandya, Haresh (15. ledna 2002). „Harshad Mehta“ . Opatrovník.
  17. ^ „Harshad Mehta odsouzen k pěti letům RI“ . Rediff.com . 28. září 1999 . Citováno 14. října 2012 .
  18. ^ „SC podporuje přesvědčení Harshada Mehty“ . The Times of India . 14. ledna 2003. Archivováno z originálu dne 23. října 2013 . Citováno 14. října 2012 .
  19. ^ „Obdivovatelé Harshad Mehta“ . Hinduistická obchodní linie .
  20. ^ „Mehta's's údajně podplatil PM Rao“ . Výhled Indie. Archivovány od originálu dne 19. ledna 2011 . Citováno 20. dubna 2012 .
  21. ^ Sharma, MP Dopad cenných papírů a finančních podvodů na regulační rámec.
  22. ^ Shah, A., & Thomas, S. (2001). Vývoj trhů s cennými papíry v Indii v 90. letech minulého století. Indická rada pro výzkum mezinárodních ekonomických vztahů, Nové Dillí .
  23. ^ Damachis, Bill (červen 1994). „Podvod s cennými papíry v Bombaji z roku 1992: Systémový a strukturální původ“. Politika, organizace a společnost . 7 (1): 40–45. doi : 10,1080/10349952.1994.11876795 . ISSN  1034-9952 .
  24. ^ „Podvod s cennými papíry z roku 1992: Vyšší bankovní úředníci mezi 5 odsouzenými - Times of India“ . The Times of India . Citováno 2019-11-13 .
  25. ^ „PŘÍBĚH PODVODU: HARSHAD MEHTA, 1992“ . Ekonomický přepis . 2017-02-07 . Citováno 2021-06-22 .
  26. ^ Allen, F., Chakrabarti, R., & De, S. (2007). Indický finanční systém. K dispozici na SSRN 1261244 .
  27. ^ Patnaik, Ila, autor. Reforma indického finančního systému . OCLC  913427732 .Správa CS1: více jmen: seznam autorů ( odkaz )
  28. ^ Keshri, Shweta (1. října 2020). „Podvod 1992: Pratik Gandhi hraje neslavného burzovního makléře Harshada Mehtu v upoutávce na webovou sérii Hansala Mehty“ . Indie dnes . Citováno 2. října 2020 .
  29. ^ Mirani, Sahil (1. října 2020). „ ‚ Podvod 1992‘Trailer Out Nyní; zahlédnout nadcházející webový pořad o Harshad Mehta“ . Republiková televize . Citováno 2. října 2020 .