Krátké stisknutí GameStop - GameStop short squeeze

V lednu 2021, je short squeeze ze zásob amerického videohry prodejce GameStop ( NYSE :  GME ) a jiných cenných papírů se konala, což způsobuje závažné finanční důsledky pro některé hedgeové fondy a velké ztráty na krátkých prodejců . Přibližně 140 procent veřejného plováku GameStop bylo prodáno nakrátko a spěch s nákupem akcií na pokrytí těchto pozic v důsledku růstu ceny způsobil ještě další růst. Krátké stlačení zpočátku a primárně spustili uživatelé subreddit r/wallstreetbets , internetového fóra na sociálním zpravodajském webu Reddit , ačkoli se účastnila i řada zajišťovacích fondů. Na svém vrcholu, 28. ledna, krátké stlačení způsobilo, že cena akcií maloobchodníka dosáhla předtržní hodnoty přes 500 USD za akcii , což je téměř 30násobek ocenění 17,25 USD na začátku měsíce. Zvýšila se také cena mnoha dalších silně zkrácených cenných papírů a kryptoměn .

28. ledna některé makléřské společnosti , zejména makléřské služby založené na aplikacích, jako je Robinhood , zastavily nákup GameStop a dalších cenných papírů, přičemž druhý den uváděly, že nemohou na clearingových domech postoupit dostatečné záruky k provedení příkazů svých klientů. Toto rozhodnutí vyvolalo kritiku a obvinění z manipulace trhu od významných politiků a podnikatelů z celého politického spektra. Desítky třída akčních žalob byly podány proti Robinhood v amerických soudů, a americký dům Výbor pro finanční služby uspořádal Kongresu slyšení o incidentu.

Neobvykle vysoká cena a volatilita pokračovaly i po vrcholu na konci ledna. 24. února se cena akcií GameStop během 90 minut zdvojnásobila a poté se další měsíc průměrně pohybovala kolem 200 $ za akcii. 24. března cena akcií GameStop klesla o 34 procent na 120,34 USD na akcii po zveřejnění zisku a společnost oznámila plány na vydání nové nabídky sekundárních akcií. 25. března se akcie dramaticky zotavily a vzrostly o 53 procent.

Pozadí

Krátký prodej a krátké stlačení

Krátký prodej je finanční praktika, při níž si investor, známý jako short-seller, půjčí akcie a okamžitě je prodá v naději, že je později koupí zpět („kryje“) za nižší cenu, vrátí vypůjčené akcie (plus úrok) věřitele a zisk z rozdílu. Tato praxe s sebou nese neomezené riziko ztrát, protože neexistuje žádná vlastní hranice, jak vysoko může cena akcie růst. To je v kontrastu s zaujetím dlouhé pozice (jednoduše vlastnictví akcie), kde je ztráta investora omezena na náklady na jejich počáteční investici.

Krátkí prodejci jsou vystaveni riziku krátkého stlačení , ke kterému dochází, když hodnota nakrátko vyskočí, například v důsledku náhlých příznivých zpráv. Krátkí prodejci jsou poté nuceni odkoupit akcie, které původně prodali, ve snaze zabránit tomu, aby se jejich ztráty zvyšovaly. Nákup akcií na pokrytí jejich krátkých pozic zvyšuje cenu zkratovaných akcií, což přiměje více krátkých prodejců k pokrytí jejich pozic nákupem akcií. To může mít za následek kaskádu nákupů akcií a ještě větší skok v ceně akcií.

GameStop

Americký řetězec kamenných obchodů s videohrami GameStop v posledních letech bojoval kvůli konkurenci ze strany digitálních distribučních služeb a ekonomickým dopadům pandemie COVID-19 , která snížila počet lidí, kteří nakupovali v -osoba. V důsledku toho cena akcií GameStop klesla, což vedlo mnoho institucionálních investorů ke krátkému prodeji akcií. 22. ledna 2021 bylo zhruba 140 procent veřejného plováku GameStop prodáno nakrátko, což znamená, že některé zkrácené akcie byly znovu půjčeny a znovu nakráceny. Analytici společnosti Goldman Sachs později poznamenali, že za posledních 10 let došlo ke krátkému zájmu přesahujícímu 100 procent veřejnosti společnosti pouze 15krát.

V polovině roku 2019 však investor Scion Asset Management investora Michaela Burryho získal 3,3procentní podíl ve společnosti GameStop a napsal představenstvu společnosti, přičemž identifikoval přehlíženou hodnotu ve společnosti a vyzval je ke zpětnému odkupu akcií. V srpnu 2020 Ryan Cohen (bývalý generální ředitel online prodejce krmiv pro domácí zvířata Chewy ) odhalil 9procentní investici do GameStopu, což vedlo některé k názoru, že akcie byla podhodnocena. V lednu 2021 se Cohen připojil k představenstvu GameStop, což vyvolalo burzovní akci.

Online diskuse

Subreddit r / wallstreetbets je online komunita na Reddit , na webové stránky sociálních zpravodajství . Komunita je známá tím, že diskutuje o vysoce rizikových transakcích s akciemi. Pozorovatelé shromažďující se kolem r/wallstreetbets se domnívali, že společnost je výrazně podhodnocena , a při tak velkém množství akcií, které jsou krátké, mohou vyvolat krátké stlačení tím, že zvednou cenu do bodu, kdy krátcí prodejci musí kapitulovat a zakrýt své pozice při velkých ztrátách.

Již před krátkým stiskem byl zájem o GameStop ( symbol tickeru : GME). Keith Gill , známý pod uživatelským jménem Reddit „DeepFuckingValue“ a na YouTube a Twitteru alias „Roaring Kitty“, koupil v roce 2019 na akci GameStop kolem 53 000 $ za call opce a do 27. ledna 2021 jeho pozice vzrostla na hodnotu 48 milionů $. Gill, 34letý marketingový profesionál a Chartered Financial Analyst (CFA) z Massachusetts, uvedl, že do GameStopu začal investovat v létě roku 2019 poté, co věřil, že akcie jsou podhodnocené. Sdílel informace týkající se jeho investice na r/wallstreetbets a poskytoval pravidelné aktualizace o výkonu investice, včetně časů, kdy se investice propadla. 29. ledna 2021, po krátkém stisknutí GameStop, uvedl, že „si myslí, že tento obchod bude úspěšný“, ale „nikdy nečekal, co se [stalo] za poslední týden“, a dodal, že plánuje pokračovat ve svém kanálu YouTube jako Roaring Kitty a potenciálně koupit dům.

Další uživatel, Stonksflyingup , zveřejnil 27. října 2020 vtipné video, ve kterém vysvětlil, jak by bylo možné použít krátkou pozici společnosti Melvin Capital k provedení krátkého stlačení, přičemž pomocí scény z Černobylu ilustroval, jak by hedgeový fond vybuchl podobně jako jaderný reaktor .

27. ledna 2021 technologický zpravodajský web Mashable oznámil, že subreddit díky krátkému stlačení překonal rekordy zobrazení stránek a za 24 hodin získal 73 milionů zobrazení stránek. r/wallstreetbets byl v té době nejrychleji rostoucím subredditem-komunita 29. ledna přes noc narostla o více než 1,5 milionu uživatelů (na celkem 6 milionů členů).

Možné příčiny

Navrhované faktory zahrnovaly hněv některých investorů vůči hedgeovým fondům Wall Street pro jejich roli ve finanční krizi v letech 2007 a 2008 nebo obecnou demokratizaci akciového trhu spojenou se schopností maloobchodníků okamžitě komunikovat prostřednictvím sociálních médií .

Časová osa

Konečná cena akcií společnosti GameStop Corp. ( GME )

Den	Cena (USD)	Změna		Objem
		Síť	%
11. ledna	19,94	+2,25	+12,72%	14,927,612
12. ledna	19,95	+0,01	+0,05%	7 060 665
13. ledna	31,40	+11,45	+57,39%	144 501 736
14. ledna	39,91	+8,51	+27,10%	93,717,410
15. ledna	35,50	−4,41	−11,05%	46,866,358
19. ledna	39,36	+3,86	+10,87%	74,721,924
20. ledna	39.12	−0,24	−0,61%	33 471 789
21. ledna	43,03	+3,91	+9,99%	57,079,754
22. ledna	65.01	+21,98	+51,08%	197,157,946
25. ledna	76,79	+11,78	+18,12%	177 874 000
26. ledna	147,98	+71,19	+92,71%	178 587 974
27. ledna	347,51	+199,53	+134,84%	93,396,666
28. ledna	193,60	−153,91	−44,29%	58 815 805
29. ledna	325,00	+131,40	+67,87%	50,566,055
1. února	225,00	−100,00	−30,77%	37 382 152
2. února	90,00	−135,00	−60,00%	78,183,071
3. února	92,41	+2,41	+2,68%	42 698 511
4. února	53,50	−38,91	−42,11%	62,427,275
5. února	63,77	+10,27	+19,20%	81,345,013

Vzrůst ceny a objemu akcií

V lednu 2021 uživatelé Redditu na subredditu r/wallstreetbets vybudovali základy pro krátké stlačení na GameStop , čímž výrazně zvýšili cenu akcií. Došlo k tomu krátce poté, co komentář společnosti Citron Research předpovídal, že hodnota akcie klesne. Cena akcií vzrostla do 27. ledna v průběhu dvou týdnů o 1 500 procent a její vysoká volatilita způsobila několikanásobné zastavení obchodování. Podle údajů z trhu Dow Jones bylo 25. ledna zobchodováno více než 175 milionů akcií GameStopu, což je druhý největší součet za jediný den a překonal svůj 30denní průměrný objem 29,8 milionu akcií. Někteří z těch, kteří investovali do akcií, byli mladí dospívající investoři.

Pozdější analýza příspěvků na sociálních sítích společností zabývající se kybernetickou bezpečností naznačila, že tisíce automatizovaných robotů mohly na sociálních sítích propagovat akcie GameStop, Dogecoin a další. Není však jasné, do jaké míry podezřelé účty bot ovlivnily obchodování.

Poté, co 26. ledna akcie GameStop uzavřely 92,7 procenta, obchodní magnát Elon Musk tweetoval „Gamestonk !!“ - odkaz na mem „stonks“, který v té době stoupá na popularitě - spolu s odkazem na subreddit r/wallstreetbets. Po Muskově tweetu následoval krátký, prudký nárůst ceny akcií na více než 200 dolarů. K 28. lednu 2021 činila historicky nejvyšší vnitrodenní cena akcií GameStop 483,00 USD (téměř 190násobek minima 2,57 USD dosaženého o 9 měsíců dříve v dubnu 2020). V obchodovacích hodinách před uvedením na trh téhož dne nakrátko přesáhl 500 USD, což je nárůst ze 17,25 USD na začátku měsíce.

Server r/wallstreetbets Discord byl 27. ledna zakázán kvůli porušení omezení společnosti ohledně nenávistných projevů . Uživatelé však v aplikaci rychle vytvořili podobné servery a Discord své rozhodnutí druhý den zvrátil a pokusil se komunitě pomoci místo toho server moderovat.

27. ledna spustila r/wallstreetbets krátký stisk na AMC Theaters (symbol tickeru: AMC), společnost v podobné pozici jako GameStop. Významně vzrostla také hodnota AMC Networks (ticker symbol: AMCX), o čemž se věřilo, že k tomu došlo, protože název akcie je podobný AMC. Narušení a omezení omezující obchod byly hlášeny u více makléřů, jako je Charles Schwab Corporation , její dceřiná společnost TD Ameritrade a Robinhood . Podle agentury Bloomberg objemy obchodování v USA (podle počtu akcií) 27. ledna překročily vrchol stanovený v říjnu 2008 během finanční krize a byly v dolarovém vyjádření třetí nejvyšší za posledních 13 let v historii.

28. ledna bylo více než 1 milion akcií GameStop, tehdy v hodnotě 359 milionů USD, považováno za nedodání . V ten den dosáhla celková tržní kapitalizace GameStop 33,7 miliardy USD, což z ní dočasně udělalo nejvýše hodnocenou společnost na indexu Russell 2000 .

Podle deníku Financial Times došlo kromě krátkého stlačení také k „gamma squeeze“: jelikož obchodníci sázejí na vzestup akcií nákupem call opcí , prodejci opcí zajišťují své pozice nákupem podkladových akcií (zde GameStop a související cenné papíry), čímž se jejich ceny ještě zvýší.

Zastavení nákupů akcií

28. ledna Robinhood zastavil nákupy GameStop, AMC Theatres, BlackBerry Limited , Nokia Corporation a dalších volatilních akcií ze své obchodní platformy; zákazníci již nemohli otevírat nové pozice ve skladu, i když je stále mohli zavírat. Další makléřství brzy následovala. Mnoho obchodníků zuřilo a v několika populárních příspěvcích na Redditu volali po soudních sporech. Poté, co se trhy zavřely, Robinhood oznámila, že od následujícího dne začne povolovat „omezené nákupy“ dotčených cenných papírů, i když nebylo jasné, co „omezené nákupy“ obnáší. Obchodní platformy, jako je Trading212 se sídlem ve Velké Británii a eToro se sídlem v Izraeli, blokovaly nákupy GameStop a dalších akcií a nadále umožňovaly prodej. Webull zastavil nákupní objednávky na akcie postižené zmáčknutím, ale brzy poté povolil pokračovat v objednávkách. Anthony Denier, generální ředitel společnosti Webull, uvedl, že zvýšené požadavky na zajištění jejich zúčtovacího střediska znamenaly, že samotným Webullům bylo omezeno otevírání nových pozic. Někteří uživatelé tvrdili, že Robinhood prodává akcie bez souhlasu; Robinhood tato obvinění popřel.

Několik makléřských firem, včetně Robinhood, uvedlo 29. ledna, že omezení jsou důsledkem toho, že clearingové domy zvyšují požadovaný kolaterál pro provádění obchodů. Protože mezi okamžikem, kdy si investoři koupí cenný papír, a skutečnou výměnou hotovosti a cenných papírů existuje dvoudenní prodleva , musí makléřské firmy zaslat zajištění v clearingových domech, aby zaručily řádné vypořádání objednávek svých klientů. Mezi clearingové společnosti patří Deposory Trust & Clearing Corporation (DTCC) pro akcie a Options Clearing Corporation (OCC) pro opce. Clearingové domy musí mít k dispozici dostatek kolaterálu pro vypořádání nezaplacených transakcí člena v případě, že některá konkrétní členská firma selže - aby se předešlo kaskádovým selháním ostatních členů - a může požadovat od členů další kolaterál (tj. Výzvy k marži ), pokud se začne volatilita trhu zvyšovat . Makléřské firmy tvrdily, že zvýšený kolaterál nelze poskytnout včas, a v důsledku toho muselo být obchodování zastaveno. DTCC například zvýšil celkové požadavky na kolaterál v celém odvětví z 26 miliard USD na 33,5 miliardy USD, přičemž poznamenal, že velké objemy obchodování s konkrétními akciemi „generovaly značné rizikové expozice u firem, které tyto obchody zúčtují [...], zejména pokud zúčtovací člen nebo jeho klienti jsou převážně na jedné straně trhu “. 29. ledna bylo oznámeno, že společnost Robinhood získala dalších 1 miliardu dolarů na ochranu společnosti před finančním tlakem způsobeným zvýšeným zájmem o konkrétní akcie a splněním požadavků na zajištění zúčtovacích středisek.

Ke dni 29. ledna Robinhood stále ukládal limity pro obchodování s akciemi GameStop, AMC a Blackberry. 30. ledna Robinhood oznámila, že zvýšila omezení prodeje 13 cenných papírů na 50, včetně společností jako Rolls-Royce Holdings a Starbucks Corporation . Dne 31. ledna však společnost Robinhood oznámila, že odstranila několik těchto omezení a omezí pouze prodej osmi cenných papírů.

Pokles hodnoty

1. a 2. února se cena akcií GameStop podstatně snížila a ztratila více než 80 procent své hodnoty z vnitrodenní špičkové ceny zaznamenané během předchozího týdne. Akcie GameStop ztratily 2. února 60 procent své hodnoty a poprvé za týden uzavřely pod 100 dolary. Zprávy odhadovaly, že byla vymazána hodnota zhruba 27 miliard dolarů. Také ostatní aktiva ovlivněná krátkým stlačením a zařazená do obchodních omezení společnosti, jako jsou akcie AMC a Blackberry , poklesla na hodnotě. CNN uvedla, že pokles byl částečně způsoben omezeními uloženými společností Robinhood a dalšími makléři na počet akcií, které mohli jejich klienti koupit najednou. Ceny krátkých stlačených cenných papírů v průběhu týdne nadále klesaly.

Navzdory poklesu se někteří uživatelé r/wallstreetbets shromáždili, aby přesvědčili ostatní uživatele, aby se drželi akcií, a tvrdili buď, že zvýší hodnotu, nebo že taková akce pošle politickou zprávu. Jak ceny akcií nadále klesaly, někteří nedávní investoři se svých akcií drželi a utrpěli značné ztráty .

Oživení od 24. února

24. února se ceny akcií GameStop v posledních 90 minutách obchodování ve velkém zdvojnásobily, přičemž akcie společnosti se dvakrát zastavily, krátce před uzavřením na 91,70 USD, což je 104procentní zisk. Zisky pokračovaly v obchodování mimo pracovní dobu a blížily se dalším 100 procentům. Podobné zisky, i když ne tak vysoké, byly hlášeny u provozovatele kin AMC , prodejce oděvů Express a skupiny komunikačního softwaru BlackBerry. Zprávy nedokázaly určit konkrétní příčinu nárůstu. Tento skok nastal den poté, co společnost GameStop oznámila, že její finanční ředitel Jim Bell odstoupí, aby pomohl „urychlit transformaci GameStop“.

8. března akcie pokračovaly v růstu o 41 procent na 194,50 USD a v tuto chvíli se krátilo přibližně 25 procent akcií. 9. března akcie vystoupaly na nejvyšší bod od ledna, což vedlo k tržní kapitalizaci přes 17 miliard dolarů. Akcie uzavřely na 246,90 USD a při obchodování mimo pracovní dobu se zvýšily o další 3 procenta. Ráno 10. března akcie vzrostly až na 348,50 USD, poté byly pozastaveny kvůli volatilitě a poté klesly o 40 procent do 12:30 EST do konce předchozího dne.

24. března cena akcií GameStop klesla o 34 procent na 120,34 USD za akcii po zveřejnění zisku a společnost oznámila plány na vydání nové nabídky sekundárních akcií v hodnotě až 1 miliardy USD.

Do 24. března klesly krátké zájmy na 15 procent ve srovnání se 141 procentní úrovní na vrcholu v lednu.

25. března akcie vzrostly o 53 procent z předchozího poklesu o 34 procent.

Dopad na zúčastněné subjekty

Ztráty krátkými prodejci

Krátcí prodejci, kteří vsadili proti GameStop, utrpěli v důsledku krátkého stlačení velké ztráty.

Do 28. ledna 2021 ztratil Melvin Capital , investiční fond, který výrazně zkrátil GameStop, od začátku roku 2021 30 procent své hodnoty a do konce ledna utrpěl ztrátu 53 procent svých investic. Citadel LLC a pevní partneři poté investovali 2 miliardy USD do společnosti Melvin, zatímco investice Point72 Asset Management přidala 750 milionů USD, což představuje celkovou investici 2,75 miliardy USD, než Melvin řekl CNBC , že svou pozici 26. ledna kryli (uzavřeli), přestože částka nebyla zveřejněna. 27. ledna mluvčí společnosti Melvin Capital uvedl, že fond svou pozici po přemístění portfolia uzavřel. Za měsíc únor Melvin vykázal 22procentní zisk, ale k překonání jejich dřívějších ztrát by potřeboval mnohem více ; údajně pokračují v obnově GME v květnu 2021.

Podle zprávy agentury Bloomberg Andrew Left , aktivistický prodejce krátkých předmětů a vedoucí společnosti Citron Research, také zkrátil akcie a tvrdil, že pozici uzavřel jako celkovou ztrátu. V rozhovoru tvrdil, že společnost pokryla většinu svých krátkých pozic v rozmezí 90 USD na akcii se ztrátou 100 procent, přičemž si udržela malou, zvládnutelnou pozici. Kvůli obrovským ztrátám Left uvedl, že společnost Citron Research přestane poskytovat analýzu krátkého prodeje a místo toho se zaměří na „dlouhodobé vícevrstvé příležitosti pro individuální investory“. Mezi další firmy, které utrpěly velké ztráty, patří D1 Capital Partners , která přišla o 4 miliardy dolarů (20 procent kapitálu).

26. ledna bylo oznámeno, že prodejci nakrátko ztratili v důsledku stlačení celkem 6 miliard dolarů. Podle Morgan Stanley řada hedgeových fondů pokryla své krátké pozice a prodala akcie ve svém portfoliu, aby snížila pákový efekt a tržní expozici, u některých z největších takových akcí do 10 let. 1. února klesl podle IHS Markit krátký úrok GameStop na 39 procent volně pohyblivých akcií , ze 114 procent v polovině ledna . Data byla agenturou Bloomberg News popsána jako „potenciálně rané znamení toho, že krátké stlačení, které pohánělo GameStop ... pokročilo“. Obchodování 8. března konkrétně způsobilo ztrátu od krátkých prodejců 609 milionů USD.

Podle The New York Times krátké stlačení zpochybnilo životaschopnost prodeje nakrátko jako investiční strategie.

Poté, co se cena akcií GameStop v květnu 2021 opět zvýšila, bylo oznámeno, že společnost Light Street Capital vedená takzvaným „tygřím mládětem“ Glenem Kacherem klesla během roku 2021 o více než 20 procent.

22. června 2021 společnost White Square Capital, zajišťovací fond se sídlem v Londýně, u kterého bylo hlášeno, že utrpěl „dvouciferné“ ztráty při sázení na GameStop, oznámil, že bude ukončen.

Společnosti se zvýšenou hodnotou akcií

Ke dni 31. ledna, manažeři u BlackBerry a GameStop prodal více než 22 milionů $ skladem od 1. ledna Neexistuje žádná obvinění ze zneužití důvěrných informací mezi manažery BlackBerry, podle CBS News . Tři jednatelé BlackBerry prodali téměř 1,7 milionu dolarů akcií společnosti, přičemž jeden z nich, finanční ředitel Steve Rai, prodal všechny své akcie ve společnosti s výjimkou neinvestovaných opcí na akcie zaměstnanců .

Předsedkyně GameStop Kathy Vrabeck a člen představenstva Raul Fernandez prodali akcie od 13. do 16. ledna, čímž vydělali 1,4 milionu dolarů, a stejně tak členka představenstva Lizabeth Dunnová inkasovala 156 700 dolarů. Podle agentury Bloomberg News vlastní generální ředitel GameStop George Sherman ve společnosti přes 2,3 milionu akcií . Tyto akcie měly 31. prosince hodnotu 44 milionů dolarů, ale dosáhly 1,1 miliardy dolarů, když akcie GameStop dosáhly 469 dolarů, což z něj krátce udělalo miliardáře, než hodnota jeho akcií 29. ledna klesla na 901 milionů dolarů.

Zisky od stávajících akcionářů a třetích stran

Zatímco zpočátku bylo uváděno, že short squeeze je tažen retailovými investory, později se ukázalo, že podstatnou část tržní aktivity kolem GameStopu a souvisejících cenných papírů prováděly zajišťovací fondy, které z krátkého squeeze dosáhly značných zisků. Analýza agentury Reuters dospěla k závěru, že někteří z největších správců aktiv na Wall Street byli schopni realizovat zisky jak z jejich podílových podílů, tak z půjčování akcií krátkým prodejcům. Podobně analýza investiční banky JP Morgan Chase naznačila, že institucionální investoři byli silně zapojeni do obchodní činnosti související s krátkým stlačením. Makléřství, obchodní systémy a tvůrci trhu také získali z nadprůměrného objemu převodů.

Manažer zajišťovacího fondu Senvest Management, který dříve koupil pětiprocentní podíl ve společnosti GameStop, když akcie byly na 10 USD, dosáhl zisku 700 milionů USD, přičemž svou pozici opustil poté, co Elon Musk tweetoval „Gamestonks!“. Asset manager BlackRock měl ve společnosti GameStop zhruba 13procentní podíl, který měl na vrcholu hodnotu 2,6 miliardy dolarů. Společnost Mudrick Capital Management dosáhla v lednu 2021 na držbě dluhu AMC téměř 200 milionů dolarů a zisk 50 milionů dolarů na psaní opcí na akcie AMC a GameStop. Podílový fond Morgan Stanley Institutional Inception viděl nárůst o 30 procent své hodnoty vycházející z části kvůli 346,943 GameStop akcií, které koupil v září 2020. Církev Ježíše Krista Svatých posledních dnů , prostřednictvím své investiční manažer Ensign Peak Advisors , koupil 46 000 akcií GameStop v roce 2020 a viděl, že hodnota její investice vzrostla o 900 procent.

Obchodování vedlo ke zvýšení akcií společnosti Koss Corporation a prodejem akcií dokázali manažeři a ředitelé společnosti vydělat 45 milionů dolarů, což bylo více než ocenění společnosti v roce 2020.

Ztráty retailovými investory

Mnoho drobných investorů a uživatelů r/wallstreetbets koupilo akcie GameStopu a dalších dotčených cenných papírů, když dosáhly svých špičkových cen nebo krátce poté. Ostatní investoři se drželi svých dlouhých pozic, zatímco ceny akcií rychle klesaly, a to v důsledku rozsáhlých výzev společnosti r/wallstreetbets, aby zůstaly na úpadcích akcií. V relaci „ zeptejte se mě na cokoli “ na r/wallstreetbets podnikatel Mark Cuban také vyzval kupující GameStop, aby se drželi svých akcií, pokud by mohli. Jak ceny akcií nadále klesaly, mnoho retailových investorů utrpělo značné ztráty, přičemž někteří uživatelé r/wallstreetbets ztratili většinu svých úspor.

Ostatní dotčená aktiva

Zásoby

Kromě GameStop došlo k nárůstu jejich cen u mnoha dalších silně zkrácených cenných papírů (a také cenných papírů s nízkým krátkým úrokem):

Vybrané akcie zažívají prudký nárůst cen (USD)

Zabezpečení (symbol)	Cena vysoká	22. ledna	% chg.	Ref.
AMC Entertainment Holdings, Inc. ( AMC )	20,36	3,51	480,1%
AMC Networks Inc. ( AMCX )	59,83	49,38	21,2%
American Airlines Group Inc. ( AAL )	21,77	15,82	37,6%
BB Liquidating Inc. ( OTC Pink : BLIAQ )	0,30	0,01	3000%
Bed Bath & Beyond Inc. ( BBBY )	53,90	30,21	78,4%
BlackBerry Limited ( BB )	28,77	14.04	104,9%
Works-Build-A-Bear Workshop, Inc. ( BBW )	8.40	4,52	85,8%
Společnost Eastman Kodak ( KODK )	15.15	9,46	60,1%
Express, Inc. ( EXPR )	13,97	1,79	680,4%
Fossil Group, Inc. ( FOSL )	28,60	9,87	189,8%
Genius Brands International ( GNUS )	3,36	1,57	114,0%
iRobot Corporation ( IRBT )	197,40	98,94	99,5%
Koss Corporation ( KOSS )	127,45	3,34	3,715,9%
Ligand Pharmaceuticals Incorporated ( LGND )	191,59	142,62	34,3%
Společnost Macerich ( MAC )	25,99	14,58	78,3%
Skupina nahých značek ( NAKD )	3,40	0,44	672,7%
National Beverage Corp. ( FIZZ )	196,43	98,44	99,5%
Nokia Oyj ( NOK )	9,79	4.20	133,1%
Palantir Technologies Inc. ( PLTR )	45,00	32,58	38,1%
Siebert Financial ( SIEB )	18,50	3,70	400,0%
Tootsie Roll Industries, Inc. ( TR )	58,98	30,14	95,7%
Virgin Galactic Holdings, Inc. ( SPCE )	59,43	34,28	73,4%

^a Ceny mohou být během obchodování s prodlouženými hodinami vyšší.

Akcie GME Resources, australské těžební společnosti se symbolem GME Australian Securities Exchange (ASX), se během vnitrodenního obchodování zvýšily o více než 50 procent a 28. ledna se uzavřely s nárůstem o 13,3 procenta. Spekulovalo se, že to bylo kvůli vtipu nebo omyl, protože symbol ASX byl stejný jako symbol NYS tickeru GameStop (GME).

Amatérští obchodníci v Malajsii se nechali inspirovat krátkým stlačením GameStop, aby zaměřili akcie na malajské výrobce latexových rukavic na Bursa Malajsii jako protiopatření proti devalvaci sektoru institucionálními investory po zrušení zákazu prodeje nakrátko v zemi dříve v lednu 2021 . Top Glove , Hartalega a Supermax zaznamenaly během vnitrodenního obchodování 29. ledna nárůst akcií až o 15 procent, 10 procent a 9,2 procenta před uzavřením s příslušným nárůstem o 8,5 procenta, 5,4 procenta a 3,7 procenta. Výzva k shromáždění byla údajně organizována z r/bursabets, malajské odnože r/wallstreetbets pojmenovaných podle malajské burzy.

Kryptoměny

Po makléřské zastavil nákup z GameStop a jiných cenných papírů, je cena několika cryptocurrencies také začal zvyšovat v podstatě s dogecoin hodnota ‚s rostoucí přes 800 procent. Uživatelé subredditů r/CryptoCurrency a r/SatoshiStreetBets se pokusili načerpat dogecoin, aby byl „dalším GME/bitcoinem“. Cena bitcoinu, největší kryptoměny na světě, navíc vzrostla o 20 procent na více než 37 000 dolarů poté, co ji Elon Musk schválil ve svém twitterovém bio, částečně v souvislosti s prudkým nárůstem ceny akcií GameStop uživateli Reddit. Robinhood poté začal omezovat obchodování na dogecoinech.

Kovové futures

V návaznosti na prudký nárůst akciového trhu se začaly rychle zvyšovat také futures na stříbro , i když pozdější zprávy objasnily, že není jasné, kdo za vzestupem stojí. 28. a 29. ledna stoupla cena stříbra o 10 procent. Nárůst měl také vliv na ceny zlata a mědi na londýnské burze kovů . 1. února dosáhla cena stříbra osmiletého maxima, protože akcie GameStop pokračovaly ve své volatilní tendenci, přičemž obchodování bylo zastaveno alespoň jednou, protože cena klesla o dvouciferná procenta. Uživatelé na r/wallstreetbets popírají zapojení do rostoucí ceny stříbra, místo toho obviňují nárůst z institucí a zajišťovacích fondů s pozicemi ve stříbře, jako je Citadel, kteří se snaží kompenzovat ztráty na GameStop.

Následky

Vyšetřování

27. ledna 2021 tisková tajemnice Bílého domu Jen Psaki uvedla, že situaci sleduje ministryně financí Janet Yellenová a další z Bidenovy administrativy . Yellen svolala schůzku finančních regulátorů, včetně vedoucích Komise pro cenné papíry , Federálních rezerv , Federální rezervní banky v New Yorku a Komise pro obchodování s futures na komodity , aby diskutovali o nestálosti kolem krátkého stlačení. Protože Yellen obdržela od Citadely honorář za mluvení, než se stala ministryní financí, požádala a svolala setkání od etických právníků ministerstva financí před svoláním schůzky. Regulátoři nebyli považováni za tak pravděpodobné, že by vnímali volatilitu jako vytváření jakýchkoli systémových rizik .

Mluvčí sněmovny Nancy Pelosi uvedla, že to bude přezkoumávat také Kongres. Senátor Sherrod Brown oznámil, že bankovní výbor Senátu uspořádá slyšení o stavu akciového trhu a údajné manipulaci trhu kolem krátkého stlačení GameStop. Zástupce Byron Donalds vyzval Kongres, aby zahájil „okamžité vyšetřování společností Citadel, LLC a Robinhood “.

Americká komise pro cenné papíry a burzy 29. ledna oznámila, že incident přezkoumává s cílem „chránit retailové investory“ před „zneužívající nebo manipulativní obchodní činností“ a „identifikovat a sledovat potenciální protiprávní jednání“.

Generální prokurátorka New Yorku Letitia Jamesová v tiskové zprávě potvrdila, že její kancelář se touto záležitostí bude zabývat, a řekla: „Jsme si vědomi obav, které se týkají aktivit v aplikaci Robinhood, včetně obchodování souvisejícího s akciemi GameStop“.

Texaský generální prokurátor Ken Paxton řekl, že také prošetří rozhodnutí makléřů omezit nákup cenných papírů souvisejících s GameStop a dalšími akciemi s tím, že to „smrdí korupcí“. Jeho vyšetřování se rozšířilo na 13 subjektů, včetně společností Discord , Robinhood, obchodních platforem Interactive Brokers a TD Ameritrade a Citadel Financial.

Kongresové slyšení

28. ledna sněmovní výbor pro finanční služby oznámil, že svolá slyšení k projednání online obchodních platforem. Dne 18. února uspořádal výbor, kterému předsedala představitelka Maxine Watersová , vzdálené slyšení s názvem Hra zastavena? Kdo vyhrává a prohrává, když se střetnou short prodejci, sociální média a retailoví investoři . Svědky slyšení byli uživatel Redditu a investor Keith Gill , generální ředitel Citadely Ken Griffin , generální ředitel Redditu Steve Huffman , generální ředitel Melvin Capital Gabriel Plotkin, expert na finanční regulaci Cato Institute Jennifer J. Schulp a generální ředitel Robinhood Vladimir Tenev . Zástupci zaměřili svou pozornost na roli Robinhood v této události a ptali se Teneva, proč makléřství omezilo obchodování s některými cennými papíry a zda jasně sdělil svým zákazníkům svůj obchodní model. Rovněž se ptali, zda Robinhood povzbuzuje své zákazníky, aby podstupovali nadměrná rizika, aby generovali zisk, a zda má vhodnou infrastrukturu a finanční prostředky, které by zvládly příliv nových klientů. Několik členů výboru vyjádřilo skepsi k provádění plateb za tok objednávek a v této záležitosti naléhalo na Griffina a Teneva. Zástupce Brad Sherman obvinil Griffina ze snahy vyhnout se jeho otázkám. Na různých místech během svého počátečního svědectví a výslechu Gill odkazoval na memy . Členové výboru rovněž jednali o zvýšení regulace prodeje nakrátko.

17. března uspořádal Výbor pro finanční služby druhé slyšení, které se zaměřilo na regulaci plateb za tok objednávek a gamifikaci investování.

Soudní spory

Robinhood zákazník podali hromadné žaloby žalobu proti společnosti dne 28. ledna pro zastavení obchodování na GameStop. Žaloba, která byla podána u amerického okresního soudu pro jižní obvod New Yorku , tvrdila, že Robinhood „účelově, úmyslně a vědomě odstranila„ GME “ze své obchodní platformy uprostřed bezprecedentního vzestupu akcií, čímž byla zbavena retailoví investoři o schopnosti investovat na otevřeném trhu “; žaloba také obvinila Robinhood z „manipulace s otevřeným trhem“. Několik dalších investorů začalo používat aplikaci DoNotPay k automatickému připojení k soudu.

V severní části Illinois byla podána žaloba druhé třídy s tvrzením, že rozhodnutí společnosti Robinhood o zastavení obchodů společností BlackBerry, Nokia a AMC bylo učiněno „za účelem ochrany institucionálních investic na úkor maloobchodních zákazníků“. Podobně muž v Coloradu podal federální žalobu na Robinhood a také Citadel, Charles Schwab, Interactive Brokers, Open to the Public Investing, TD Ameritrade a Webull s tvrzením, že „byl nucen do situace, ve které byl v podstatě nucen prodej svých akcií na drasticky snížené pozici vzhledem k nové tržní podmínce stanovené těmito údajně neutrálními makléřskými společnostmi, přičemž přijal značné ztráty a nebyl schopen obchodovat s těmito veřejně drženými akciemi, na kterých provedl významnou hloubkovou kontrolu a výzkum a na které se spoléhal průběh své práce jednodenního obchodníka. “ Od 2. února čelilo Robinhood 34 samostatných hromadných žalob.

Žalobu na soud v Massachusetts podala společnost Hagens Berman Sobol Shapiro pro investory na společnost Keith Gill. Žaloba tvrdí, že se Gill zkreslil jako amatérský investor, aby zvýšil cenu akcií.

Nařízení

Americká komise pro cenné papíry a burzy zveřejnila 8. února vzorový dopis poskytující pokyny společnostem usilujícím o získání kapitálu v obdobích „extrémní kolísavosti cen“. Vyžaduje, aby společnosti ve svých finančních informacích nastínily související rizika, a vybízí společnosti, aby se před uvedením takových nabídek obrátily na SEC.

V reakci na krátké stlačení vyjádřili někteří demokratičtí politici podporu dani z finančních transakcí a tvrdili, že by to zvýšilo příjmy a omezilo spekulativní sázení.

Reakce

Politické osobnosti

Řada politiků a komentátorů napříč politickým spektrem učinila prohlášení na podporu těch, kteří zvyšují cenu GameStopu a dalších akcií, a také proti rozhodnutí Robinhood a dalších společností omezit tyto obchody, včetně zástupce Alexandrie Ocasio-Cortez , senátora Teda Cruz , zástupci Ro Khanna , Ted Lieu a Rashida Tlaib , Fox Business hostují Charles Payne a konzervativní političtí komentátoři Rush Limbaugh , Ben Shapiro a Donald Trump Jr.

Senátorka Elizabeth Warrenová kritizovala krátké prodejce i kupující a tvrdila, že je zapotřebí větší regulace. Uvedla, že velcí investoři a zajišťovací fondy, kteří rally kritizovali, „se k akciovému trhu chovali jako ke svému osobnímu kasinu, zatímco cenu platí všichni ostatní“. Rovněž vyzvala k silnějšímu regulačnímu opatření americké Komise pro cenné papíry a burzy, „aby se zajistilo, že trhy budou odrážet skutečnou hodnotu, spíše než vysoce zadlužené sázky bohatých obchodníků nebo těch, kteří se snaží těmto obchodníkům způsobit finanční škodu“.

V rozhovoru pro CNBC tajemník Massachusettského společenství William F. Galvin kritizoval chování investorů založené na bezohledných spekulacích a vyzval k 30dennímu pozastavení obchodování s akciemi GME slovy: „Myslím, že jsme všichni uznali současnou pandemii vytvořila jedinečnou situaci, kdy se mnozí dostali do denního obchodování a opravdu nemají ponětí, co přesně dělají ... Myslím, že takto drobní investoři, nenároční investoři, budou zraněni. " V dalším rozhovoru CNBC, ke kterému se připojil kanadský podnikatel a investor Shark Tank Kevin O'Leary , O'Leary zpochybnil Galvinova tvrzení a řekl, že vzdělávání v reálném světě je pozitivní; že riziko, že se na ně zaměří „strážci sociálních médií“, by odrazovalo zajišťovací fondy od agresivního prodeje krátkých akcií; a makléřské aplikace s nulovou provizí, jako je Robinhood, vyvolaly rostoucí zájem o retailové investování.

28. ledna kontrolor státu New York Thomas DiNapoli novinářům řekl, že státní penzijní fond , který měl v březnu 2020 647 500 akcií, od té doby odprodal statisíce akcií a těžil ze zmáčknutí.

Veřejné osobnosti

V rozhovoru pro CNBC spoluzakladatel Reddit Alexis Ohanian porovnal shromáždění s Occupy Wall Street a řekl, že „je to šance pro Joe a Jane America-maloobchodní kupce akcií-se vrátit zpět a tlačit zpět na tyto zajišťovací fondy“. S hnutím Occupy se srovnává také řada novinářů . Podobné city sympatické k retailovým investorům vyjádřili miliardářští investoři Mark Cuban a Chamath Palihapitiya . Palihapitiya, který předal rané investiční příležitosti v Robinhood, se domníval, že zakládající spolu generální ředitelé, Baiju Bhatt a Vladimir Tenev , postrádají integritu a vyzval své následovníky, aby aplikaci odstranili. Generální ředitel OpenAI Sam Altman navrhl, aby společnost změnila název. SpaceX a generální ředitel společnosti Tesla Elon Musk rovněž kritizovali obecnou praxi zkratování akcií a označili ji za „legální podvod pouze z nulových důvodů“ Řadu velkých zajišťovacích fondů dříve společnost Tesla zkrátila, přičemž ztráty výrazně vzrostly o více než 40 miliard dolarů.

Robinhood kritizovalo také několik známých osobností a vlivných osobností. Herec a rapper Ja Rule , který používal Robinhood od roku 2014, řekl, že to, co společnost udělala, je „zkurvený ZLOČIN“ a situaci nazval „povstáním“. Komik a televizní moderátor Jon Stewart poté, co se připojil k Twitteru, vyjádřil ve svém prvním tweetu podporu obchodníkům Reddit a prohlásil, že „se připojují k party, zasvěcenci z Wall Street si to už léta užívají“. Hostitel pozdní noci Jimmy Kimmel kritizoval Stewarta za jeho tweet a sarkasticky se ho zeptal „RealDonaldTrump? To jsi ty?“; Kimmel později ve své show označil Redditors za „ruské disruptory“ . YouTuber Philip DeFranco oznámil, že ukončí partnerství s Robinhood, a řekl: „Robinhood už nikdy nezíská místo v mé show bez ohledu na nabídku.“ Zakladatel Barstool Sports David Portnoy také kritizoval Robinhood za nedostatek „volného obchodování“. Obecněji bylo uznáno, že Wall Street nyní podléhá stejné populistické síle (zajišťované internetovým připojením) jako zábavní průmysl, politika atd.

Investor Michael Burry , který v roce 2019 získal 3,3procentní podíl ve společnosti GameStop, kritizoval krátké stlačení s tím, že „by měly mít právní a regulační dopady“, a dodal „toto je nepřirozené, šílené a nebezpečné“. V rozhovoru pro CNBC miliardářský investor a manažer hedgeových fondů Leon Cooperman rozzlobeně kritizoval chování uživatelů Redditu na trhu, označil to za výsledek federální reakce na pandemii a uvedl, že pro drobné investory „skončí v slzách“.

V březnu 2021 bylo oznámeno, že bývalý basketbalový hráč Michael Jordan , který patřil k nejbohatším sportovním osobnostem, ztratil velkou část svého čistého jmění na akciích GameStop. Jeho čisté jmění, jak uvádí Forbes , se snížilo o 500 milionů dolarů z maxima 2,1 miliardy dolarů v roce 2019. Ostatní spoluvlastníci Charlotte Hornets s Jordánskem také zaznamenali velké ztráty kvůli krátkým pozicím na GameStopu a byli nuceni do desítek miliard dolarů dluhu jako výsledek.

Odveta a protesty

Nespokojení uživatelé review-bombardoval na Robinhood aplikace na Play Google poté, co zastavila obchodování s cennými papíry GameStop, tlačí své ratingy až jednou hvězdou . Google odstranil nejméně 100 000 takových recenzí a označil je za „koordinované nebo anorganické“. Po dalším kole negativních recenzí na aplikaci, které ji snížily na 1,1 hvězdičky, však Google potvrdil, že nové recenze neporušují zásady Google a nebudou odstraněny. Demonstranti se také objevili mimo centrálu Robinhood v Menlo Park v Kalifornii , v centrále Komise pro cenné papíry ve Washingtonu, DC a na newyorské burze . Policie Menlo Park informovala o deseti samostatných incidentech souvisejících s protesty v sídle Robinhood od 28. ledna do 9. února, včetně muže, který házel zvířecí výkaly na přední dveře budovy.

The Wall Street Journal uvedl, že krátký prodejce a redaktor Citron Research Andrew Left byl terčem online , včetně incidentu, kdy byly účty sociálních médií Left hacknuty, aby textovaly jeho děti „výhrůžným, profánním a osobním jazykem“. Několik finančních manažerů najalo dodatečné zabezpečení kvůli online hrozbám. Gabe Plotkin z Melvin Capital najal ochranku poté, co čelil antisemitským urážkám a hrozbám. Steve Cohen smazal svůj účet na Twitteru po výhrůžkách své rodině.

Údajný střet zájmů mezi Robinhood a Citadel

V návaznosti na rozhodnutí makléřské firmy Robinhood zastavit nákup akcií postižených krátkým stlačením, uživatelé na Redditu a dalších sociálních médiích zpochybnili její vztah s Citadel Securities . Bloomberg News již dříve uvedla, že 40 procent příjmů Robinhood pocházelo z prodeje objednávek zákazníků firmám vytvářejícím trh, včetně Citadel Securities a Two Sigma Securities , v praxi známé jako platba za tok objednávek . The Washington Post oznámil, že Robinhood přesměrovala více než polovinu svých zákaznických objednávek do Citadely, která byla objemově největším partnerem na trhu. Citadel Securities je sesterskou společností Citadel LLC, která spolu s Point72 Asset Management investovala 2,75 miliardy USD do společnosti Melvin Capital. Jelikož Robinhood omezil obchodování s akciemi GameStop, uživatelé tvrdili, že Citadel Securities nařídila Robinhood, aby tak učinil. Citadel Securities uvedla, že nedala pokyn žádnému makléři, aby pozastavil nebo jinak omezil obchodování, a Robinhood popřel, že by na něj Citadel tlačila.

Během slyšení konaného 18. února Výborem pro finanční služby Sněmovny , generální ředitel Citadely Kenneth Griffin a generální ředitel Robinhood Vlad Tenev čelili výslechu ohledně jejich vztahu a popřeli, že by Citadel požadovala limity stanovené pro obchodování s akciemi GameStop.

Interní komunikace odhalena

27. září 2021 vydala společnost Citadel prostřednictvím Twitteru prohlášení, v němž odmítla „internetová spiknutí a twitterové moby“, podle nichž firma tlačila na Robinhood, aby omezil obchodování s GameStopem. Prohlášení bylo učiněno jako hashtag #KenGriffinLied, který byl trendem na uvedené platformě, ve kterém uživatelé obvinili generálního ředitele Citadely Ken Griffina, že lhal pod přísahou Kongresu. Zprávy Internal Robinhood, které vyplynuly z hromadné žaloby, ukázaly, že vedoucí pracovníci Robinhood „se míchali, aby si promluvili s generálním ředitelem Citadely Kenem Griffinem“, 27. ledna 2021, v den, kdy bylo obchodování s GameStop a souvisejícími akciemi podle VICE dočasně zastaveno .

Žaloba tvrdí, že 27. ledna „zaměstnanci Citadel Securities and Robinhood mezi sebou měli četnou komunikaci, která naznačuje, že Citadel na Robinhood vyvinula tlak“. Prezident Robinhood a COO Jim Swartwoth v interním chatu řekl: „Nevěřili byste konvolu, které jsme měli s Citadelou, totální nepořádek.“ Žaloba tvrdí, že byl uskutečněn hovor mezi generálním ředitelem Robinhood Vladem Tenevem a redigovanou osobou v Citadel Securities. Poznamenává, že Swartwout poté uvedl: „Musím říct, že jsem nadmíru zklamaný, jak to dopadlo. Je těžké mít partnerství, když tyto věci jdou touto cestou. “

Během slyšení v Kongresu se zákonodárci zeptali Kena Griffina, zda někdo v Citadele tlačil na Robinhood, aby omezil obchodování, na což odpověděl „absolutně ne“.

Mediální adaptace

V únoru 2021 Deadline Hollywood informoval o plánech Netflixu vyvinout film podle událostí, přičemž Mark Boal vyjednává o psaní a Noah Centineo si ve filmu zahraje . Společnost Metro-Goldwyn-Mayer (MGM) získala práva na natočení vlastního filmu podle knižního návrhu Bena Mezricha Antisociální síť zaměřeného na zaznamenávání nedávných událostí na Wall Street. Byla také vyhlášena omezená série založená na událostech s názvem Na Měsíc . Jaime Rogozinski, který v roce 2012 založil r/wallstreetbets, prodal své životní zkušenosti RatPac Entertainment a pracuje se také na dokumentu založeném na událostech, který vytvořily studia XTR a The Optimist a který je částečně financován kampaní na Kickstarteru . HBO také v současné době vyvíjí skriptovaný film o událostech od výkonných producentů Andrewa Rosse Sorkina , Jasona Bluma a Len Amato.

Viz také

• Kryptoměnová bublina  - spekulativní bublina ohledně cen kryptoměny
• Všechno bublina
• Philip Falcone - podnikatel, který v roce 2012 provedl krátký stisk
• Greater fool theory  - teorie, že cena předmětu je určena spotřebitelskou poptávkou
• Iracionální nevázanost  - neopodstatněný optimismus trhu, kterému chybí zásadní ohodnocení
• Čerpadlo a skládka  - Forma podvodu s cennými papíry
• South Sea Company  -britská společnost podléhající ekonomické bublině 18. století z rozšířených spekulací
• Tulipánová mánie  -ekonomická bublina 17. století v Nizozemsku

Poznámky

Reference