Teorie peněžních obvodů - Monetary circuit theory

Část série na
Makroekonomie
Základní pojmy Souhrnná poptávka Souhrnná nabídka Hospodářský cyklus Deflace Poptávkový šok Dezinflace Efektivní poptávka Očekávání Adaptivní Racionální Finanční krize Růst Inflace Poptávka Cenový tlak Úroková sazba Investice Past na likviditu Opatření národního důchodu a výstupu HDP HND NNI Mikrofonace Peníze Endogenní Tvorba peněz Poptávka po penězích Preference likvidity Finanční zdroj Národní účty SNA Jmenovitá tuhost Cenová hladina Recese Zmenšování Stagnace Napájecí šok Ukládání Nezaměstnanost
Opatření Fiskální Měnový Komerční Centrální banka
Modely IS – LM AD – AS Keynesiánský kříž Násobitel Plynový pedál Phillipsova křivka Šipka – Debreu Harrod – Domar Solow – Swan Ramsey – Cass – Koopmans Překrývající se generace Obecná rovnováha DSGE Endogenní růst Teorie shody Mundell – Fleming Překročení NAIRU
Související pole Ekonometrie Ekonomické statistiky Měnová ekonomie Ekonomika rozvoje Mezinárodní ekonomie
Školy Hlavní proud Keynesiánský Neo- Nový Monetarismus Nová klasika Skutečná teorie obchodního cyklu Stockholm Dodavatelská strana Nová neoklasická syntéza Slaná a sladká voda Heterodoxní rakouský Grafalismus Moderní měnová teorie Postkeynesiánské Circuitism Rovnováha Marxian Tržní monetarismus
Lidé François Quesnay Adam Smith Thomas Robert Malthus Karl Marx Léon Walras Georg Friedrich Knapp Knut Wicksell Irving Fisher Wesley Clair Mitchell John Maynard Keynes Alvin Hansen Michał Kalecki Gunnar Myrdal Simon Kuznets Joan Robinson Friedrich Hayek John Hicks Richard Stone Hyman Minsky Milton Friedman Paul Samuelson Lawrence Klein Edmund Phelps Robert Lucas ml. Edward C. Prescott Peter Diamond William Nordhaus Joseph Stiglitz Thomas J. Sargent Paul Krugman Gregory Mankiw
Viz také Makroekonomický model Publikace v makroekonomii Ekonomika Aplikovaný Mikroekonomie Politická ekonomika Matematická ekonomie
Peníze portál   Obchodní portál
proti t E

Teorie peněžních obvodů je heterodoxní teorie peněžní ekonomiky , zejména tvorby peněz , často spojená s postkeynesovskou školou . Tvrdí, že peníze jsou vytvářeny endogenně bankovním sektorem, nikoli exogenně půjčováním centrálních bank ; je to teorie endogenních peněz . Také se tomu říká obvodový a cirkulační přístup .

Kontrast s teorií hlavního proudu

Klíčovým rozdílem od hlavních ekonomických teorií o tvorbě peněz je to, že v obvodě platí, že peníze jsou vytvářeny endogenně bankovním sektorem, spíše než exogenně vládou prostřednictvím půjček centrálních bank: to znamená, že ekonomika vytváří peníze sama (endogenně), spíše než peníze jsou poskytovány nějakým externím agentem (exogenně).

Tyto teoretické rozdíly vedou k řadě různých důsledků a předpisů; Obvodářství mimo jiné odmítá multiplikátor peněz založený na požadavcích na povinné minimální rezervy s tím, že peníze vytvářejí půjčování bank, které teprve poté stahuje rezervy od centrální banky, spíše než opětovným půjčováním peněz tlačených centrální bankou. Peněžní multiplikátor místo toho vzniká z poměrů kapitálové přiměřenosti, tj. Poměru jeho kapitálu k rizikově váženým aktivům.

Circuitist model

Circuitismus lze snadno pochopit, pokud jde o známé bankovní účty a transakce debetními kartami nebo kreditními kartami: bankovní vklady jsou pouze zápisem do knihy bankovních účtů (nikoli specielní - bankovky a mince) a nákup odečte peníze z účtu kupujícího u banky a přidá jej na účet prodejce u banky.

Transakce

Stejně jako u jiných měnových teorií, obvodový systém rozlišuje mezi tvrdými penězi - penězi, které jsou směnitelné danou rychlostí za nějakou komoditu, jako je zlato - a úvěrovými penězi . Teorie považuje úvěrové peníze vytvořené komerčními bankami za primární (přinejmenším v moderních ekonomikách) spíše než za odvozené z peněz centrální banky - úvěrové peníze pohánějí peněžní systém. I když netvrdí, že všechny peníze jsou peníze úvěrové - historicky byly peníze často komoditou, nebo je za ně směnitelné - základní modely začínají uvažováním pouze o úvěrových penězích a přidávání dalších druhů peněz později.

V obvodu není peněžní transakce - kupování bochníku chleba výměnou za dolary - například bilaterální transakcí (mezi kupujícím a prodávajícím) jako v barterové ekonomice, ale spíše tripartitní transakcí mezi kupujícím, prodávajícím a banka. Spíše než kupující předávající fyzické zboží výměnou za svůj nákup, místo toho existuje debet na jeho účtu v bance a odpovídající kredit na účet prodávajícího. Přesně to se děje při transakcích s kreditními kartami nebo debetními kartami a na účtu okruhu je to tak, jak dochází ke všem transakcím s kreditními penězi.

Například pokud si člověk koupí bochník chleba s poukázkami na nekryté peníze , může se zdát, že si kupuje chléb výměnou za komoditu „dolarové bankovky“, ale obvodní systémy tvrdí, že místo toho jednoduše převádějí úvěr, zde s vydávající centrální banka: jelikož směnky nejsou ničím kryty, jsou v konečném důsledku pouze fyzickým záznamem o úvěru u centrální banky, nikoli komoditou.

Peněžní tvorba

V obvodovém systému, stejně jako v jiných teoriích úvěrových peněz, jsou úvěrové peníze vytvářeny prodloužením půjčky. Rozhodující je, že tato půjčka nemusí (v zásadě) být kryta žádnými penězi centrální banky: peníze jsou vytvářeny ze slibu (úvěru) obsaženého v půjčce, nikoli z půjčování nebo uvolňování peněz centrální banky: úvěr je před rezervami.

Po splacení půjčky s úrokem jsou úvěrové peníze z půjčky zničeny, ale vytvoří se rezervy (rovnající se úroku) - zisk z půjčky. Dalším vysvětlením úroku v jednoduchém nerůstovém modelu je úrok, který má banka, z utrácení úrokového výnosu banky v předchozím okruhu. Stejný jednoduchý model platí i pro zisk, v jednoduchém modelu nerostového nemoderního bankovního modelu složeného pouze z podnikatelů a zaměstnaných pracovníků bude utrácení zisku podnikatelů v předchozím okruhu tvořit zisk, který tato skupina požívá v novém okruhu .

Neúspěch měnové politiky během depresí - centrální banky dávají peníze komerčním bankám, ale komerční banky je nepůjčují - je označován jako „ tlačit na provázek “ a je citován obhájci ve prospěch jejich modelu: úvěrových peněz je vytažen z poskytovaných půjček, není vytlačen centrálními bankami, které tisknou peníze a dávají je komerčním bankám k půjčování.

Dějiny

Circuitism byl vyvinut francouzskými a italskými ekonomy po druhé světové válce; to bylo oficiálně představeno Augusto Graziani v ( Graziani 1989 ), následovat předchozí obrys v ( Graziani 1984 ) . chyba harv: žádný cíl: CITEREFGraziani1984 ( nápověda )

Pojem a terminologie peněžního okruhu se datuje přinejmenším do roku 1903, kdy amatérský ekonom Nicholas Johannsen napsal Der Kreislauf des Geldes und Mechanismus des Sozial-Lebens ( The Circuit Theory of Money ) pod pseudonymem JJO Lahn ( Graziani 2003 ). V meziválečném období němečtí a rakouští ekonomové studovali peněžní obvody pod pojmem Kreislauf , přičemž termín „okruh“ zaváděli francouzští ekonomové po tomto použití. Hlavními protagonisty francouzského přístupu k měnovému okruhu je Alain Parguez . Dnes lze hlavní obhájce teorie peněžního okruhu najít v práci Riccarda Realfonza , Giuseppe Fontany a Riccarda Bellofiora v Itálii; a v Kanadě, v díle Marca Lavoieho , Louis-Philippe Rochona a Maria Seccareccie.

Modelovací potíže

Zatímco slovní popis obvodového systému přitahoval zájem, ukázalo se, že je obtížné jej matematicky modelovat. Počáteční snahy o modelování peněžního okruhu se ukázaly jako problematické, přičemž modely vykazovaly řadu neočekávaných a nežádoucích vlastností - například peníze okamžitě mizely. Tyto problémy se nazývají například:

• Ztráty v obvodu
• Zničení peněz
• Dilema zisku

Viz také

• Moderní měnová teorie , další teorie endogenních peněz
• Postkeynesiánská ekonomie

Další čtení

• Graziani, Augusto (1989), Theory of the Monetary Circuit , ISBN   978-0-902169-39-5
• Graziani, Augusto (2003), The Monetary Theory of Production , ISBN   978-0-521-10417-3 brožovaná 2009 CS1 maint: postscript ( odkaz )
• Realfonzo, Riccardo (2012), Circuit Theory, in JE King, The Elgar Companion to Post Keynesian Economics, Edward Elgar, str. 87-92
• Realfonzo, Riccardo (2006), „The Italian Circuitist Approach“, v Příručce alternativní měnové ekonomie, vydané P. Arestisem a M. Sawyerem, Edward Elgar, Cheltenham, str. 105–120.

Reference