Preference likvidity - Liquidity preference

Část série na
Makroekonomie
Základní pojmy Souhrnná poptávka Souhrnná nabídka Hospodářský cyklus Deflace Poptávkový šok Dezinflace Efektivní poptávka Očekávání Adaptivní Racionální Finanční krize Růst Inflace Poptávka Cenový tlak Úroková sazba Investice Past na likviditu Opatření národního důchodu a výstupu HDP HND NNI Mikrofonace Peníze Endogenní Tvorba peněz Poptávka po penězích Preference likvidity Finanční zdroj Národní účty SNA Jmenovitá tuhost Cenová hladina Recese Zmenšování Stagnace Napájecí šok Ukládání Nezaměstnanost
Opatření Fiskální Měnový Komerční Centrální banka
Modely IS – LM AD – AS Keynesiánský kříž Násobitel Plynový pedál Phillipsova křivka Šipka – Debreu Harrod – Domar Solow – Swan Ramsey – Cass – Koopmans Překrývající se generace Obecná rovnováha DSGE Endogenní růst Teorie shody Mundell – Fleming Překročení NAIRU
Související pole Ekonometrie Ekonomické statistiky Měnová ekonomie Ekonomika rozvoje Mezinárodní ekonomie
Školy Hlavní proud Keynesiánský Neo- Nový Monetarismus Nová klasika Skutečná teorie obchodního cyklu Stockholm Dodavatelská strana Nová neoklasická syntéza Slaná a sladká voda Heterodoxní rakouský Grafalismus Moderní měnová teorie Postkeynesiánské Circuitism Rovnováha Marxian Tržní monetarismus
Lidé François Quesnay Adam Smith Thomas Robert Malthus Karl Marx Léon Walras Georg Friedrich Knapp Knut Wicksell Irving Fisher Wesley Clair Mitchell John Maynard Keynes Alvin Hansen Michał Kalecki Gunnar Myrdal Simon Kuznets Joan Robinson Friedrich Hayek John Hicks Richard Stone Hyman Minsky Milton Friedman Paul Samuelson Lawrence Klein Edmund Phelps Robert Lucas ml. Edward C. Prescott Peter Diamond William Nordhaus Joseph Stiglitz Thomas J. Sargent Paul Krugman Gregory Mankiw
Viz také Makroekonomický model Publikace v makroekonomii Ekonomika Aplikovaný Mikroekonomie Politická ekonomika Matematická ekonomie
Peníze portál   Obchodní portál
proti t E

V makroekonomické teorie , preference likvidity je poptávka po penězích , považuje za likviditu . Tento koncept byl poprvé vyvinut John Maynard Keynes ve své knize Obecná teorie zaměstnanosti, úroku a peněz (1936) vysvětlit stanovení úrokové sazby u nabídky a poptávky po penězích. O poptávce po penězích jako o aktivu se předpokládalo, že bude záviset na ušlých úrokech tím, že nedržíte dluhopisy (zde lze termín „dluhopisy“ chápat také jako akcie a další méně likvidní aktiva obecně, stejně jako vládní dluhopisy ). Tvrdí, že úrokové sazby nemohou být odměnou za spoření jako takové, protože pokud si někdo hromadí své úspory v hotovosti a drží je pod matrací, řekne, nedostane žádné úroky, přestože se zdržel konzumace všech svých současných příjmů. Místo odměny za spoření je úrok v keynesiánské analýze odměnou za rozloučení s likviditou. Podle Keynese jsou peníze nejlikvidnějším aktivem. Likvidita je atribut aktiva. Čím rychleji je aktivum přeměněno na peníze, tím je likvidnější.

Podle Keynese je poptávka po likviditě dána třemi motivy:

1. motiv transakcí: lidé dávají přednost likviditě, aby zajistili základní transakce, protože jejich příjem není neustále k dispozici. Výše požadované likvidity je dána úrovní příjmu: čím vyšší je příjem, tím více peněz je požadováno za provedení vyšších výdajů.
2. preventivní motiv: lidé dávají přednost likviditě v případě neočekávaných společenských problémů, které vyžadují neobvyklé náklady. Množství peněz požadovaných pro tento účel se zvyšuje se zvyšujícím se příjmem.
3. spekulativní motiv: lidé si udržují likviditu, aby spekulovali, že ceny dluhopisů poklesnou. Když úroková sazba klesá, lidé požadují více peněz na držení, dokud se úroková sazba nezvýší, což by snížilo cenu stávajícího dluhopisu, aby byl jeho výnos v souladu s úrokovou sazbou. Čím nižší je úroková sazba, tím více požadovaných peněz (a naopak).

Vztah preferencí likvidity lze graficky znázornit jako harmonogram požadovaných peněz při každé odlišné úrokové sazbě. Nabídka peněz spolu s křivkou preference likvidity teoreticky interagují a určují úrokovou míru, při které se množství požadovaných peněz rovná množství dodaných peněz (viz model IS / LM ).

Alternativy

Hlavním soupeřem zájmové teorie preferencí likvidity je teorie časové preference , na kterou byla preference likvidity vlastně odpovědí. Vzhledem k tomu, že likvidita je účinně snadnost, s jakou lze aktiva převést na měnu, lze likviditu považovat za složitější termín pro dobu, která je věnována převodu aktiva. V některých ohledech je tedy extrémně podobný časové preferenci .

Kritiky

V publikaci Člověk, ekonomika a stát (1962) Murray Rothbard tvrdí, že teorie úrokové preference likvidity trpí omylem vzájemného odhodlání. Keynes tvrdí, že úroková sazba je určena preferencemi likvidity. V praxi však Keynes považuje úrokovou sazbu za určující preference likvidity. Rothbard uvádí: „Keynesiánci tedy s úrokovou sazbou nepracují tak, jak se domnívají, že to dělají - jak je určeno preferencemi likvidity -, ale spíše jako nějaká záhadná a nevysvětlitelná síla, která se vrhá na ostatní prvky ekonomického systému.“

Kritika vychází rovněž z post-keynesiánské ekonomů, jako je circuitist Alain Parguez , profesor ekonomie, University of Besançon , kteří „odmítají [s] keynesiánské teorie preference likvidity ... ale jen proto, že postrádá rozumné empirické základy ve skutečném peněžního hospodářství ".

Viz také

• Model Diamond – Dybvig
• Past na likviditu
• Poptávka po penězích
• Peněžní trh
• Finanční zdroj
• Časové preference

Citace

Reference

• Gauti B. Eggertsson (2008). „past na likviditu“, The New Palgrave Dictionary of Economics , 2. vydání.
• Křivka preferencí likvidity
• Dimand, Robert W. (2008). "Makroekonomie, počátky a historie". In Durlauf, Steven N .; Blume, Lawrence E. (eds.). The New Palgrave Dictionary of Economics . Palgrave Macmillan. 236–244. doi : 10,1057 / 9780230226203,1009 . ISBN   978-0-333-78676-5 .
• Panico, Carlo (2008). "preference likvidity". In Durlauf, Steven N .; Blume, Lawrence E. (eds.). The New Palgrave Dictionary of Economics . Palgrave Macmillan.