Čerpadlo a skládka - Pump and dump

Sexuální slang najdete v článku Stand na jednu noc .

„Noční větrní jestřábi“ prodávali akcie v ulicích během bubliny v Jižním moři ( The Great Picture of Folly , 1720)

„ Pump and dump “ ( P&D ) je forma podvodu s cennými papíry, který zahrnuje umělé zvyšování ceny vlastněných akcií prostřednictvím falešných a zavádějících pozitivních prohlášení za účelem prodeje levně nakoupených akcií za vyšší cenu. Jakmile provozovatelé schématu „vyhodí“ (prodají) své nadhodnocené akcie, cena klesne a investoři přijdou o peníze. To je nejčastější u kryptoměn s malou kapitalizací a velmi malých korporací/společností, tedy „ mikrokapslí “.

Zatímco v minulosti se podvodníci spoléhali na chladné hovory , internet nyní nabízí levnější a jednodušší způsob, jak dosáhnout velkého počtu potenciálních investorů prostřednictvím nevyžádané pošty , webových stránek pro investiční průzkum, sociálních médií a dezinformací.

Scénáře

Schémata čerpání a skládek se mohou uskutečňovat na internetu pomocí e -mailové spamové kampaně, prostřednictvím mediálních kanálů prostřednictvím falešné tiskové zprávy nebo prostřednictvím telemarketingu z makléřských domů „ kotelny “ (jako je to například ve filmu Kotelna z roku 2000 ). Organizátor akcií často tvrdí, že má „vnitřní“ informace o blížících se novinách. Zpravodaje mohou údajně nabízet nezaujatá doporučení a poté společnost propagovat jako „horkou“ akcii ve svůj vlastní prospěch. Pořadatelé mohou také zveřejňovat zprávy ve skupinách online chatu nebo na internetových fórech a naléhat na čtenáře, aby akcie rychle koupili.

Pokud je kampaň promotéra na „pumpování“ akcií úspěšná, bude lákat nevědomé investory ke koupi akcií cílové společnosti. Zvýšená poptávka , cena a objem obchodování akcií mohou přesvědčit více lidí, aby uvěřili humbuku a také koupili akcie. Když promotéři za tímto schématem prodají (zahodí) své akcie a přestanou propagovat akcie, cena klesá a ostatní investoři zůstanou držiteli akcie, která má hodnotu výrazně nižší, než za kterou zaplatili.

Podvodníci často používají tento trik s malými, tence obchodovanými společnostmi-známými jako „ penny stocks “, obecně obchodované na přepážkách (ve Spojených státech by to znamenalo trhy jako OTC Bulletin Board nebo Pink Sheets ), spíše než trhy, jako je New York Stock Exchange (NYSE) nebo NASDAQ - protože je snadnější manipulovat s akciemi, když je o společnosti k dispozici málo nebo žádné nezávislé informace. Stejný princip platí ve Spojeném království, kde jsou cílovými společnostmi obvykle malé společnosti na AIM nebo OFEX .

Modernější rotace tohoto útoku je známá jako hack, pump and dump. V této formě osoba nakupuje penny akcie a poté používá kompromitované makléřské účty k nákupu velkého množství této akcie. Čistým výsledkem je zvýšení ceny, které je často posouváno dále tím, že denní obchodníci vidí rychlý pokrok v akciích. Původní akcionář pak vyplatí prémii. Schémata pump a dump také prostupují kryptotrh a zaměřují se zejména na nelikvidní coiny s nízkou tržní kapitalizací na burzách s kryptoměnami .

Příklady

Stratton Oakmont

Na začátku devadesátých let makléřská burza Stratton Oakmont uměle zvyšovala cenu vlastněných akcií prostřednictvím falešných a zavádějících pozitivních prohlášení, aby prodala levně nakoupené akcie za vyšší cenu. Spoluzakladatel firmy Jordan Belfort byl za svou roli v systému odsouzen trestně. Později svůj příběh proměnil v monografii Vlk z Wall Street , která byla později adaptována na stejnojmenný film nominovaný na Oscara .

Jonathan Lebed

Během dot-com bubliny , kdy horečka na burze byla na svém vrcholu a mnoho lidí trávilo značné množství času na burzovních internetových diskusních fórech, 15letý Jonathan Lebed údajně používal internet k provozování úspěšné pumpy a skládky . Lebed koupil akcie penny a poté je propagoval na nástěnkách a ukázal na zvýšení cen. Údajně, když ostatní investoři koupili akcie, Lebed prodal svůj zisk, přičemž ostatní investoři drželi tašku . Dostal se do pozornosti americké komise pro cenné papíry (SEC), která proti němu podala civilní žalobu vycházející z manipulace s bezpečností . Lebed vyrovnal poplatky zaplacením zlomku svých celkových zisků. Přiznání ani nepopíral, ale slíbil, že v budoucnu nebude manipulovat s cennými papíry.

Enron

Ještě v dubnu 2001, před kolapsem Enronu , se vedoucí pracovníci velké energetické společnosti Enron podíleli na propracovaném schématu čerpání a skládky, kromě dalších nezákonných praktik, které oklamaly i ty nejzkušenější analytiky na Wall Street. Studie anonymních zpráv zveřejněných na nástěnce Yahoo věnované Enronu odhalily prediktivní zprávy, že společnost je podobná domku z karet a že investoři by měli zachraňovat, dokud byly akcie dobré. Poté, co Enron nepravdivě vykazoval zisky, které zvyšovaly cenu akcií, pokryli skutečná čísla pomocí diskutabilních účetních postupů. Dvacet devět vedoucích pracovníků společnosti Enron prodalo nadhodnocené akcie za více než miliardu dolarů, než společnost zkrachovala.

Park Financial Group a International Media Solutions, LLC

Park Financial Group, Spear & Jackson a International Media Solutions, LLC byly zapojeny do pumpy a skládky, kde se cena za akcii zvýšila o 14,00 USD a každý den bylo zobchodováno přes 100 000 akcií, což společnosti Spear & Jackson přineslo zisk kolem 3 milionů USD. V roce 2005 byla společnost Spear & Jackson a International Media Solutions uložena pokuta přes 8 milionů dolarů, včetně jejích dvou vedoucích pracovníků, Kermit J. Silva a Yolanda Velazquez, z nichž každý zaplatil dalších 420 000 $ ze svých osobních účtů. Dne 5. prosince 2007 bylo Parkovi a prezidentovi společnosti nařízeno zaplatit pokuty a penále přes 113 000 $.

Langbar International

Začal jako Crown Corporation, Langbar International byl největším podvodem s pumpami a skládkami na trhu alternativních investic , který je součástí londýnské burzy . Společnost byla v jednom okamžiku oceněna více než 1 miliarda dolarů na základě údajných bankovních vkladů v Brazílii, které neexistovaly. Žádný z hlavních spiklenců nebyl odsouzen, i když je známo, kde se nacházejí. Bábovka , který učinil z nedbalosti nepravdivé prohlášení o majetku byl odsouzen a zakázán od bytí režisér. Investoři, kteří přišli až o 100 milionů liber, žalovali jednoho z podvodníků a získali zpět 30 milionů liber.

Morrie Tobin

V dubnu 2018 Morrie Tobin a další pomocí offshore účtů získali více než 165 milionů dolarů ze schématu pump and dump. Když byl Tobin vyslýchán federálními agenty, řekl agentům, že byl zapojen do jiného schématu zahrnujícího fotbalového trenéra z Yale University , což následně vedlo ke skandálu přijímání vysokých škol na rok 2019 . V únoru 2019 se Tobin přiznal ke spiknutí a podvodům s cennými papíry . 7. června 2019 federální soudce zasáhl Tobina propadnutím 4 miliony dolarů .

Kryptoměna

Protože jde o neregulovaný trh, a vzhledem ke koncentraci velkého množství kryptoměny v malém počtu rukou je cena velmi citlivá na schémata pump and dump. Prostřednictvím platforem sociálních médií, včetně Telegramu a Discordu, existují organizovaná schémata pump and dump .

Podvod

Ve spamu převládají podvody s pumpováním a skládkováním , což představuje asi 15% nevyžádaných e-mailových zpráv. Průzkum 75 000 nevyžádaných e -mailů odeslaných v období od ledna 2004 do července 2005 dospěl k závěru, že spammeři by pomocí této metody mohli dosáhnout průměrného výnosu 4,29%, zatímco příjemci, kteří jednají podle nevyžádané zprávy, obvykle během dvou dnů přijdou o téměř 5,5% své investice. Podobný efekt ukazuje studie Böhmeho a Holze. Akcie cílené na spam jsou téměř vždy penny akcie, které se prodávají za méně než 5 $ za akcii, neobchodují se na hlavních burzách, řídce se obchodují a je obtížné nebo nemožné prodat nakrátko . Spammeři získávají zásoby před odesláním zpráv a prodávají v den odeslání zprávy.

Srovnání s jinými typy schémat

Podvod typu pump and dump je druh ekonomické bubliny , přičemž hlavní rozdíl mezi tímto schématem a většinou ostatních typů bublin spočívá v tom, že se čerpací a skládková bublina záměrně dopouští nezákonné činnosti. Schéma pump and dump je v mnoha ohledech podobné Ponziho schématu (v tom, že oba typy podvodů používají zkreslení ve snaze obohatit promotéry a/nebo počáteční investory o peníze od pozdějších investorů), nicméně existuje řada rozdílů mezi schématy:

  • Investice typu Ponzi jsou obchodovány soukromě, často mezi jednotlivci, kteří jsou si navzájem známí, zatímco schémata pump a dump jsou obvykle prodávána široké veřejnosti a obchodována na veřejných burzách a oběti a pachatelé se navzájem neznají.
  • Ponziho schémata obvykle slibují velmi specifickou návratnost investic a/nebo obsahují zfalšované záznamy naznačující konzistentní a stabilní návratnost, zatímco schémata pump a dump pouze s obecnými a/nebo implicitními sliby značných zisků.
  • Ponziho schémata obvykle přicházejí s očekáváním zisku za relativně prodloužené časové období a obvykle trvají měsíce, roky nebo dokonce desetiletí, než se nevyhnutelně zhroutí. Pro srovnání, podvody s pumpami a skládkami jsou navrženy tak, aby vytvářely extrémně rychle zisky, a jsou prováděny po dobu týdnů, dnů nebo dokonce hodin.
  • Ponziho schémata jsou příležitostně výsledkem investičních nástrojů, které byly původně zamýšleny jako legitimní, ale nakonec nefungují podle očekávání. Pro srovnání, schémata pump a dump jsou vždy zamýšlena jako podvody z jejich koncepce, i když poměrně běžnou taktikou, kterou používají schémata pump and dump, je převzít kdysi legitimní obchod (ten, který buď selhává, nebo zanikl), nebo dokonce jen jeho jméno, aby bylo možné čerpat a skládkovat jeho zásoby.
  • Ze všech výše uvedených důvodů Ponziho schémata obvykle zanechávají mnohem rozsáhlejší stopu důkazů . Po jejich odhalení je obvykle mnohem snazší je stíhat a často vedou k mnohem přísnějším trestním sankcím.

Pump and dump se liší od mnoha jiných forem nevyžádané pošty (například e -maily o podvodných poplatcích předem a zprávy o podvodných loteriích ) v tom, že nevyžaduje, aby příjemce kontaktoval spammera za účelem shromažďování údajných „výher“ nebo převodu peněz z údajných bankovních účtů. To ztěžuje sledování zdroje nevyžádané pošty a nevyžádané pošty a také to vede k „minimalistickému“ spamu, který se skládá z malého nevystopovatelného obrazového souboru obsahujícího obrázek akciového symbolu.

Krátké a zkreslené

Hlavní článek: Krátký a zkreslený

Varianta podvodu typu „pump and dump“, „short and distort“, funguje opačně. Místo toho, aby podvodník nejprve nakoupil akcie a poté před prodejem uměle zvýšil jejich cenu, „krátce a zkresleně“ nejprve akci krátce nakoupí a poté uměle sníží cenu za použití stejných technik jako pumpa a skládka, ale kritika nebo negativní předpovědi týkající se akcií. Scammer pak pokrývá jejich krátkou pozici, když odkoupí akcie za nižší cenu.

Nařízení

Jednou z metod regulace a omezení manipulátorů s čerpadly a skládkami je zacílit na kategorii zásob, které jsou nejčastěji spojeny s tímto schématem. Za tímto účelem byly zásoby penny cílem zvýšeného úsilí o vymáhání práva. Ve Spojených státech regulační orgány definovaly penny stock jako cenný papír, který musí splňovat řadu specifických standardů. Kritéria zahrnují cenu, tržní kapitalizaci a minimální vlastní kapitál . Cenné papíry obchodované na národní burze , bez ohledu na cenu, jsou osvobozeny od regulačního označení jako penny stock, protože se má za to, že cenné papíry obchodované na burze jsou méně citlivé na manipulaci . Proto Citigroup (NYSE: C) a další NYSE kótovanými cennými papíry, který obchoduje pod $ 1.00 při poklesu trhu v letech 2008-2009, zatímco správně považovány za cenné papíry „levnějších“, nebyly technicky „Penny zásob“. Ačkoli obchodování s penny ve Spojených státech je nyní primárně kontrolováno prostřednictvím pravidel a předpisů prosazovaných Komisí pro cenné papíry a burzu a Úřadem pro regulaci finančního průmyslu (FINRA), původ této kontroly je ve státním právu cenných papírů. State of Georgia byla první stát kodifikovat komplexní zákon penny akcií s cennými papíry. Státní tajemník Max Cleland , jehož úřad prosazoval státní zákony o cenných papírech, byl hlavním zastáncem této legislativy. Zástupce Chesley V. Morton , v té době jediný makléř na valné hromadě v Georgii , byl hlavním sponzorem zákona v gruzínské Sněmovně reprezentantů . Gruzínský zákon o penny stock byl následně napaden u soudu. Zákon byl však nakonec schválen u amerického okresního soudu a statut se stal vzorem pro zákony přijaté v jiných státech. Krátce poté, jak FINRA, tak SEC, přijaly komplexní revize svých předpisů o hromadných penězích. Tyto předpisy se osvědčily buď v bednění, nebo ve značném omezení brokerů/dealerů, jako jsou Blinder, Robinson & Company, specializující se na sektor penny stocks. Meyer Blinder byl uvězněn za podvody s cennými papíry v roce 1992, po rozpadu jeho firmy. Sankcím podle těchto konkrétních předpisů však chybí účinný prostředek k řešení schémat čerpání a skládek, jichž se dopouštějí neregistrované skupiny a jednotlivci.

Reference

Další čtení

externí odkazy